CoinW研究院周报（2026.6.29-2026.7.5期）

CoinW研究院

关键要点

全球加密货币总市值为2.28万亿美元，较上周2.14万亿美元，本周内加密货币总市值下降约6.54%。截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约510.8亿美元，本周净流出5.26亿美元；美国以太坊现货ETF累计总净流入约108.9亿美元，本周净流出1367万美元。

稳定币总市值为306B 美元，较上周 310B 美元，下降约1.29%。其中 USDT 市值为 184.19B 美元，占稳定币总市值的 60.19%，较上周 186.04B 美元下降约0.99%；其次是 USDC 市值为 72.95B 美元，占稳定币总市值的 23.84%，较上周 73.73B 美元下降约1.06%；DAI 市值为 5.36B 美元（规模与上周持平），占稳定币总市值的 1.75%。

据DeFiLlama的数据，本周DeFi总TVL为$744.33亿，较上周$731.91亿，上升约1.69%。按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum，占比53.55%；Solana链，占比6.84%；BNB Chain，占比6.71%。

本周主要公链表现（Ethereum、Solana、BNB Chain、TON、Sui、Aptos）：从本周数据来看，公链生态整体资金持续流入，但交易活跃度有所分化。链上 DEX 日成交量方面，Solana（$2.125B，+77.08%）增长最为显著，继续保持全市场领先；Ethereum（$0.487B，+13.26%）稳步增长，TON（+162.96%）增速亮眼但规模仍较小；BNB Chain（-36.09%）和 Aptos（-63.64%）成交量则明显回落。日活跃地址方面，除 Sui（-64.76%）大幅下降外，其余公链均实现增长，其中 Ethereum（+13.00%）增幅最高，而 Solana（199 万）和 BNB Chain（196 万）继续保持领先的用户规模。TVL方面，各主流公链整体延续增长态势，Ethereum（$40.06B，+7.63%）继续稳居第一，Solana（$5.12B，+7.34%）、BNB Chain（$5.01B，+3.73%）、Sui（+7.56%）和 TON（+7.14%）均实现资金净流入，仅 Aptos（-0.91%）小幅回落。交易费用方面，各链整体保持稳定，除 Ethereum（$0.01）外，其余主流公链 Gas 费用仍维持极低水平。

新项目关注：Astarter 是一个融合 AI、DePIN（去中心化物理基础设施网络）与区块链的 Web4 AI 基础设施项目，致力于构建面向 AI Agent 的去中心化计算网络。Adjacent Markets 是一个面向预测市场（Prediction Markets）的数据与指数基础设施平台，专注于为事件合约（Event Contracts）提供指数编制、基准（Benchmark）及统一数据接口。Orthogonal 是一家专注于 AI、量化交易与数字资产市场的加密投资机构，主要从事量化交易、风险管理及数字资产投资，并长期关注 AI、DeFi、基础设施及新兴加密项目。

一.市场概览

1.加密货币总市值/比特币市值占比

全球加密货币总市值为2.28万亿美元，较上周2.14万亿美元，本周内加密货币总市值下降约6.54%。

数据来源：Bitcoin dominance from cryptorank, https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

数据截止至2026年7月5日

截止至发稿，比特币的市值为1.27万亿美元，占加密货币总市值的55.70%。与此同时，稳定币的市值为3,064亿美元，占加密货币总市值的13.43%。

数据来源：coingeck, https://www.coingecko.com/en/charts

数据截止至2026年7月5日

2.恐慌指数

加密货币恐慌指数为23，显示为恐慌。

数据来源：coinglass, https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

数据截止至2026年7月5日

3.ETF流入流出数据

截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约510.8亿美元，本周净流出5.26亿美元；美国以太坊现货ETF累计总净流入约108.9亿美元，本周净流出1367万美元。

