PANews 5月29日消息，根據The Block報道，CryptoQuant研究主管Julio Moreno表示，比特幣鯨魚（持有1000至1萬枚比特幣的錢包，不含交易所和礦池）和海豚（持有100至1000枚比特幣的錢包，主要由ETF和企業財庫公司主導）的積累已停滯，需求持續疲軟。鯨魚餘額年減速度為年內最快，海豚餘額年增長率雖仍為正但大幅放緩，月增長率雙雙接近零，顯示結構性需求引擎正處於持續放緩中。

長期持有者供應量雖創紀錄達1580萬枚比特幣，但這並非看漲訊號，而是因為短期需求太弱無法吸收長期持有者的代幣。短期持有者供應量從2025年12月的640萬枚降至約420萬枚，其中約90萬枚來自Coinbase交易所儲備因持有時間超過155天而被動轉為長期持有。 Moreno重申當前市場狀況類似2022年3月熊市形態。