作者： Tony Chung，Blockmedia 研究員

編譯：深潮 TechFlow

導讀：Blockmedia 5 月對 388 名韓國活躍加密投資者做了一次問卷，想回答一個被反覆討論的問題——韓國散戶是不是把錢從加密搬去了股市。答案是沒有。45.3% 的人確實加了股票倉位，是減倉者的 4.6 倍，但 94.9% 說只要市場回暖就會把加密倉位加回來。錢暫時停在股市，沒離場。

關於這次調查

這份報告基於 Blockmedia 在 2026 年 5 月 18 日至 24 日對自家訂閱用戶做的線上問卷，388 份有效樣本。這批人不是韓國公眾的橫切面，而是一群高度活躍、直接持有和交易數位資產的投資者。

樣本的價值不在數量，在於這群人的畫像。他們持幣、交易、在不同平台之間搬流動性，親手走過法幣出入金通道。所以這份問卷能看清一件事：韓國數位資產市場裡的錢，現在是怎麼動的。

報告圍繞三個問題展開——韓國投資者現在把錢配在哪、哪些產品和主題在吸引他們的注意、他們從哪些渠道獲取資訊。目的是把當下的資金流向看得更清楚，也看清市場復甦時資金可能在什麼條件下回流加密。

一、誰在投：30、40 歲佔了近六成，年紀越大持倉越重

30 多歲的投資者佔比 34.5%，是最大的一群，其次是 40 多歲的 24.0%。20 多歲佔 18.6%，50 多歲佔 15.7%。最年輕和最年長的兩頭都很小，未成年及以下只有 0.3%，60 歲以上佔 7.0%。

這說明韓國的活躍加密投資者不是只集中在年輕人。一半以上受訪者在 30 到 40 歲，這群人通常既有收入也有投資經驗。性別上樣本偏男性，男性 77.3%，女性 22.7%。

圖註：受訪者年齡與性別分佈（n = 388）。30 多歲佔 34.5% 為最大群體，40 多歲佔 24.0%，兩者合計 58.5%。男性佔 77.3%，女性 22.7%。

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第二個規律是持倉隨年齡上升。全樣本裡 18.3% 的人持有約 1 億韓元（約 6.67 萬美元）以上的數位資產，而在 60 歲以上群體裡，這個比例跳到 51.9%。

年長投資者不只是在場，他們還佔了高額持倉中相當大的一塊。這不是說該只盯著某一個年齡段，而是數位資產市場裡也出現了一個更普遍的規律：年紀大的人積累的資產更多，能投的錢也更多。

圖註：各年齡段資產規模——年紀越大持倉越重。60 歲以上群體中，51.9% 持有 6.67 萬美元以上，是全樣本（18.3%）的近三倍。

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二、持倉集中在中段，盈虧卻嚴重兩極

帳戶規模集中在中段。最大的單一區間是 6,667 到 33,333 美元，佔 23.2%，其餘各檔相對均勻地分佈在上下兩側。1,000 美元以下的小帳戶只佔 9.4%，而 18.3% 的人持有 6.67 萬美元以上。

圖註：持倉規模與 2026 年收益分佈。持倉最大一檔是 6,667–33,333 美元（佔 23.2%）；收益上 14.6% 虧損超五成，合計約 44% 處於虧損，只有 14.3% 盈利超五成。

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收益則明顯分裂。10%–50% 的盈利檔是最大的單一群體，但大約 44% 的受訪者當前處於虧損，其中 14.6% 虧掉了超過一半本金。另一頭，只有 14.3% 盈利超過五成。

即便如此，94.9% 的人說只要市場回暖就會再加倉數位資產。當前盈虧狀況下，謹慎可以理解。但大多數人更想等回暖，而不是徹底離場。

同樣的態度也體現在投資年限和資產配置上。有五年以上經驗的投資者是最大單一群體，佔 30.2%；約 29% 的人把超過一半的總資產配進了數位資產。這批樣本更接近一群經驗老到、深度投入的投資者，不是隨便看看的旁觀者。

