本期看點
本期週刊統計週期覆蓋2026年9月4日- 2026年9月11日。
本週RWA賽道延續溫和上行，鏈上總市值達到390.7億美元，環比上月增長0.81%，資產持有者大幅攀升至388.5萬，環比增長118.88%，長尾資金持續入場；穩定幣總市值來到3,049.3億美元，月度轉賬量環比大漲49.44%，月活地址持續回升，鏈上資金流轉活躍度維持高位。
監管層面：加拿大OSFI明確代幣化存款與傳統存款具備同等法律地位，印度啟動6,200億美元公司債代幣化試點並以數字盧比完成券款結算，烏茲別克斯坦落地政府債券抵押穩定幣沙盒試點。
項目層面：ARK 向 SEC 遞交申請，擬實現 Venture Fund 份額交易所掛牌與代幣化交易，開啟資管產品代幣化的 2.0 階段；瑞銀等 9 家瑞士機構啟動瑞郎穩定幣 CHFD 沙盒測試；日韓金融機構也在推進地方債券、證券代幣平台的研發搭建。
同時，生態創新與風險並存。Uniswap v4 推出 StablePair Hook 優化穩定幣交易滑點，Polkadot 提案擬推出原生超額抵押穩定幣 dotUSD；市場也出現 Ondo Finance 停止部分網路 USDY 鑄造、韓元穩定幣 KRWQ 移除國債儲備等產品調整的案例。
融資層面：Circle擬斥資4億美元收購跨境支付平台Tazapay，Latitude完成3,500萬美元A輪融資，資本持續加碼穩定幣跨境基礎設施。
數據透視
RWA 賽道全景
RWA.xyz 最新數據披露，截至2026年9月11日，RWA 鏈上總市值上漲至390.7億美元，環比上月同期溫和增長0.81%，延續穩步上行態勢。資產持有者總數攀升至388.5萬，環比上月同期大幅增長118.88%，市場參與端延續高景氣擴張，RWA 賽道用戶滲透加速、長尾資金持續入場。
穩定幣市場
穩定幣總市值達3,049.3億美元，環比上月同期增加2.51%，上行趨勢未改；月度轉賬量攀升至7.8萬億美元，環比上月同期大幅增長49.44%，鏈上交易活躍度延續顯著增長，資金流轉效率與交易需求同步走高，表明鏈上經濟活動景氣度持續提升。
月活地址總數達5,664萬，環比上月同期增長6.18%，延續回升態勢。持有者總數升至2.86億，環比上月同期增長1.47%，用戶滲透持續深入。
頭部穩定幣為USDT、USDC及USDS，其中USDT市值環比上月同期增加1.41%；USDC市值環比上月同期上升3.51%；USDS市值環比上月同期微跌0.01%。
監管消息
加拿大金融監管機構OSFI：代幣化存款與傳統存款法律性質相同
加拿大金融監管機構OSFI發表聲明稱，在聯邦金融機構相關法律框架下，其對金融創新採取技術中立立場，金融產品和服務的法律性質取決於「是什麼」，而非「如何實現」。OSFI明確表示，代幣化存款在法律上不區別於傳統存款。聲明強調，金融機構及其第三方在推出包括代幣化和其他數字化存款在內的創新產品時，必須遵守現行法律法規及B-13《技術與網路風險管理》、B-10《第三方風險管理》等指引，並需在推出任何新型產品或服務前主動與監管溝通並獲取適當法律意見。
據CoinDesk報導，印度證券交易委員會（SEBI）與印度儲備銀行（RBI）啟動名為「Demat 2.0」的公司債代幣化試點，開始將規模約6200億美元的印度公司債市場引入分布式賬本，並使用批發型央行數字貨幣——數字盧比完成資金結算。
該系統將代幣化債券與RBI的統一市場接口連接，可實現券款同步的原子結算，並有望通過智能合約自動處理利息支付和贖回。REC、Larsen & Toubro（L&T）和IIFL Finance已分別發行500億、500億和25億印度盧比的代幣化債券，合計1025億印度盧比。監管機構表示，債券的法律性質、發行人償付義務及投資者權利均保持不變，未來階段擬進一步開放交易並探索個人投資者參與。
