저자: DeFi Investor
편집자: TechFlow
ETH는 이번 시장 주기에서 매우 부진한 성과를 보였습니다.
2022년, BTC가 하락장의 바닥에 있었을 때 많은 사람들은 이번 주기에서 ETH가 쉽게 10,000달러를 돌파할 것이라고 예측했습니다.
그러나 많은 사람들은 올해 ETH가 새로운 최고가를 경신할 수 있을지 의심하기 시작했습니다.
현재 시장 심리가 침체되어 있는 상황에서 이러한 회의적 시각은 이해할 만합니다. ETC조차 ETH보다 성과가 좋았기 때문입니다.
물론, 저는 여전히 이더리움 생태계의 확고한 지지자입니다. 하지만 제 생각에는 ETH의 저조한 성과는 이더리움 생태계에 근본적인 변화가 필요하다는 것을 반영합니다.
다음으로, 핵심적인 질문에 답해 보겠습니다.
이번 주기에서 ETH가 부진한 성과를 보인 이유는 무엇입니까?
그 이유를 명확히 밝히기는 어렵지만, 저는 다음과 같은 점들이 주요 요인이라고 생각합니다.
ETH 베타 토큰이 너무 많습니다
거의 모든 이더리움 L2 프로젝트가 자체 토큰을 발행하였는데, 이로 인해 많은 이더리움 지지자들이 ETH 자체가 아닌 이러한 L2 토큰에 자금을 투자하게 되었습니다.
이로 인해 ETH로 유입되는 자본량이 크게 줄었습니다.
예를 들어, Solana(L2 프로젝트 제외)에 강세를 보인다면 SOL만 구매하면 됩니다. 하지만 ETH에 강세를 보인다면 L2 프로젝트 토큰 등 수십 개의 ETH 관련 토큰을 선택해야 할 수도 있습니다.
유동성 분산
현재 이더리움 생태계에는 100개가 넘는 L2 프로젝트가 있습니다.
숙련된 DeFi 사용자에게는 하나의 L2 체인에서 다른 L2 체인으로 전환하는 것이 어렵지 않지만 일반 투자자에게는 그 과정이 매우 복잡하고 골치 아픈 일이 될 수 있습니다.
이더리움 L2는 거래 속도가 빠르고 비용이 낮지만, L2 전반의 사용자 경험을 개선하지 못한다면 이러한 확장성으로 인해 이더리움의 대규모 채택을 촉진하는 데 어려움이 있을 것입니다.
기타 L1 기술 따라잡기
지난 시장 주기에서 이더리움은 의심할 여지 없이 다양한 지표에서 선두를 달리는 L1 블록체인이었습니다.
이더리움이 여전히 가장 강력한 DeFi 생태계를 보유하고 있지만, 솔라나 등 다른 L1은 수익 및 분산형 거래소(DEX) 거래량 등의 지표에서 이더리움을 여러 번 앞지르고 있습니다.
이는 부분적으로는 기술의 발전 덕분이기도 합니다. 이더리움은 최근 몇 년 동안 중요한 진전을 이루었지만, 일부 L1 경쟁자들은 기술을 더 빠르게 개발하여 이제 더 나은 사용자 경험(UX)을 제공할 수 있게 되었습니다.
ETH를 최고치로 되돌리려면 어떻게 해야 할까?
시도해 볼 만한 몇 가지 지침은 다음과 같습니다.
이더리움의 L2 프로젝트는 ETH를 생태계에 통합하도록 권장되며 , 거래 수수료 일부를 소각하는 메커니즘을 통해 토큰 공급을 줄임으로써 ETH의 희소성과 가치가 증가할 것입니다.
이더리움 경제에서 ETH의 핵심 위치 강화( Vitalik은 ETH를 주요 담보 자산으로 사용하는 분산형 애플리케이션(dApp)에 더 많은 지원을 제공해야 한다고 제안한 적이 있음)
L2 파편화 문제를 해결하고 유동성을 통합하기 위해 더 많은 리소스를 할당하는 것은 이더리움 개발의 최우선 과제가 되어야 합니다.
이더리움의 기술적 업그레이드를 가속화합니다( 이더리움은 파괴 메커니즘을 통해 매년 1억 달러 이상 토큰 공급량을 줄이고 있지만, 기술적 업그레이드 속도는 다른 L1 블록체인에 비해 상당히 뒤처져 있습니다.)
