저자: Changan, Amelia I Biteye 콘텐츠 팀

미국이 또다시 관세라는 무기를 휘둘렀지만, 이번에는 무역 적자가 아니라 영토가 목표입니다. 트럼프 대통령은 그린란드 영유권을 구실로 삼아 전통적인 유럽 동맹국들에게 공식적으로 전쟁을 선포하고 관세라는 칼날을 휘두르고 있습니다.

투자자들에게 있어 이 갈등을 이해하는 것은 지정학적 상황을 명확히 파악하는 것뿐만 아니라 급격한 유동성 변동 속에서 자산을 보호하는 것과도 관련이 있습니다.

이 글에서는 이번 관세 사태가 여러분의 모든 투자 결정에 어떤 영향을 미칠지 심층적으로 분석합니다.

배경: 군사 훈련부터 관세 위협까지

이번 관세 인상의 직접적인 대상 국가는 덴마크, 노르웨이, 스웨덴, 프랑스, 독일, 영국, 네덜란드, 핀란드입니다.

이번 사태의 발단은 이 8개국이 북극 극한 훈련을 위해 최근 그린란드에 병력을 배치한 것이었습니다. 트럼프 대통령은 그린란드를 미국의 뒷마당으로 여기고 있으며, 허가받지 않은 군사 주둔을 도발 행위로 간주했습니다. 그는 곧바로 가장 익숙한 수단인 관세 부과에 나섰습니다.

트럼프의 요구는 간단하고 명확합니다. 섬들을 팔거나 세금을 내라는 것입니다.

2월 1일부터 10%의 징벌적 관세가 부과됩니다.
6월 1일부터 25%로 인상되었습니다.

관세는 그린란드를 매입하는 합의가 이루어질 경우에만 철폐될 것입니다.

현재 유럽은 강경한 입장을 취하고 있으며, 덴마크는 그린란드를 매각하지 않겠다는 입장을 재차 강조했습니다. 브뤼셀발 최신 소식에 따르면, EU 27개 회원국 대사들은 상호 대응 조치를 논의하기 위해 긴급 회의를 개최했습니다.

EU는 지난해 작성된 총 930억 유로 규모의 제재 대상 목록을 보유하고 있습니다. 이 목록은 지난해 무역 협정으로 인해 원래 유예되었지만, 유예 기간은 2026년 2월 6일에 만료됩니다. 즉, 트럼프 대통령이 2월 1일에 조치를 취할 경우, EU는 빠르면 며칠 안에 보복 조치를 취할 수 있습니다.

양측 모두 지금 정신없이 카드를 쌓아 올리고 있습니다.

트럼프는 유럽의 단결이 취약하며, 10~25%의 관세만으로도 유럽 내 경제적 마찰을 일으켜 결국 타협을 강요할 수 있다고 보고 있다.
유럽연합(EU)은 미국 기업들이 유럽 시장을 잃을 여유가 없다고 판단하고 있으며, 이는 미국 의회와 유권자들이 트럼프 대통령에게 압력을 가하도록 만들고 있다.

관세 전이 및 시장 재가격 책정

이 소식의 영향으로 오늘 세계 증시는 큰 변동성을 보였습니다. 홍콩 증시는 장중 1.05% 하락했고, 닛케이 지수를 비롯한 아시아 증시도 전반적으로 하락했습니다. 위험 회피 심리가 심화되면서 금 현물 가격은 장중 2% 이상 상승해 은 가격과 함께 사상 최고치를 경신했습니다. 비트코인 가격은 한때 두 시간 만에 4,000달러까지 폭락하며 장중 약 3.6% 하락했습니다.

이번 그린란드 관세 전쟁과 이전 관세 문제의 가장 큰 차이점이 무역보다는 영토 주권 문제에 있다는 점에서 EU가 쉽게 양보하지는 않을 것이다.

그렇다면 이번 그린란드-괌 관세 전쟁은 이전의 관세 전쟁과 어떻게 다를까요? 그 영향은 주로 세 가지 측면에서 나타납니다.

1. 국제 무역 및 상품: 트럼프 대통령이 유럽 8개국에 부과한 징벌적 관세는 고부가가치 산업 제품의 저비용 유통 경로를 직접적으로 차단했습니다.

