作者：Yanz、June，深潮TechFlow

當人們談論加密世界的主角時，總會想到矽谷的極客、華爾街的資本、新加坡和香港的投資機構，大陸的開發者，但很少人會把目光投向大馬華人。

他們沒有像SBF 那樣登上《財富》封面，也沒有像趙長鵬那樣被貼上「華人首富」的標籤。

他們較少接受聚光燈採訪，甚至在推特上常常「隱身」。

然而，當你真正拆解加密產業的版圖，會驚訝地發現：

• 全球最大的加密資料平台CoinGecko，誕生於吉隆坡；
• 以太坊生態不可或缺的Etherscan，由馬來西亞華人建構；
• 牛市熱門敘事「AI+Crypto」的Virtuals Protocol，同樣來自大馬華人團隊。
• Solana 生態流動性中心Jupiter，來自馬來西亞。

這些項目不是隨時可以被取代的邊角料，而已經是加密產業的基礎設施和新敘事的火種。

如果沒有馬來西亞華人，今天的加密產業將會失去一雙“眼睛”、一塊“地圖”，甚至一條未來的“探索之路”。

建業者

2014 年，Mt. Gox 崩潰，整個加密世界陷入黑暗。就在市場最混亂的時刻，Bobby Ong 和TM Lee 用100 美元作為啟動資金，創立了CoinGecko。

來源：Fintechnews

一個學經濟學，一個是程式設計師。他們偶然相遇，卻有著同樣的判斷：市場急需一個透明、可靠的數據平台。於是，CoinGecko 在市場危機中誕生。

“我們想做一個能服務全球每一個人的企業”，多年後，他們這樣總結初心。事實也證明，這個方向正確。憑藉Trust Score 演算法和對邊緣市場的覆蓋，CoinGecko 很快就成為投資者每天必刷的工具。十年過去，它已記錄超過1.7 萬種代幣，API 被Trezor、Metamask 等廣泛使用。

就在同一時期，另一個馬來西亞年輕人Matthew Tan 正在關注以太坊。他曾經營運一個叫Blockscan 的區塊鏈搜尋引擎。當以太坊智能合約問世時，他敏銳地發現了一個幾乎被所有人忽視的關鍵問題：當時的區塊瀏覽器只能處理簡單的點對點交易，完全無法應對智能合約帶來的複雜性。

於是，他幾乎是孤注一擲地將Blockscan 重塑為Etherscan。

“這不再是從A 點到B 點的價值轉移。有太多東西需要搜尋引擎來展示。”

他果斷將已經營運兩年的早期區塊鏈搜尋引擎Blockscan 轉型升級為Etherscan，專門針對智慧合約的複雜性進行了底層架構重設計。

如今，Etherscan 已經從一個簡單工具演變為以太坊生態的事實標準，幾乎每個以太坊用戶都離不開它。隨著多鏈時代的到來，BscScan、PolygonScan、ArbiScan 等產品的相繼推出，更是鞏固了馬來西亞華人在區塊鏈瀏覽器領域的霸主地位。

時間來到2021 年。 DeFi 之夏餘溫猶存，一個名叫TN Lee 的年輕人盯上了一個更加複雜的問題：如何讓收益率變得更加可預測和可交易？

電腦科學出身、又深諳金融衍生品邏輯的他提出了一個當時看起來瘋狂的概念：收益代幣化。他將未來收益分開為本金代幣（PT）和收益代幣（YT），讓用戶可以獨立交易這兩部分。

看似簡單的創新實際耗費數年，2021 年，Pendle Protocol 橫空出世。

同樣在2021 年，年輕開發者Siong 把目光投向Solana。他看到高性能的潛力，也看到流動性分散、滑點過大的難題。於是，他和團隊打造了Jupiter，一個透過智慧路由演算法自動尋找最優路徑的交易聚合器。

從默默無聞開始，2024 年Pendle 和Jupiter 在各自的生態系統雙雙成功。 Pendle 成為DeFi 領域總鎖倉價值（TVL）超過100 億美元的頭部協議，Jupiter 也成為Solana 生態中的流動性中心，每日交易量經常超過10 億美元，代幣總市值一度突破百億美元大關。

