整理：Felix, PANews
加密貨幣策略師Mark Moss 近日作客《When Shift Happens》播客節目，透過50 年的科技革命週期、價值儲存籃子以及去美元化的地緣政治等視角，指出比特幣在2050 年將達到4,500 萬美元。如果它取代美元成為全球通用的記帳單位，成為中性儲備資產，其價值甚至可能達到5 億美元。
這項預測挺起來很瘋狂，Moss 也給了他的分析基礎。 PANews 對對話精華進行了整理。
主持人：每個剛接觸比特幣的新人都會問自己一個問題：我怎麼能在不靠運氣、也不落入各種騙局的情況下，透過比特幣致富？人們總是有一種想「一夜致富」的心態。
Mark Moss：我認為這是法定貨幣體系的弊病。債務體係不斷竊取你的財富，而實質薪資的成長速度卻跟不上成本的上漲。因此，人們不得不採取更極端的方式，進一步冒險，試圖抵消這種損失。列寧曾對凱因斯主義經濟學之父凱因斯說過，摧毀資本主義最好的方法就是使貨幣貶值。透過一系列通貨膨脹，他們可以肆意竊取財富，而且可以持續竊取，直到所有財富都蕩然無存。而致富的最佳途徑將是賭博和盜竊。這就是我們現在的處境。看看我們現在的情況，現今被認為最好的致富方式就是賭博。例如“YOLO（只活一次）”，把所有錢都投到迷因幣裡，或去拉斯維加斯賭一把。這就是今天人們認知中最好的致富方式。又或者是盜竊，不幸的是，無論是華爾街的詐欺還是街頭的搶劫，盜竊層出不窮。
雖然我們處於這樣的環境中，但我認為這並不是致富的最佳方法。這有時能讓你走運，但事實是， 75% 的彩票中獎者在不到5 年的時間裡就會破產。這證明了靠運氣、豪賭一把並獲利並不是通往財富的道路。賺了三、四千萬、甚至上億美元的音樂家和職業運動員最終也走向了破產。所以，你當然有可能在某隻迷因股或加密代幣上碰巧賺到錢，但你能守住這筆財富的幾率微乎其微。在很多情況下，這甚至會毀了他們的生活，因為我們必須建立起持有財富的能力。雖然沒人想聽，但其中一部分不可避免的經歷是，你必須賺錢，然後100% 失去它。你需要不斷經歷得與失。這樣你才會珍惜它。只有當你失去了它，你才會懂得珍惜。然後你就會告訴自己，下次絕對不能再犯同樣的錯誤。如果你只是一次走運賺到了錢，你終究會失去它，而且不知道如何再賺回來。
主持人：這點被低估了，其實根本沒有所謂的「快速致富」捷徑。加密貨幣或比特幣領域是只一個緩慢致富的途徑，甚至是快速破產的策略。
Mark Moss：我想稍微反駁一下這個觀點。如果你願意這麼說的話，可以把它當成一個慢慢致富的策略。世界上最好的財富累積方式一直都是股票市場。當然，最好的累積財富的方法是創辦企業。作為一個創造者，解決問題，為世界提供價值。世界上最富有的人，像是馬斯克、貝佐斯、比爾蓋茨，他們都建立了解答難題的企業，這是致富的最佳途徑。在這之後，我們再把賺到的錢投入房地產或股市去，去實現財富的翻倍。房地產市場和標普500 指數創造了世界上大多數的富人。如果你看看它們30 年期間的報酬率，大概是每年7% 到8%。世界上最富有的人，像巴菲特、瑞·達利歐，就是在這些市場中以7% 到8% 的回報率變得富有的。
主持人：而現在的比特幣每年都在成長。巴菲特在31 或32 歲時大概有100 萬美元，這說明即便如此，經歷60 年你依然可以成為百億萬富翁。
Mark Moss：但我必須指出巴菲特和達利歐的一點。我看到很多人進入這個領域，想辭掉工作成為全職投資者，認為這樣就能像他們一樣致富。但我想提醒大家，巴菲特不僅靠投資致富，他建立了一家名為波克夏‧哈撒韋的企業，而且他曾經每天都去那裡工作。瑞·達利歐也是，他建立了一家名為橋水基金的公司，並且每天都去上班。所以他們不只是投資者，更是企業家，這兩者我們需要兼顧。
