本期看點
本期週刊統計週期覆蓋2026年7月24日- 2026年7月31日。
本週RWA鏈上總市值穩定在368億美元，持有者數量再創歷史新高，單月淨增超42萬，但穩定幣市場月度轉帳量連續深降近30%，鏈上結算需求持續低迷，市場呈現「資金加速沉澱、鏈上活躍度萎縮」的僵持格局。
監管層面，韓國推進穩定幣立法並醞釀廢除加密稅，肯亞下調發行商資本門檻至232萬美元以吸引全球玩家，辛巴威啟動加密沙盒，多國監管框架趨於明朗化。
專案層面，國際清算銀行主導的Project Agorá完成六種貨幣、100萬美元真實跨境支付測試，平均80秒結算，標誌著批發代幣化從試驗走向實操；十家歐洲金融機構聯合成立RL1區塊鏈合作社，共建代幣化資產基礎設施。
同時，RWA場景從金融資產延伸至貿易與實物資產：韓國浦項國際將商業發票代幣化，巴西農戶將乳牛上鏈融資近2萬美元。
數據透視
RWA 賽道全景
RWA.xyz 最新資料披露，截至2026年7月31日，RWA 鏈上總市值上升至368.2億美元，環比上月同期增加2.43%，保持溫和增長。資產持有者總數飆升至144.69萬，環比上月同期大漲40.81%，單月淨增超42萬，創歷史最大增幅，表明投資者進一步加速湧入RWA賽道，市場參與度急劇升溫。
穩定幣市場
穩定幣總市值小幅波動至2,966.3億美元，環比上月同期微降0.05%，流動性基本持平，整體規模維持穩定；月度轉帳量下跌至5.07兆美元，環比上月同期大幅下降29.29%，連續深度下滑，表明市場結算需求持續低迷。
月活地址總數降至5,367萬，環比上月同期下跌1.55%；持有者總數增至2.79億，環比上月同期穩步擴大3.13%。兩者形成背離，顯示散戶配置性需求仍然在增長，但鏈上交易參與度持續萎縮，市場陷入「資金沉澱、活性枯竭」的僵持狀態。
頭部穩定幣為USDT、USDC及USDS，其中USDT市值環比上月同期上升1.27%；USDC市值環比上月同期微降0.28%；USDS市值環比上月同期大跌14.56%。
監管消息
據Cointelegraph報導，韓國金融委員會(FSC)計劃與執政黨共同推進《數字資產基本法》綜合法案，覆蓋穩定幣發行與流通、數字資產業務規則、交易所准入、披露、內控及系統韌性等標準。目前國會已有10項獨立的數字資產和穩定幣法案待審。爭議焦點包括韓元穩定幣發行方是否應由銀行控股，以及主要加密交易所是否應設持股上限。
與此同時，國會財政經濟計劃委員會將審議反對黨提出的加密稅廢除法案，該法案由國民力量黨議員宋彥錫於3月提出，旨在刪除對數字資產轉讓或借貸收入徵稅的條款，該稅原定於2027年1月1日起實施，每年超過250萬韓元（約1,700美元）的加密收入將面臨20%的稅率加2%的地方所得稅。
據Bitcoin.com News報導，辛巴威證券交易委員會（SECZ）已批准七家金融科技公司進入其監管沙盒測試框架，包括區塊鏈融資平台「辛巴威創業交易所」、資產代幣化平台Ndarama Standard、合成交易平台Questview Brokers、群眾募資平台Crowdaxe Capital，以及Procode Platforms、Financial Securities Exchange和Colmin Resources Zimbabwe等三家聚焦資產、基礎設施或證券代幣化的機構。SECZ表示，沙盒旨在促進負責任的創新、提升金融包容性並推動資本市場發展，參與者將接受嚴格監管監督，SECZ保留發布進一步指引或營運要求的權利。
據Bitcoin.com News報導，肯亞財政部公布修訂後的監管規則，將穩定幣發行商最低實繳資本要求下調40%，由此前草案中的近390萬美元降至約232萬美元（3億肯亞先令），以降低全球發行商進入當地市場的門檻。
新規同時保留較嚴格的監管要求：肯亞中央銀行將對穩定幣發行商及其他虛擬資產服務提供者實施廣泛監管；穩定幣須以合規儲備資產1:1支持，客戶可在兩個工作日內按面值贖回。在儲備安排上，客戶資金至少30%須存入肯亞商業銀行的隔離信託帳戶，其餘資金投資於合格的本地資產；錨定法幣的穩定幣還須以與其錨定貨幣相同幣種的儲備資產支持。
專案進展
國際清算銀行主導的Project Agorá完成100萬美元代幣化資金跨境支付測試