미국은 정밀 기기, 의약품, 고급 자동차 분야에서 덴마크, 독일과 같은 국가의 공급에 크게 의존하고 있기 때문에 관세 비용은 공급망을 통해 최종 시장으로 빠르게 전가되어 심각한 수입 인플레이션 압력을 유발할 것입니다.

이러한 거시경제적 불확실성 속에서 세계 무역량이 감소하면서 실물 자산에 대한 안전자산 프리미엄이 상승했고, 금과 은 현물 가격이 사상 최고치를 경신했습니다.

2. 유동성 및 금리: 트럼프 대통령이 관세를 영토 주권과 연계한 조치는 기존의 국제 자본 균형을 교란시켰습니다. 관세 압력으로 인해 글로벌 무역 신용이 위축되었고, 이는 역외 시장에서 달러를 조달하는 비용의 상당한 증가로 이어졌습니다. 동시에 위험 회피 심리가 확산되면서 미국으로의 대규모 자금 유입이 발생했고, 미국 국채 매입이 집중적으로 이루어졌습니다. 이러한 자본 흐름의 불균형은 글로벌 달러 유동성의 지역적 불균형을 초래했습니다.

현재 미국 국채 시장의 변동성이 심화되고 있습니다. 10년 만기 국채 수익률은 안전자산 선호 심리와 장기 인플레이션 기대치 사이에서 치열한 공방을 벌이고 있습니다.

단기적으로는 안전자산 선호 심리로 채권 시장에 자금이 유입되면서 수익률이 하락할 수 있지만, 장기적으로는 관세로 인한 인플레이션 위험과 대규모 재정 확대로 인한 부채 부담 증가 우려가 시장에 반영되면서 미국 국채 수익률이 두 번째 상승세를 보일 가능성이 있습니다. 이처럼 불투명한 금리 환경은 고평가된 자산에 대한 지지력을 약화시키고 있습니다.

3. 암호화폐 시장: 암호화폐는 이번 위기 동안 안전자산으로서의 역할을 제대로 수행하지 못했고, 오히려 거시적 유동성과의 높은 상관관계로 인해 상당한 압력을 받았습니다.

해외 달러 유동성이 경색되면서 기관 투자자들은 전통 시장에서의 마진 부족 문제를 해결하기 위해 변동성이 큰 암호화폐 자산 보유량을 줄이는 데 우선순위를 두었습니다. 비트코인이 주요 지지선을 하향 돌파하면서 대규모 매도가 발생했고, 이로 인해 단기간에 암호화폐 시장의 총 시가총액이 급격히 감소하며 지정학적 혼란에 대한 취약성이 다시 한번 드러났습니다.

요약하자면, 관세 장벽은 무역 위축으로 이어졌고, 이는 다시 수입 물가 상승을 초래하여 금리 기대치를 높이고, 글로벌 달러 유동성을 경색시키며, 기관들이 마진콜을 충당하기 위해 다양한 자산을 매도하게 만들어 궁극적으로 암호화폐 시장의 폭락을 야기했습니다.

KOL 의견 요약

1. Phyrex @Phyrex_Ni (XHunt 랭킹: 765)

의견: 트럼프 대통령이 2월 1일에 그린란드에 관세를 부과할 경우, 인플레이션이 다시 상승하여 연준이 고금리를 장기간 유지할 가능성이 높습니다. 이는 투자자들이 위험 선호도를 낮추고 안전자산으로 눈을 돌려 자산을 매도할 가능성을 높입니다.

https://x.com/Phyrex_Ni/status/2012961389602857402?s=20

2. qinbafrank @qinbafrank (XHunt 랭킹: 1533)

의견: 그린란드 관세 전쟁과 이전 관세 문제의 가장 큰 차이점은 핵심 쟁점이 무역이 아닌 영토 주권이라는 점입니다. 트럼프의 궁극적인 목표는 장기적인 협정을 통해 그린란드의 국방 및 광물 자원에 대한 미국의 완전한 통제권을 확보하는 것입니다. 그린란드 관세는 불확실성을 증대시켰고, 시장은 불확실성을 가장 싫어합니다.

https://x.com/qinbafrank/status/2013041531926794415

3. 코베이시 레터 @KobeissiLetter (XHunt 랭킹: 1054)

