SEC 새 정책 복호화: DeFi Summer 2.0을 위한 3가지 "Wealth Codes" 출시

작성자: Oliver, Mars Finance

끊임없이 변화하는 투자 세계에서 진정한 기회는 시장의 시끄러운 K-라인이 아니라, 워싱턴의 지루해 보이는 정책 문서 속에 숨겨져 있는 경우가 많습니다. 규제 기관이 방향을 바꾸면, 그로 인해 발생하는 파장은 향후 몇 년간 부의 흐름을 좌우하기에 충분합니다. 최근 미국 증권거래위원회(SEC)의 신임 위원장인 앳킨스가 "디파이와 미국 정신"이라는 주제의 컨퍼런스에서 한 연설은 바로 그러한 "보물 지도"와 같으니, 반복해서 읽어볼 가치가 있습니다.

이 컨퍼런스의 영향력은 빠르게 확산되어, 바이낸스 창립자 자오창펑(CZ, 창펑 자오)은 소셜 미디어를 통해 "6월 9일은 디파이의 날로 기억될 것"이라고 공개적으로 밝혔습니다. 이 발언은 이 행사 전체에 역사적인 각주를 달았습니다. 업계 관계자들은 이례적인 분위기를 예리하게 포착하며 새로운 "디파이 서머"(탈중앙화 금융 서머)가 도래할 가능성이 있다고 전망했습니다. 이는 근거 없는 주장이 아닙니다. 2020년의 뜨거운 여름을 돌이켜보면, 디파이는 규제의 공백 속에서도 폭발적으로 성장하며 수많은 신화를 만들어냈습니다. 이제 앳킨스의 연설은 기관과 개인 투자자가 함께 참여할 수 있는 더욱 규제를 준수하고 강력한 "디파이 서머"의 길을 열어주는 듯합니다.

이는 단순한 공식 성명이 아니라, 겐슬러 시대의 "집행 우선" 규제 철학에 대한 심오한 성찰이자 체계적인 수정입니다. 이 새로운 규제 청사진을 통해 우리는 지도를 따라가며 업계 지형을 재편하고 여름철 불길을 지피기에 충분한 세 가지 "부 코드"를 발견할 수 있습니다. 이제 이 안에 숨겨진 깊은 의미를 파헤쳐 보겠습니다.

시장이 움직이고 있다: DeFi 부문은 긍정적으로 반응한다

앳킨스 위원장의 연설 내용이 공개되자 자본 시장은 즉각적이고 솔직한 반응을 보였습니다. 이에 따라 주류 DeFi 프로토콜 토큰들은 상승세를 보이며 마치 새로운 규제 트렌드의 도래를 모두가 환호하는 듯 아름다운 풍경을 만들어냈습니다.

시장 데이터에 따르면, DeFi 분야의 우량 프로젝트들은 모두 상당한 상승세를 기록했습니다. 탈중앙화 대출 대기업 Aave(AAVE)와 최대 탈중앙화 거래소 Uniswap(UNI)은 모두 13% 이상 급등했으며, 업계 인프라 오라클 선두주자인 Chainlink(LINK)도 거의 6% 상승했습니다. 또한, 유동성 담보 프로토콜인 Jito(JITOSOL)와 실물 자산(RWA)에 중점을 둔 온도 파이낸스(ONDO)도 5% 이상 상승했습니다.

이 데이터는 우연이 아니며, 우리가 해석하려는 세 가지 "부 코드"의 가치를 정확하게 확인해 줍니다. 시장의 반응 논리는 명확합니다. AAVE와 UNI의 강력한 반등은 규제가 명확해진 후 DeFi 핵심 애플리케이션의 전망에 대한 자본의 인식을 나타냅니다. LINK의 상승은 시장이 전체 인프라 계층의 재평가에 대해 낙관적인 전망을 가지고 있음을 보여줍니다. 그리고 Jito와 Ondo의 상승은 각각 "자율 보관" 하의 스테이킹 생태계와 "혁신 샌드박스" 내 RWA 트랙의 막대한 잠재력을 보여줍니다. 시장은 Atkins의 새로운 정책의 긍정적 영향에 대한 신뢰 투표를 실제 화폐를 통해 표명했다고 할 수 있습니다.

