Tiger Research가 작성한 이 보고서는 체인상 자산 관리 플랫폼으로서의 Maple Finance의 위치와 진화하는 암호화폐 기관 시장에서의 전략적 기회를 분석합니다.
주요 요점 요약
- 기관 투자자들이 암호화폐 시장에 점점 더 많이 진입함에 따라, 전통적인 금융 기준을 충족하는 자산 관리 솔루션에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 메이플 파이낸스는 이러한 공백을 메우고 온체인 자산 관리 플랫폼으로서의 입지를 확립하기 위해 등장했습니다.
- 메이플은 단순히 대출자와 차용자를 연결하는 데 그치지 않습니다. 차용자에 대한 체계적인 평가를 수행하고 담보를 전략적으로 관리하여 전통적인 자산 운용사처럼 운영됩니다. 최근 메이플은 비트코인을 수동적인 보유 자산에서 수익을 창출할 수 있는 자산으로 전환하는 비트코인 수익 상품을 출시하며 제품 라인을 확장했습니다.
- 기관들이 암호화폐 분야에 진출하는 경우가 늘어나면서, Maple Finance와 같이 잘 준비된 자산 관리 플랫폼은 조기에 기관과의 관계를 구축할 수 있을 것으로 기대할 수 있습니다. 이는 장기적으로 시장 리더십을 확보하는 데 도움이 될 수 있는 이점입니다.
1. 암호화폐 시장의 자산 관리 수요
전통적인 금융 부문에서 고액 자산을 보유한 투자자들은 일반적으로 전문 자산 관리 서비스를 제공하는 증권사에 의존합니다. 이는 널리 채택된 전략입니다. 하지만 다른 시나리오를 생각해 보겠습니다. Strategy의 CEO인 마이클 세일러가 대량의 비트코인 포지션을 확보했다고 가정해 보겠습니다. 이러한 자산을 효과적으로 관리하려면 어떻게 해야 할까요?
처음에는 스테이킹이나 직접 대출과 같은 옵션이 실현 가능해 보입니다. 하지만 실제로 대규모 암호화폐 자산을 관리하는 것은 복잡하고 오류가 발생하기 쉽습니다. 일반적으로 전문가와 건전한 운영 관리가 필요합니다. 전통적인 금융과 유사한 전문 자산 관리 기관을 활용할 수도 있습니다. 하지만 여기에는 또 다른 과제가 있습니다. 암호화폐 시장에서는 체계적이고 신뢰할 수 있는 자산 관리 기관이 매우 부족합니다.
이러한 격차는 암호화폐 자산 운용에 분명한 기회를 제공합니다. 기존 금융에서 검증된 모델을 디지털 자산에 적용하면 엄청난 시장 잠재력을 확보할 수 있습니다. 암호화폐 분야에 대한 기관 투자자들의 참여가 심화됨에 따라, 전문적이고 체계적인 자산 운용의 필요성이 더욱 중요해지고 있습니다.
출처: bitcointreasuries, Tiger Research
암호화폐 시장에 기관 투자자들의 참여가 가속화됨에 따라 이러한 수요는 점점 더 커지고 있습니다. 대표적인 사례가 2020년부터 시작된 Strategy의 대규모 비트코인 매수입니다. 이러한 추세는 2024년 미국과 홍콩에서 현물 비트코인 ETF가 승인되면서 더욱 강화되었습니다.
결과적으로 한때 개인 투자자들이 주도했던 시장은 한계에 다다르고 있습니다. 현재 환경에서는 기관 투자자들의 니즈에 맞춘 전문적인 자산 관리 솔루션이 필요합니다.
메이플 파이낸스(Maple Finance)는 이러한 요구를 충족하기 위해 설립되었습니다. 2019년에 설립된 메이플은 전통적인 금융 전문성과 블록체인 인프라를 결합하여 선도적인 온체인 자산 관리 제공업체로 꾸준히 자리매김해 왔습니다.
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2. 온체인 자산 관리: 메이플 파이낸스
메이플 파이낸스는 간단하고 명확한 구조를 가지고 있습니다. 자본 공급자(LP)와 기관 차입자를 연결하여 신용 기반 온체인 대출을 용이하게 합니다.
