深度拆解Predict Fun併購Probable：BNB預測市場的“東方野望”

作者： Changan I Biteye內容團隊

BNB Chain 預測生態迎來重大轉折： @predictdotfun正式宣布併購 @0xProbable。

這不僅是一次簡單的收購，更是BNB Chain 系預測賽道的策略重塑：

它如何解決傳統預測市場的痛點？
中文市場垂直化又將帶來哪些機會與挑戰？

跟著本文，Biteye 將帶你深度拆解Predict Fun的產品邏輯、併購動機與市場影響，並回答一個核心問題：

BNB Chain 的預測市場，現在還值得參與嗎？

一、兩大預測市場的背景介紹

在過去的幾個月中，兩個同屬幣安系的平台曾被視為同質化競爭的賽馬：

Probable ：主打社群驅動與零手續費，上線36 天交易量即突破10 億美元，週均交易量進入全球前三，確立了其在亞洲市場的領先地位。
Predict Fun ：三個月內處理交易逾330 萬筆，累計交易量達16.53 億美元，服務用戶突破12 萬筆。

前幾天，Predict Fun 宣布正式併購Probable。原Probable 成長負責人岳小魚@yuexiaoyu 出任Predict Fun 亞太區負責人，這使得Probable 的中文社區資源與Predict Fun 的生息機制合而為一。

而隨著此次併購的完成，BNB Chain 預測市場從早期的流量爭奪進入了流動性與資本效率整合的新階段，這場賽馬正式宣告結束。

二、吞併的邏輯：資本協調、中文區突破、生態協同

2.1 錢不再睡覺：Predict Fun 如何讓押注資金同時生息？

在Polymarket 等平台，資金一旦開倉即被鎖定，用戶必須承擔漫長結算期內的利息損失。

Predict Fun 透過與Venus Protocol 深度集成，用戶投入的USDT 並不會在合約中死鎖，而是自動存入Venus 產生收益。

目前其約1,600 萬美元的TVL 中，依照早期報道，超60%已部署至生息策略。如果比例不變，現在有960 萬美金存放在Venus 生息。這意味著用戶在博弈未來的同時，底層的資產仍在產生約3%-5% 的收益。

此功能非常適合像V 神一樣操作的選手：選擇高確定性的事件押注，持倉到結算，賺取預測+理財雙重收益。

2.2 本土化天花板：中文垂直市場的潛力與困境

預測市場是當前加密領域共識最強的賽道之一，然而Polymarket 在中文市場有明顯的需求錯配：

中文用戶關注預測市場，但參與方式多為「擼空投」「刷交互」；
但Polymarket 核心市場多聚焦在歐美政治、文化，對中文使用者而言學習門檻極高。

Meme 賽道的一條鐵律：看好Meme，最好的方式是參與Meme，而不是刷Pump。

正是這種需求錯配，讓Probable 與Predict Fun 找到了增長點- 上線適合華語用戶的預測事件。

Probable 在春節期間的行銷活動呈現出明顯的本土化特色：

全球大使計畫：透過全球大使計畫大規模招募華語區KOL，利用積分獎勵快速完成社群媒體的原始曝光。
春節事件行銷：推出多個與春節相關的市場，例如：春晚是否會出金狗？

收購Probable，本質上是在收購一種「需求轉換能力」- 將那些看好預測市場、卻只會擼空投的中文用戶，真正引導成有效的市場參與者。這恰恰是Predict Fun 機制再好、也無法單靠產品自身解決的問題。

本土化市場的三大局限性

Probable 在春節期間的打法驗證了本土化運作的爆發力：春節預測專場的交易量突破了7,200 萬美金。雖然Probable 的方向正確，但這也或多或少遇到了中文垂直市場將會面臨的困境。

中文市場變數較少

以Probable 的春節市場「2026 年春節檔票房冠軍」為例：

今年春節檔共有6部電影上映，包括《飛馳人生3》、《驚蟄無聲》、《鏢人：風起大漠》、《熊出沒·年年有熊》、《熊貓計劃之部落奇遇記》、《星河入夢》。

春節檔電影較少，有爭奪票房冠軍的電影只有一兩個。當預測事件的共識高度一致時，預測市場就變成了低收益的理財局。這直接暴露了單一依賴垂直文化市場時，深度與廣度不足的短板。