첫 번째 부의 코드: 코드의 "순수함" - 혁신의 대폭발을 재창조하기 위한 토양

애킨스의 연설에서 가장 핵심적인 첫 번째 코드는 개발자 책임에 대한 그의 새로운 정의에 숨겨져 있습니다. 그는 훌륭한 비유를 사용했습니다. "자율주행차 개발자에게 교통법규 위반이나 은행 강도 행위에 자율주행차를 사용하는 제3자에 대한 책임을 묻는 것은 비이성적입니다." 이 문장 뒤에는 "코드 중립성" 원칙의 공식적인 선포가 있습니다.

이것이 바로 2020년 여름 DeFi 열풍의 핵심 전제, 즉 "무허가 혁신"입니다. 당시 개발자들은 코드 남용 가능성에 대한 책임 걱정 없이 자유롭게 실험적인 프로토콜을 출시할 수 있었습니다. 그러나 토네이도 캐시 사건으로 점철된 겐슬러 시대는 이러한 자유로운 혁신 정신을 갑작스럽게 종식시켰고, 개발자 커뮤니티는 위기에 처했습니다.

앳킨스의 주장은 이러한 혁신적인 토양에 대한 우려를 정확히 불식시켰습니다. 그는 책임의 주체를 도구의 "창조자"에서 "사용자"로 명확히 전환했는데, 이는 오픈 소스 세계의 초석인 "코드는 곧 언어"를 강력하게 옹호하는 것입니다. 감독의 초점이 코드 검토에서 악행 추적으로 전환될 때, 업계 전체의 근본적인 논리가 명확해지고 개발자들이 과감하게 실험하고 빠르게 반복할 수 있는 환경이 돌아오고 있습니다.

이 풍요로운 빛줄기는 암호화폐 세계로 나아가는 길을 여는 인프라 트랙을 가장 먼저 비춥니다. 레이어 1과 레이어 2의 퍼블릭 체인이든, 개발 키트(SDK)를 제공하는 팀이든, 가치 평가 모델에서 가장 큰 부정적 변수가 제거되었습니다. 동시에, 이는 탈중앙화 프라이버시 트랙에서 가치 회복의 여지를 열어줍니다. 기술의 중립성이 인정되고 "프라이버시"가 더 이상 "원죄"와 동일시되지 않을 때, 시장은 탄탄한 기술력을 갖추고 사용자의 정당한 권리를 보호하는 데 전념하는 프라이버시 프로젝트를 재평가할 것입니다. 이는 인프라와 개발자 생태계에 대한 투자의 확실성이 전례 없는 수준에 도달했음을 분명히 보여주는 것입니다.

두 번째 부의 코드: 재산권의 "회수" - 유동성을 촉발하는 핵심 엔진

첫 번째 비밀번호가 생산성을 향상시킨다면, 두 번째 비밀번호는 유동성을 폭발시키는 핵심 연료를 제공합니다. 앳킨스는 "사유재산을 스스로 관리할 권리는 미국의 근본적인 가치 중 하나이며, 사람들이 인터넷에 접속한다고 해서 이 권리가 사라져서는 안 된다"고 강조했습니다. 이 문장은 암호화폐 세계에서 "자기 관리"라는 개념에 대한 왕실의 인증입니다.

2020년 여름, DeFi의 핵심 게임플레이는 이자 농사(Yield Farming)였습니다. 사용자는 다양한 프로토콜을 통해 자산을 담보로 제공하고 대출하여 수익을 얻습니다. 이 모든 것은 사용자가 자신의 자산에 대한 절대적인 통제권을 갖는 것을 기반으로 합니다. 그러나 겐슬러(Gensler) 시대의 중앙집중식 스테이킹 서비스 단속은 이 모델의 준수성에 그림자를 드리웠습니다.

애킨스의 연설은 "재산권 반환"을 강력하게 선언했습니다. 그는 플랫폼의 "서비스"에서 사용자의 "권리"로 이야기의 초점을 전환하고, 사용자들이 개인 지갑을 통해 온체인 금융 활동에 직접 참여할 수 있도록 명시적으로 지지했습니다. 이는 기술적 인식일 뿐만 아니라, 미국 핵심 가치의 정점에서 "당신의 키가 아니면 당신의 코인도 없다"는 암호화폐 세계의 황금률의 신성함을 확인하는 것이기도 합니다.