의견: 트럼프의 이번 그린란드 획득 계획은 이전보다 훨씬 더 까다롭고, 시장 변동성도 더 오래 지속될 수 있다. 하지만 전문가들은 무역 전쟁으로 인한 자산 가격 변동성을 최고의 트레이더들이 활용할 것이라고 전망한다. 변동성은 곧 기회다.

https://x.com/KobeissiLetter/status/2012608685462220879

4. Deep Tide @ TechFlowPost (XHunt 순위: 652)

논평: 2019년 이후 트럼프 대통령이 그린란드를 획득하려는 집착과 나토 동맹국에 대한 첫 관세 무기화는 유럽연합(EU)으로 하여금 미국 상품에 대한 보복 조치로 강압적 제재 수단을 발동하는 것을 고려하게 만들었으며, 이는 대서양 관계 악화를 예고합니다. 본질적으로 여전히 달러 시스템에 의존하는 "미국 자산"인 비트코인은 미-EU 갈등 속에서 매력을 잃었고, 금과 같은 "무국적" 자산은 진정한 안전자산으로 부상했습니다. 이는 국제 질서가 경제적 민족주의로 기울고 있음을 시사하며, 암호화폐의 "탈미국화" 혁명을 요구하고 있습니다.

https://x.com/TechFlowPost/status/2013071438375497963

5. 암호화폐 베테랑 @Bqlsj2023 (XHunt 랭킹: 1519)

논평: 본 글은 전략적 위치, 북극 항로 통제권, 미사일 방어 기지, 풍부한 희토류 및 에너지 자원 등 트럼프 대통령이 그린란드를 고집하는 배경을 심층 분석합니다. 또한 과거 미국의 그린란드 매입 시도에 대해서도 살펴봅니다. 미·중 무역 전쟁의 경험을 바탕으로 EU 관세 협상이 4~6개월 정도 지속될 것으로 예측하며, 현재의 암호화폐 시장 폭락은 일시적인 블랙 스완 현상일 가능성을 제시합니다. 투자자들에게는 상황을 지켜보고 완화될 때 저점 매수를 고려하라고 조언하며, 이러한 시장 움직임은 무역 전쟁을 중심으로 전개될 것이라고 강조합니다.

https://x.com/Bqlsj2023/status/2013176823497261390

6. The Long Investor @TheLongInvest (XHunt 순위: 40695)

의견: 트럼프는 관세 위협을 협상 전술로 사용하고 있다(이번에는 EU가 그린란드를 매각하도록 압박하려는 의도). 하지만 그의 진짜 목표는 무기한 관세 부과가 아니라 협상 타결을 강행하는 것이다. 시장은 "공황 매도 - 협상 완화 - 새로운 최고치 경신"이라는 고정된 사이클을 반복할 가능성이 높다. 투자자들은 이러한 인위적으로 조성된 단기적인 변동성을 이용하여 공황 속에서 매수 기회를 포착해야 한다.

https://x.com/TheLongInvest/status/2012975844948623864

Biteye의 관점: TACO 대처법 가이드

요즘 시장에는 'TACO (Trump Always Chickens Out, 트럼프는 항상 겁쟁이다)'라는 용어가 돌고 있습니다. 이 용어는 트럼프의 과거 협상 스타일을 관찰한 데서 비롯되었습니다. 그는 항상 극단적인 관세 위협으로 협상을 시작하지만, 주식 시장의 혼란이나 국내 이익 단체의 거센 압력에 직면하면 적절한 시기를 골라 합의에 도달하고 승리를 선언하는 경우가 많다는 것입니다.

이러한 논리에 따르면, 우리는 어떤 신호에 주의를 기울여야 할까요?

1) 안전자산에 집중: 관세가 실제로 시행되기 전까지 금과 은은 지정학적 위험에 대한 헤지 수단으로서 핵심 자산으로 남아 있습니다.

2) 유동성에 대한 경계를 유지하십시오: 해외 달러 부족 현상이 발생할 경우, 유동성 확보 기간 동안 레버리지를 섣불리 늘리지 마십시오.

3) 저평가된 자산 찾기: 과거 경험에 따르면 시장이 비이성적인 공황 상태에 빠질 때, 탄탄한 사업을 운영하지만 거시 경제 심리 때문에 부당하게 저평가된 기업들이 변동성 이후 가장 먼저 반등하는 경우가 많습니다.

트럼프: EU에 25% 관세 부과를 곧 발표할 것

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