作者：@brucexu_eth ，LXDAO和ETHPanda的創始人

最近圍繞 Robinhood，我收集了一百多條公開貼文，裡面有買 Meme 的曬單、組 LP 的經驗、套利工具，也有賺過錢之後又遇到歸零的復盤。我從中挑了幾種和普通參與者更相關的玩法，想放在一起聊聊。

有些結果確實很吸引人：有人分享買到二十多倍、五十多倍的幣；有人說做 LP 五天從 1,000 美元做到 5 萬美元；也有人拿 200U 測試價差套利，一天賺了約 2U。同樣是在一條新鏈上，投入的資金、時間和技術卻差很多。

這些都是作者的公開分享，不能拿來算普通人的平均收益。但它們很適合放在一起看：為什麼有人賺幣價，有人賺手續費，還有人不買漲跌，只賺兩個市場之間的差價？

我想先把這張關係圖講清楚，再看幾種具體玩法。每個方向都夠單獨寫一篇，這裡保留最值得了解的邏輯、案例和工具，最後回到下一條鏈 ARC，要提前準備什麼。

一條新鏈上，都有哪些人在賺錢？從第一性原理拆解一下

先從一筆交易往下看。你跨入資金、打開交易頁面、買一枚 Meme，背後會經過不同的服務。它們不一定都單獨向你收費，但都有人在投入資金、技術或運營資源。

這是一張通用角色圖，不是說每條鏈都開放這些崗位。比如會部署全節點，不代表就能拿到區塊收入；RPC 服務要有客戶，排序和驗證的參與資格也各不相同。

對普通參與者來說，最容易接觸的是中間的買幣、LP 和套利。它們之間還有

錢並不是在這個循環裡憑空長出來的。交易者為成交付手續費，LP 為提供流動性承擔資產漲跌，套利者可能從池子尚未跟上的報價裡賺差價。對套利者有利的一筆成交，對 LP 不一定有利。

平台和工具又從這些活動裡收取費用。應用支付 RPC 和數據成本，交易需要支付 Gas，底層運營者再承擔伺服器、結算等成本。

新鏈早期有時候機會比較集中：資金和注意力突然進來，但池子不夠深，做市資金、套利腳本和工具還沒完全跟上。先到的人可能拿到更高的流動性份額，或者吃到還沒被修平的價差。等更多人帶著資金和工具進來，同樣的交易量會被更多 LP 分走，明顯的價差也會更快消失。

所以後面看案例時，可以順手問一句：他賺到這筆錢，靠的是選得準、提供了資金，還是別人暫時還沒做好某件事？

整體最初的源頭其實還是買 meme 的人、trading 以及做市商。如果大家賺錢了，吸引了更多人入場，那麼整個循環就會進入上行階段，越來越大。當然，如果開始下降，也會進入螺旋下降的狀態。所以，選擇進場、出場的時機還是非常重要的。

買 Meme：上手最簡單，選對和賣好最難

買 Meme 就是買入代幣，等價格上漲後賣出。操作上沒什麼神秘的，但能賺錢的人，往往對買什麼、什麼時候買、誰還會繼續買有自己的判斷。

值得提醒的是，根據數據分析以及整個生態各個層級的抽成邏輯，會導致買 Meme coin 的人絕大部分虧錢，少部分人可以有盈利。所以你需要思考一下要不要參與。

一種玩法是追新發行，搶早期交易；另一種是先觀察已經出現熱度的幣，再研究它的敘事、平台和機制，判斷資金是否還會繼續關注。前者更吃速度，後者更吃篩選能力，也都需要處理退出。

這裡有幾個值得看的細節：

新敘事有沒有帶來真正的買賣，而不只是群裡喊得熱鬧？
成交量起來以後，是更多人在參與，還是集中在少數地址？
即便判斷對了，自己的倉位能不能分批賣出去？小池子裡顯示的市值和能拿走的錢可能差很多。

