영상 | 주간 시장 분석: 중미 무역의 새로운 돌파구, 신대만 달러에 미치는 영향, 한국의 ETF 정책 변화, 글로벌 자금은 어디로 흘러갈까?

편집자: Yuliya, PANews

암호화와 AI가 교차하는 시대에, 진정으로 중요한 이야기들은 종종 소음 속에 가려져 있습니다. 이러한 간과된 진실을 찾기 위해 PANONY와 Web3.com Ventures는 영어 영상 프로그램 "The Round Trip"을 공동으로 출시했습니다. 존 시아나와 캐시디 황이 공동 진행하는 이 에피소드에서는 인도-파키스탄 분쟁부터 암호화폐의 획기적인 발전, 미중 무역 협상부터 세계 통화 정책의 차이까지, 현재 글로벌 시장의 주요 트렌드를 심층 분석하여 독자들에게 포괄적인 시장 통찰력을 제공합니다.

토큰2049 두바이 라이브: 열기가 다시 불붙고 건설 분위기가 돌아왔다

토큰2049 두바이 행사는 많은 인파로 북적였고, 거래소는 눈에 띄는 모습을 보였으며, 수준 높은 프로젝트들이 다수 참여했습니다. 작년 행사를 휩쓸었던 폭우는 다시 발생하지 않았고, 전반적인 경험은 크게 개선되었습니다. 시장 심리도 크게 개선되었고, 프로젝트팀은 다시 "건설 모드"로 돌아와 그들의 믿음과 비전을 보여주었습니다.

하지만 사이드라인 활동이 너무 붐볐고 두바이의 교통 체증이 심해서 여러 활동을 오가는 데 30분에서 40분이 걸리는 경우가 많았습니다. 그럼에도 불구하고 일부 창업자들의 실행력과 장기적인 안목은 여전히 인상적이었습니다. 게다가 흥미로운 에피소드도 있었습니다. 전 세계적인 "피스타치오 부족"은 두바이의 인기 피스타치오 초콜릿 때문이었습니다. 코스트코에서 판매되는 이 초콜릿은 현재 미화 7달러에서 10달러로 오른 것으로 알려졌지만, 두바이 오리지널 제품은 개당 미화 20달러에 달합니다.

지정학적 상황: 인도-파키스탄 갈등 확대

이번 주 가장 심각한 문제는 인도와 파키스탄 간의 긴장 고조였습니다. 이 갈등은 1947년 영국령 인도 분할로 거슬러 올라가며, 양국은 그 이후 네 차례의 주요 전쟁을 치렀습니다. 1947-48년 카슈미르 전쟁, 1965년 제2차 카슈미르 전쟁, 1971년 방글라데시 해방 전쟁, 그리고 1999년 카르길 전쟁입니다. 특히, 인도와 파키스탄은 1998년 이후 핵무기 보유국이 되어 갈등이 더욱 심각해질 수 있습니다.

현재의 긴장 국면은 4월 22일 인도령 카슈미르에서 발생한 테러 공격으로 인해 힌두교도 관광객 26명이 사망한 데서 비롯되었습니다. 이 공격은 2001년 인도 의회 테러와 2008년 뭄바이 테러의 배후로 지목된 라슈카르에타이바(LeT)와 연계된 저항 전선(Resistance Front)의 소행으로 추정됩니다. 인도는 파키스탄이 테러리스트들을 숨겨주고 있다고 즉각 비난했습니다.

지난주 초, 인도는 파키스탄령 카슈미르의 9개 목표물을 타격하기 위한 "신두르 작전(Operation Sindoor)"이라는 암호명의 군사 작전을 개시했습니다. 인도는 이번 작전이 파키스탄 군사 시설을 피해 테러 기반 시설을 정밀 타격한 것이라고 강조했습니다. 그러나 파키스탄은 이를 "전쟁 행위"로 규탄하며 여성과 어린이를 포함한 민간인 사상자가 발생했다고 보고했고, 인도 전투기를 격추하고 보복 공격을 감행했다고 주장했습니다.

