作者：David，深潮 TechFlow

9 月 16 日，Circle 親自下場打造的公鏈 Arc 將正式開放公眾主網。

這本來是一個屬於傳統金融巨頭的宏大敘事：整條鏈以 USDC 作為 Gas 費和計價本位，主打亞秒級確定性最終性；創始驗證者名單裡，赫然列著貝萊德（BlackRock）、Visa、Mastercard、渣打銀行與 DTCC。在此前的預售中，機構們以 30 億美元的 FDV 押注了這條鏈的未來。

然而，在主網倒數計時 48 小時的當下，讓資金開始躁動的，其實無關機構敘事，更多的是鏈上散戶層面的發幣權暗戰。目前的相關數據也證明了這點，9 月 14 日，用戶提前佈局 Circle 旗下 Arc 鏈生態的熱情持續升溫，相關 USDC 兌換溢價一度高達 1.8 倍。

機構負責在白皮書裡搭建清算合規的台子，而 Degen 們正在瘋狂爭奪這個台子上的「抽水權」。Robinhood Chain 上的 PONS 已經演示過造富效應，誰控制了發幣入口，誰就能抽走最肥的手續費。

目前，Arc 已經向百餘家機構和生態建設者開放了早期部署。在社媒和各大交易群裡，大家真正 fomo 的是新的發射臺，並希望其中能跑出龍頭 Meme 幣。

但在 Arc 上，看似都在做「下一個 Pump.fun」，底層的資金管線卻完全不同。我們綜合了目前市場上的一些資訊，將其中重點的一些發射臺盤點如下。

（圖源：推特用戶@TheMaran）

不過首先需要明確的是，既然 Arc 9 月 16 號才開公眾主網，現在社群裡流傳的這些發射臺，動輒幾十上百萬美元的成交量是怎麼跑出來的？

答案在底層的測試通道。

Arc 此前已經向百餘家機構和生態方開放了「私有主網（早期部署環境）」。目前各路名單裡曬出的成交數據，全都是在這個尚未對公眾開放的封閉環境裡跑出來的「快照」。

相應的，這些發射臺的平臺幣也都發在 Arc 的私有主網上，Chain ID 5042。這條鏈是真實在跑的，合約、池子、成交都是真部署，只是訪問權限沒對公眾開放。

9 月 16 日的「公開主網」就是把這同一條鏈的閘門打開。所以這些平臺幣到 16 號之後依然存在，池子延續，這也是大家願意提前埋伏的原因。

所以，這些早期數據只能證明「這家發射臺的管線能跑通」，絕不代表它已經具備了真實市場的投機密度。

明白了這個前提，我們再來看看目前 Arc 上不同發射臺的玩法和風格。

模式一：發幣即鎖池，拒絕聯合曲線

代表項目：

Tolly（@tollylabs）

ArcPad（@arcpad_meme）

這派打法最直接，沒有 Pump.fun 那種在內盤打滿市值再「畢業」的漫長過程。創作者發幣後，全量代幣直接進入永久鎖定的 USDC 流動性池，第一區塊即可交易。

Tolly（@tollylabs）：目前在預部署環境中真實成交數據最硬的一家。它的買入側費率約為 1%，且被精準切分（約 64% 給創作者，12% 進持有人獎池，10% 歸協議，其餘回購銷毀）。

數據快照：早期環境中累計成交約 180 萬美元，其平臺幣 $TOLLY 市值高點一度摸到約 247 萬美元。

平臺幣 TOLLY（合約：0xbc43ce8dec648ea298c4275559b81d6261c90b67）

ArcPad（@arcpad_meme）：架構更為乾淨。無內盤，全量供給直接做成單邊 Uniswap V3 倉位鎖進 fee locker，單地址反狙擊上限設定為 2%。

數據快照：乾淨的代價是冷啟動極度困難。早期環境顯示其僅有約 15 個代幣，總成交不足 3 萬美元。官網發射列表裡約 20 個幣，清一色三千美元市值，單個成交只有十幾到二十美元，基本處於無人問津的狀態。