菜狗這篇分享提到自己在 Robinhood 買到過 raido 26 倍、orbio 56 倍。他會觀察 hooks、agent 交易、回購銷毀等機制，找已經吸引資金但自己認為還沒被充分關注的方向。貼文裡也寫了後面遇到 rug、直接歸零的經歷。

這些結果說明收益彈性很大，但不是帳戶買什麼都能漲幾十倍。看這類分享，我更想知道作者為什麼買、後來怎麼賣。但是絕大部分這種分享也要注意警惕，因為它大概率只是為了引流，或者推廣一些工具。

入門難度很低，有錢包就能買；想反覆賺到錢，難度很高，判斷、倉位和賣出缺一項都不行。更適合願意持續看市場、研究敘事的人，不能因為操作簡單就把它理解成賺錢簡單。

工具可以從 GMGN https://gmgn.ai/r/TSMPGcI4 入手，看行情、交易和持倉分佈，而且追蹤錢包、分析策略非常方便。

做 LP：有人買賣，你提供資產、收手續費

LP 就是流動性提供者。比如一個 Meme / 穩定幣池，你把資產放進去，其他人可以來兌換，你按規則分到交易手續費。

它和單純買幣的差別是：幣價不用一直漲，來回交易也能產生收入。但 LP 仍然持有資產。Meme 一直下跌，你可能接到越來越多 Meme，手續費賺了，本金卻縮水。

LP 能不能做好，是有很大的學問的，包括選擇標的、設置區間等，我覺得可以先沿著這幾個問題看：

這個幣還會不會有人交易？看最近的小時交易量和熱度變化，比只看一天的累計量更貼近接下來要做的倉位。
有多少流動性在分手續費？同樣的交易量，參與分成的資金越多，自己的份額可能越少。集中流動性還要看當前價格附近的有效流動性，不能只看整個池子的 TVL。
資金放在哪個區間？範圍寬一點，覆蓋的價格更廣；範圍窄一點，資金更集中，但更容易跑出區間，需要重新處理倉位。
下跌後拿到更多代幣，自己願不願意持有？這個問題最好在入池前想，不要等到倉位幾乎全變成 Meme 才發現自己只想拿穩定幣。

常見玩法有雙邊 LP，也有單邊、窄區間。單邊可以是在區間外先放一種資產，等價格進入區間後逐漸發生兌換；不是只放穩定幣就一直沒有價格風險。

skolmbeagh 的復盤值得細看。他自述五天從 $1K 到 $50K，操作了 190 個倉位，整體勝率約 63%。這裡的 $50K 按作者的說法引用，大概看個思路就行了。如果沒有直接鏈上錢包可以驗證，一般都不用當真。

相比這個結果，他的操作細節更有參考價值：用 Fomo App、GMGN 看熱度、成交量和動量，選自己認為交易還能持續的幣，主要做雙邊 LP；盡早進入合適的池子，在更多流動性進來前拿到份額。單倉保持熟悉的規模，賺到錢後定期轉出，而不是帳戶一漲就跟著無限放大倉位。

這不是掛好就不用管的玩法。作者說每天投入超過 12 小時，後期 rug 增多，雙邊倉位也出現了明顯虧損。

中文可以看 spark888 的經驗：選標、看小時交易量、篩池子和 APR，再定區間。他分享了 HOTDOG、MOO，也提到 JINQIAN 短期顯示極高 APR，後來卻歸零了，所以入場出場時機很關鍵。0xyunss 這篇則可以看單邊區間的做法；他分享了約 $38K 的收益說法，這裡主要看操作思路。

高 APR 在這種時期並不稀奇，但熱度和池子裡的資金都在變。不要真當真了，放一年，肯定歸零。

入門難度中等，要理解池子、區間和資產比例；新鏈上主動做 LP，管理難度高，也很花時間。它比較適合願意研究交易量、反覆管理倉位的人。

工具方面，Krystal可以查看池子、建立與管理倉位，也可以參考 @Labrin 的開源 LP 工具分享。至於 LP 池子，基本上都在 Uniswap 上 https://app.uniswap.org/pool。

