交易時刻：原油、美元、美債殖利率在戰中齊升，比特幣在宏觀逆風中穩守7萬美元上方

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宏觀市場

布蘭特原油價格再突破100美元/桶，市場對「供應中斷風險」重新定價。原油、美元、美債殖利率都升至美以伊衝突以來的高位，美股三大股指全線下跌超1.5% ，除能源板塊外，其餘板塊普遍承壓。

目前市場主要擔憂美伊衝突進一步升級。川普與伊朗新任最高領導人都發表強硬言論，短期內事態難以降級。英國前駐伊朗大使理查德·道爾頓表示，美以衝突“缺乏明確計劃”，可能導致局勢失控。高盛警告稱，若衝突持續，布蘭特原油價格可能突破2008年創下的147.50美元/桶歷史高點。

芝商所（CME）CEO特里·達菲警告，若美國政府乾預石油期貨市場，可能引發「史詩級災難」。為因應油價飆升，美國財長貝森特緊急表態，美國海軍將護航通過霍爾木茲海峽的油輪，並臨時允許各國購買滯留海上的俄羅斯原油，以平抑油價。國際能源總署（IEA）指出，伊朗戰爭已導致史上最大規模的石油供應中斷，進一步推升全球通膨預期。

隨著油價飆升和通膨壓力上行，聯準會降息預期被擊碎。交易員對2026年降息的定價已少於一次25個基點，市場對聯準會重啟寬鬆週期的信心進一步減弱。分析認為，能源和食品價格的上漲將對未來通膨數據產生更大影響，迫使聯準會維持高利率以應對風險。

在「週末效應」作用下，市場波動進一步放大。投資人擔心週末突發事件，紛紛選擇離場，導致資金大幅流出。油價高企與美債殖利率攀升的雙重壓力可能重塑市場交易邏輯，能源板塊受到追捧，而風險資產持續承壓。分析師警告，若油價長期維持在100美元以上，過去兩年的交易策略或將被徹底改寫。

比特幣行情

比特幣在62000至72000美元區間已盤整超1個月，雖然美伊戰火蔓延與185萬美國續請失業金人數加劇了宏觀陰霾，但比特幣無視宏觀逆風與地緣戰火，價格已經連續4日維持在70000美元上方。

選擇權方面，Adam@Greeks.liv數據顯示，今天有名義價值18億美元的BTC選擇權到期，最大痛點6.9萬美元。但值得注意的是，今天到期的選擇權僅佔總持股的6%，為近幾年最低水平，顯示比特幣交易熱度處於極低水平。不過，本週最大痛點未持續下滑，數月來的下降趨勢首度出現反彈。

當前BTC價格卡在54400美元的已實現價格與78000美元的真實市場均價之間，短自60000美元下方反彈17%後，1至4週的超短期成本線暫獲支撐。但上方78880美元處存在1至2年長期持有者的242萬枚籌碼壓力。 3月20日期權市場在74,000美元囤積1.8億美元Gamma風險（選擇權風險指標）。

下方62000至70000美元的礦工關機價區間正經受嚴峻考驗，200週均線（68000美元）與300週均線（57000美元）的宏觀支撐岌岌可危。但BTC/黃金比率在12-13關鍵支撐位閃現看漲背離，疊加美國中期選舉年標普回撤16%後反彈19%、BTC暴跌56%後反彈54%的歷史規律，CryptoQuant的牛市得分指數已從10躍升至30，市場在恐慌中醞釀反轉希望。

看跌的觀點

空頭陣營的核心邏輯在於：目前的上漲僅僅是死貓反彈與流動性清掃，礦工正處於水深火熱的流血狀態，宏觀下行趨勢並未逆轉。

KillaXBT警告，若無法站穩關鍵支撐，行情將不可避免地向下流血，其宏觀目標直指60K下方。
Murphy預計弱反彈的極限在74000至79000美元之間，他計劃在觸及該區間時果斷做空。
Greeny指出，礦工的生死線正被擊穿，200週均線是極度危險的偽支撐，跌破更低位置只是時間問題。
Donaxbt直言當前走勢是典型的“死貓反彈”，預計在觸及上方阻力後將繼續順應宏觀趨勢下跌。
LP_NXT觀察到上方存在巨大的賣盤壓制，認為市場更可能向下測試深層流動性。

看漲的觀點

多頭陣營的核心邏輯在於：技術面已發出罕見的強烈買入訊號，機構現貨買盤正無視價格地瘋狂吸籌。

Shang指出，TradFi買盤已強勢回歸，地緣避險資金正用腳投票，從傳統避險資產大規模轉向加密市場。
Sykodelic強調，目前走勢絕非2022年的翻版，多項技術指標已形成金叉與買進訊號，後市必將走高。
Daan Crypto Trades表示，市場迎來了近兩個月來的首根堅實週線陽柱，底部支撐已經顯現。
Titan of Crypto斷言，只要強勢突破上方的真實市場均價阻力區，比特幣將徹底終結下跌趨勢，迎來宏觀反轉。

市場動態

昨日一位巨鯨在Aave介面試圖用5000萬美元USDT兌換AAVE時，因無視滑點警告，最終僅換得區區324枚AAVE，近5000萬美元蒸發。這場滑點慘案引發了業界對DeFi安全護欄的激烈爭議。 Aave創辦人Stani.eth緊急出面回應，確認系統已盡到警告義務，但出於同情，承諾將退還60萬美元的交易費用，並呼籲業界建立更完善的用戶保護機制。