PANews 9月3日消息，ARK Invest數位資產研究總監Lorenzo Valente發布長文，將以太坊、Solana和Hyperliquid分別類比為麥當勞、Chipotle和In-N-Out三種不同的速食商業模式。
- 以太坊對應麥當勞的「特許經營+房東」模式——透過Rollup路線圖實現零資本擴張，但未向L2收取合理的結算租金，EIP-4844後blob費用跌至邊際成本，L1幾乎未從L2活動中擷取價值。
- Solana對應Chipotle的全直營模式——所有交易在L1執行，費用（基礎費、優先費、Jito小費）全部留在系統內，透過通膨支付安全成本，垂直整合但承擔單點故障風險。
- Hyperliquid對應In-N-Out的私有家族模式——無外部資本、單一完美產品、費用幾乎全部流向援助基金用於回購HYPE，HIP-3允許開發者部署市場但保留控制權和約50%的費用分成。
Valente認為三者並非同一業務的不同版本，而是完全不同的商業模式，市場會為執行清晰的模型買單，最致命的是「模糊性」。