商業化價值不足

對比之下，雖然Polymarket 的中文市場較少，但卻展現了更高的商業化價值。

Polymarket 在春節期間也上線了一個中文市場：「哪個機器人會在春天晚上跳舞？」

小編在春晚前蒐集該市場的資訊時，發現一個跡象：大部分春晚機器人的資訊都是由炒股用戶發布，因為與機器人公司合作的供應商股票在A 股有炒作機會。

Polymarket 的數據直接服務於投資決策，使用者畫像偏向高價值投資群體。

中文垂直市場的商業化價值高低，關鍵不在於話題有多本土，而是這個話題能吸引什麼樣的使用者群體。能吸引投資型、決策型用戶的市場，才具備真正的商業化潛力。

爭議即交易量

在預測市場中，爭議也是有必要的。有爭議=有分歧=有交易量。

還是以Polymarket 的「哪個機器人會在春天晚上跳舞？」為例：大部分選項的交易量都在2～3 萬美金交易量的區間，由於「帶底座的機器人擺手是否算跳舞」的爭議，直接驅動GALBOT 交易量在數小時內從6 萬飆升至近40 萬美元。

在預測市場中，同質化競爭只有一個結果：資金永遠流向流動性較好的平台。要突圍，差異化是唯一出路。而Probable 和Predict Fun 給出的答案，正是深耕中文垂直市場。方向是對的- 但要真正留住用戶，還必須在以下三個維度實現突破：

創造爭議：尋找易產生資訊差的分歧點，而非一眼望到頭的結果（這裡所說的爭議並非規則的模糊）。
挖掘商業化價值：使用者對於單純的娛樂導向市場可能參與意願較低，需要找到娛樂與商業之間的平衡。
激勵錯配補償：在流動性劣勢期，透過更高強度的空投預期和扶持力度，對沖用戶的機會成本。

2.3 強強聯合還是各取所需？這場收購的真正驅動力

這場收購並非只是用戶資料與交易量的簡單合併，更像是「生息機制」與「本土流量」的策略聯姻。

從產業邏輯來看，其核心驅動力主要體現在三個層面：

1｜資源集中

避免同質化競爭帶來的內耗，將Probable 在中文社群累積的使用者與流量資源，統一整合進Predict Fun 的生態體系之中，形成更具規模效應的流動性中心。

2｜產品與營運互補

Predict Fun 在資金效率與底層機制上具有明顯優勢，例如其與Venus 的生息整合。但在本土事件設計與社區運作方面，Probable 已經累積了較成熟的經驗，兩者形成互補關係。

3｜建構“東方戰線”

在全球預測市場格局中，Predict Fun 與Probable 的整合，本質上是在打造一條面向亞洲市場的競爭路徑，與Polymarket 形成差異化競爭。

為了進一步了解此次併購背後的策略考量，Biteye 與Predict Fun 亞太負責人岳小魚進行了交流。

在訪談中，岳小魚表示，未來平台將持續強化區域本土化營運策略：

我們會在產品策略上主打不同國家與地區的本土化運營，透過針對性地實驗不同品類的市場，同時引入更多做市商提升流動性，在合規框架內更精準地觸達用戶需求。

在科技與產品整合方面，他也明確表示：

Probable 被收購後，用戶會逐步遷移至Predict Fun，未來將由Predict Fun 作為唯一主體進行營運。在產品層和技術層面，目前不會發生大幅的調整，平台會延續原有的架構。

談到此次收購的核心意義，岳小魚將其形容為「賽馬階段的結束」：

之前是幣安生態內部的“賽馬”，而現在賽馬已經結束。資源整合後，幣安生態將重點發展Predict Fun。接下來我們會進一步整合幣安生態通路，透過本土化營運、實驗新產品品類以及引進更多做市商，逐步形成真正的規模效應。

某種意義上說，這場併購不僅是兩家平台的合流，也標誌著BNB Chain 預測市場進入新的發展階段：從早期競爭，走向資源集中與生態協同。

三、Probable 用戶遷移指南

隨著收購完成，Predict Fun 針對原Probable 用戶推出了一系列遷移激勵政策，儘管官方試圖透過補償確保平滑過渡，但積分的換算還是讓這套方案在用戶端引發了不小的爭議。