模式二：聯合曲線畢業派，pump.fun 的經典路徑

代表項目：

Warp（@circlewarp）

Flipt（@Fliptfun）

這一派照搬 pump.fun 的打法：代幣先在內盤的聯合曲線裡交易，市值打滿閾值後「畢業」，流動性遷去 DEX。好處是新幣冷啟動有內盤托底，壞處是畢業率決定一切，曲線裡躺著的都是沒熬出頭的屍體。

Warp（@circlewarp）：目前 Arc 上唯一跑通過完整畢業流程的曲線發射臺。USDC 計價的聯合曲線，市值打到約 6.9 萬美元後自動遷移到自家 WarpDex，LP 銷毀。另一張牌是跨鏈：透過 Circle 的 CCTP 協議，讓以太坊、Base、Arbitrum 上的 USDC 一鍵買 Arc 上的新幣，頁面顯示橋費為零。

數據快照：官網顯示已發射 286 個代幣，累計成交 215 萬美元。但拆開看，約 84% 的成交來自自家平臺幣 WARP，六週裡只有 1 個幣成功畢業。畢業閾值對冷啟動的 meme 來說偏高，這是它最大的問題。

平臺幣 WARP（合約：0x384c60f98ecd4c26345499345c03d677e40f115e），市值約 87 萬美元。

Flipt（@Fliptfun）：主網還沒上，但測試網正開著，是目前交互熱度最高的一家。它在曲線上做了一處關鍵改動：買入的人拿到的不是隨時可拋的餘額，而是一個 bonded 倉位，畢業後按份額分池子手續費；想離場必須公開排隊 90 秒，誰在大額撤離，所有人都看得見。砸盤從暗箱操作變成了明牌。

數據快照：畢業籌集線約 6375 美元，畢業市值約 3 萬美元，曲線交易費 1.25%，其中 0.75% 分給 bonder。測試網窗口 48 小時，每個錢包可領 50 萬測試 USDC，按最終排名發金銀銅三檔 NFT，主網上線後鑄造。

平臺幣：暫無。

模式三：社交 Bot 派，在 X 上喊一句就能發幣

代表項目：Archemist（@Archemistdotfun）

這一派把發幣門檻壓到最低。不用開網站，在 X 上 @ 一下機器人，一條推文就能完成創建、發射、交易，流動性自動鎖定。

它的另一張牌是創作者分潤，最高可拿交易手續費的 80%，明顯是衝著吸引發幣人來的。

數據快照：早期環境累計成交約 33.7 萬美元，共發射約 49 個幣，約 77% 的成交依賴自家平臺幣 ARCH。官網首頁顯示，它已和區塊鏈瀏覽器 Blockscout 合作做代幣資訊驗證，每個幣的合約資訊可以直接在瀏覽器上核對。

值得注意的是，寫稿時它的官網計數器顯示成交量和代幣數為零，應該在主網切換前做過數據重置，早期成交數據的參考價值要打折。

平臺幣：ARCH 合約地址和市值暫無公開可查口徑，主網上線後需要重新確認。

模式四：Uniswap V4 派，把分紅寫進交易層

代表項目：ubi.fun（@ubidotfun）、Minara（@minarafun）

這派賭的是 Uniswap V4。V4 的 Hook 機制允許發射臺把動態手續費、持有人分紅、自動回購這些規則直接寫進交易層，不用再靠代幣稅。技術敘事是幾派裡最新的，但現狀也是幾派裡最冷的。

ubi.fun（@ubidotfun）：自稱 Arc 上唯一的 Uniswap V4 發射臺，創建代幣零費用，交易費分給創作者和符合條件的持有人，方向是「持有人全民分紅」。官網明確寫了目前沒有平臺幣。

數據快照：暫無平臺幣。官網動態流裡，成交多是幾十到兩百美元級別的小額買入，最近的發射在 6 天前。第三方統計口徑是累計僅 3 個幣、總成交約 4800 美元，持有人獎池裡一度只有 1.38 美元。機制圖紙好看，但還沒有資金願意進場驗證。