價差套利：把兩個 Pools 沒對齊的價格接起來

同一資產或對應敞口，在兩個市場的報價可能不同。價差套利就是嘗試在便宜的一側買入、貴的一側賣出，賺中間的差額。

例如同一個幣在兩個池子交易，一邊剛被大單買上去，另一邊還沒跟上，就可能出現短暫機會。也有現貨和合約之間、兩個合約市場之間的玩法，後者還需要處理基差、資金費和保證金。

Chosmos110 的案例關注 Robinhood Lighter 與 Lighter 之間的價差。作者說前一天用 200U 本金測試，盈利約 2U，並公開了自己的工具。這是一次小本金測試結果，和前面幾十倍的 Meme 曬單不是同一種玩法。

做這類機會，核心通常在幾個地方：

比較的是能實際成交的買價和賣價，不是兩個頁面的最新價格。
算過兩側手續費、滑點和資金成本，剩下的差額才值得做。
資金提前在合適的位置，兩側訂單能及時執行。只成交一邊，就會留下單邊倉位。
做完能繼續做下一筆。比如跨市場搬完資產以後，庫存都堆到一側，還得算重新平衡的成本。

新鏈的吸引力在於流動性分散、參與者的資金和工具還沒到位。不過看見機會和執行成功是兩回事，成熟團隊進來以後，對速度和成本的要求也會越來越高。

如果只做人工觀察，入門門檻中等；要做自動執行，技術和運維門檻高，還會佔用兩側資金。相比猜某個幣會不會漲，它更依賴可以反覆檢查的條件，但要願意處理很多具體的執行問題。

工具可以看 @aliez_ren Taoli.Tools，用於觀察和處理雙邊交易；它能輔助執行，機會本身仍要自己判斷。這個案例的開源倉庫也放在這裡供研究，程式碼我沒有審計。

關於資產閉環和成本，我之前寫過套利的第一性原理與鏈上評估框架，想繼續看可以從那篇開始。

平台、發行者和開發者工具

還有一類人不自己盯盤，而是承接大家的需求：做發行平台、交易終端、LP 工具，或者提供數據和 RPC 服務。有的按交易收費，有的收訂閱，有的透過平台規則拿發行者分成。

例如這位作者自述在 Noxa 發行代幣後獲得了 creator fees。這個收入來自發行者分成，和持有平台幣、組 LP 都是不同的事。

這些方向更像經營產品。技術只是起點，還得讓別人願意用、願意付費。綜合門檻通常比手動交易高，但累積下來的程式碼、用戶和整合關係，有機會繼續服務下一條鏈。和本文普通參與者的主線關係稍遠，先不展開。

換到 ARC，哪些東西能帶過去？

把前面這些玩法拆開之後，可以遷移的部分就比較具體了：

買 Meme：發現資產、研究機制、跟蹤資金，以及分批退出的習慣；不是照著舊鏈幣名再買一遍。
做 LP：觀察交易量和有效流動性、選擇區間、管理倉位、記錄最終損益。
做套利：行情採集、成本計算、雙邊執行和庫存管理。換鏈後繼續接數據和交易場所。
做工具：已有的錢包互動、數據處理和用戶需求經驗，少從頭造一遍。

需要提前研究一下 ARC 的架構等，做好相關準備。這塊我還在研究。可以關注我的 X @brucexu_eth 看到後續的研究分享。

ARC 的官方介紹強調穩定幣金融應用、EVM 相容和 USDC Gas。這給準備工作提供了一些線索：關注穩定幣相關的資金入口、交易和借貸場景，先熟悉網路與資產，具體是否會透過 Meme 啟動，目前不好說。但是 USDC 這些資產可以提前準備好。

新鏈第一件事，先準備跨鏈入口

對於資金還在其他鏈上的人，進入新鏈首先繞不開跨鏈。機會可能很短，臨時才去找橋、換資產、準備 Gas，很容易把時間耗在進場之前。入口的流動性、到帳穩定性和退出路徑，都值得提前看。