여기서 중요한 점이 드러납니다. 전통적인 금융에서 자산 관리란 일반적으로 고객의 포트폴리오를 주식, 채권, 부동산 및 기타 금융 상품으로 다각화하여 위험을 관리하고 장기적인 가치 성장을 달성하는 것을 의미합니다.
이러한 맥락에서 대출 중개에 특화된 플랫폼이 진정한 자산운용회사로 볼 수 있을까?
출처: 메이플 파이낸스
메이플 파이낸스의 실제 운영 방식을 살펴보면 답이 더욱 명확해집니다. 이 플랫폼은 단순한 대출 매칭을 넘어 전문적인 자산 관리 관행을 활용합니다. 기관 차용자에 대한 철저한 신용 평가를 실시하고 자금 배분 및 대출 조건에 대한 전략적 결정을 내립니다.
메이플은 대출 과정 전반에 걸쳐 담보 제공 및 재대출과 같은 메커니즘을 활용하여 자금을 적극적으로 관리합니다. 이러한 운영 모델은 기본적인 대출 중개 기관의 기능을 넘어 현대 자산운용사의 기능에 더욱 가깝습니다.
3. 메이플파이낸스의 핵심 참여자 및 운영 메커니즘
메이플 파이낸스는 명확한 참여자 구조와 체계적인 운영 프레임워크를 통해 단순한 대출 중개 기관이 아닌 온체인 자산 관리 기관으로서의 역할을 수행할 수 있습니다. 메이플의 상품은 세 가지 핵심 참여자 역할을 중심으로 구성됩니다.
메이플 파이낸스가 단순한 대출 중개 기관이 아닌 온체인 자산 관리 기관으로서의 역할을 수행하는 것은 명확한 참여자 구조와 체계적인 운영 프레임워크에 기인합니다. 메이플 파이낸스의 상품 모델은 세 가지 핵심 참여자 역할을 중심으로 구성됩니다.
출처: Tiger Research
이러한 구조는 기존 금융의 안전장치를 반영합니다. 은행의 기업 대출 사업에서 예금자는 자금을 제공하고, 기업은 대출을 신청하며, 내부 신용팀은 기업의 재무 건전성을 평가합니다. 주주는 기관의 방향에 영향을 미치는 지배구조 결정에 참여합니다.
메이플 파이낸스(Maple Finance)도 유사한 방식으로 운영됩니다. 차용자가 대출을 신청하면 메이플의 신용팀은 담보 비율과 자산 건전성을 기반으로 대출 조건을 설정합니다. 대출 기관은 자금을 제공하고 예금자와 유사한 기능을 수행하며, $SYRUP 보유자는 주주와 같은 거버넌스 역할을 수행하고 프로토콜 수준의 의사 결정에 참여합니다.
주요 차이점은 $SYRUP 보유자도 프로토콜 수익으로 조성된 스테이킹 보상을 받는다는 것입니다. 특히, 수익의 20%는 이러한 보상을 지원하기 위한 바이백에 할당됩니다.
출처: Tiger Research
구체적인 예를 들어 보겠습니다. 주요 시장 조성자인 TIGER 77은 시장 변동성이 높아진 시기에 거래 포지션을 확대하기 위해 1천만 달러의 운영 자금이 필요했습니다. 그러나 기존 은행들은 암호화폐 시장에 대한 신뢰가 부족하다는 이유로 요청을 거부했고, 이로 인해 TIGER 77은 필요한 자금을 확보할 수 없었습니다.
메이플 파이낸스의 자체 대출 및 컨설팅 부서인 메이플 다이렉트는 고수익 기업 상품을 통해 이러한 격차를 해소합니다. 메이플 다이렉트의 실적을 인정받은 적격 투자자들은 1천만 USDC를 대출 풀에 예치합니다.
TIGER 77이 대출을 신청했을 때, 메이플 다이렉트는 회사의 재무 상태, 운영 이력, 그리고 위험 프로필을 종합적으로 평가했습니다. 평가 후, 이더리움을 담보로 한 1,000만 USDC 대출을 승인했으며, 금리는 12.5%였습니다.