據The Block報導，國際清算銀行（BIS）主導的Project Agorá完成跨境支付真實測試，五家央行和28家商業銀行參與其中，包括摩根大通、花旗、瑞銀、德意志銀行和渣打銀行。測試使用代幣化央行儲備和商業銀行存款，完成約100萬美元真實交易，涉及美元、歐元、英鎊、日圓、瑞士法郎和韓元六種貨幣，平均結算時間約80秒。
該測試使用共享帳本，允許銀行在單一記錄上完成交易，並測試了同步外匯結算以降低交易對手風險。Project Agorá是多個批發代幣化項目之一，旨在探索數位技術如何現代化全球金融市場的基礎設施。
據Cointelegraph報導，十家歐洲金融機構聯合成立Regulated Layer One（RL1）區塊鏈合作社，為受監管金融市場和代幣化資產提供基礎設施。創始成員包括荷蘭國際集團、西班牙Cecabank、法國Crédit Mutuel Alliance Fédérale、德國DekaBank、DZ BANK、LBBW、法國Natixis CIB、渣打銀行旗下SC Ventures及Seturion等。
RL1為盧森堡註冊的歐洲合作社，各成員享有平等治理決策權。該私有許可鏈基於德國金融科技SWIAT開發的基礎設施，SWIAT已將該網絡所有權轉讓給合作社。RL1旨在支持數位貨幣、代幣化債券、抵押品及區塊鏈結算等機構用例，減少金融機構各自運行分佈式帳本系統造成的碎片化。前SWIAT董事總經理Henning Vollbehr將領導RL1，德國復興信貸銀行和L-Bank將繼續支持該計劃，RL1正與NatWest等機構討論加入事宜。
Aviva Investors獲愛爾蘭央行批准推出代幣化美元流動性基金
據Cointelegraph報導，倫敦資產管理公司Aviva Investors在獲得愛爾蘭央行批准後，在XRP Ledger上推出其美元流動性基金代幣化份額，合格投資者可透過數字錢包參與，基金底層資產仍由託管人紐約梅隆銀行持有，Komainu提供數字資產託管，Licuido提供代幣化基礎設施。該基金投資於高評級短期美元計價債務證券和貨幣市場工具，代幣化份額與傳統基金具有相同的投資目標和流動性特徵。
韓國貿易巨頭浦項國際和LG CNS正在利用Injective網絡對商業發票進行代幣化
据 Coindesk 报道，韩国最大的贸易公司浦项国际（POSCO International）正和 LG 集团旗下的技术公司 LG CNS 合作，利用 Injective 网络对实际商业发票进行代币化。POSCO International 使用其全球子公司间真实贸易产生的商业发票（而非模拟数据）进行代币化，旨在加速跨国支付流程。通过区块链共享帐本，实现单一可转移记录，嵌入合规规则，减少买方、卖方和银行之间的对帐时间，提高资金周转效率。
据CoinDesk报道，巴西帕拉纳州农户通过将10头奶牛在B3证券交易所进行RWA代币化融资，获得近2万美元信用额度，以应对本地银行对小型农企收紧贷款。该项目由巴西农业科技公司Cowmed主导，为每头奶牛配备AI驱动的Smarty Collar智能项圈，实时监测健康、行为与位置，将原始数据加密生成对应数位身份并写入与B3的信贷协议。连续追踪可防止同一头牛被重复质押，并允许在奶牛死亡时以其他存活奶牛替换。Cowmed目前已监测约10万头奶牛，资产总值逾3.95亿美元，预计最多20%的网络将采用该融资模式，潜在可释放约7,760万美元农业信贷。
据CoinDesk报道，全球最大托管行之一纽约梅隆银行(BNY)将把其核心转移代理（TA）业务迁移到区块链上，为约8.6万亿美元资产、760万账户建立单一链上持有人登记，以减少多重中介和对帐成本。首批客户包括 Baillie Gifford、BlackRock 及 BNY 旗下 Dreyfus，其中 Baillie Gifford 将推出首只完全原生、受英国监管的代币化基金，BlackRock 和 Dreyfus 计划在该系统上发行更多代币化产品。BNY 同时保留传统 TA 系统，预计传统与链上架构将在较长时间内并行运行，并强调智能合约漏洞等网络安全风险仍需应对。