據Cointelegraph報導，烏茲別克斯坦國家前瞻項目署（NAPP）與央行聯合啟動以政府證券為抵押的穩定幣支付試點，Humo Digital獲准在監管沙盒中測試與索姆1：1掛鉤的穩定幣HUMO支付，已有超20家商戶參與。試點將測試發行、流通和贖回流程，Asterium持牌加密交易所作為合作夥伴，試點為期12個月，總時長上限3年。監管機構將評估抵押品充足性、網路安全、消費者保護、反洗錢及金融和價格穩定風險。該試點基於2025年11月批准的框架，當時烏茲別克斯坦計劃在沙盒中允許穩定幣支付試點，並包含代幣化股票和債券的相關條款。
本土見聞
廈門「數貿通」平台在第二十六屆中國國際投資貿易洽談會期間正式商用上線。該平台作為廈門市跨境貿易數字人民幣服務創新應用平台，依託數字人民幣國際運營中心建設的數幣達跨境結算綜合服務平台（CBETS），聯合多家商業銀行和支付機構，為外貿企業與跨境電商提供一站式數字金融與貿易配套服務。平台通過數幣達提供基於區塊鏈和集中式系統的跨境支付結算及智能合約「智能支付」能力，可實現T+0到賬、可追溯、降低匯兌和結算成本，並已與多家合作銀行及「詞元出海」等企業完成簽約，形成「平台+銀行+企業」商用閉環。
項目進展
據Cointelegraph報導，星展銀行與花旗銀行達成合作，利用Swift基於區塊鏈的賬本，通過代幣化存款實現即時、全天候的跨境美元支付。
花旗發行代幣化結構化票據，並擬於年底前為日本企業推出代幣化存款跨境轉賬服務
據 Ledger Insights 報導，今年 3 月，花旗銀行在 Euroclear 的 D-FMI 代幣化平台上發行了首隻原生數字結構化票據，目標分銷渠道為花旗的財富管理業務。如今，巴西國家銀行（Banco do Brasil，一家國有控股銀行）宣布，已投資 500 萬美元購買了花旗同一項目中的後續票據。這家巴西銀行稱，這筆交易是拉丁美洲金融機構的首例。
巴西銀行於 8 月 19 日通過其自有資金部門進行投資，將自有資金投入該工具，而非代表客戶進行投資。花旗集團通過其盧森堡實體發行了該票據，其倫敦分行擔任發行和支付代理。該結構性票據的標的參考資產未予披露。
據CoinDesk報導，花旗銀行將於年底前為日本企業推出基於代幣化存款的國際轉賬服務，實現五個國家間7×24小時即時跨境支付，成為首家在日本提供該服務的外國銀行。
ARK申請將 Venture Fund 份額「上所+代幣化」並擴展多份額結構
美國SEC文件顯示，ARK Venture Fund及其顧問 ARK Investment Management LLC 向SEC提交二次修訂豁免申請，尋求在現有多份額基礎上新增一類在全國性證券交易所掛牌的 Exchange Class，以及一類通過分散式帳本技術記錄並在註冊ATS等場外交易系統或報價系統交易的 Tokenized Class。申請還要求將豁免適用於未來其他按Rule 23c-3或Rule 13e-4 運作的interval fund，允許在不違反《投資公司法》相關「senior security」與多份額限制前提下，收取資產管理基礎上的分銷/服務費、設定早期贖回費用（但不適用於新上所與代幣化份額），並通過KYC/AML 審核後對白名單錢包開放代幣化份額持有與交易。
Datavault AI將於9月15日上線資產代幣化交易平台IDE
據Businesswire報導，納斯達克上市公司Datavault AI宣佈將於2026年9月15日正式上線資產代幣化交易平台Information Data Exchange（IDE），支援數據及其他現實世界資產（RWA）的識別、認證、評分、估值、代幣化及貨幣化，同時允許數據所有者保留底層數據的所有權和控制權，該公司執行長Nathaniel Bradley表示，「代幣化本身並不能創造市場」，其目標是建立覆蓋資產識別、認證、估值、代幣化、交易及結算的完整基礎設施。
據悉，Datavault AI還將同步上線運動員商業權益交易平台NILv、以及基於區塊鏈的數據與廣告交易平台APEX。
Pump.fun推出自定義交易對，支援代幣化股票等93種資產配對
Pump.fun宣佈推出自定義交易對功能Custom Pairs，允許用戶在Solana上發行與代幣化股票、主流加密資產、金屬等資產配對的代幣。透過與Sunrise合作，平台新增20種資產配對，包括BA、BABA、BULL、COST、DELL、DJT、HIMS、IBM、JNJ、LMT、LULU、MGM、PFE、QUBT、RBLX、RDDT、RIVN、SHOP、SNAP和UPS；由xStocks及Sunrise支援的資產配對總數達93種，後續還將增加更多配對。