대출 실행 후 수익 분배가 시작됩니다. TIGER 77은 매월 이자를 지급하며, Maple Direct는 이 중 12%를 관리 수수료로 보유합니다. 나머지 이자는 적격 투자자에게 분배됩니다.
여기서 메이플의 차별화 전략이 명확해집니다. 메이플은 단순한 대출 중개를 넘어 담보를 적극적으로 관리합니다. 2차 대출 및 담보 제공을 통해 자본 효율성을 개선하는 것도 그 중 하나입니다. 경우에 따라 메이플은 전통적인 담보가 아닌 모회사의 기업 보증을 기반으로 대출을 구성하기도 합니다.
실제로 메이플이 제공하는 서비스는 기존 금융 기관의 서비스와 유사합니다. 단순히 대출자와 차입자를 연결하는 것이 아니라 적극적으로 자금을 관리합니다. 이러한 접근 방식은 메이플이 단순한 DeFi 대출 플랫폼이 아닌, 신뢰할 수 있는 기관급 자산 운용사로서의 입지를 더욱 강화합니다.
4. 메이플 파이낸스의 핵심 상품
4.1. 메이플 기관
메이플 파이낸스는 다양하고 체계적인 상품 포트폴리오를 제공함으로써 명실상부한 온체인 자산 관리 기업으로 자리매김했습니다. 메이플 파이낸스 의 상품은 크게 대출 상품과 자산 관리 상품으로 나뉘며, 각 상품은 투자자의 위험 감수 성향과 수익 목표에 맞춰 설계되었습니다.
출처: Tiger Research
첫 번째 범주인 대출 상품에는 메이플의 블루칩 및 고수익 상품이 포함됩니다. 블루칩 상품군은 자본 보존에 중점을 둔 보수적인 투자자를 위해 설계되었습니다. 비트코인과 이더리움과 같은 성숙 자산만 담보로 허용하며 엄격한 위험 관리 관행을 준수합니다.
반면, 고수익 상품은 더 높은 수익을 추구하고 더 큰 위험을 감수할 의향이 있는 투자자를 대상으로 합니다. 고수익 상품의 핵심 전략은 단순히 담보를 보유하는 것이 아니라, 스테이킹이나 2차 대출을 통해 초과 담보 자산을 적극적으로 관리하여 추가 수익을 창출하는 것입니다.
출처: 메이플 파이낸스
메이플 파이낸스의 두 번째 상품군인 자산 관리는 비트코인 이자율 상품으로 시작되었습니다. 이 상품은 올해 초 비트코인에 대한 기관 투자자들의 수요 증가에 대응하여 출시되었습니다. 이 상품의 가치 제안은 간단합니다. 기관 투자자들이 비트코인을 수동적으로 보유하는 대신, 비트코인을 예치하여 이자를 받고 기존 자산에서 수익을 창출할 수 있다는 것입니다.
자연스럽게 이런 의문이 제기됩니다. 기관들이 비트코인을 직접 매수하고 보유할 수 있다면, 왜 직접 관리하지 않을까요? 그 답은 실질적인 한계, 즉 안전하게 수익을 창출할 수 있는 기술 인프라나 운영 전문성의 부족에 있습니다.
메이플 파이낸스의 비트코인 수익 상품은 코어 DAO(Core DAO)에서 제공하는 이중 스테이킹을 활용합니다. 이 모델에서 기관은 비트고(BitGo)나 코퍼(Copper)와 같은 기관급 수탁기관에 비트코인을 안전하게 보관하고, 정해진 기간 동안 자산을 사용하지 않겠다고 약속함으로써 스테이킹 수익을 얻습니다. 즉, 기관은 자산을 안전하게 잠그고 수익을 얻습니다.
하지만 실제 운영 과정은 보기보다 훨씬 복잡합니다. "비트코인으로 수익을 창출한다"는 단순한 겉모습 뒤에는 일련의 기술적, 운영적 단계가 존재합니다. 수탁기관과 계약을 체결하고, Core DAO 스테이킹에 참여하고, $CORE 스테이킹 보상을 현금으로 전환하는 것입니다. 각 단계마다 대부분의 기관이 자체적으로 보유하고 있지 않은 전문 지식이 필요합니다.