創業故事並沒有結束。 2024 年，曾在波士頓顧問公司工作的Weekee Tiew 把目光投向了AI。他曾創立遊戲公會PathDAO，估值高達6 億美元，又在熊市跌入谷底，艱難探索前進的方向，2024 年他轉型推出Virtuals Protocol，專注AI 代理的創建發行。

來源：LinkedIn

Virtuals Protocol 的代幣$VIRTUAL 在2025 年1 月創下超過45 億美元的市值新高，成為AI 和Crypto 交融領域最具代表性的項目之一。

直到“一鳴驚人”，Weekee Tiew 登上眾多播客節目，大家才驚訝發現，原來這是一個馬來西亞項目。

不僅如此，還有Pendle、Jupiter、Aevo、Drift 也都來自馬來西亞。

在推特上，大家似乎達成了共識，這個週期就是屬於馬來西亞人的創業大牛市。

架橋者

“我還有很多馬來西亞的朋友，他們在社交平台上不怎麼說話。”

與名聲在外的企業家相比，更多馬來西亞華人在加密行業中，是如同筋脈一般分散在行業中，串起靈活的四肢而存在的，而他們的角色也如同經脈，串起不同文化背景下的市場。

馬來西亞華人是天生的架橋者。

大馬華人Cova 從開始接觸加密行業到現在已經有五年時間，隨著跟來自世界各地的從業者交流的增加，她才真正意識到大馬華人在行業中的獨特優勢。

「我覺得大馬華人是天生的客服。正常情況下，一個大馬華人會說的語言，不包含方言就至少有三個——中文、馬來語、英文，有些甚至還會再加上日語和韓語。”

他們從幼兒園開始，就生活在中文、英語和馬來語交織的環境之中，再加上每個人不同的背景，又加上粵語、潮汕話、客家話...這種語言的“多線程”能力讓他們在團隊中如魚得水——追得了歐美熱點趨勢，顧得住東南亞市場，合作得了國際化客戶來各化客戶來接得了國際化客戶。

這種語言天賦在加密世界中特別珍貴。 Virtuals Protocol 創辦人Weekee Tiew 可以在英文播客中向歐美聽眾展示Virtuals 如何讓AI 與Crypto 真正融合，也可以在線下活動直接向中文用戶講述Virtuals 的宏大願景，這種多語言能力讓他能夠同時服務來自不同文化背景的開發者社區。

在文化的交會處，Cova 也認為大馬華人和新加坡人會融入得更快。

“例如美國推的項目或他們的meme 文化，以及一些比較小眾國家的文化，馬來西亞華人和新加坡人會融入和理解得特別快。”

大馬華人的文化DNA 彷彿一把萬能鑰匙，打開了國際化多重市場的大門。

然而，這種得天獨厚的多語言優勢也帶來了一個意想不到的副作用：身份的模糊化。

每當馬來西亞華人經營自己的推特帳號或創立加密計畫時，都會面臨一個至關重要的抉擇：究竟該以英文還是中文作為主要的傳播媒介？這個選擇往往決定了他們能夠觸及的受眾群體和市場範圍。

一個典型的例子是，如果不特別說明，你可能很難猜到知名中文區KOL 殺破狼（@Wolfy_XBT）其實是馬來西亞華人。同樣的，英文區的知名KOL @ahboyash 和@sandraaleow 也來自馬來西亞。

更關鍵的是，為了在全球市場中獲得更廣泛的認知和接受度，許多馬來西亞華人創業家會有意無意地淡化自己的地域標籤。他們希望自己的產品被視為「國際化」的解決方案，而非來自某個特定國家的專案。

這種策略在商業上往往是明智的，但也導致了一個令人遺憾的結果：大多數用戶並不知道這些改變世界的產品其實來自馬來西亞。

當你使用Etherscan 查詢以太坊交易時，你可能不會想到這是一個馬來西亞華人團隊的作品；當你在Jupiter 上進行代幣交易時，當你研究Pendle 的收益策略時，你或許更可能認為這是某個歐美精英團隊的傑作。