Pump.fun表示，Custom Pairs的聯合曲線及PumpSwap協議費用與標準代幣發行一致，相關收入的50%將分配至PUMP程式化回購及銷毀智慧合約。發行者可選擇設置0.05%至1%的固定創作者費用，或採用向交易者返還費用的Cashback模式，費用以配對的報價代幣支付。
印度農業巨頭Arya.ag利用Avalanche區塊鏈將價值20億美元的穀物庫存代幣化
據 Coindesk 報導，印度最大的農業倉儲企業 Arya.ag 正利用 Avalanche 區塊鏈對穀物庫存、倉單及貸款狀態進行代幣化處理；該公司表示，此舉為貸款機構提供了一種更可靠的方式，用於核實農業貸款背後的農作物資產。Arya ag 倉儲體系內保管著價值約 20 億美元的農作物，傳統業務年促成農業信貸約 13 億美元，旗下非銀行金融機構 Arya Dhan 每年直接放貸約 2.3 億美元。
日本山陰合同銀行聯手NTT Data和Securitize Japan研究發行債券型證券代幣
據The Block報導，日本地區銀行山陰合同銀行（San-in Godo Bank）已與NTT Data及Securitize Japan合作，啟動利用代幣化證券支援地方融資的研究。三方將首先評估由該銀行自行發行債券型證券代幣並向投資者銷售的可行性，目前尚未作出實際發行決定。
據《首爾經濟日報》報導，韓華投資證券已建成基於 Avalanche 區塊鏈的代幣證券平台。該平台由區塊鏈技術公司 FairSquare Lab 開發，旨在運行於包括 Avalanche 和企業級區塊鏈 Hyperledger Besu 在內的多個網路。
瑞銀等9家瑞士機構啟動瑞郎穩定幣CHFD沙盒測試，SIX和TWINT加入
據瑞銀官方公告，瑞銀、PostFinance、Sygnum、Raiffeisen、蘇黎世州銀行、沃州銀行（BCV）、SIX、TWINT和Swiss Stablecoin AG已在受控即時環境中啟動瑞郎穩定幣沙盒測試，SIX和TWINT為新加入夥伴。測試基於6月底技術上線的CHFD，1 CHFD=1 CHF，由Swiss Stablecoin AG子公司CHFD Infrastruktur AG營運相關平台。測試涵蓋金融機構間自動化交易、代幣化數位資產結算及可程式化支付等場景，預計持續至2026年底。瑞銀強調，該沙盒僅用於評估技術、營運和監管條件，並不代表已決定正式推出瑞郎穩定幣。
據CoinDesk報導，美國第五大商業銀行美國合眾銀行（U.S. Bancorp, USB）旗下U.S. Bank已完成使用其美元穩定幣USBDC進行即時跨境支付測試，交易在其北美和歐洲實體間透過Stellar區塊鏈執行。此次試點還測試了USBDC的鑄造、贖回、凍結和贖回功能，並驗證了其內部開發的數位資產平台。美國合眾銀行表示正探索USBDC在跨境財庫業務、流動性管理和抵押品轉移等多種用途，但未透露穩定幣何時向客戶開放或商業化時間表。
PayPal推出客製化穩定幣發行平台PYUSDx，拓展穩定幣支付基礎設施
據CoinDesk報導，PayPal宣佈正式推出客製化穩定幣開發者平台PYUSDx，該平台在法幣錨定代幣專家M0和加密支付公司MoonPay協助下構建，為企業提供發行由PayPal USD（PYUSD）支援的客製化穩定幣的基礎設施。該平台最早於今年2月預告，現已正式上線，加密原生公司Saturn、Concrete和Cap已在平台發行代幣，為平台帶來超1億美元處理量。根據公告，其他在PYUSDx上推出穩定幣的公司還包括USD.AI和Fairblock。
Open Standard推Open USD穩定幣對標傳統結算與國債收益