回到剛才的觀點，他們在每年回報率7%-8% 的房地產和標普500 市場中積累了財富。而在過去五年裡，比特幣的年化報酬率是85%。過去三年裡，平均每年60%。所以當我們說這是一種「緩慢致富」的方式時，別的市場只有8% 回報，而比特幣有65%，怎麼能說慢呢？人們只是處於一種極度狂熱的賭徒心態中，希望在3 週或3 天內得到一切。大家真的需要冷靜下來。他們失去了對生活的正確認識，對於什麼是財富沒有任何基礎概念。我常聽到人們抱怨比特幣太慢了，需要能在30 天內把錢翻三倍的東西。
主持人：就像你說的，不要3 到5 倍的穩健收益，最後往往虧損99%。這種過度投機的賭博心態真的很可悲。有人稱之為「金融自殺傾向」。
Mark Moss：是的，Michael Saylor 說過，在每個人的投資組合中，通常都要留一點風險空間。這就回到了需求層次：先打好基礎，確保資本的安全；如果你想拿一部分錢去賭一把，那也可以，但你需要把它分隔開來，只使用一小部分資金。專業投資人都明白，我們始終從風險調整後收益的角度來思考。風險越高的東西潛在回報越高，我們就投入越少的資金。風險較低的東西，我們就投入更多的錢。我們不會把錢平均分配。所以如果你想去追逐那些百倍的收益尋找刺激，沒問題，但務必只能用你投資組合的一小部分資金去做。
主持人：為什麼大家覺得比特幣的價格會止步於100 萬？
Mark Moss：這只是下一個大的整數關口，但它沒有理由停在那裡。美國國會預算辦公室（CBO）做出了預測，全球價值儲存籃子的規模將在2030 年達到1600 萬億，2040 年將達到3800 萬億，並在2050 年大約達到8000 萬億。而我認為實際數字可能會更高。以比特幣目前的成長速度來看，複合年增長率在未來十年可能平均在30% 左右。到2040 年，比特幣將佔據這個價值籃子的約8%。相比之下，Uber 和Airbnb 在10 年內就獲得了10% 的市佔率。一旦佔8%，比特幣的價格將達到1,400 萬美元。到2050 年，它可能會佔據該籃子約20% 的份額，這將使比特幣價格達到驚人的4,500 萬美元。
主持人：聽起來很瘋狂。但我前幾天採訪了David Bailey，他說未來某天比特幣達到5,000 萬到1 億美元是完全可能的。
Mark Moss：這是完全有可能的。我做了很多周期研究，包括4 年、8 年、50 年等周期。每50 年就會發生一次科技革命，我們現在正處於第六次。比特幣和AI 正好屬於這一輪科技革命週期。這包含四個不同的階段。我們可以透過S 曲線來看這個創新週期的擴散。我們目前正處於拋物線階段，並在2050 年左右應該會全面普及。此外，幾千年來，貨幣通常從「收藏品」開始。如果人們相信它，它就會變成一種價值儲存手段。只有當它具備了便攜性、耐用性等屬性時，它才能成為「貨幣」。如果使用它的人夠多，它就會變成記帳單位，這是最後一個階段。將這四個階段與50 年周期的圖表疊加起來，我相信到2050 年，比特幣可能會成為世界的記帳單位。
從地緣政治角度來看，美元在過去110 年貶值了99%。真正把世界推向邊緣的，是幾年前北約決定凍結俄羅斯的銀行帳戶。作為一個擁有核武的超級大國資金都能被沒收，這相當於向世界發出了警告。 因此，金磚國家（BRICS）正在試圖發行自己的貨幣，中國正在合作推動央行數位貨幣（CBDC）。大家都在尋找擺脫美元的解決方案。在關稅戰和無法互信的新世界裡，各國都在想辦法脫離法定貨幣體系。世界繼續運轉的唯一途徑就是尋找中立的儲備資產，就像以前的黃金標準一樣。而比特幣完美符合這個要求。
結合技術曲線和地緣政治格局，我認為到2050-2060 年間，比特幣將成為全球記帳單位。這意味著那原本價值8,500 兆美元的價值儲存籃子，將不再以美元計價，而是以比特幣計價。如果我們將這8,600 兆美元除以2,100 萬枚比特幣，每個比特幣將價值4 到5 億美元。