이는 기존 금융에서 흔히 볼 수 있는 패턴입니다. 기업은 자산을 직접 관리할 수 있지만, 효율적이고 안전하게 관리하기 위해 전문 자산 관리자에게 의존하는 경우가 많습니다. 암호화폐 분야에서는 기술적 복잡성, 규제 감독, 보안 및 위험 관리가 더욱 중요해짐에 따라 이러한 전문 지식의 필요성이 더욱 커집니다.
메이플 파이낸스는 비트코인 이자 상품을 시작으로 더욱 광범위한 자산 관리 상품으로 확장할 계획입니다. 이러한 전략은 기관 투자자와 암호화폐 시장 간의 격차를 해소하고 오랫동안 충족되지 못했던 니즈를 해결하는 데 매우 중요합니다.
Maple은 포괄적이고 전문적으로 관리되는 서비스를 제공함으로써 기관이 핵심 사업 초점에서 벗어나지 않고도 디지털 자산에서 안정적인 수익을 추구할 수 있도록 지원합니다.
4.2 시럽USDC
출처: 메이플 파이낸스
지금까지 논의된 상품들은 주로 공인 투자자를 대상으로 했기 때문에 일반 개인 투자자의 접근성이 제한적이었습니다. 이를 해결하기 위해 메이플 파이낸스는 시럽USDC와 시럽USDT를 출시했습니다. 이 두 가지는 메이플의 기존 대출 인프라와 차용자 네트워크를 기반으로 구축된 개인 투자자용 유동성 풀입니다.
시럽USDC를 통해 조달된 자금은 메이플의 우량 및 고수익 채권 풀에 속한 기관 차용자에게 대출되며, 이들은 다른 메이플 상품과 동일한 신용 평가 절차를 거칩니다. 이러한 대출에서 발생하는 이자는 시럽USDC 예금자에게 직접 지급됩니다.
메이플의 기관용 제품과 구조는 유사하지만, 시럽 풀은 독립적으로 관리됩니다. 이러한 설계는 기관용 제품의 운영상의 엄격성을 유지하면서도 소매 사용자의 진입 장벽을 낮춰 구조적 안정성을 저해하지 않으면서 접근성을 높입니다.
출처: Dune
수익률은 기관 참여자에게 제공되는 수익률보다 약간 낮지만, 메이플은 장기적인 참여를 강화하기 위해 "드립스(Drips)" 보상 시스템을 도입했습니다. 드립스는 4시간마다 복리로 지급되는 포인트 형태의 추가 토큰 보상을 제공합니다. 각 시즌이 종료되면 포인트는 SYRUP 토큰으로 전환할 수 있습니다. 이러한 인센티브 메커니즘과 공격적인 자금 조달 전략을 통해 메이플 파이낸스는 약 19억 달러 규모의 USDC와 USDT를 유치했습니다.
요약하자면, syrupUSDC/USDT는 기관 투자자에게 접근성과 체계적인 보상 메커니즘을 결합하여 기관급 상품을 소매 투자자에게 제공합니다. Maple은 Drips를 통합함으로써 웹 3.0 참여 역학에 대한 깊은 이해를 보여주며, 재정 규율을 유지하면서도 지속적인 참여를 장려하는 모델을 제공합니다.
5. 메이플 파이낸스의 주요 차별화 장점
메이플 파이낸스의 핵심적인 차별화 요소는 온체인(on-chain)에 완벽하게 구축된 기관급 시스템 구현에 있습니다. 메이플은 알고리즘 기반 대출 프로토콜에만 의존하는 대신, 온체인 인프라와 인적 전문성을 결합하여 기관의 기준을 충족하는 환경을 조성합니다.
