每週一至週五上午，聚焦宏觀、美股、AI、貴金屬與原油等方向，用數據覆盤市場、用趨勢把握先機，由PANews出品。
長週末後的首個交易日，華爾街重新進入風險偏好模式。AI產業鏈資金重新回流，推動納斯達克領漲全球市場，道瓊工業指數上漲0.29%至53055.91點，歷史上首次站上53000點整數關口，創下年內第21個收盤新高。標普500指數同步上揚0.72%，納斯達克綜合指數大漲1.12%，幾乎收復上週科技股調整的大部分跌幅，晶片與AI相關股驅動明顯。
原油重回供給邏輯，沙烏地打響亞洲價格戰
隨著美伊臨時協議推動荷莫茲海峽通航穩步恢復，每日通行船隻達30至60艘，波斯灣地區的供給衝擊正接近尾聲。OPEC+宣布8月再次增產18.8萬桶/日，連續第五個月提高產量目標；與此同時，沙烏地阿美宣布大幅下調8月銷往亞洲旗艦原油官方售價，降幅創至少26年來最大紀錄，正式拉開亞洲市場新一輪價格競爭。市場普遍認為，沙烏地希望通過主動降價重新爭奪亞洲煉廠訂單，也意味著此前由地緣政治推動形成的「戰爭溢價」基本被完全消化。
國際油價因此繼續承壓，基本回落至本輪中東衝突爆發前水平。與此同時，美國戰略石油儲備（SPR）庫存再減少約620萬桶，降至約3.195億桶，為1983年以來最低水平，但庫存下降並未改變市場對於全球供應重新寬鬆的判斷。
前國際金融協會（IIF）首席經濟學家、現任布魯金斯學會高級研究員Robin Brooks認為，目前市場最大的錯誤在於依然按照「油價上漲將迫使聯準會進一步收緊政策」進行交易，而事實上，隨著能源價格快速回落，這一邏輯正在失效。他預計7月14日公佈的新一期美國CPI數據將充分反映油價回落帶來的通脹降溫效應，屆時美元、美債實際利率以及市場對於進一步加息的定價均可能重新修正，風險資產有望因此獲得進一步支撐。
惡劣天氣炒熱農產品，黃金短暫升回4200
大宗商品方面，農產品期市因天氣危機徹底沸騰，**美國中西部及歐洲酷熱乾旱引發極端天氣焦慮。**CBOT期玉米與期大豆單日瘋狂飆升3.8%，期小麥亦大漲2.3%。
在貴金屬領域，COMEX黃金期貨收漲1.03%報4155.10美元/盎司，盤中一度衝破4200美元大關，但現貨金尾盤回落0.4%至4162美元。中東和平協議的預期引發通脹擔憂緩解，加之黃金ETF資金持續外流、聯準會偏鷹派言論，讓黃金在兩週高位承受著沉重的結構性高壓。
史無前例的白宮「喊單」與資本狂歡
昨夜今晨的美股市場，白宮辦公室上演了政治與資本共舞。總統特朗普遠程同步敲響紐交所與納斯達克的開市鐘，高調啟動面向全美超600萬名未成年人的「特朗普帳戶」投資計劃。他公開預言美股將在未來數月「漲破天際」，並極力呼籲家庭將資金留在場內，迎接這場由股指狂飆帶來的財富盛宴。
半導體與AI巨頭在經歷短期健康調整後發動集體反攻，美銀證券將其定性為「夏季重置」而非趨勢逆轉，預判到2027年全球雲端AI資本支出將逼近1.5兆美元。
然而大摩則發出黃牌警告，認為儲存晶片行業的價格同比增速、庫存週期和盈利修正在三個維度同步見頂。這意味著在財報季到來前，極度擁擠的倉位將帶來巨大的短期波動，資金正敏銳地向漲勢停滯的板塊與防禦性資產試探性輪動。
具體項目動作及股價波動：
- 戴爾科技：在特朗普的「喊單」下盤中一度飆升超7%，最終收漲超4%。此前戴爾夫婦承諾向「特朗普帳戶」豪捐超60億美元（為符合條件的兒童每人存入250美元）。特朗普在白宮直接喊話選民「去買戴爾電腦，我們無論如何都會幫他把這筆錢賺回來，然後再向他們要60億！」值得玩味的是，財務文件顯示特朗普本人今年也在戴爾股票上進行了多達24筆高頻交易。