據The Block報導，穩定幣項目Open Standard宣布其美元穩定幣Open USD將透過「共享儲備收益+按筆收取開發者手續費、零贖回費」模式，解決現有穩定幣在結算、機構交易和企業財資中的經濟激勵錯配問題。Open Standard稱，將按合作方貢獻比例向使用Open USD的機構和開發者分配類似國債收益的利息，並僅向開發者收取小額交易費，不對企業兌換法幣時收取「退出費」。項目方表示，目標是讓Visa、Mastercard結算、交易所抵押品、企業現金管理和跨境Fintech基礎設施都可用Open USD替代法幣使用。
Uniswap Labs推出「StablePair Hook」，專為USDC/USDT等穩定幣交易對設計
據 The Block 報導，Uniswap Labs 推出「StablePair Hook」，這是一款專為 USDC/USDT 和 USDC/USDG 等穩定幣交易對設計的 Uniswap v4 Hook。Uniswap Labs 稱：「StablePair Hook 為交易者在每次兌換時提供一致且可預測的報價，同時也讓 LP 能從其創造的價值中獲得更大份額。」
StablePair Hook 使用動態費率而非固定費率，該費率根據池價格偏離參考價格的幅度進行調整。當價格保持在參考價格附近時，該 Hook 會調整每筆交易的費用，以維持買入價和賣出價之間的固定價差。Uniswap Labs 表示，如果價格超出該範圍，那些進一步推高偏離度的交易將無需支付費用，因為它們實際上為流動性池提供了更有利的價格。而那些將價格拉回參考價格的交易則採用荷蘭式拍賣機制。費用初始較高，並隨每個區塊的生成而降低，直到有交易者接受該費率。Uniswap Labs 表示，這使得流動性提供者能夠保留更多因價格回歸而產生的價值。首批 StablePair Hook 資金池將在以太坊上推出，涵蓋 USDC/USDG 和 USDC/USDG 交易對。
Polkadot社群提案擬推出原生穩定幣dotUSD，申請500萬美元啟動資金
據Polkassembly平台提案，Polkadot社群基金會提議推出協議原生去中心化穩定幣dotUSD，並設立DOT/dotUSD流動性池，申請500萬美元啟動資金（250萬美元USDT及250萬美元等值DOT）作為初始流動性。dotUSD採用改編自Liquity v2的超額抵押模式錨定美元，用戶鎖定DOT按最低150%抵押率鑄造，該提案目前處於28天投票決定期。
英國Monument Bank將其3.3億美元零售代幣化存款計劃推遲數月至11月推出
據CoinDesk報導，英國數位銀行Monument Bank將其面向零售客戶的2.5億英鎊（約3.3億美元）代幣化存款計劃推遲數月，預計於今年11月推出。該行創始人Mintoo Bhandari表示，延期主要由於英國本地缺少既能滿足金融行為監管局（FCA）嚴格要求、又能處理零知識隱私證明的加密資產託管服務商。
Monument Bank已在加拿大找到一家獲FCA批准的託管機構，但暫未披露其名稱。該項目計劃基於隱私型Layer 1區塊鏈Midnight發行計息零售代幣化存款，並利用零知識證明將客戶資訊保留在銀行內部系統，同時向監管機構提供鏈上合規和審計記錄。
相關存款將由Monument Bank全額支持，可按1:1比例兌換英鎊，並繼續受到英國金融服務補償計劃（FSCS）保障，單個個人或企業的保障上限為12萬英鎊。項目初期面向可投資資產在5萬至500萬英鎊之間的客戶，未來擬在受監管應用內提供代幣化私募股權、結構化產品及自動化倫巴第貸款等服務。
Ondo Finance自9月8日起停止在Aptos和Noble鑄造USDY
Ondo Finance 發文宣布，自 9 月 8 日起，將停止在 Aptos 和 Noble 網路上鑄造 USDY。其他支持網路上的 USDY 不受影響。由於 Osmosis 和 Mantra 上的 USDY 透過 IBC 從 Noble 橋接而來，相關持有者也將受到影響。USDY 在此過程中將始終保持足額儲備支持，所有受影響持有人均有完整遷移或退出路徑。其中，持有 1,000 USDY 或以上的持有者，可橋接至其他支持網路，或直接在 Ondo 按淨值贖回，窗口期至 2027 年 9 月 8 日。持有少於 1,000 USDY 的持有者，可透過第三方開放市場流動性退出，過渡期 90 天，至 2026 年 12 月 7 日。Osmosis 與 Mantra 持有者可先透過 IBC 橋接回 Noble，再按上述規則處理，或直接在 Osmosis 上透過第三方流動性退出。