1.遷移激勵策略

雙倍手續費回饋：Predict Fun 將退還用戶在Probable 上支付的USDT 手續費的兩倍。
積分換算機制：原Probable 積分可以依不同階段轉換為Predict 積分。

1～6週：以1:1比例兌換，共兌換60 萬Predict Fun 積分。

7～10週：以1:10比例兌換，共兌換400 萬Predict Fun 積分。

2.積分稀釋分析

儘管提供了雙倍返還和積分轉換，但透過比較兩者的積分產出與市場定價，我們發現：

1）產出比例懸殊：Predict fun 每週發放10 M 積分，Probable 每週發放100 K 積分，這意味著Predict Fun 的積分產出量是Probable 的100 倍。在1～6 週1:1 的兌換比例下，用戶的積分被稀釋了50 倍。

2）估價對標：而依照收購前Polymarket 上市場對於兩家的定價：

Probable ：50 M 的機率69%、100 M 的機率50%
Predict fun：50 M 的機率91%、100 M 的機率72%、200 M 的機率47%

假設Probable 上線後的估值為50M，Predict fun 的估值為100 M。雖然Predict fun 的估值是Probable 的兩倍，但Predict fun 的積分產出速度卻是Probable 的100 倍，用戶在Probable 的積分被稀釋。

3.市場情緒與策略意義

近期Opinion 因為空投份額過少導致TVL 嚴重下滑的前車之鑑尚在，用戶對於刷互動、博空投的收益極為敏感。原Probable 發現辛苦累計的積分被稀釋後，這種被收割感可能會進一步加劇BNB Chain 的不信任。

不過這次收購具有非常大的策略意義，他將Probable 的使用者資源和Predict Fun 機制整合，合力打造一個高估值的頭部專案。

如果龍一都無法帶來財富效應，用戶參與龍二、龍三的意願將降至冰點。而現在兩家預測市場整合在了一起，Predict Fun 真正具備了爭奪賽道龍一的實力，這或許是重塑BNB Chain 預測生態競爭力的唯一機會。

四、KOL 觀點匯總

Yzi labs 投資總監Haley_Huang @Hui_Huangg（XHunt排名：30585）

觀點：高度興奮並看好收購，視其為Predict Fun 團隊的出色執行。強調BNB Chain 的快速零售成長、深度流動性和強大分銷管道的結合，將打造頂級鏈上預測市場，最終目標是實現大規模採用。即將推出更多新市場，整體樂觀。

https://x.com/Hui_Huangg/status/2029445001558573272?s=20

泵泵超人@crypto_pumpman（XHunt排名：3754）

觀點：認為收購讓Predict Fun 坐穩BNB Chain預測市場第二（結合Probable 的亮眼交易量和Predict 的高TVL），下一步挑戰第一。讚揚YZI Labs 在投資眼光和資源整合上的強大，類似於Perps 賽道的併購案例。視此為BNB Chain 預測市場下半場的轉折點，正面看好Predict Fun 的接力作用。

https://x.com/crypto_pumpman/status/2029437330998833477?s=20

郡主@0xsexybanana（XHunt排名：1048）

觀點：收購打消了對BNB Chain 預測市場競爭的顧慮（此前因流動性差和賺錢效應未參與），確認Predict Fun 的「親兒子」地位，將嘗試市場做市。但潑冷水：降低對Polymarket 空投的預期（可能走ICO），預測市場估值應遠低於Perp DEX（除以5-10 倍），建議視其為賺錢工具而非刷毛機會，並採用無損策略。

https://x.com/0xsexybanana/status/2029391862977708516?s=20

BITWU.ETH @Bitwux（XHunt排名：951）

觀點：積極解讀CZ 的評論，認為收購是兩個強勁項目的強強聯合，標誌BNB Chain 預測市場「賽馬」結束。預測市場最終走向流動性、使用者和平台的集中，Predict Fun 正成為核心生態入口（整合技術、社群和流動性）。可能受BSC 推動，格局已定。

https://x.com/Bitwux/status/2029436963036803361?s=20