- 微軟：下跌近1.0%，公司宣布裁減4800個工作崗位（約佔全球員工2.1%），Xbox遊戲部門成為重災區，同時計劃出售或分拆多家遊戲開發工作室。
- Meta：收高2.98%，內部代號「戛納」的暗黑項目曝光，其外包人員被指偽裝成未成年人，惡意測試ChatGPT、Gemini等競爭對手聊天機器人的安全防線。
- 美光科技與西部數據：儲存雙雄分別上漲0.96%和7.14%。花旗因下半年DRAM供不應求將其列入「上行催化劑」名單，而美銀更是高呼儲存板塊估值嚴重偏低，給予美光1550美元的驚人目標價；高盛則因AI伺服器帶來的1TB固態硬碟價格翻倍，將西部數據目標價大幅上調至650美元。
- SpaceX：股價微跌1.02%。公司創紀錄僅用15天便將於7月7日正式納入納斯達克100指數，摩根大通預計，僅納指100指數基金便將帶來約43億美元被動資金；若疊加MSCI及富時羅素指數調整，被動資金流入規模可能接近350億美元；同時，公司旗下xAI正式更名為SpaceXAI並擬於2027年在美中西部建設250MW液冷算力中心。但歷史數據顯示，Palantir與Strategy此前均在納入納指100後出現階段性見頂回調，說明指數納入更多意味著預期兌現，而非新一輪上漲起點。當前SpaceX正值AI基礎設施熱潮高峰，後續走勢仍需觀察資金兌現壓力。
- 特斯拉與Rivian：特斯拉股價上漲6.69%，主要得益於其新推出的七座加長版Model Y L，成功吸引了傳統車企的SUV市場。與此同時，特斯拉的競爭對手Rivian上漲8.11%，其官方預計第二季營收將在15.5億到16.5億美元之間，顯示出強勁的市場需求。為了進一步擴大業務，Rivian已向證監會提交申請，計劃再發行7500萬股A類普通股，以籌集更多資金。
- 高通與超微半導體：高通雖大漲近6%但被花旗以「智慧型手機銷量疲軟」為由列入「下行催化劑」觀察名單；AMD大漲6.61%，高盛將其目標價從450美元猛調至640美元，確認AI需求正向更廣泛的CPU及底層供應鏈傳導。
- 台積電與博通： 台積電收高4.06%，花旗分析師指出其無與倫比的規模優勢將支撐利潤率，預判其將在7月中旬上調營收預期；博通大漲3.73%，宣布與蘋果延長定製晶片合作至2031年，徹底打消了市場對雲端廠商自研ASIC替代效應的短期憂慮。
- 沃爾瑪：盤後股價基本持平，但其正淪為白宮緩解中期選舉通脹壓力的政治工具。**特朗普高調宣稱沃爾瑪已「應政府要求」，為慶祝建國250週年大幅下調商品價格，其中碎牛肉價格暴降近15%。**特朗普不僅將此標榜為「愛國之舉」，更公開威脅其他零售商必須火速效仿，克羅格（Kroger）等企業已被迫醞釀史上最大降價。
- 加密概念股反彈：特朗普在白宮明牌喊話「我是加密貨幣堅定支持者」，這話一出，比特幣直接直線拉升，突破了64700美元，帶得整個板塊集體狂歡。挖礦公司 IREN 暴漲超13%，CIFR和 BMNR漲超8%，Circle和Hut 8漲超6%，連帶著Robinhood也漲了4%以上。成功對沖了Strategy上週砸盤出售2.16億美元比特幣以及第二季數字資產大虧83.2億美元的利空。投行Cantor更是在此時力挺MSTR，認為將其優先股STRC恢復至100美元面值是重啟比特幣收購引擎的關鍵。另外，做資產代幣化的龍頭 Securitize成功借殼上市拿到了4億美元，CEO Carlos Domingo表示，要拿著這些錢去龐大的RWA市場大搞併購。其股價反而大跌11.54%，盤後上漲近4%。