5.1. 전통적인 금융 전문가들이 개발한 서비스
이러한 차이점은 메이플의 팀 구성에서 시작됩니다. 많은 온체인 금융 플랫폼에는 전통적인 금융 경험을 갖춘 전문가가 부족합니다. 이러한 경험이 절대적으로 필요한 것은 아니지만, 기관 투자자의 니즈와 위험 기대치에 대한 깊은 이해 없이는 진정한 기관 수준의 서비스를 제공하기 어렵습니다.
메이플이 돋보이는 부분은 바로 이 부분입니다. 메이플 팀은 전통적인 금융 및 신용 평가 분야에서 수십 년간의 경험을 쌓은 전문가들로 구성되어 있습니다. 이들의 전문성은 엄격한 신용 평가와 탄탄한 위험 관리를 가능하게 하며, 기관 고객이 요구하는 신뢰의 토대를 형성합니다.
출처: Tiger Research
메이플의 리더십 팀의 배경은 이 회사가 기관 투자자들의 신뢰를 얻은 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
CEO 시드니 파월은 내셔널 오스트레일리아 뱅크(National Australia Bank)와 앵글 파이낸스(Angle Finance)에서 자산 관리 경험을 쌓았습니다. 공동 창립자 조 플래너건(Joe Flanagan)은 액세스투데이(Axsesstoday)의 최고재무책임자(CFO)를 맡기 전 PwC에서 기업 재무 분석 전문 컨설턴트로 근무했습니다.
기술 측면에서 CTO인 Matt Collum은 이전에 Wave HQ에서 수석 엔지니어로 근무했으며 핀테크 스타트업 Every의 창립자입니다. COO Ryan O'Shea는 이전에 Kraken에서 전략 부서에서 근무하면서 암호화폐 분야에서 직접적인 경험을 얻었습니다.
더 광범위한 팀에는 금융 및 기술 분야를 모두 경험한 전문가들이 포함되어 있습니다. 자본시장 담당 이사인 시드 셰스는 도이체방크에서 기관 영업을 담당했습니다. 제품 책임자인 스티븐 리우는 아마존에서 제품 관리 직책을 맡았고, 앵커리지 디지털에서 핀테크 프로젝트를 이끌었습니다.
메이플의 핵심 강점은 전통적인 금융과 블록체인 전문성의 융합에 있습니다. 메이플 팀은 두 분야에 걸친 전문 지식을 바탕으로 기관의 기대를 충족하는 동시에 운영 신뢰성과 기술적 정밀성을 갖춘 온체인 솔루션을 제공합니다.
5.2. 차별화된 위험 관리 시스템
메이플 파이낸스의 위험 관리 방식은 전문가 팀의 전문성을 반영하며, 대부분의 DeFi 프로토콜과 차별화됩니다. 대부분의 프로토콜이 자동화되고 탈중앙화된 메커니즘에 크게 의존하는 반면, 메이플은 기존 금융에서 검증된 방법론을 블록체인에 직접 적용합니다.
첫 번째 핵심 요소는 대출 평가 절차입니다. 대부분의 DeFi 프로토콜에서는 담보가 예치되면 신용 평가가 거의 또는 전혀 없이 자동으로 대출이 발행됩니다.
반면, 메이플 파이낸스는 더욱 신중한 인수 모델을 시행합니다. 앞서 언급했듯이, 차용자 심사는 투자 자문 부문인 메이플 다이렉트에서 담당합니다. 이러한 신용 우선 접근 방식과 과도한 담보 구조를 선호함으로써 메이플은 처음부터 위험을 관리할 수 있습니다.
청산이 발생할 경우, 대부분의 프로토콜은 담보가 기준치 아래로 떨어지면 즉시 자산 매각을 실행합니다. 메이플은 다른 방식을 취합니다. 차용인에게 담보를 보충할 시간을 주기 위해 24시간 전에 통지합니다. 이는 기존 은행들이 청산에 앞서 증거금 청구를 하는 방식과 유사합니다. 차용인이 정해진 기간 내에 응답하지 않으면 청산이 실행됩니다.