분쟁은 계속 고조되었고, 양측은 실제 통제선(LOC) 근처에서 교전하며 수많은 민간인을 대피시켰습니다. 파키스탄의 긴밀한 동맹국인 중국은 심각한 우려를 표명했고, 서방 정보기관은 중국 J-10 전투기가 인도 프랑스 라팔 전투기를 격추했다고 보도하기도 했습니다. 유엔 구테흐스 사무총장과 트럼프 미국 대통령을 비롯한 국제사회는 모든 당사국에 자제를 촉구했지만, 모디와 같은 포퓰리즘 지도자들의 영향으로 양측 모두 "승리" 없이는 양보하기 어려울 것입니다.

거시경제 정책의 차이: 글로벌 유동성 및 금리 추세

세계 거시경제 정책은 분명히 엇갈리고 있습니다. 중국 인민은행은 지급준비율을 인하하고 1,430억 달러를 시스템에 투입하여 유동성 공급 모드를 시작했습니다. 이것이 무역 전쟁이라는 맥락에서 이루어진 유동성 공급인지, 아니면 시장의 조용한 공황 상태인지는 불분명합니다. 동시에, 유가 하락에도 불구하고 OPEC 회원국들은 증산에 합의했는데, 이는 세계 경제 성장을 촉진하기 위한 결정으로 보입니다.

미국에서 파월 연준 의장은 1분기 GDP 성장률이 마이너스를 기록했음에도 불구하고 금리를 4.25~4.5%로 동결했습니다. 인플레이션이 통제되고 있는지, 아니면 경제 성장이 희생되고 있는지는 아직 불확실합니다. 반면 영국은 금리를 4.25%로 인하하여 다른 통화 정책 방향을 보여주었습니다.

또한, 트럼프 미국 대통령은 영국과 무역 협정을 체결했습니다. 이는 트럼프 대통령이 전 세계적인 관세 공세를 시작한 이후 첫 공식 협정입니다. 양측은 자동차, 농업, 철강 분야의 무역 장벽을 낮추기로 합의했습니다. 미국은 영국산 철강에 대한 관세를 25%에서 0%로, 자동차 관세는 27.5%에서 10%로 인하했습니다. 그 대가로 영국은 미국산 자동차, 에탄올, 농산물, 산업 장비에 대한 접근을 완화할 것입니다. 이 협정은 목표 관세 인하를 포함하고 있지만, 아직 포괄적인 무역 협정과는 거리가 멀며, 긴 협상 과정의 첫 단계에 가깝습니다.

칩 외교와 AI 전략적 전환

흥미로운 점은 트럼프 행정부가 지난주 바이든 시대의 AI 확산 프레임워크를 철회하거나 시행하지 않을 수도 있다는 암시를 던졌다는 것입니다. 이 프레임워크는 국가를 3단계로 분류하여 미국 AI 칩의 글로벌 유통을 통제하고 장기 동맹국에도 수출 상한선을 부과하는 것을 목표로 하며 5월 15일부터 시행될 예정입니다.

이러한 변화는 매우 전략적이며 무역 협상에서 협상 카드로 활용될 수 있습니다. 예를 들어 이스라엘, 인도, 스위스와 같은 2선 국가들은 미국산 F-35 전투기를 구매하고 있지만, 엔비디아 칩 구매에는 제약이 있습니다. 모순은 바로 그들이 최첨단 스텔스 전투기를 사용할 것이라고 믿지만, GPU 사용에는 신뢰하지 않는다는 것입니다. 이러한 전략적 변화는 현 정부가 포괄적인 제한을 부과하기보다는 AI 칩 수출을 무역 협상 도구로 활용하려는 계획임을 보여줍니다. 동맹국에 더 큰 접근성을 제공함으로써 엔비디아와 AMD와 같은 미국 기업들은 시장을 확대하고 수익을 증대시키며 차세대 하드웨어에 재투자하여 미국이 기술적 우위를 유지할 수 있도록 할 수 있습니다.

이는 무역과 경제뿐만 아니라 전략적 역학 관계에 관한 것입니다. 제한 조치는 역효과를 낳을 수 있으며 혁신을 촉진할 수 있습니다. 예를 들어 텐센트는 칩 제한에 대응하여 맘바(Mamba)와 트랜스포머(Transformer)의 요소를 결합하여 1초 이내에 질의에 응답할 수 있는 초고효율 AI 모델인 훈위안 터보 S(Hunyuan Turbo S)를 개발했습니다. 또한 이벤트 추론 및 문제 해결을 위한 전문가 하이브리드 시스템을 사용하는 훈위안 T1(Hunyuan T1)도 출시했습니다. "필요는 발명의 어머니"라는 말이 있듯이 말입니다.