数据来源：sosovalue, https://sosovalue.com/zh/assets/etf

数据截止至2026年7月5日

4.ETH/BTC和ETH/USD兑换比例

ETHUSD ：现价$1,791.99，历史最高价$4,946.05，距最高价跌幅约63.83%

ETHBTC ：目前为0.028113，历史最高为0.1238

数据来源：ratiogang, https://ratiogang.com/

数据截止至2026年7月5日

5.Decentralized Finance (DeFi)

据DeFiLlama的数据，本周DeFi总TVL为$744.33亿，较上周$731.91亿，上升约1.69%。

数据来源：defillama, https://defillama.com

数据截止至2026年7月5日

按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum链，占比53.55%；Solana链，占比6.84%；BNB Chain，占比6.71%。

数据来源：CoinW研究院，defillama, https://defillama.com/chains

数据截止至2026年7月5日

6.链上数据（Ethereum、Solana、BNB Chain、Ton、Sui、Aptos）

Layer 1相关数据

主要从日交易量、日活跃地址、交易费用分析目前主要Layer1含ETH、SOL、BNB、TON、SUI以及APTOS的相关数据。

数据来源：CoinW研究院，defillama, https://defillama.com

数据截止至2026年7月5日

链上Dex日成交量与交易费用：链上Dex日成交量和交易费用是衡量公链活跃度和用户体验的核心指标。从 6 月 28 日至 7 月 6 日的数据来看，市场整体交易活跃度有所分化，Solana 和 Ethereum 交易量持续增长，而部分公链成交量出现明显回落。链上 DEX 日成交量方面，Solana（$2.125B，+77.08%）增长最为显著，日成交量突破 20 亿美元，进一步巩固链上交易市场领先地位；Ethereum（$0.487B，+13.26%）保持稳步增长。TON（$0.0071B，+162.96%）虽然整体规模仍然较小，但交易活跃度提升明显。相比之下，BNB Chain（$0.294B，-36.09%）成交量出现较大幅度回落；Aptos（$0.008B，-63.64%）降幅最大，显示链上交易热度明显下降；Sui（$0.020B，0.00%）则基本与上周持平。交易费用方面，各链整体保持稳定。Ethereum（$0.01）、Solana（$0.001）、BNB Chain（$0.00001）和 Aptos（$0.000001）均与上周持平；TON交易费用由 $0.0011 升至 $0.0014（+27.27%），但整体仍保持较低水平；Sui交易费用由 $0.00070 降至 $0.00048（-31.43%），进一步降低了用户交易成本。总体来看，除 Ethereum 外，各主流公链仍维持极低的 Gas 费用优势。

日活跃地址与TVL：日活跃地址反应了公链的生态参与度和用户粘性，TVL反应了用户对平台的信任程度。从本周数据来看，资金整体仍保持流入态势，但用户活跃度出现一定分化。日活跃地址方面，Ethereum（42.9 万，+13.00%）增长最为明显；TON（10.9 万，+8.16%）、Aptos（10.0 万，+7.47%）、Solana（199.0 万，+3.11%）和 BNB Chain（196.0 万，+1.03%）均实现小幅增长，其中 Solana 与 BNB Chain 继续保持全市场领先的用户规模。Sui则由 15.4 万降至 5.4 万（-64.76%），成为本周唯一活跃地址大幅下滑的公链，用户活跃度明显回落。TVL 方面，本周整体延续增长趋势。Ethereum（$40.06B，+7.63%）继续稳居行业第一，并进一步扩大领先优势；Solana（$5.12B，+7.34%）和 BNB Chain（$5.01B，+3.73%）均实现稳步增长，两者 TVL 规模继续保持接近。Sui（$0.441B，+7.56%）和 TON（$0.075B，+7.14%）也维持较好的资金流入态势。Aptos则由 $0.110B 微降至 $0.109B（-0.91%），整体保持稳定。