主持人：聽著這話，連攝影工作人員那表情都像在說“糟了，我得趕緊去買點比特幣。”
Mark Moss：我知道這聽起來很瘋狂，但比特幣在程式設計上就是會永遠上漲的。這是因為人類社會的真正財富（商品和服務）永遠在成長，我們總是在發明新事物、解決新問題。法定貨幣會透過印鈔票來稀釋你在世界財富中所佔的份額，但比特幣總量不變，你永遠不會被稀釋。只要我擁有1 枚比特幣，我就永遠擁有全世界2,100 萬分之一的財富，隨著世界財富總量永遠上升，比特幣的購買力也永遠不會被稀釋。
主持人：你曾說過，一旦你購買了比特幣，你的生活就會改變。為什麼？
Mark Moss：比特幣改變你的生活有很多原因，但最終它會開始改變你的整個思維模式，將你看問題的時間視野拉得更遠。法定貨幣體系的目的是要把我們變成消費者，鼓勵我們不斷消費。政府製造通膨的原因之一，就是想刺激人們花錢來拉動經濟，而實際上人們本來就應該受到儲蓄的誘因。例如在疫情期間，大家開始閉門不出並存錢，這對經濟打擊很大，所以政府注入了數萬億美元的刺激資金，讓大家重新開始消費。我們的錢貶值太快，這也促使我們不停消費，因為如果我們等下去，東西會變得更貴。但是，一旦我們擁有了比特幣，我們會意識到，我們的錢實際上可以在未來購買更多的商品和服務。在比特幣體系下，你會覺得未來買東西會比較便宜。當比特幣每年以50% 或60% 的速度上漲時，這改變了你的資本成本。你會開始思考：我真的需要那個假期嗎？我真的需要那棟新房子或新車嗎？因為我完全可以把這些錢存在比特幣裡。今天幾萬美元的比特幣，如果在5 年後變成100 萬，在15 年後變成1500 萬，我願意在今天花掉這10 萬美元，而犧牲掉未來的1500 萬嗎？ 當然，如果是為了給孩子們買海灘別墅，我絕對願意，我願意用世界上所有的錢去換取與孩子們的美好體驗。但這讓你在做所有的決定時有了多一層的審視：「我真的需要這個嗎？」這改變了我們的價值體系，比特幣會讓你變得更加審慎和挑剔，這是一件好事。
主持人：你提到「我的錢貶值非常快」。那麼銀行帳戶的錢貶值速度到底有多快？
Mark Moss：比人們想像的要快得多。政府向我們報告消費者物價指數（CPI），也就是追蹤一籃子商品價格的上漲速度，官方目標通常是維持在2% 左右。聯準會主席鮑威爾甚至暗示他們會放棄這個絕對目標，讓通膨適度走高。 但CPI 只是結果。真正代表你銀行帳戶資金貶值速度的，是貨幣供給的增加率。通貨膨脹就像在氣球充氣，增加了流通中貨幣的體積。過去5 年，全球M2 貨幣供應量每年成長約8%，在美國這個速度甚至更快。所以，你大概每年要承受8% 到10% 購買力的損失。如果你再加上例如2% 的風險溢價，那麼你的損失大概在10% 到12% 左右。這意味著我所做的任何投資，每年的回報都必須超過10%。 一旦你意識到你必須跑贏這10% 的通膨障礙，你所有的商業和投資決策就會變得無比清晰。如果你有17 種可以投資的資產，你會發現其中15 種都跑贏不了這10%。所以你自然只會把焦點放在能跑贏的兩件事上：納斯達克科技股和比特幣。
主持人：哪怕只是政府目標每年偷走我們2% 的財富，聽起來似乎不多，但這2% 複合幾年也是很大一筆數目；如果是10% 到15% 的複利，幾年下來你的錢就縮水40% 到50%了，這非常驚人。
Mark Moss：沒錯，這就是複利法則的作用。我們常用線性的思維看問題，忽略了複利的威力。如果我們在理財觀念上稍作改變，即使僅僅多存下我們收入的10%，並讓其投資20 年，那絕對是足以改變人生軌蹟的財富。人們常常看不起現在省下的那幾千塊錢，覺得不值得花時間去考慮，那是因為他們忽略了這筆錢被完好保存並產生複利後，所能爆發出的巨大力量。