이더리움 재단의 지속 가능한 수익 모델을 구축합니다. 거래 수수료나 스테이킹 수익에서 안정적인 수입을 창출함으로써, 이더리움 재단은 ETH 판매에 대한 의존도를 줄일 수 있으며, 이를 통해 시장 가격에 부정적인 영향을 미치는 것을 피할 수 있습니다.
이더리움 L1 확장을 촉진합니다. 이더리움의 장기적인 목표는 L2를 통한 확장성을 달성하는 것이지만 L1에서도 성능을 개선할 수 있는 엄청난 잠재력이 있습니다. L1의 확장 기능을 최적화함으로써 이더리움의 전반적인 사용자 경험과 경쟁력을 더욱 강화할 수 있습니다.
이러한 조치는 이더리움을 새로운 차원으로 끌어올리는 데 중요한 단계가 될 수 있습니다.
그러나 이더리움 재단과 그 커뮤니티는 지난 몇 년 동안 어느 정도 안주하는 듯한 태도를 보였는데, 이런 태도는 장기적으로 프로젝트의 경쟁력을 약화시킬 수 있습니다.
이더리움은 여전히 선두적인 L1 블록체인이지만, 더 공격적인 전략을 채택하지 않을 경우, 동기 부여가 강하고 혁신적인 팀을 갖춘 다른 L1 프로젝트가 경쟁에서 우위를 점할 수도 있습니다.
이제 이더리움 커뮤니티가 "승자적 사고방식"을 되살리고 블록체인 분야에서 리더십을 확보해야 할 때입니다.
좋은 소식은 특히 ETH에 대한 시장 신뢰를 개선하려는 Ethereum 생태계 프로젝트의 노력으로 인해 이미 몇 가지 긍정적인 변화를 볼 수 있다는 것입니다.
MegaETH : 고성능 이더리움 L2는 초당 10만 건 이상의 거래(TPS)를 지원하여 확장성이 뛰어난 L1 블록체인과 경쟁한다는 목표로 개발되고 있습니다.
Eclipse : Solana 가상 머신으로 구동되는 최초의 Ethereum L2를 구축하는 데 전념하며, Solana의 고속 성능과 Ethereum의 높은 보안을 결합하는 것을 목표로 합니다.
Pectra 업그레이드 : 출시 예정인 이더리움의 주요 업그레이드인 Pectra는 기본 계정 추상화 기능을 도입하여 사용자 경험(UX)을 크게 개선하고, 블록체인 상호작용을 더 간단하고 효율적으로 만들 것입니다.
에릭 트럼프 의 승진 : 에릭 트럼프가 최근 공개적으로 ETH를 지지하면서 사람들은 미국이 국가적 차원의 이더리움 저장소를 설립하는 것이 가능한지 궁금해하고 있습니다.
위에서 언급한 처음 세 가지 기술적 발전은 의심할 여지 없이 Ethereum L2의 채택률을 더욱 촉진할 것입니다. 하지만 더 중요한 질문은 다음과 같습니다.
이런 발전이 실제로 ETH 가격을 높일 수 있을까? 이는 아직 알 수 없습니다.
제 생각에, 다음 두 가지 사항이 ETH 가격을 다시 끌어올리는 데 핵심입니다.
유동성 분산 문제를 해결합니다(L2 전반에서 사용자 경험을 최적화해야 함).
ETH의 토큰 경제를 개선합니다 (Vitalik은 최근 블로그 게시물에서 L2 프로젝트가 일부 거래 수수료를 소각하도록 장려함으로써 ETH 공급을 줄여 가치를 높일 수 있다고 제안했습니다).
개인적으로 저는 현재 빠르게 성장하는 DeFi 프로젝트 토큰에 투자하는 것을 선호하기 때문에 많은 양의 ETH를 보유하고 있지 않습니다.
하지만 ETH의 가격 상승은 모든 알트코인 보유자에게 좋은 소식입니다.
과거 데이터로 판단할 때, ETH의 상승은 종종 알트시즌의 중요한 계기가 됩니다.
ETH 생태계의 미래 발전은 이더리움 자체에 영향을 미칠 뿐만 아니라 전체 암호화폐 시장에도 큰 영향을 미칠 것입니다.
