저자 : 아즈마, 오데일리 플래닛 데일리

스테이블 코인 트랙의 새로운 플레이어인 Usual(USUAL)은 최근 통화 가격이 급등하는 동안 USUAL의 공식 서약 채널이 제시하는 놀라운 수익률도 많은 사용자의 관심을 끌었습니다.

아래 그림에서 볼 수 있듯이, Usual 공식 홈페이지 정보에 따르면 현재 USUAL 약속의 실시간 APY는 22037%에 달합니다.

Odaily 참고: USUAL을 스테이킹하면 거버넌스 권한을 잠금 해제하고 새로 발행된 USUAL의 10%를 얻을 수 있으며, 이는 USUAL 스테이킹 수입의 원천이기도 합니다.

스테이킹 홈페이지 클릭 후, 사전 예치된 USUAL 금액을 입력한 후 계산 시뮬레이션 결과가 과장되어 더욱 직관적입니다. 10,000 USUAL을 약속했다고 가정하면 1년에 2,203,752 USUAL을 얻을 수 있을 것으로 예상되며, 6,037 USUAL을 얻을 수 있습니다. 매일...

많은 유저들이 이 수치를 처음 봤을 때 “이거 돈 받는 거 아니지?”라는 반응을 보였는데, 정말 그럴까요? 다음에서는 일련의 계산을 통해 USUAL 스테이킹 수익률 디지털 마법을 공개하겠습니다.

APR 대 APY

이전 세대의 DeFi 플레이어는 겉보기에 유사해 보이는 두 가지 지표인 APR과 APY가 암호화폐 투자 수익을 측정하는 데 자주 사용되지만 실제로는 수익에 미치는 영향이 매우 다르다는 점을 잘 알고 있을 것입니다.

간단히 말해서, APR은 복리의 영향을 고려하지 않는 반면, APY는 복리의 효과를 계산에 통합하므로 종종 APY의 수익률이 더 높게 나타나는 경향이 있습니다.

예를 들어, APR이 100%인 풀에 US$1,000를 입금한 경우 1년이 지난 후 원금과 수입은 US$2,000가 됩니다. 그러나 풀이 일일 복리 메커니즘을 채택한다고 가정하면 다음과 같습니다. 이자를 재투자하여 재투자하면 1년 후 원금에 수입을 더한 금액은 약 $2,718가 되며 이는 APY 171.8%에 해당합니다.

APR과 APY 간의 변환은 다음 합의를 기반으로 계산할 수 있습니다. 여기서 n은 복리 빈도입니다. 1년 이내에 일일 복리 방식을 채택하면 n은 365입니다.

APY = (1 + APR/n)^n - 1

USUAL의 수학 마술

USUAL의 스테이킹 시나리오로 돌아가서 여기서 22037%는 APY 수입이며 관계자는 이자가 매일 자동으로 복리화될 것이라고 분명히 언급했습니다.

위 그림의 수식에 따라 계산하면 APY는 22037%, n은 365, 계산된 APR 결과는 543.65%로 일일 수익률은 약 1.49%에 해당합니다.

일부 친구들은 USUAL의 스테이킹 메커니즘이 분명히 일일 복리 메커니즘을 제공하는데 왜 무시해야 합니까?라고 묻습니다. 그 이유는 복리모델에서는 타임라인이 길어질수록 일별 수익률이 점차 높아지는데, 단기 수익률을 평가할 때는 실제로 APR 수치가 더 신뢰도가 높기 때문입니다.

위에서 언급한 예를 간략하게 확장하자면, “10,000 USUAL을 약속했다고 가정하면 1년 내에 매일 6,037 USUAL을 받을 것으로 예상됩니다.”

입금액이 실제로 1년 동안 꽉 찬 경우 소득 상황이 변하지 않으면 계산 결과가 실제로 적용됩니다. 그러나 실제로 사용자가 10,000 USUAL을 약속한 후에는 매일 6,037 USUAL의 동일한 금액을 받지 못합니다.

실제 상황은 10,000 USUAL을 스테이킹한 후 사용자는 첫날 약 149 USUAL만 받게 됩니다(일일 수익률 1.49%). 그 이후에는 약속된 원금이 증가하기 때문에 복리로 인해 일일 수입이 점차 증가합니다. 재투자는 계속 증가하고 있으며 6037이라는 숫자는 1년 동안의 일일 평균에 불과합니다. 이 모든 것은 소득 상황이 변하지 않는다는 전제에 기초한 것입니다.

잠재적 위험

다른 필요를 위해 장기 예치하는 사용자를 무시하고, 단지 22037%의 높은 금리 때문에 서둘러 코인을 구매하고 예치하는 경우에는 다음과 같은 위험을 반드시 이해하시기 바랍니다.

서약 마모 위험 제거

USUAL의 언스테이킹에는 필수 10% 수수료가 필요하다는 점을 언급할 가치가 있습니다. 즉, 일일 수익률 1.49%를 기준으로 사용자가 스테이킹 후 10% 언스테이킹 비용을 회수하는 데 최소 일주일이 소요된다는 의미입니다.

공약 규모 확대의 위험성

USUAL의 공약 규모가 더욱 확대되어 수익률이 희석될 수 있습니다.

USUALx(USUAL의 약속된 버전)의 현재 규모는 약 2,600만 개로, USUAL의 약속된 수는 약 2,781만 개입니다. 또한 USUAL의 초기 순환 공급량은 4억 9,460만 개입니다. 또한 바이낸스는 아직 USUAL 출금을 개시하지 않았습니다. 이는 후속 USUAL 스테이킹 규모가 성장할 여지가 클 것으로 예상되어 스테이킹 풀의 실시간 수익률을 심각하게 희석시킬 수 있음을 의미합니다.

Odaily 참고: USUAL 공식 웹사이트에 약속된 APY 번호는 실시간으로 업데이트되지 않으며 업데이트 빈도는 일시적으로 알 수 없습니다.

환율 하락 위험

시장을 예측할 수는 없으나, 현재 높은 금리에 이끌린 매수세는 USUAL에게는 중요한 매수세력이 될 수 있습니다.

위의 모든 계산은 USUAL 통화 기준을 기준으로 한 것입니다. 환율 하락 위험을 고려하면 실질 소득이 크게 줄어들거나 원금까지 줄어들 가능성이 있습니다.