圖註：投資年限與數位資產佔總資產比重。五年以上經驗者佔 30.2% 為最大群體；約 29% 的人數位資產佔總資產一半以上。

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三、為什麼入場：奔著漲價來，但倉位錨定在 BTC 和穩定幣

入場數位資產市場最主要的原因是預期價格上漲，67.1% 的人這麼說，遙遙領先於其他選項。但入場動機不只是價格。看重去中心化價值、對區塊鏈技術感興趣、尋找額外收入這三項各自錄得 29.6%，說明回報預期之外，技術興趣和實際用途也在驅動。

圖註：入場動機與最大持倉幣種。入場首因「預期價格上漲」佔 67.1%；持倉上 BTC 居首（36.1%），第二名是 USDT（16.7%）而非 ETH（13.7%）。

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持倉這邊，比特幣以 36.1% 居首。值得說的是第二大持倉不是以太坊，而是 USDT（16.7%）。一個穩定幣排到這麼高，說明受訪者持幣不只為賭漲價，他們也在用穩定幣管理波動、把資金停在場邊、應對兌換需求。

四、穩定幣：出海交易和美元敞口的主通道

穩定幣對這批投資者來說已經是熟悉的工具。78.4% 當前持有穩定幣，把曾經持有過的人也算進來，超過 91% 至少持有過一次，只有 8.6% 從沒碰過。

圖註：穩定幣持有狀況與購買動機。78.4% 當前持有；買入首要用途是「上海外交易所」（50.1%），其次是規避波動（39.8%）、獲取美元敞口（31.0%）。

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用途把穩定幣的角色說得更清楚。最常見的目的是上海外交易所，50.1% 的人這麼用。對韓國投資者來說，穩定幣是接入離岸流動性和美元資產的關鍵路徑。

其他主要用途包括把資金停在波動之外（39.8%）、獲取美元敞口（31.0%）、支付或匯款（30.7%）。

還有 9.4% 的人說他們用穩定幣做泡菜溢價——就是韓國本土和海外市場之間的價差交易。可見在韓國，穩定幣不光用來存值，也用在跨市場搬錢、吃價差的過程裡。

五、交易所格局：Upbit、Bithumb 主導，但出海是普遍動作

交易活動集中在本土交易所。98.1% 的受訪者用韓國交易所，66.8% 同時也用海外交易所。超過一半（55.3%）境內境外都用。相比之下，去中心化交易所（DEX）的使用率只有 10.8%，而且沒有一個人只用 DEX。

本土平台裡，Upbit（88.1%）和 Bithumb（75.5%）使用率最高，其後是 Coinone（31.0%）、Korbit（15.9%）、Gopax（15.6%）。海外平台裡 Binance 領先（55.8%），之後是 Bybit（27.8%）、OKX（27.5%）、Bitget（22.1%）。

圖註：境內與境外交易所使用率（可多選）。境內 Upbit 88.1%、Bithumb 75.5% 雙寡頭；境外 Binance 55.8% 一家獨大。

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這組數據說明韓國投資者並不困在本土交易所裡。Upbit 和 Bithumb 使用率高，但超過一半的人也在用 Binance 等海外平台。本土上幣仍然重要，海外交易所則提供了另一條接入數位資產的通道。

選交易所時最看重的是出入金是否方便（31.8%），其次是交易量（25.6%）。換句話說，受訪者最在意能不能順暢地把錢搬進搬出、有沒有足夠的流動性來高效交易。安全與被駭歷史（8.1%）和手續費（10.8%）的權重反而靠後。

圖註：選交易所時最重要的因素（單選）。出入金便利 31.8% 居首，交易量 25.6% 次之；安全與被駭歷史僅 8.1%。

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整體上，韓國投資者更看重可達性和流動性，而非成本或品牌形象。韓元出入金、能不能上海外平台、交易量夠不夠，這幾樣最直接決定他們在哪交易。

六、市場成熟度：會玩合約和空投，但鏈上日常使用仍少

受訪者在進階玩法上的經驗不低。62.5% 交易過合約，其中 44.7% 目前在做、17.8% 過去做過。空投擼毛的參與面更廣，77.7% 參與過，目前在擼的 60.4%、過去擼過的 17.3%。