Layer 2相关数据

据L2Beat数据显示，本周以太坊Layer2总TVL为$345.3亿，较上周$336.8亿上升约2.52%。

数据来源：L2Beat, https://l2beat.com/scaling/tvs

数据截止至2026年7月5日

本周 Base 和 Arbitrum 市场份额分别为 50.50% 和 14.18%，排名为第一和第二。

数据来源：CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/chains/layer-2

数据截止至2026年7月5日

7.稳定币市值与增发情况

据 Coinglass 数据，稳定币总市值为 306B 美元，较上周 310B 美元，下降约1.29%。其中 USDT 市值为 184.19B 美元，占稳定币总市值的 60.19%，较上周 186.04B 美元下降约0.99%；其次是 USDC 市值为 72.95B 美元，占稳定币总市值的 23.84%，较上周 73.73B 美元下降约1.06%；DAI 市值为 5.36B 美元（规模与上周持平），占稳定币总市值的 1.75%。

数据来源：CoinW研究院, Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/stablecoin

数据截止至2026年7月5日

据Whale Alert数据显示，本周USDC Treasury总计增发37.88亿枚USDC，Tether Treasury本周总计无增发USDT。本周增发总量为37.88亿枚，较上周稳定币增发总量(22.5亿枚)增长68.35%。

数据来源：Whale Alert, https://x.com/whale_alert

数据截止至2026年7月5日

二.本周热钱动向

1.本周涨幅前五的VC币和Meme币

过去一周内涨幅前五的VC币

数据来源：CoinW研究院，coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

数据截止至2026年7月5日

过去一周内涨幅前五的Meme币

数据来源：CoinW研究院，coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

数据截止至2026年7月5日

2.新项目洞察

Astarter 是一个融合 AI、DePIN（去中心化物理基础设施网络）与区块链的 Web4 AI 基础设施项目，致力于构建面向 AI Agent 的去中心化计算网络。项目通过 ABox 节点提供算力和执行环境，使 AI Agent 能够自主完成链上交易、预测、数据处理等任务，并围绕 AI DEX、预测市场、Agent Marketplace 等应用形成完整的 AI 经济体系。Astarter 最初起源于 Cardano DeFi 生态，目前正向 AI 原生基础设施转型，计划推出 AI 原生区块链、AI Agent 网络及 DePIN 节点生态，打造可执行、可交易、可收益化的链上 AI 基础设施。

THEA 是一个面向风险市场（Risk Markets）的去中心化 AI 基础设施项目，致力于构建基于行为智能（Behavioral Intelligence）的自主 AI 网络，通过机器学习、行为分析和高性能计算，为高波动、高不确定性场景提供实时决策支持。项目以 Solana 作为链上协调与结算层，将 AI 推理请求、计费和结算进行链上协同，而计算过程保持链下执行，以兼顾性能与可验证性。THEA 的模型基于 350 亿+ 真实人类决策数据训练，当前生态应用每月处理超过 4 亿次 AI 推理请求，服务覆盖 30 多个司法辖区、3,000 余家企业客户。2026 年 7 月，THEA 完成 800 万美元融资，由 Maven11 Capital、Spartan Group、Manifold Trading、HackVC 和 Fisher8 Capital 领投，资金将用于扩展 AI 基础设施并推进 THEA Network 的建设。

Orthogonal 是一家专注于 AI、量化交易与数字资产市场的加密投资机构，主要从事量化交易、风险管理及数字资产投资，并长期关注 AI、DeFi、基础设施及新兴加密项目。团队利用机器学习、数据分析及系统化投资策略，在一级市场投资、流动性管理和二级市场交易等领域布局，同时积极支持 Web3 创业团队和生态建设。近年来，Orthogonal 持续参与多个 AI 与区块链基础设施项目的早期融资，已成为加密行业较活跃的机构投资者之一。