他們的「隱形」身分正好說明了馬來西亞華人在全球化背景下的適應能力，但也反映出他們在身分認同和市場定位上的複雜處境。

這種身分模糊化的背後，還隱藏著一個更深層的問題：人才外流。

許多馬來西亞華人為了成就一番事業，最後選擇了離開家鄉。這片肥沃的土地持續培養一批又一批的人才，但由於各種現實因素，無論是政策環境、市場規模，或是國際化程度，這些人才往往被迫流向海外市場。

他們在全球舞台上閃閃發光，卻鮮少有人知道他們的真實出身。這種「隱形的成功」說明了馬來西亞華人在全球化脈絡下的適應能力，也是這個群體在全球化過程中所付出的代價。

他們是最好的架橋者，卻也是最容易被遺忘身分的建造者。

改觀者

認真、踏實、知足，這是多數馬來西亞華人的共同特質。他們很少在社群媒體上高調宣傳自己的成就，更願意用紮實的工作成果說話。

這種低調做事的性格基因與他們的歷史經驗有著深刻的關聯。

在清末"下南洋"移民潮中，華人從中國東南沿海地區遷至馬來亞半島，面對完全陌生的環境和文化，他們只能依靠勤奮和智慧在英屬殖民經濟體系中尋找生存空間。然而，即便透過努力在商業上取得了成功，殖民政府的"分而治之"政策卻始終將華人排斥在政治權力之外。

1957 年馬來西亞獨立後，「馬來人至上」的政治理念和隨後實施的《新經濟政策》，透過配額制度進一步限制了華人在教育、就業和商業領域的發展機會。大學入學名額有限制，政府工作有門檻，甚至連開設企業都面臨各種政策障礙。

這種長期的製度性壓力，塑造了馬來西亞華人獨特的生存哲學：既然無法改變大環境，那就專注於做好自己能控制的事情。他們學會了在夾縫中求生存，學會了用實力證明價值，學會了在逆境中保持韌性。

“大馬華人一直受政策打壓，所以大多數人都在水下埋頭做事，只要賺錢就好。”

這種歷史經歷培養出的堅韌品質，在充滿挑戰的加密產業中反而成為了獨特優勢。當市場暴跌時，他們不會驚慌失措；當專案遇到困難時，他們會想辦法解決而不是抱怨；當機會來臨時，他們會默默抓住而不是大肆張揚…

然而，專注做事、在追逐夢想中獲利、用專案成功證明實力，進而改變外界對大馬華人群體的固有印象，這個過程並非一帆風順。

早期馬來西亞加密計畫的名聲並不樂觀，不少計畫被懷疑有操控市場和運作金字塔式騙局的嫌疑。一個比較直觀的例子是，Cova 表示大馬華人很容易被合作夥伴先入為主地判斷為「做盤子」的專案方，這種偏見使得建立業務面臨著額外的信任成本。

這種負面印象的形成有其歷史根源。

馬來西亞在早期金融科技監管方面的缺失，確實創造了不少灰色地帶，一些不法分子利用監管空白進行非法集資和詐騙活動。許多打著「區塊鏈創新」旗號的專案割了一茬又一茬的韭菜，不僅損害了投資者利益，也為整個馬來西亞的科技創業生態蒙上了陰影。

更糟的是，這些負面案例往往比正面故事傳播得更快、更廣。當人們聽到"馬來西亞專案"時，第一個反應可能不是技術創新，而是「小心被割韭菜」。這種刻板印象成為了所有馬來西亞華人創業家必須面對的隱形障礙。

但時代正在改變。 CoinGecko、Etherscan、Pendle、Jupiter、Virtuals Protocol 等專案的全球性成功，正在讓優質的馬來西亞專案站在國際舞台的聚光燈下，一點一滴地改善著全球用戶對馬來西亞科技專案的認知。

「我覺得這些踏實的Builder，也在這兩三輪牛市證明自己不是刻板印像中那些玩金字塔遊戲的項目方，而是一出手就是國際化的大項目。」一位大馬華人從業者這麼說。

跨越週期，這支影子軍團一直在業界做著自己的事。建業、架橋、實現夢想...，直到被人看見，直到被認可，或「只要賺錢就好」。