這說明這批人不只是現貨持有者。很多人碰過槓桿交易和獎勵型活動。高比例的空投參與也說明，連錢包、做任務、攢積分這套動作，對很大一部分人來說已經很熟。

圖註：合約與空投參與情況。62.5% 交易過合約，77.7% 參與過空投擼毛。

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但這些經驗還沒變成對 DEX 或 DeFi 的日常使用。DEX 使用率停在 10.8%，沒人只用鏈上服務。大部分交易仍走中心化交易所，境內境外都是。鏈上活動更多是為了特定目的（比如擼空投），不是日常交易習慣的一部分。

另一個細節：17.8% 的人過去做過合約現在不做了，17.3% 過去擼過空投現在不擼了。這指向一群試過這些產品和玩法、但沒有持續下去的用戶。

總的看，中心化交易所的交易經驗很普遍，但包括 DEX 和 DeFi 在內的持續鏈上參與仍然有限。

七、資金輪動：股票加倉了，但人沒走

45.3% 的受訪者最近加了股票倉位，約為減倉者（9.8%）的 4.6 倍。但 35.3% 的人沒動，說明這不是一場大規模撤離加密，而是部分投資者做的局部再平衡。加股票的主要理由是韓國股市走強（53%）和加密市場疲軟（50%），其次是預期股票回報更高（29%）和加密波動太大（22%）。

圖註：股票配置變化與再平衡原因。加倉者（45.3%）是減倉者（9.8%）的 4.6 倍，但 35.3% 沒動；加倉首要原因是韓股走強（53%）和加密疲軟（50%）。

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圖註：94.9% 的受訪者表示市場回暖會加回加密倉位。流入股市的錢不一定真的離開了加密，可能只是暫停在別的資產裡，等條件轉好。

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但這場輪動很難讀成結構性退出。94.9% 的人說市場一回暖就會再加倉數位資產。有些錢眼下停在股市，條件改善就可能回來。

受訪者更寬的資產組合也印證了這點。約 90% 是多資產投資者，手裡不止有數位資產。最常見的其他持倉是股票（66.8%），其次是存款儲蓄（41.2%）、ETF（28.9%）、房地產（19.8%）、債券（7.0%）、大宗商品（3.1%）。只持有數位資產的僅 10.6%。

股票內部，本土股佔主導（68%），板塊偏好集中在半導體（65%）和 AI 與軟體（43%）。這跟 AI 也是數位資產領域的主導主題之一形成重疊。投資者不是在遠離成長和科技主題，而是在股票和數位資產兩邊套用同一套投資邏輯。

圖註：持有的股票板塊（可多選）——和數位資產裡同一套科技敘事。半導體 65%、AI 與軟體 43% 居前兩位。

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八、2026 展望：謹慎樂觀，注意力壓在 AI 和 RWA

2026 市場展望上，52.6% 的人樂觀，33.2% 中性，14.2% 悲觀。正面回答過半，但中性比例也有約三分之一不容忽視。整體預期偏向復甦，謹慎心態仍在。

圖註：2026 市場情緒——樂觀 52.6%、中性 33.2%、悲觀 14.2%。

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注意力集中在 AI、RWA 和穩定幣。當前最受關注的領域是 AI（59%）、RWA（45.9%）、穩定幣（42.5%），而迷因幣（6.2%）和 NFT 的關注度偏低。被看作 2026 年最有前景的板塊也是同一套——AI 54.4%、RWA 52.3%、穩定幣 41.8%。當下興趣和對 2026 的預期大體一致。

持有週期也指向中長期而非短炒。76% 的人說偏好中長期持有，45% 持有六個月以上，只有 5% 一天交易多次。說明投資者更願意跟蹤那些能長期觀察的主題和資產，而不是追短命敘事或快速價格波動。

圖註：2026 數位資產關注領域（可多選）。AI 59%、RWA 46%、穩定幣 43% 佔據前三，迷因幣僅 6%。

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這組數據說明韓國投資者的注意力正在轉向用途更清晰、長期相關性更強的領域。對 AI 和 RWA 的強烈興趣，反映的是對實際效用和真實世界資產連接的預期；對穩定幣的興趣，則說明對美元資產和全球流動性的需求依然很高。