三.行业新动态

1.本周行业大事件

2026 年 6 月 30 日，OpenGradient 正式完成 OPG 代币生成事件（TGE，Token Generation Event），并同步开放代币领取（Claim）及主网流通。根据官方 Tokenomics，OPG 总供应量为 10 亿枚，代币主要用于支付 AI 推理费用、节点质押、网络治理及生态激励。与此同时，OPG 已陆续上线主流交易平台，成为近期 AI 基础设施赛道关注度较高的新项目之一。OpenGradient 是一个去中心化 AI 推理网络，定位于 Verifiable AI Inference（可验证 AI 推理）基础设施，为 AI Agent、链上应用及 Web3 提供可信 AI 推理能力。

2026 年 6 月 30 日，据 Lookonchain 监测，加密 KOL Ansem 已向 700 多个地址空投 6738 万枚 ANSEM，按当时市价约合 943 万美元。其中，约 4989 万枚 ANSEM 流向 7 个主要地址，这些地址随后累计卖出 3829 万枚，套现约 129 万美元，目前仍持有约 1160 万枚 ANSEM。此次空投成为近期 Solana Meme 板块关注度较高的社区分发事件，也反映出头部 KOL Meme 项目在 TGE 初期面临较大的获利兑现压力。ANSEM 是围绕 Solana 知名 KOL Ansem 社区发行的 Meme 代币，主要依靠社区传播和市场情绪驱动，目前暂无明确的产品功能或协议应用场景。

2026 年 6 月，RWA 收藏品平台 Collect on Fanable 完成 COLLECT 代币生成事件（TGE，Token Generation Event），并同步启动多轮社区空投。首轮空投面向早期生态用户发放，随后 Binance Alpha 于 6 月 30 日开启第二轮 COLLECT 空投申领，符合条件的用户可凭 224 Binance Alpha Points 领取空投奖励。 COLLECT 是 Fanable 平台的原生代币，用于收藏品交易、社区治理及生态激励。Fanable 致力于将 Pokémon 卡牌、漫画、体育收藏品等现实世界收藏品（RWA）与区块链结合，用户可将实物藏品托管至官方金库，并获得对应的链上数字所有权，实现收藏品的交易、流转和赎回。项目获得 Ripple、Polygon、Borderless Capital、Morningstar Ventures 等机构支持，是近期 RWA 收藏品赛道关注度较高的项目之一。

2.下周即将发生的大事件

2026 年 7 月 11 日，数字消费信贷协议 CLIX 将开启公开 IDO（Initial DEX Offering，首次去中心化交易所发行）。根据 CryptoRank 数据，本轮 IDO 计划募资约 45 万美元，将在 KingdomStarter 和 BinStarter 两个平台同步进行。项目定位于一个面向全球个人用户的数字消费信贷（Digital Consumer Credit）市场，希望通过区块链连接借款人与出借人，构建去中心化的消费金融网络。目前官方已公布代币销售计划，但尚未完成 TGE，代币上线交易时间仍待进一步公布。

2026 年 5 月 19 日至 7 月 17 日，Web3 娱乐平台 Cineflicks 正在进行 CNF 代币公开预售（Pre-sale）。本轮预售价格为 0.0025 美元/枚，计划出售 20 亿枚 CNF，总代币供应量为 1000 亿枚。官方同时公布了代币经济模型，其中 500 万枚 CNF 将通过 Launchpool（流动性挖矿）分发给社区用户，作为早期生态激励。截至目前，CNF 尚未完成 TGE（Token Generation Event），具体代币上线交易时间仍待官方进一步公布。Cineflicks 是一个 Web3 娱乐内容平台，致力于将影视内容（Content）、社区互动（Community）与用户参与（Participation）融合到统一的数字娱乐生态中，希望打造由用户共同参与和共建的新一代流媒体平台。

