PANews 6月27日消息，據 Coindesk 報道，比特幣國庫企業 Strategy（MSTR）關鍵指標 mNAV 跌破 1，代表市場給予公司整體估值已低於其帳面比特幣持倉總價值，打破長期溢價交易常態。

當前 MSTR 股價約 82 美元，較 2024 年 11 月歷史高點累計下跌 85%，企業價值 504 億美元；按比特幣現價 60000 美元測算，公司持有比特幣總價值達 511 億美元，整體出現資產折價。

過往市場長期給予 Strategy 資產溢價，支撐其透過發行普通股、優先股持續融資購幣；如今折價環境下新發股份將直接稀釋原有股東權益，此前多輪發幣購幣已引發社群不滿，繼續融資或招致更多批評。

市場將其類比封閉式基金，情緒走弱時易長期折價；不過區別於傳統信託，Strategy 仍具備發債、證券再融資、軟體業務現金流、資本結構調整等多元操作工具，具備對沖折價壓力的操作空間。