DWF Labs：超八成代幣上線90天內跌破發行價，資本轉向加密股權與併購

PANews 2月23日消息，DWF Labs最新報告顯示，超80%的代幣在首次代幣發行（TGE）後90天內價格跌破發行價，主要因高估值與流動性下降削弱投資者信心，疊加空投、早期解鎖拋售等因素。相較之下，加密相關公司透過IPO和併購活動表現強勁，2025年加密IPO融資額成長至146億美元，併購交易總額達425億美元，創五年新高。

報告指出，股票相較代幣享有較高的市銷率溢價（7-40倍對比2-16倍），原因包括機構准入、指數納入潛力及多元投資策略。 2026年，更多加密公司如Kraken、Consensys等計畫上市，標誌著加密產業與傳統金融加速融合。 DWF Labs認為，未來數位資產領域將更加重視基本面和永續收入的產品開發，推動產業邁向長期價值創造。