지난주 ICLR 컨퍼런스에는 OpenAI, 구글 딥마인드, 그리고 미국, 중국을 비롯한 전 세계 대학들이 참여하여 연구 결과를 발표했습니다. 중국 학생과 기업들이 대거 참석하여 자사 모델이 메모리 사용량이 적다는 점을 강조했습니다. 중국은 시장 진입을 기다리는 것이 아니라 필요에 의해 혁신을 추진하고 있습니다. 미국이 과도한 규제를 가한다면, 이는 해당 국가들의 발전을 일시적으로 둔화시킬 뿐이며, 오히려 의도치 않게 발전을 가속화할 수 있습니다. 따라서 이러한 정책 변화는 약점을 드러내는 것이 아니라 전략적 명확성을 향한 움직임입니다.

대만 신대만 달러와 자본 흐름의 변화

시장은 대만 달러가 단 이틀 만에 10% 이상 급등하는 등 반응했는데, 이는 1980년대 이후 가장 극적인 움직임입니다. 외국 자본이 대만 주식시장, 특히 반도체 부문으로 몰려들었습니다. 대만은 개입하지 않기로 결정하며 대만 달러가 강세를 보이도록 허용했습니다. 그러나 대만 달러 강세는 대만 경제의 수출 의존도가 높은 수출에 타격을 줄 것입니다. 다른 아시아 통화들도 변동성을 보였으며, 투자자들은 다른 중앙은행들도 비슷한 움직임을 보일 것으로 예상했습니다. 분석가들은 대만 달러가 계속 강세를 보일 것이라고 보는 반면, 곧 하락할 것이라고 예측하는 사람들도 있어 의견이 엇갈리고 있습니다. 대만 달러 강세는 AI 붐과 외국 자본 유입에 기인하지만, 그 이면에는 위험 요소가 존재합니다. 수출 지표가 악화될 경우 정책이 조정될 수 있습니다.

중국-미국 무역 협상의 새로운 진전

5월 12일, 중국과 미국은 제네바 경제무역회담 후 공동성명을 발표하고 일부 관세를 조정한다고 발표했습니다. 성명에 따르면, 미국은 추가 관세의 91%를 취소하고 "상호 관세"의 24%를 90일간 유예합니다. 현재 중국에 대한 "상호 관세"는 10%로 낮아졌습니다. 중국도 이에 따라 일부 보복 조치를 취소하고 유예했습니다. 이번 협상은 주로 관세 인하에 초점을 맞추었으며, 미국의 펜타닐 관세 및 중국의 일부 보복 조치는 포함되지 않았습니다. 또한, 중국과 미국은 제도화된 소통 메커니즘을 통해 이견을 해결하기 위해 경제무역 관계 협상을 지속하는 메커니즘을 구축하기로 합의했습니다. 상무부는 최종 목표는 일방적인 관세 인상의 오류를 완전히 시정하고, 상호 이익이 되는 협력을 지속적으로 강화하며, 중미 경제무역 관계의 건전하고 안정적이며 지속 가능한 발전을 유지하는 것이라고 밝혔습니다.

미중 무역 전쟁은 양측 경제에 상당한 영향을 미쳤습니다. 미국 기업의 비용 상승은 소비자에게 전가되어 가격 인상과 공급망 지연으로 이어졌고, 중국의 공장 가동률은 둔화되었으며 수출은 감소했습니다. 베이징은 금리 인하, 자본 투입, 그리고 일련의 경기 부양책으로 대응했지만, 무역 전쟁의 연쇄 반응은 관세 부과를 넘어 세계 무역의 안정성에 악영향을 미쳤습니다.

비트코인 기업 트렌드: 전략에서 메타플래닛까지

비트코인은 최근 10만 달러를 돌파하여 현재 10만 1천 달러 선에서 거래되고 있으며, 이는 암호화폐 자산에 대한 시장의 열광적인 반응을 반영하고 있습니다. 기업들의 비트코인 보유 추세는 계속해서 강화되고 있습니다.