청산 절차 자체도 시장 영향을 최소화하도록 설계되었습니다. 일반적인 DeFi 프로토콜은 거래소에서 공개적으로 청산을 진행하여 가격 변동 및 가격 폭락의 위험을 감수하는 반면, Maple은 마켓메이커와 사전에 협의된 장외(OTC) 거래를 통해 청산을 진행하여 통제된 체결과 변동성 감소를 보장합니다.
메이플의 출금 시스템 또한 돋보입니다. 기존 DeFi에서는 유동성이 충분하면 즉시 자금을 출금할 수 있지만, 유동성이 부족하면 불확실성이 발생합니다. 메이플은 출금을 순차적으로 또는 정해진 시간 내에 일괄 처리하여 사용자에게 자금 가용성에 대한 명확한 예측을 제공합니다. 이러한 체계적인 접근 방식은 투자자가 효과적으로 계획을 세울 수 있도록 지원하여 메이플의 위험 관리 프레임워크에 확실성과 확신을 더합니다.
5.3. 통합 생태계 구조
출처: Tiger Research
메이플 파이낸스는 급격한 확장보다는 내부 리스크 관리와 전략적 협력을 우선시하는 안정적인 성장 전략을 채택했습니다. 외부 협력에 앞서, 메이플은 건전한 리스크 관리 체계를 구축했습니다. 맹목적으로 규모를 확장하는 대신, 메이플은 의미 있는 가치 창출을 창출할 수 있는 핵심 파트너들과의 협력에 집중합니다.
이러한 전략은 시럽USDC 생태계 확장에 분명히 반영되어 있습니다. 메이플은 DeFi 분야에서 영향력을 확대하기 위해 스파크(Spark)와 펜들(Pendle)과 같은 주요 플랫폼과 협력하여 다각화된 수익 구조와 사용자를 위한 다양한 접근 지점을 확보했습니다.
Spark와의 파트너십은 구체적인 성과를 거두었습니다. Spark는 USDS의 담보로 3억 달러를 SyrupUSDC에 배정했습니다. 이는 상징적인 파트너십이 아니라 실질적인 자본 투입으로 이어졌습니다.
Pendle과의 통합으로 유연성이 더욱 향상되었습니다. SyrupUSDC 보유자는 이제 Pendle의 Principal Token(PT) 및 Yield Token(YT) 메커니즘을 사용하여 수익률 노출을 맞춤 설정할 수 있습니다. 각 파트너의 전문성을 활용하는 이 모델은 Maple 제품군 전반에 걸쳐 일관된 전략으로 자리 잡았습니다.
BTC 수익 상품도 동일한 접근 방식을 구현합니다. 목표는 비트코인을 수동적인 보유 자산에서 수익을 창출할 수 있는 자산으로 전환하는 것입니다. 이 목표를 달성하려면 안전한 수탁과 효율적인 배포라는 두 가지 핵심 요소가 필요합니다. Maple은 BitGo 및 Copper와 협력하여 기관 수준의 수탁 서비스를 제공하는 동시에 Core DAO의 이중 담보 모델을 통해 수익을 창출함으로써 두 가지 문제를 모두 해결합니다. 그 결과, 수탁과 수익이 상충 없이 공존하는 통합 시스템이 탄생했습니다.
6. 2025년과 그 이후의 메이플 파이낸스
2024년 12월, 메이플 파이낸스는 창립자 서한을 통해 2025년의 우선순위를 담은 전략 로드맵을 발표했습니다. 약 6개월 후, 이러한 목표 중 다수가 달성되었습니다.
메이플의 총 잠금 가치(TVL)는 40억 달러를 초과했습니다.
최초의 전통적 금융(TradFi) 파트너가 Maple Institutional을 통해 1억 달러 이상을 대출했습니다.
Syrup.fi의 첫 번째 DeFi 통합은 1억 달러가 넘습니다.
계약 수익은 2,500만 달러를 초과했습니다.
메이플의 장기적인 비전은 야심적입니다. 2030년까지 메이플은 연간 대출 규모 1,000억 달러를 달성하는 것을 목표로 합니다. 이는 현재 220억 달러 규모의 포트폴리오에서 거의 45배 증가한 수치입니다. 이러한 규모를 달성하려면 기존 대출 사업 확장 이상의 노력이 필요합니다. 메이플은 자산 운용 상품을 확대하고, 기존 금융기관과의 파트너십을 강화하며, 전 세계적으로 기관 투자자를 유치해야 합니다.
