作者 | Asher，Odaily 星球日報
「P 小將」對 Robinhood Chain 上 Meme 幣的熱情仍在高漲，代幣發行平台 Pons 的平台幣 PONS 迎來新一輪暴漲。據 GMGN 數據，僅一週時間，PONS 市值從 6000 萬美元升至最高 4 億美元，目前回落至 3 億美元附近。
PONS 的暴漲，離不開 Pons 在 Robinhood Chain 上的代幣發行量和交易份額快速增長。Dune 數據顯示，8 月 27 日，Pons 單日發行代幣超過 1.2 萬個，再次超越 Flap，登頂 Robinhood Chain 代幣發行平台首位。此後，Pons 始終保持日發幣量第一，並逐漸與 Flap 等平台拉開差距。昨日，Pons 平台發幣量超 2.2 萬個，佔 Robinhood Chain 日發幣量的 66%；經由 Pons 新發行代幣產生的交易量，佔全鏈新幣日交易量的 78%。
暴漲的交易量也為平台帶來可觀的平台收入。DefiLlama 數據顯示，Pons 過去 24 小時收入達到 93 萬美元，超越 Jupiter（80 萬美元）和 Polymarket（66 萬美元），在協議收入排名中位列第七。
Pons 的正向飛輪：發幣越多，收入越高，回購越強
交易手續費由創建者和平台按 7:3 的比例分配
Pons 是一個專門圍繞 Robinhood Chain 搭建的代幣發行與交易平台，由 Pons Labs 營運，並非 Robinhood 官方產品。用戶可以在平台內創建和交易代幣，所有操作均由個人錢包簽名完成，Pons 不託管用戶資產。
目前，Pons 上每個新代幣的總供應量固定為 10 億枚，創建成本僅為 0.0005 ETH，平台對交易收取 1% 的手續費。創建者只需填寫代幣名稱、代碼、圖片和社交連結，即可完成發行。
低門檻只能吸引創作者進場，真正讓 Pons 受到市場關注的是其手續費分配方式。根據官方文檔，通過 Pons 新版合約發行的代幣，交易手續費由創建者和協議按 70% 和 30% 的比例分配。此外，協議獲得的手續費中，80% 用於在市場回購 PONS 並銷毀，剩餘 20% 用於基礎設施和團隊營運。8 月 28 日，官方更新稱，PONS 總供應量的 29%已經被銷毀。
近 24 小時近 75 萬美元的回購買盤
以近 24 小時數據為例，DefiLlama 數據顯示，用戶在 Pons 平台總支出的費用為 502 萬美元。其中大部分被分配給代幣創建者及其他參與方，最終歸屬於 Pons 的協議收入約為 93 萬美元。按照目前 80% 的分配比例計算，其中約 74 萬美元將用於從市場回購 PONS 並銷毀，剩餘約 19 萬美元用於團隊營運。
在這套分配機制下，Pons 上的每一筆交易，既為創作者帶來收入，也會通過協議分成轉化為 PONS 的回購買盤。由此，Pons 形成了一套相互推動的循環：創作者分成越高，平台發行的新幣越多；新幣越多，交易量和手續費越高；協議收入增長，又會帶來更多 PONS 回購。PONS 上漲後，平台獲得更多市場關注，進一步吸引創作者和交易者進入。
PONS 還能漲多久？
PONS 市值已從一個月前不足 4000 萬美元升至 3 億美元附近，最高漲幅近 10 倍。判斷 PONS 能否繼續上漲，還能漲多久，我會重點關注以下三點：
首先，看 Robinhood Chain 上這輪 Meme 熱度還能持續多久。過去一週，X 上圍繞 Robinhood Chain 上 Meme 的討論明顯升溫，鏈上 Meme 交易量隨之增長，Pons 承接了更多發幣和交易需求。一旦 Robinhood Chain 討論熱度下降，「P 小將」轉向其他生態，PONS 不僅會失去外部買盤，回購力度也可能隨著協議收入下降而減弱。
其次，看 Pons 能否守住發幣平台龍頭的位置。Robinhood Chain 熱度持續高漲，並不意味著 Pons 一定能夠受益，關鍵還要看新增的發幣和交易需求最終流向哪個平台。此前 Flap 單日發幣量超過 Pons 期間，PONS 市值一直在 3000 至 4000 萬美元震盪。相比絕對發幣數量，更值得關注的是 Pons 在 Robinhood Chain 上的份額能否維持在高位。
最後，PONS 市值能進一步上漲至 5 億美元、10 億美元，或許需要出現真正出圈的 Meme 幣。Pons 現在稀缺的是能夠持續吸引資金和討論的高市值 Meme 幣。如果平台近期能出現市值速通 5000 萬美元甚至 1 億美元的 Meme 幣，Pons 的財富效應將會進一步增強，PONS 也可能迎來新一輪 FOMO。