스트래티지 (구 마이크로스트래티지)는 플로리다에서 제5회 "엔터프라이즈 비트코인 컨퍼런스"를 개최했으며, CEO 마이클 세일러는 기업 준비 자산으로서 비트코인의 중요성을 강조했습니다. 이 컨퍼런스에서 스트래티지는 1,895개의 비트코인을 추가로 매수하여 누적 보유량을 555,450개로 늘렸다고 발표하며, 세계 최대 기업 비트코인 보유 기업으로서의 지위를 유지했습니다.
도쿄 증시에 상장된 메타플래닛(MetaPlanet) 도 지난주 비트코인 555개를 매입하여 총 보유 비트코인 수를 5,555개로 늘렸습니다. 일본어로 "5"는 "고(Go)"로 발음되고, 5-5-5-5는 "고! 고! 고! 고!"를 의미하기 때문에 이 숫자는 상징적인 의미를 지닙니다. 이번 매입은 약 5,300만 달러에 달했으며, 이후 메타플래닛의 주가는 13% 상승했습니다. 메타플래닛은 아시아 최대 상장 비트코인 지주회사이자 세계 11위 기업으로, 연말까지 1만 개의 비트코인을 보유하는 것을 목표로 하고 있습니다.
비트코인 매거진 CEO이자 메타플래닛 컨설턴트인 데이비드 베일리는 비트코인 미디어, 채굴, 인프라 구축에 중점을 둔 " 나카모토 컴퍼니" 설립을 발표했습니다. 나카모토 컴퍼니는 부실 비트코인 기업들을 인수하여 자산을 재가동하는 것을 목표로 합니다. 기관 및 국가 펀드의 지원을 받고 있으며, 수십억 달러의 자본을 조달할 수 있는 것으로 알려졌습니다.

암호화폐 정책 관찰: 한국의 ETF 변화와 각국의 준비금 정책 차이

제21대 대통령 선거는 2025년 6월 3일에 실시됩니다. 5월 12일 공식 선거 운동이 시작되었고, 7명의 후보가 22일간 치열한 유세 활동을 펼칠 예정입니다. 더불어민주당 이재명 후보가 여론조사에서 선두를 달리며 1위 후보로 지명되었습니다. 그의 주요 경쟁 후보는 집권 여당 국민의힘 김문수 후보로, 그는 2위 후보입니다.

좌파 더불어민주당 이재명 후보와 우파 정당 김문수 후보는 모두 비트코인 ETF 합법화를 추진하겠다고 공약하며 이례적인 초당적 공감대를 형성했습니다. 이 정책은 중산층의 부 축적을 촉진하고 젊은 세대에게 더 많은 기회를 제공하는 것을 목표로 합니다. 김병환 금융위원회 위원장은 새 정부와 실행 계획을 논의할 의향을 표명하며 정책 태도에 큰 변화를 가져왔습니다. FSC는 이전에도 현물 암호화폐 ETF에 대한 반대 입장을 분명히 밝혀왔으며, ETF의 변동성이 너무 크다고 판단했습니다. 미국 현물 암호화폐 ETF(430억 달러 이상 순유입)의 성공은 한국이 이러한 상품을 재검토하는 데 중요한 요인이 되었습니다.

동시에 미국 내 일부 주에서는 점차 비트코인을 수용하고 있습니다. 뉴햄프셔주는 주가 공적 자금의 최대 5%를 비트코인에 투자할 수 있도록 하는 법안을 승인했고, 애리조나주는 청구되지 않은 디지털 자산을 스테이킹이나 보상 획득에 사용한 후 준비금으로 이체하는 것을 허용합니다.

그러나 플로리다주는 비트코인 전략 비축금 법안을 철회했고, 영국 재무부 경제부 장관인 에마 레이놀즈는 비트코인의 변동성으로 인해 공공 비축금으로 적합하지 않다는 점을 분명히 했습니다. 마찬가지로 일본, 스위스, 러시아와 같은 국가들도 공공 재정 관리의 안정성을 강조하며 비트코인 비축금 도입을 배제했습니다.