첫 번째 전략적 우선순위는 비트코인 수익 상품 도입 확대입니다. 비트코인에 대한 기관 투자자들의 관심이 급증하면서, 단순한 수탁 서비스를 넘어 수익을 창출할 수 있는 솔루션에 대한 필요성이 커지고 있습니다. 이 시장에서 상당한 점유율을 확보하는 것이 매우 중요합니다.
두 번째 전략은 메이플의 자산 상품 범위를 확장하는 것입니다. 현재 비트코인에 집중하고 있는 메이플은 수익 창출 상품을 다양한 디지털 자산으로 확장할 계획입니다. 최근 기관 투자자들이 이더리움을 포트폴리오에 포함하기 시작하면서, 디지털 자산 보유 다각화 추세는 더욱 가속화될 것으로 예상됩니다. 메이플이 효과적인 자산 관리 서비스를 제공하여 이러한 자산에서 추가 수익을 창출할 수 있다면, 상당한 성장 기회가 나타날 것입니다.
7. 메이플 파이낸스: 더욱 두드러지는 명성을 향해 나아가다
암호화폐 시장은 역사적으로 개인 투자자들에 의해 주도되어 왔습니다. 현재 전체 시가총액은 약 3조 2,900억 달러(CoinMarketCap 기준)로, 51조 달러에 달하는 미국 국채와 18~27조 달러에 달하는 금에 비하면 여전히 미미한 수준입니다. 이러한 비교는 암호화폐가 기존 자산군에 완전히 통합될 경우 성장 잠재력을 지니고 있음을 보여줍니다.
기관 투자자는 이러한 성장을 주도하는 데 핵심적인 역할을 할 것입니다. 개인 투자자와 달리 기관 투자자는 수십억 달러에서 수백억 달러에 달하는 자산을 관리하기 때문에, 소액 투자만으로도 암호화폐 시장을 크게 성장시킬 수 있습니다. 그러나 기관 투자자의 시장 진입에는 규제 준수, 정교한 위험 관리, 안전한 커스터디 솔루션 등 더 높은 기대치가 수반됩니다.
메이플 파이낸스는 이러한 기관 시장 부문을 공략할 수 있는 입지를 갖추고 있습니다. 메이플은 단순한 대출 서비스를 제공하는 데 그치지 않고, 기관의 기준을 충족하도록 설계된 포괄적인 금융 서비스를 구축했습니다. 메이플의 전략은 기존 금융기관과의 파트너십 및 계약 관계를 확대하여 신뢰도를 더욱 높이는 것입니다.
최근 이정표는 Maple의 입지를 더욱 확고히 합니다. 바로 Cantor Fitzgerald와 첫 비트코인 기반 자금 조달 계약을 체결한 것입니다. Cantor의 비트코인 금융 부문은 최대 20억 달러의 초기 자금을 제공할 계획이며, Maple은 첫 번째 차입자로 선정되었습니다. 이는 암호화폐 신용 시장에서 Maple의 기관 신뢰도와 리더십을 다시 한번 입증합니다.
비트코인을 국채 자산으로 채택한 Strategy와 같은 유명 고객을 확보하면 Maple의 BTC 수익률 상품 도입이 더욱 가속화될 것입니다. 특히 타이밍이 중요합니다. 기관 고객은 충성도가 높습니다. 소매 고객과 달리 기관은 일단 파트너십을 구축하면 서비스 제공업체를 바꾸는 경우가 드물며, 위험과 운영의 연속성을 위해 장기적인 파트너십을 구축하는 것을 선호합니다.
메이플이 이 시장을 공략하는 유일한 기업은 아니지만, 검증된 기관 투자 실적은 메이플에게 강력한 우위를 제공합니다. 궁극적으로 향후 2~3년은 기관 암호화폐 금융 분야에서 어떤 플랫폼이 업계 선두주자로 자리매김할지를 결정하는 중요한 시기가 될 것입니다.
