作者：Jae，PANews

3月，香港灣仔會展中心人潮湧動。維多利亞港的的海風裹著潮濕的暖意鑽進展廳，一年一度的「富途投資展」在喧囂中拉開序幕。根據富途統計，訪客數量超過12,000人，充分彰顯了富途的號召力以及參展訪客們的投資熱情。

以往，一聊起投資，大家腦海中第一時間跳出來的通常都是富途的IPO、港美股交易、基金ETF之類的金融產品。而在過去被傳統資產擠滿的展區，今年首次特設的Crypto專屬展位卻成為全場關注的焦點之一。

主會場座無虛席。 Bitmine董事長、華爾街知名分析師Tom Lee對著近千名觀眾拋出了一個預判：AI Agent將成為區塊鏈的下一批十億級用戶。

而就在這場展會的同期，一個足以改寫香港虛擬資產交易格局的消息正在醞釀。

一張牌照就是一張船票，從“借船出海”到“造船出海”

在金融史的長河中，合規水位往往決定了天花板的高度。

2024年，從SFC放開持牌機構面向零售投資者的虛擬資產交易服務開始，這個曾經遊離在監管邊緣的賽道正式涉入了「合規深水區」。

門檻之高，從獲牌機構的數量就可窺見一二。

2024年7月，富途完成了1號牌照的升級。在原有證券、基金交易服務的基礎上，取得了提供符合資格投資者虛擬資產交易的資格。

2025年1月，富途正式拿下VATP牌照，成為香港同期9家持牌機構中，兼具互聯網基因與千萬級零售用戶基礎的代表券商。

如今，富途已然跨過了第三關。

3月26日，富途集團宣布旗下香港互聯網券商富途證券將全面接入持牌自建虛擬資產交易平台（VATP）獵豹交易所（PantherTrade）， 打造亞洲首個⾃建Web2 + Web3生態閉環。

富途集團董事總經理曾煜超表示：富途致⼒於建構全⽅位的⾦融生態系統。隨著⾃建合規虛擬資產交易所的深度整合，結合在券商平台的領先優勢，以及不斷深化產品服務，富途正加速成為連結傳統⾦融與虛擬資產的關鍵橋樑。

顯然，這家由香港零售券商龍頭打造的交易所正在拆掉那堵圍困傳統金融與虛擬資產多年的高牆，來實現從「通路商」向「基礎設施提供者」的戰略躍遷。

自此，富途也成為繼OSL、HashKey之後，少數擁有自主虛擬資產交易基礎架構的持牌機構。

長久以來，香港合規的虛擬資產交易市場基本上由OSL、Hashkey等原生平台主導。它們手握牌照與上游基礎設施，掌握託管、撮合的話語權。

而想要入局的券商，大多只能透過對接上游平台的方式，為用戶提供交易服務。這種「外包」模式雖輕，卻有天然限制：上新幣種受制於人、業務彈性受限。

VATP牌照的意義就是把業務主權拿回自己手上。

對零售用戶而言，富途將在新幣選擇上擁有更多自主性和主動性，在SFC的合規監管下可快速擴展。

對專業投資者與機構而言，富途不僅將支持更全面的幣種，同時還在SFC新政策的指引下，為合資格投資者提供證券融資交易虛擬資產，並且憑藉自身優質的財富管理體系，為高淨值客戶提供OTC大宗交易，甚至為基金經理提供ETF發行相關的定制化服務。

合規牌照賦予富途自主權與獨立性，但代價同樣清晰：更高的營運成本，更重的監管壓力。

AI交易“平權”，拆掉量化的門檻

如果說合規基礎設施是富途打開業務天花板的底盤，那麼AI就是加速器。

在這次展會上，富途重點宣布了AI交易服務的全面升級。針對虛擬資產交易的特性，富途將「牛牛AI」從「問題助理」迭代為覆蓋投資全週期的智慧引擎。

邏輯相當直接：全球市場資訊複雜，價格波動劇烈，人工盯盤難度極高。自動化交易早已是機構標配，但對一般投資人而言，編碼能力、策略研發能力、系統安全能力，都是難以克服的天塹。

富途的解法是用AI把自動化交易的門檻降到最低。

2025年12月，富途正式上線AI演算法交易（AI Algo Trading），用戶能夠在設定好的策略條件與風控規則下，讓系統自動執行交易；2026年內，富途也將推出AI自編指標功能。

