回顾加密行业在 2025 年的增长，Hyperliquid 是一个无法回避的焦点。

我们现在只是站在下一轮巨大增长周期的入口。

在成立五年、累计融资约 1.8 亿美元、估值一度逼近 10 亿美元之后，Farcaster 正式承认：Web3 社交这条路，没有走通。

比特币震荡期，巨鲸正悄悄加仓XRP、ADA、UNI、AAVE等币种，布局支付、Layer 1、DeFi、Meme、AI及存储赛道，抓住回调窗口提前建仓。

在低迷行情中，以更小的“阵痛”把握未来的可能性。

比特币继续在一个结构脆弱的环境中交易，链上弱势与需求萎缩，与更为谨慎的衍生品格局相交织。

芭蕾训练的严苛和强度，仅仅是她更宏大抱负的一小部分：她想成为下一个史蒂夫·乔布斯。

这轮反弹能否真正转化为可持续的上涨行情，最终还是要看宏观政策与资金面能否形成持续而有力的支撑。

比特币已成为特朗普交易，其价格下跌正是特朗普对共和党控制力衰退的指标。

以太坊面临身份危机，因营销混乱被误读为货币。相比Solana的清晰定位，以太坊叙事缺乏连贯性。但其独特优势在于质押ETH可产生收益，数字资产财政部表现优于比特币，通过实际使用和生态可组合性实现持续价值增长。

抛售集中在中期持有者，而非最古老的钱包。

无论美联储在12月作何决定，都可能面临至少三张反对票——由特朗普总统任命的三位理事可能反对维持利率不变，而至少三位地方联储主席可能反对降息。

当前市场正处于典型的“观望期”，科技股与加密资产短期或延续震荡偏弱格局。

比特币和某些山寨币只有在市场吐出足够多的筹码，以加快印钞速度之后，才会创下历史新高。

真正决定比特币下一轮高度的，将是 2026 年的宏观与机构资金共振。

人们以为自己在预测未来，却没意识到，这场全民下注的热潮，本身就成了这个时代最真实的写照。

本文将探讨加密货币领域的资本范式正在如何演变。

Coinbase重构了发行的规则，但或许，它面临的最大挑战，是为一个饱和的市场找到真正有价值的新资产。

论区块链轨道、专有控制与68万亿美元的基础设施戏法。

Ripple的故事变成了一个最古典的金融故事：关于资产、关于估值、关于流动性管理。