還值得一提的是，和主流金融掛鉤的領域（RWA、穩定幣）排到了靠前位置。這說明投資者在越過短期波動，去看那些更容易理解、更可持續、能跟機構參與或真實世界資產掛鉤的機會。

九、資訊渠道：社群和新聞領跑，社媒偏好隨年齡分化

線上社群是最常見的投資資訊來源，52.3% 的人提到，其次是新聞（43.0%）和社群媒體（36.1%）。社群和媒體報導合起來構成這群投資者的主要資訊通道。

社媒渠道裡，Telegram 使用率最高（76.5%），其後是 X（50.3%）和 YouTube（41.0%）。KakaoTalk 這類通用即時通訊只有 9.5%。說明投資者更依賴適合即時資訊共享和追蹤全球市場的渠道，而不是日常聊天軟體。

圖註：資訊來源與所用數位資產媒體（可多選）。社群 52.3%、新聞 43% 領跑；媒體使用上 Blockmedia 63.9%、CoinNess 59.8% 居前。

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渠道偏好隨年齡分化。Telegram 在各年齡段使用都很穩定，是最接近韓國數位資產投資者通用資訊渠道的存在。

X 和 YouTube 的年齡分化更明顯。X 使用率隨年齡下降，YouTube 隨年齡上升，兩條線在 50 多歲附近交叉。到 60 歲以上群體，YouTube 使用率衝到 67%，遠高於 X 的 33%。

圖註：各年齡段社媒使用——50 歲起 YouTube 反超 X。Telegram 各段穩定在 71%–82%；X 從 20 多歲的 56% 降到 60+ 的 33%，YouTube 從 32% 升到 67%。

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年輕投資者更依賴文字、即時的渠道，年長投資者更偏向影片。Telegram 是公共底座，但 X 和 YouTube 的相對權重隨年齡明顯變化。

十、推薦行為：願意推薦，但因為波動而猶豫

這批投資者似乎在「自己投」和「推薦別人投」之間畫了條線。71.1% 至少向家人或熟人推薦過一次數位資產投資，但只有 10.3% 說自己積極推薦。多數人只是偶爾推薦（27.1%）或很少推薦（17.5%）。

換句話說，即便是市場裡的活躍玩家，在向身邊人推薦時也很謹慎。

圖註：是否向家人、朋友或同事推薦數位資產投資？積極推薦僅 10.3%，明確不推薦的有 28.9%。

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推薦和不推薦的理由，指向同一個東西。最常見的推薦理由是高回報前景（36.6%），最常見的不推薦理由是價格波動太大（36.6%）。

波動是把雙刃劍。它製造了吸引現有投資者的回報潛力，也讓他們在向別人推薦時更猶豫。

圖註：推薦與不推薦的理由——回報潛力對決波動擔憂。推薦首因「高回報預期」（36.6%），不推薦首因「價格波動大」（36.6%）。

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附錄：方法與免責

調查方式為線上問卷，樣本 388 份，調查對象為 Blockmedia 的活躍訂閱用戶（韓國數位資產散戶投資者），調查期 2026 年 5 月 18 至 24 日，由 Blockmedia 執行。

受訪者是 Blockmedia 的活躍訂閱用戶。結果不應解讀為對一般公眾的反映，而應解讀為對一批高度投入、對韓國數位資產市場持續保持興趣和活躍度的投資者的觀察。因為這些人持有並交易數位資產，樣本能為觀察活躍韓國投資者的需求、資訊消費和資產配置提供一個有用的視角。報告裡的數字應當被理解為活躍投資者的回答，而非更廣泛公眾或散戶整體的平均水準。

本報告僅供參考，不構成對任何特定數位資產、證券或金融產品的買賣建議。數據基於自我報告的問卷回答，可能與實際市場數據有出入。樣本不代表一般公眾。所有投資決策及其責任由投資者自行承擔。版權歸 Blockmedia 所有。

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