2026 年 6 月 23 日至 7 月 6 日，AI GameFi 项目 Micro.Fun（MICRO）正在进行公开 IDO（Initial DEX Offering，首次去中心化交易所发行）。本轮 IDO 将通过 Poolz Finance、KingdomStarter 等 Launchpad 平台进行，计划募资约 15 万美元，对应 300 万美元 FDV（完全稀释估值）。代币发行总量为 10 亿枚 MICRO，预计 TGE 初始流通市值约 21.45 万美元，其中 25% 的 IDO 代币将在 TGE 时解锁，剩余部分经过 1 个月 Cliff（锁仓期）后于 3 个月内线性释放；此外，官方还将通过 Launchpool（流动性挖矿）向社区分配 500 万枚 MICRO（占总代币供应量 0.5%）作为早期生态激励。Micro.Fun 是一个融合 AI Agent、GameFi 与 NFT 的链上游戏平台，玩家可创建 AI Agent 进行自动对战、成长升级，并收集 NFT 道具，项目定位于构建面向零售用户的 AI Agent Battle Economy（AI Agent 对战经济）。目前 TGE（Token Generation Event）尚未公布具体时间。

3.上周重要投融资

隐私 AI 平台 Venice（VVV）宣布完成 6500 万美元 A 轮融资，公司估值达到 10 亿美元。本轮融资由 Dragonfly 领投，Coinbase Ventures、North Island Ventures、F-Prime、Archetype、Liquid2 Ventures、Morgan Creek 等机构参投。这是 Venice 成立以来首次引入外部股权融资。根据官方披露，本轮投资者获得 8.98% 的公司股权、150 万枚 VVV 的归属授予（锁仓 1 年，随后 3 年线性解锁），以及未来 8 年购买 500 万枚 VVV 的认购权。公司表示，此次融资采用出售股权而非出售代币的方式完成，未来仍将继续执行 VVV 收入回购销毁（Buyback & Burn）的代币经济模型。（2026 年 7 月 1 日）

AI 推理芯片公司 Etched 公布累计融资规模已达 8 亿美元，投资方包括 Jane Street、与 TSMC（台积电）相关的 VentureTech Alliance，以及 Stripes、Peter Thiel、Ribbit Capital、Hudson River Trading、Two Sigma 等知名机构。其中，最近一轮 5 亿美元融资于 2025 年 12 月完成，公司投后估值约 50 亿美元。Etched 成立于 2022 年，定位为 NVIDIA 在 AI 推理芯片领域的重要竞争者，专注于为 Transformer 大模型设计专用 ASIC 芯片 Sohu，并与台积电合作开发低电压推理技术。目前，公司已签署约 10 亿美元的销售合同，正在测试首款 AI 推理芯片，并计划于今年夏季向首批客户开始交付。 (2026 年 6 月 30 日）

AI 原生区块链开发框架 Canopy Network 宣布完成 850 万美元种子轮融资，由 Arrington Capital、Fenbushi Capital、Borderless Capital、SNZ Capital 等机构参投，资金将用于主网上线、工程团队扩张及 AI 原生开发工具建设。项目致力于打造 AI 原生区块链开发框架，帮助开发者和 AI 编程助手快速构建链上应用及 Appchain。近期，Canopy 还完成了对 Tanssi 核心技术栈的收购，并已上线测试网，进一步增强区块链基础设施能力。（2026 年 6 月 29 日）

Ionic Digital 完成 4 亿美元私募股权融资，投前估值 20 亿美元。本轮融资由 Attestor、Oaktree Capital Management、Sachem Head Capital Management 领投，Citadel 和 Weiss Asset Management 参投，募集资金将主要用于继续建设 AI 与 HPC 数据中心基础设施，并进一步推动公司的 AI 基础设施战略。Ionic Digital 是一家专注于 AI 高性能计算（HPC）和数据中心基础设施的数字基础设施公司，由原加密借贷平台 Celsius 破产重组后分拆成立，最初承接 Celsius Mining 的比特币矿业资产，目前已逐步从比特币挖矿业务转型为 AI 数据中心运营商。公司利用已有的电力资源和数据中心资产，为 Hyperscaler、AI 云服务商及大型企业提供可快速部署的 AI 算力基础设施，核心定位是解决 AI 数据中心面临的电力稀缺和建设周期过长等问题，并计划以股票代码 IOND 在纳斯达克直接上市。（2026 年 7 月 2日）