美股代幣交易平台麥通MSX已上線雲軟體平台$BRZE的現貨標的和美國金融板塊ETF $XLF 的現貨與合約交易。
融資動態
跨境穩定幣支付基礎設施公司Latitude完成3500萬美元A輪融資，Coinbase等參投
據財富雜誌報導，跨境穩定幣支付基礎設施公司Latitude完成3,500萬美元A輪融資，由Oak HC/FT領投，NEA、Coinbase、Lightspeed Faction和OpenFX參投。該公司由前Stripe、Uber、Coinbase和Meta高管聯合創立，旨在幫助企業透過穩定幣向新興市場用戶以當地支付方式（銀行帳戶和行動錢包）發送法幣。Latitude已在45個美國市場持牌，計劃在東南亞、拉美和非洲擴展監管牌照，目前團隊15人，新資金將用於合規、工程和銷售團隊擴充。
Circle將以價值4億美元的公司股票收購跨境支付平台Tazapay
據財聯社報導，穩定幣發行商Circle將以價值4億美元的公司股票收購跨境支付平台Tazapay。交易預計於 2027 年完成交割，待監管批准，金額未揭露。Tazapay 總部位於新加坡，持有新加坡大型支付機構（MPI）牌照，並在印度、美國、加拿大、澳洲完成註冊，正推進阿聯酋、歐盟和中國香港牌照申請，年化支付處理量超 250 億美元，約 60% 交易量涉及穩定幣。Tazapay 自 2020 年以來累計融資約 6800 萬美元，Circle 分別參與其 2025 年 B 輪及 2026 年 B+ 輪融資，並作為 Circle Payments Network 首批合作方，雙方此前已在穩定幣跨境支付網路上深度協同。
洞察集錦
Robinhood Chain爆發背後：「美股代幣化」撞上投機熱潮
PANews概述：Robinhood Chain 掀起美股代幣化與 Meme 幣驅動的熱潮，其採用將 Meme 幣與代幣化股票配對的 Ohm 分叉機制，美股休市期炒作易造成股票代幣脫錨，散戶極易遭受套利者收割；第三方聚合平台是主要流量來源，雖然交易量飆升，但 TVL 仍偏低，暫未出現大量圈外新用戶，它對 Solana 形成競爭，但目前還不能判定 Solana 落敗。
此外，Hyperliquid 擬借助 Kraken 旗下牌照以合資形式進入美國合規市場，美區版本會受監管改造，難以複刻海外版完整體驗；同時探討美國監管高牆或將造成合規市場與全球鏈上市場割裂的可能性。
BNC4狂飆7倍：4Stock的「提前上鏈」實驗，把Meme炒出新玩法
PANews概述：BNB Chain 上 Four.meme 推出 4Stock 產品 BNC4，作為輕量版提前上鏈實驗，資產 1:1 對應正股，後續可 1:1 兌換 bStocks，用來解決鏈上股票供給滯後問題。
BNC4 鏈上價格一度達到美股正股 7 倍，套利者獲利 23 萬美元，鑄造排隊、流動性差異造成巨大溢價。
平台設置每日回購銷毀機制，以 BNC4 交易手續費回購銷毀活躍 Meme 幣，試圖打造生態飛輪，但存在刷量炒作風險。
鏈上熱度反向傳導至美股，帶動正股 BNC 股價與成交額大幅飆升，該實驗暴露出即便有 1:1 儲備，二級市場價格仍可能大幅偏離底層資產，價格發現、流動性及合規等難題依舊存在。
PANews概述：ARK 向 SEC 申請修改豁免令，擬新增代幣化基金份額類別，採用分散式帳本記錄所有權，可在受監管 ATS 交易及白名單合規錢包間點對點轉移，以此解決區間基金流動性差、退出週期長的痛點，標誌資管 RWA 從資產發行邁向基金份額上鏈的 2.0 階段。
SEC 普適性創新豁免框架因立法節奏推遲，或於 10 月初落地，現階段依靠個案豁免供頭部機構試點。行業分為產品驗證、個案試點、框架落地三階段，若框架落地富達等機構或將跟進，代幣化份額存在二級市場價格偏離基金淨值風險，整體進展取決於監管審批與立法進度。