据The Block报道，代币化公司Securitize旗下子公司Securitize Capital已正式获得美国证券交易委员会（SEC）注册投资顾问资格，使其能够更紧密地与资产管理公司和机构投资者在代币化投资策略方面合作。Securitize CEO Carlos Domingo表示，此举是平台持续扩展的重要一步。至此，Securitize美国平台已整合四项受监管业务：SEC注册投资顾问、SEC注册经纪交易商（运营另类交易系统ATS）、SEC注册转让代理及基金行政管理服务。Securitize于7月2日通过SPAC合并上市。
Ondo 推出新执行网络 Ondo Network，替代原 Ondo Chain 路线
据The Block报道，Ondo Finance 宣布上线新执行层 Ondo Network，称其为此前 Ondo Chain 的“进化版本”，将不再与 Ondo Chain 并行运行。Ondo 在开发永续合约交易所 Ondo Perps 过程中发现，交易瓶颈主要在执行而非结算，因此将执行与结算、验证分离：由安全硬件飞地负责高速、默认私密的交易执行，去中心化 attestor 网络验证其运行代码，资产转移目前在以太坊上结算，后续将支持更多公链并定期将状态提交上链。Ondo Network 为通用执行层，除永续合约外，可扩展至现货、借贷、结构化产品及其他需快速、私密且可验证执行的应用，ONDO 代币角色维持为治理与激励核心。
以太坊生态非营利组织Ethereum Institutional在X平台发文称，稳定币Open USD将在上线首日部署于以太坊网络。该项目已获超140家机构支持，包括Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock和纽约梅隆银行，所有储备收益将流向推动其增长的合作伙伴。
Tether合规稳定币 USA₮ 正式上线 Celo，为继以太坊后的第二次主网部署
据 The Block 报道，Tether 的合规稳定币 USA₮（USAT）已正式在 Celo 主网上线，为其继以太坊后的第二次主网部署。该代币由 Anchorage Digital Bank 发行，可在 Celo 上原生铸造和赎回，并可借助 Celo 费用抽象机制直接用于支付链上 Gas。USAT 于今年 1 月上线，目前市值约 1.85 亿美元。
美股代币交易平台麦通MSX已上线全球先进封装与测试龙头$AMKR.M的合约交易。
洞察集锦
RWA发行竞赛下半场：利用率困局中，百亿规模的链上资产待唤醒
PANews概述：链上RWA总规模虽突破320亿美元创新高，但约90%资产处于休眠状态，面临严重的DeFi利用率困局。
头部平台分化显著：Securitize与Ondo等发行商DeFi利用率极低（不足3%），而Maple等信贷协议则凭借应用场景实现62%的高利用率。造成低利用率的主因包括：国债资产以持有生息为主、KYC白名单限制无许可流通、以及做市与二级市场基建缺失。
目前，RWA竞赛正从“资产发行”转向“应用与渠道分发”，Robinhood等入口级渠道正成为破局关键。未来关键在于完善流动性与合规生态，让代币化资产真正“用起来”。
25岁创始人做起金融梦，如何筹集1.8亿美元构建“稳定币清算银行”Augustus
PANews概述：由25岁创始人Ferdinand Dabitz领导的欧洲支付公司Augustus（前身为Ivy）近期完成1.8亿美元融资，估值达10亿美元，并获美国OCC国家银行牌照有条件批准。
该公司正从早期的开放银行商户结账API，转型升级为涵盖代币化存款与数字资产钱包的“稳定币批发银行”。尽管其融资背景强劲且备受瞩目，但其创始团队缺乏管理受监管银行资产负债表的经验，且其专有平台的降本能力与实际业务转化率仍面临严峻考验。
PANews概述：2026年6月底，由Visa、Stripe等140多家机构组成的Open Standard联盟推出了新型稳定币OUSD，打破了Circle等传统发行商独占储备利息的模式，通过将国债收益再分配给合作伙伴，对Circle的分发渠道和利润率构成结构性冲击。
不過，OUSD也面臨獨立合規牌照申請週期長（達18-24個月）、聯盟治理協作低效以及高昂的基礎設施建設成本等阻力。相比之下，USDC在開放DeFi中擁有深厚的網絡效應與CCTP跨鏈技術護城河，且Circle可透過建立自身的收益共享機制予以反擊。未來雙方或將在企業結算與B2B支付領域展開較量。