更值得關注的是，富途也發布了新版OpenAPI以及面向AI智能體（Agent）的專屬技能（Skills）。

業界普遍存在一個安全隱患：當AI Agent對接交易系統時，交易密碼可能直接暴露給AI。富途的新版OpenAPI將從運作機制上解決此核心痛點，為AI驅動的自動化交易提供金融級安全的基礎架構。

AI Agent Skills則是富途提供的一個增值智能工具，將賦能用戶透過自然語言獲取市場數據，來實現零門檻地分析、執行以及回測策略表現，在波動的市場裡及時制定策略。

據富途AI成長中心負責人姚文清介紹：展望未來，任何AI Agent均可透過富途OpenAPI無縫接入，實現交易流程自動化。使用者無需編寫一行程式碼，僅憑自然語言對話，即可完成從環境部署、策略創建，到回測調優乃至實盤交易的完整閉環。

對於既炒港美股、又投資虛擬貨幣的「跨界」用戶來說，AI不再是錦上添花的點綴，而是對抗波動、克服人性貪婪的剛需工具。

富途深知，在加密市場的高頻波動面前，只有工具的持續進化，才能夠換來用戶對平台的深度黏性。

這也恰好與Tom Lee在演講中提出的預判不謀而合。他指出，AI Agent與區塊鏈的融合將是未來加密市場的重要成長引擎：當AI Agent走出封閉環境，進入真實市場執行任務時，需要區塊鏈來管理身分、完成支付結算、實現中立的協調。

富途的佈局正好踩在了這個趨勢的節點上。

當然，技術挑戰也同樣存在。 AI交易策略在極端行情下的表現仍缺乏足夠的驗證，自然語言指令的精確度和AI決策的不可解釋性也依然是產業共有的難度。

股幣一體化，一個帳戶配置傳統與數位資產

如今，富途區別於所有原生虛擬資產交易所的最大壁壘就是「股幣一體化」的一站式跨資產配置能力。

在傳統的投資場景裡，如果一個用戶想要同時配置港美股與虛擬資產，就需要在券商和虛擬資產交易所之間反覆跳轉，換匯、轉帳、調撥資金通常要耗費數天時間，不僅效率低下，還暗藏著合規與資金安全的風險。

即便是頭部原生平台，也只能在虛擬資產的閉環內打轉，無法觸達傳統證券市場的龐大用戶與資金池。

富途做的事情就是把這兩個割裂的市場都裝進同一個帳戶裡。

在富途牛牛的體系內，用戶能透過同一個帳戶完成港美股、基金等傳統金融資產與虛擬資產的一站式交易，配套港元、美元的24/7銀證轉賬，最快4秒到賬，資金可以在股票賬戶和虛擬資產賬戶之間無縫調撥。

這正是原生虛擬資產交易所無法複製的優勢。

數據顯示，富途的港股交易量常年穩居香港零售券商第一。截至2025年底，富途牛牛App在香港的下載量也穩居同類第一。

這意味著，富途手握著龐大的傳統金融投資者群體，其品牌信任度與用戶基礎是加密原生平台難以比擬的。

對於已經習慣在富途進行股票交易的用戶而言，在同一個平台內配置虛擬資產幾乎是自然而然的選擇。

富途的入局將把香港最大的零售投資者池子與合規虛擬資產交易打通，這或許會改變整個賽道的流量格局。

值得深思的是，加密投資人與傳統投資人在風險偏好、交易習慣、認知層面有明顯差異。如何平衡兩類用戶的需求，避免「股幣一體化」流於概念，也要觀察其實際產品設計與用戶轉換能力。

「我們相信，選擇富途的投資者是認真對待財富的⼈，⽽富途的使命就是不斷升級AI驅動⼯具與服務，陪伴每位投資者的整個財富旅程。」富途證券董事總經理謝志堅在展會上的這句話在某種程度上揭示了富途的終局思維。

合規牌照拆掉了傳統金融與虛擬資產之間的牆，AI工具拆掉了機構與散戶之間的牆，股幣一體化拆掉了不同資產類別之間的牆。

富途已經拿到下一個週期的入場券。在富途證券接入獵豹交易所的背景下，富途的新旅程正在悄悄啟航。至於未來如何，仍須靜待時間檢驗。