PANews 10月6日消息，灰度研究主管Zach Pandl發文表示，比特幣過去三年累計回報約225%，同期納斯達克回報約109%，但BTC的漲幅高度集中於少數交易日。數據顯示，若剔除過去三年BTC表現最好的5個交易日，其累計回報將從225%降至95%；剔除最佳10個交易日後降至27%，剔除最佳15個交易日則轉為虧損11%。相比之下，納斯達克剔除最佳15個交易日後，累計回報仍為21%。

Pandl指出，對於比特幣這類高回報、高波動資產而言，保持空倉本身也存在機會成本。過去三年中，不到0.5%的交易日貢獻了足以令BTC累計回報減少一半以上的上漲幅度，而BTC最佳交易日無法被可靠預測。因此，對於尋求長期資本增值的投資者，與其試圖擇時，不如保持持續、長期的BTC敞口。