記得 Robinhood 剛起來的時候，我在 LI.FI 後台看到很多資金透過 LI.FI 的路徑跨過去。那些很早就準備好資金入口的人，已經能開始參與交易，後面才進來的人還在研究錢怎麼過去。

這也是我想推薦 Jumper https://jumper.xyz/ 和 LI.FI https://li.fi/ 的原因：

LI.FI 2021 年成立。創建時間久，安全和技術得到驗證。上線初期，很容易出現很多雜牌跨鏈工具，稍有不慎可能有去無回，是詐騙釣魚的。
LI.FI 對於主流新鏈都是 Day 1 就支援，一起上線，不需要等待，有些機會稍縱即逝。
LI.FI 聚合器幫你找到最好的流動性和報價，尤其是上線初期，流動性非常分散，很容易被夾或者大額交易走到小池子，導致大額虧損。

很簡單的邏輯：如果 A 家沒有流動性，而 B 家有，如果你只知道 A，那麼你將會錯失機會。如果你也知道 B，那麼你將需要打開兩個頁面分別測試。而使用 Jumper 和 LI.FI，我們將 AB 兩家都聚合了，哪家有、哪家報價更好，一套操作完成。

LI.FI 提供了 API 可以實現自動化交易，Jumper 則是 LI.FI 的前端，提供 0 平台手續費（！！）的手動跨鏈交易。可以看你的需求來實現。

手動用 Jumper 非常簡單

Jumper 將跨鏈和兌換放在一個介面裡。選資金所在鏈、目標鏈和目標資產，輸入金額，就可以比較路線、預計到帳、費用和時間。

認準官方網站 https://jumper.xyz/

可以先提前做一些跨鏈測試：

先看手裡的資產能走哪條路線，跨過去以後得到什麼資產。
看最低到帳、費用和預計耗時，檢查目標鏈 Gas 的準備方式。
用小額走一次，錢包確認後跟蹤到帳；順便看後面怎麼撤回資金。

腳本和自動化，可以接 LI.FI 速度更快更方便

有開發基礎的話，可以把同樣的流程接進腳本或自己的工具。

大致流程：

在 Partner Portal註冊並按控制台流程建立 API Key。基礎接口可以先不帶 Key 試用，更高調用額度看 Plans。Key 放後端，不要寫進公開倉庫。只會展示一次。
用 /v1/chains 和 /v1/tokens 找到鏈、資產地址及精度。
向 /v1/quote 或者 /v1/advanced/routes 傳入來源鏈、目標鏈、兩側資產、金額和公開錢包地址，取回報價。
把路線、最低到帳、費用和預計時間展示出來。先停在這裡，就可以拿它做資金準備或報價觀察。
真正執行時再接授權檢查、錢包確認和簽名，之後用 /v1/status 跟蹤目標鏈到帳。

具體的整合文件，可以參考 https://docs.li.fi/api-reference/introduction 官方文件，直接丟給你的 Coding Agent 就都好了，而且有非常方便的 Dashboard 可以管理和查看你的數據。

ARC 的公開資料與進一步研究

考量到目前 ARC 尚未正式上線，以下顯示目前收集到的一些公開資料。後續會陸續發出，歡迎關注 @brucexu_eth

網路與錢包連接：以官方網路參數為準，區分主網與測試網。目前主網不開放。
Circle 測試幣 Faucet與 Arc Testnet 瀏覽器：練習查詢餘額與交易。
官方合約地址：核對資產身份。
RPC 服務與數據索引：準備查詢池子、讀取事件與進行數據分析。
Arc 與 Ethereum 的差異：提供給撰寫腳本的人，尤其需留意 USDC、Gas 與交易記錄的處理。

下一步可以先選擇一個方向，把工具與資金路徑準備好。LP 選池、區間與退出，以及套利腳本如何對接，後續再分別展開說明。

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