撰文：馬赫，Foresight News
7 月 6 日，Yield Guild Games（YGG）官方帳號和聯合創始人 Gabby Dizon 同步發布聲明決定關閉其遊戲發行部門 YGG Play。團隊按計劃於 7 月 31 日前逐步下線平台和部分遊戲，35 名員工將獲得額外 8 週薪酬補償。部分遊戲如 GIGACHADBAT 將移交開發者 Delabs 繼續運營。LOL Land 和 Waifu Sweeper 等則將正式退役。YGG Play 發行的遊戲累計產生超過 900 萬美元收入，2026 年第一季度單季就貢獻 87.6 萬美元。
Gabby Dizon 在聲明中稱：這是一個市場決策，而非產品決策。雖然團隊成功驗證了休閒遊戲這一賽道——短會話、高參與、加密原生用戶的快速反饋循環——但宏觀經濟環境下的流動性不足和用戶信心下降，讓這一業務不再具備商業可持續性。
YGG 關停 YGG Play 的同時，還宣布全盤轉型 AI 數據經濟（AI Data Economy），去搶佔數十億美金的 AI 訓練數據集市場，初期的重點是圍繞遊戲數據集構建 B2B 管道。
鏈遊發行平台 YGG Play
YGG Play 是 YGG 在 2025 年推出的 Web3 遊戲發行臂膀，專注服務加密領域的休閒玩家群體。它瞄準手機端短平快、帶點社交與獎勵反饋，幫助獨立工作室快速上鏈分發，並通過 YGG 的社區網絡進行用戶獲取與運營。這些遊戲在 2025-2026 年期間積累了可觀收入，證明了即使在熊市尾聲，特定垂直賽道仍能產生真實付費。
然而，收入峰值出現在 2025 年 10 月左右，10 月加密市場大規模清算事件進一步打擊了目標用戶的支付意願和留存。YGG Play 的關閉，標誌著 YGG 從「guild 營運 + 發行」雙輪驅動的一次戰略收縮。
要理解這一關閉的重量，必須回溯 YGG 的完整軌跡。
2020 年，菲律賓遊戲行業資深人士 Gabby Dizon、Beryl Li 與匿名合夥人 Owl of Moistness 共同創立 YGG。彼時正值新冠疫情高峰，菲律賓大量服務業從業者失業。Axie Infinity 作為當時最火的 Play-to-Earn（P2E）遊戲，正通過「scholarship」（獎學金）模式讓玩家免費借用 Axie NFT 進行戰鬥，收入分成。
YGG 抓住這一窗口，從小規模公會起步，募集資金購買 Axie 資產，組織並培訓玩家，迅速成為 Axie 生態中最大、最具規模效應的公會之一。
2021 年是 YGG 的巔峰之年。在牛市與 P2E 敘事雙重推動下，代幣價格一路飆升，最高超 10 美元。 YGG 從單一 Axie 公會擴展為全球網絡，覆蓋數十個區域公會，與 80 多個區塊鏈遊戲及基礎設施項目建立合作。它不只提供資產借貸，還通過任務、活動和社區運營，幫助玩家最大化收益。菲律賓等地甚至出現「玩遊戲即工作」的真實經濟現象，YGG 被視為 P2E 模式的標杆。
高峰期，YGG 的模式被廣泛複製：公會成為連接玩家、資產與遊戲的重要中介，DAO 治理、代幣激勵讓參與者共享增長紅利。YGG 也從單純的「資產管理者」演變為投資、內容與社區平台。
2022 年加密熊市到來，Axie Infinity 經濟模型的脆弱性暴露無遺——新用戶流入放緩、代幣價格崩盤、玩家流失嚴重。公會和 P2E 項目直接消失，行業整體進入低谷。YGG 沒有倒下，而是開始漫長的適應。2025 年，YGG 再次押注新方向：推出 YGG Play，正式進入遊戲發行領域，因為重度 P2E 已難以為繼，而加密用戶天然偏好高頻、即時反饋的休閒體驗。
本次停止運營，距離上次轉型也不過 1 年光景。
鏈遊行業的縮影
YGG Play 的關閉，可以算得上是過去五年鏈遊發展軌跡的集中體現。
加密量化交易與做市商機構 Caladan 今年 4 月就曾復盤 Web3 遊戲領域從狂熱爆發到全面崩塌的五年歷程，核心結論在於：Web3 遊戲的衰退並非一個正常的週期性低谷，而是由於其底層的投機性金融設計與玩家真實的娛樂需求存在根本性的「結構性錯位」，從而導致了高達 150 億美元的資本慘烈毀滅。
募資 7000 萬美金 4 年都沒出公測的 Pixelmon、燒光 1800 萬直接清算的 Ember Sword，以及 6 個月內流失 96% 用戶的 Hamster Kombat 的例子比比皆是。
截至 2026 年 4 月，在報告追蹤的約 3200 個鏈遊項目中， 93% 的項目已被歸類為「實際死亡」或完全失去活躍度。整個遊戲板塊的加密代幣價格較 2022 年的歷史高點平均跌幅達 95%。
鏈遊的繁榮完全建立在「邊玩邊賺」的龐氏分紅邏輯之上。這種模型本質上是一個不可持續的投機性金融閉環：早期玩家的收益和代幣價格完全依賴於新玩家不斷湧入購買代幣或 NFT 來維持。一旦新用戶增速放緩、外部資金流入減少，代幣的劇烈通脹就會迅速擊穿經濟平衡，引發代幣暴跌、收益縮水、用戶集體出逃的「死亡螺旋」。
YGG Play 在產品交付和收入數字上並不失敗，卻在「市場時機」上敗北。
鏈遊的故事，或許已經接近終結。