Minara（@minarafun）：同樣基於 Uniswap V4，主打 USDC 原生流動性和低摩擦發幣，社區裡有「Circle Ventures 背景」的傳聞，項目方沒有確認過，先當傳聞處理。官網已上線，但代幣列表目前基本是空的。

數據快照：暫無平臺幣，暫無成交數據。需要注意的是，第三方盤點指出它的規則允許創建者在發射時拿走最高約 80% 的份額，這個設計對買家不友好，主網上線後值得盯著看。

模式五：幣股配對和其他

盤點裡有兩個名字，玩法和上面四派都不一樣，風險等級也不一樣，必須單獨拎出來。

Long.supply（@Longdotsupply）：它做的不是「meme 對 USDC」，而是「meme 對股票代幣」。

玩法是先把股票代幣（CRCL、NVDA，甚至還有未上市的 Anthropic）透過自家跨鏈橋帶進 Arc，再讓 meme 和這些股票代幣組交易對。

官網顯示，平臺幣 LONG（合約：0x2164bb17a2d38c1b5170e987b2c0416df1efc752）市值已衝到約 361 萬美元，是目前所有發射臺平臺幣裡最高的，橋內資金顯示約 160 萬美元。

不過，值得關注的問題在於這些「股票」從哪來。它們不是 Robinhood 那種合規股票代幣，而是這個項目方自己鑄造的憑證：資產託管在誰手裡、能不能兌付真股票、橋能不能被團隊單方面關掉，目前也都沒有公開答案，可以等主網上線後進一步觀察。

act.fun（@actfunxyz）：之前還沒開張的發射臺。

最會卡時間點的一家。平臺其實已經跑起來了：它的平臺幣 ACT 預售就是在自家平臺上完成的，今天（9 月 14 日）剛結束，3 萬美元的目標兩檔全部打滿，Architect 檔 FDV 5 萬美元，Public 檔 FDV 20 萬美元。

ACT 合約已經公佈（0x177b47be2782575284211A000EDA4112807288a5），正式發射定在 9 月 16 日主網開門當天，領取和退款同步開放。等於搶在主網開閘之前，先把自己的平臺幣賣完了一輪。

但鏈上代碼檢查顯示，它的合約 Owner 仍保留緊急提款特權。預售打滿說明熱度是真的，權限沒放棄之前，「LP 會鎖定」的承諾也只是承諾。

此外，頁面也有一些 AI Coding 的感覺...

盤點到這裡，其實可以發現，現在的所有成交和市值，都是幾百個付了溢價進場的地址在封閉環境裡跑出來的預演，16 號開閘才是真正的考試。

而由於篇幅所限，還有一些不錯的項目來不及做更多盤點，目前社群也有分析員做了整理，對發射臺們做了評級，也為大家的投研提供了一個參考。

（圖源：@Nick_Researcher）

總體上，對這些台子我們可以關注這些項目的後續幾個點：

第一，看哪家發射臺先出現「非平臺幣」的獨立成交。

目前 Tolly、Warp、Archemist 的量都和自家平臺幣深度綁定，誰能先跑出一個和平臺幣無關、靠自身熱度換手的 meme，誰才是真水龍頭。

第二，看承諾兌現。

Flipt 的主網、act.fun 的 LP 鎖定和權限放棄、aka.fun 的「16 日見」，這些話都將在 48 小時內被驗證或證偽。

第三，Arc 鏈本身是否掉鏈子？

官方 RPC、瀏覽器、Uniswap 是否真對公眾開放，USDC 能不能順暢進出，其實都是未知數；草台班子的事情見多了，雖然是頂級機構背書，但實際跑起來如何還得當天見。

最後照例提醒：本文提到的所有項目都處於極早期階段，合約大多未經審計，預主網數據不代表公開主網表現。加密項目風險極大，還請 DYOR。

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