저자: Vicky Ge Huang, 월스트리트저널

편역: Chopper, Foresight News

Daniel Koss는 한때 비트코인을 대거 매수했고, 암호화폐가 금융 산업을 재편할 것이라고 굳게 믿었다. 하지만 인공지능(AI) 열풍이 불면서 그는 투자 방향을 바꿨다. 30세인 이 투자자는 빠르게 발전하는 AI 기술이 여러 산업을 뒤흔들 잠재력이 있다고 보고 과감하게 뛰어들었다. 지난해 8월 그는 6자릿수 규모의 비트코인 포지션을 모두 정리했고, 현재는 자금 전부를 AI 분야에 투자하고 있다.

“그 느낌은 마치 원시 인류가 불을 발견한 순간과 같았습니다.” 스위스 추크에 사는 Koss가 말했다.

Koss의 포트폴리오 조정 결정은 지난 1년간 시장 전반을 휩쓴 자금 대이동을 반영한다. 개인 투자자와 헤지펀드가 잇달아 비트코인과 각종 토큰을 팔고 AI 주식을 쫓고 있는 것이다. 이러한 자산 순환은 비트코인의 가격 정체도 설명해준다. 비트코인은 지난해 10월 12만 6,000달러를 웃도는 사상 최고가를 기록한 뒤 계속 압박을 받으며 오랫동안 6만 달러 안팎에서 맴돌았다. 당시 트럼프 행정부가 중국에 대한 신규 관세 부과를 위협하면서 투자자들이 고위험 자산을 매도했다.

반면 반도체 업체와 기타 AI 관련주는 한때 암호화폐 시장에서나 볼 수 있었던 급등 장세를 연출했다.

블룸버그 인텔리전스의 선임 원자재 전략가 Mike McGlone은 “암호화폐 시장은 깊은 청산 국면을 맞고 있으며, 이는 시작에 불과하다”고 말했다.

올해 미국 증시 전반이 연이어 사상 최고치를 경신했지만 비트코인은 계속 약세를 보였다.

Koss는 당분간 비트코인 거래를 재개할 계획이 없다. 그는 암호화폐 자산이 이미 성숙 단계에 접어들었고, 수직 상승하던 지수급 폭등의 시대는 다시 오지 않는다고 본다. 그는 비트코인이 다시는 1년 안에 10배 오르는 일이 없을 것이라고 생각한다. “비트코인은 이미 몸집이 너무 커져서 두 배만 돼도 아주 높은 수익으로 여겨질 것입니다.”

확고한 암호화폐 신봉자조차 암호화폐 포지션을 줄이고 변동성이 강한 AI 종목으로 이동하고 있다.

소셜 트레이딩 플랫폼 Legend의 창업자 Ryan Ho는 비트코인 가격이 12만 달러에 근접했을 때 7자릿수 규모의 비트코인을 보유하고 있었고, 당시 비트코인이 “다시는 10만 달러 아래로 내려가지 않을 것”이라고 확신했다고 전했다.

하지만 시장 흐름은 기대와 달랐다. 지난해 12월 그는 대량의 비트코인과 알트코인 포지션을 정리하고 인텔을 비롯한 반도체 업체 등 AI 관련 주식을 매수했다. 현재도 수십만 달러 상당의 비트코인은 보유하고 있다.

Ryan Ho

25세인 이 창업자는 암호화폐 비중을 줄인 핵심 이유가 암호화폐 시장의 구조적 약세 때문이라고 설명했다. 그가 보기에 10월 폭락 이후 암호화폐 시장은 더 이상 건강한 위험자산의 특징을 갖추지 못했다. 매수 수요가 고갈됐고 기관 자금은 계속 AI 섹터로 흘러갔다.

암호화폐 시장은 이후 미국 증시와 흐름이 분리됐다. 미국 증시는 계속 상승했지만 암호화폐 시장은 정체됐다. Ryan Ho는 일반 투자자들이 AI의 성장 전망을 더 쉽게 낙관할 수 있다고 본다. 인공지능에는 ChatGPT, AI 지원 프로그래밍 등 실제로 자리 잡은 활용 사례가 많기 때문이다.

암호화폐에서 AI로 자금을 이동시킨 또 다른 요인은 Hyperliquid 등 주요 암호화폐 거래 플랫폼이 AI 주식 파생상품을 상장한 것이다.

“지난 몇 달 동안 많은 암호화폐 트레이더가 AI 주식을 거래하기 시작했는데, 핵심 원인은 관련 거래 경로가 열렸기 때문입니다.” Ryan Ho가 말했다.

일부 암호화폐 트레이더는 차익 실현을 선택하며 비트코인과 주요 토큰의 이전 상승 랠리를 마무리하기도 했다.

트레이더이자 디지털 아티스트인 Minh Le는 최근 암호화폐 자산 일부를 현금화해 페라리 한 대를 샀고, 상당한 수익금은 원피스와 포켓몬 수집 카드 등 일본 애니메이션 수집품에 배분했다.

Minh Le

Minh Le는 NFT와 밈코인으로 부를 축적했다. 로스앤젤레스에 거주하는 이 트레이더는 2017년 시장에 뛰어들어 신용카드로 당시 인기가 높았던 라이트코인을 매수했고, 팬데믹 기간에는 정부 지원금 수표를 활용해 투자를 계속 늘렸다.

트럼프가 발행한 밈코인을 매수한 직후 그는 대규모로 현금화했다. 이 밈코인은 트럼프 취임 직전에 출시됐다. “그때가 제가 돈을 가장 빨리 번 순간이었고, 이제 떠날 때라는 것을 분명히 알았습니다.”

몇 달간 관망한 뒤 현재 Minh Le는 다시 암호화폐 분야에 발을 들였지만, 그의 전략은 더 보수적으로 바뀌어 결제용 스테이블코인처럼 실제 사용 사례가 있는 자산에만 배치하고 있다.

Le는 “디지털 장부상의 수익을 실제 돈으로 바꿔 삶을 개선하고 좋은 경험을 만드는 데 쓸 수 없다면, 돈을 버는 게 무슨 의미가 있겠습니까?”라고 말했다.

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