이 비밀번호는 스테이킹 및 그 파생상품으로 구성된 매우 광범위한 생태계를 열어줍니다. Lido가 대표하는 유동성 스테이킹 프로토콜(LSD)과 EigenLayer를 중심으로 하는 리스테이킹 트랙의 비즈니스 모델의 정당성은 근본적으로 보장되었습니다. 이전에는 시장의 가장 큰 의구심(미등록 증권으로 분류될 수 있을지 여부)이 사실상 사라졌고, 이를 통해 주류 금융기관의 수조 달러 규모의 자산 배분에 참여할 수 있는 문이 열렸습니다. 동시에 모든 지갑 서비스 제공업체의 전략적 가치는 크게 향상되었으며, 차세대 인터넷으로 향하는 "슈퍼 애플리케이션"의 관문으로 자리매김하고 있습니다.

세 번째 부의 코드: 혁신의 "샌드박스" - 새로운 종의 탄생을 위한 공식 인큐베이터

애킨스는 "코드 무죄"와 "재산의 신성함"이라는 두 가지 근본적인 쟁점을 명확히 한 후, 세 번째이자 가장 건설적인 코드인 "혁신 면제" 프레임워크의 수립을 제시했습니다. 이는 SEC의 규제적 사고방식이 "소극적 방어"와 "사후 조치"에서 "적극적 지침"과 "사전 계획"으로 전환되고 있음을 보여줍니다.

2020년 여름, DeFi는 AMM DEX, 탈중앙화 대출, 알고리즘 기반 스테이블코인 등 수많은 새로운 종류의 "캄브리아기 폭발"을 목격했습니다. 그러나 이 폭발은 야생의 규제되지 않은 땅에서 발생했습니다. Atkins의 "혁신 샌드박스"는 다음 종류의 폭발을 위한 공식적으로 인증되고 더 안전한 "인큐베이터"를 제공하고자 합니다.

이는 현명한 규제의 기술입니다. 끊임없이 변화하는 디지털 금융에 지난 세기의 법률을 엄격하게 적용하는 것 자체가 마치 자기 발에 맞는 신발을 신는 것과 다름없다는 것을 인지하고 있습니다. 따라서 "사기 방지"라는 핵심 원칙을 유지한다는 전제 하에, 새로운 것에 시행착오, 반복, 그리고 실제 시장 환경에서 성장할 수 있는 여지를 제공하는 것은 불가피한 선택이 되었습니다.

이 비밀번호는 꿈을 가진 모든 기업가와 통찰력 있는 투자자에게 새로운 시험장을 열어주었습니다. 부동산이나 채권과 같은 실물 자산(RWA)의 토큰화에 헌신하는 선구자든, 탈중앙화된 사회적 미래를 꿈꾸는 몽상가든, 모두 자신의 아이디어를 신속하게 검증할 수 있는 예측 가능한 "그린 채널"을 갖게 되었습니다. 벤처 캐피털(VC)과 초기 투자자들에게 이는 포트폴리오의 가장 큰 시스템적 위험, 즉 규제 변화의 위험이 크게 감소했음을 의미합니다.

미래 전망: "DeFi Summer 2.0"의 서곡

애킨스 위원장의 연설은 SEC의 새로운 정책을 이해하는 문을 열어주는 열쇠와 같습니다. 이 세 가지 "부(wealth) 코드", 즉 코드 면책, 재산권 반환, 그리고 혁신 샌드박스는 서로 긴밀히 연결되어 있으며, 더욱 명확하고, 친근하며, 역동적인 새로운 규제 패러다임을 함께 구축합니다.

2020년 DeFi 여름이 괴짜와 모험가들이 주도하는 풀뿌리 축제였다면, 앳킨스의 새로운 정책은 개발자, 개인 투자자, 그리고 월가 거물들이 함께 참여하는 "DeFi 여름 2.0"을 예고할지도 모릅니다. 더 이상 폭발적인 성장이 아닌, 명확한 규칙 하에 질서 있는 번영을 누리게 될 것입니다.

이는 여러 트랙의 단기적인 이점뿐만 아니라, 장기적인 관점에서도 심오한 재평가를 의미합니다. 이는 미국이 더욱 자신감 있고 개방적인 태도로 글로벌 암호화폐 경제에서 주도권을 재편하고 있음을 시사합니다. 이 업계의 모든 사람들에게 이러한 신호를 읽고 심오한 통찰력으로 전환하는 것은 강세장과 약세장을 넘나들고 다음 시대의 흐름을 파악하는 열쇠가 될 수 있습니다. 역사의 톱니바퀴가 돌아가기 시작했고, 더욱 성숙하고 번영하는 암호화의 새로운 장이 서서히 펼쳐지고 있습니다.