本期看点
本期周刊统计周期覆盖2026年10月2日- 2026年10月9日。
本周RWA赛道小幅下行至 388.8 亿美元，环比下滑 0.99%，但资产持有者增至 517.64 万，环比增长 37.21%，延续“资产规模承压、用户持续渗透”的结构性特征；稳定币总市值小幅抬升至2,950.9亿美元，存量用户基础持续夯实，但月度转账量显著回落，链上交易结算活跃度明显降温。
监管层面，欧洲央行确认2029年正式推出数字欧元用以维护区域货币主权，ESMA要求欧盟境内服务商三个月内清退非MiCA合规稳定币，法国推进加密相关税收修正案立法，日本财务省梳理出国债代币化三类发展路径。
项目层面，OKX联合ICE向SEC提交申请，计划依托创新豁免推出合规代币化美股交易平台，Securitize携手LG CNS布局亚太代币化基建并在Solana上线具备完整股东权益的代币化美股，Ondo推出私营公司股权收益代币化平台Ondo Private Markets，Injective完成白皮书迭代，重新定位为机构级RWA代币化基础设施。
融资层面，代币化现金基金发行商Spiko完成9,000万美元B轮融资，FDUSD发行方First Digital、稳定币支付服务商OpenPayd推进纳斯达克上市进程，Anchorage Digital收购B2B支付平台Routable完善稳定币支付业务。
数据透视
RWA 赛道全景
RWA.xyz 最新数据披露，截至2026年10月09日，RWA 链上总市值下降至388.8亿美元，环比上月同期下滑0.99%。资产持有者总数攀升至517.64万，环比上月同期明显增长37.21%，表明新用户仍在持续入场。资产规模承压，仅持有人数逆势大幅抬升，反映RWA赛道呈现出“资产总规模短期回调、用户端持续渗透”的结构性特征。
稳定币市场
稳定币总市值达2,950.9亿美元，环比上月同期小幅上行0.51%；月度转账量为6.82万亿美元，环比上月同期显著回落21.87%；月活地址总数触及6,073万，环比上月同期提升5.13%；持有者总数升至2.95亿，环比上月同期增长2.82%，呈现“总市值与用户基数持续扩容、月度链上转账活跃度大幅降温”的分化局面，显示出稳定币存量持有者持续沉淀、新增地址稳步入场，但短期链上资金划转、交易结算需求明显走弱，
头部稳定币为USDT、USDC和USDS，其中USDT市值环比上月同期上涨0.58%；USDC市值与上月同期持平；USDS市值环比上月同期微跌0.01%。
监管消息
据金融界报道，欧洲央行执委奇波洛内表示，数字欧元将帮助欧洲银行提高竞争力。奇波洛内周二表示，数字欧元项目并不仅仅是为了弥补欧洲支付体系目前存在的不足。他说：“这也是一个思考未来并提供创新平台的机会。新的机遇正在不断出现，我们希望确保欧洲支付服务提供商拥有充分的能力抓住这些机会，并建立强大的竞争优势。”欧洲央行计划于2029年正式推出数字欧元，并将在明年启动试点阶段。该项目旨在维护欧洲的货币主权。目前，欧洲对Visa、万事达卡等美国支付企业存在较高依赖，同时与美元挂钩的稳定币不断发展，也进一步加剧了欧洲政策制定者的担忧。
ESMA要求加密服务商停止提供非MiCA合规稳定币服务，3个月内清退
欧洲证券和市场管理局（ESMA）于10月8日发布意见，要求欧盟加密资产服务提供商（CASP）停止向欧盟客户提供涉及非MiCA合规稳定币的服务，涵盖交易、兑换、托管、转账及投资建议等，并阻止客户买入或增持。存量敞口须在3个月内、最迟2027年1月8日前清理完毕，期间仅可提供卖出、兑换、提取等有限退出服务。
法国国民议会委员会正审议10项加密货币修正案，其中稳定币兑换交易已通过
据 Journal du Coin 报道，法国国民议会财政委员会 2027 年预算案提出了十项与加密货币相关的修正案，财政委员会自 10 月 7 日起一直在审议这些修正案：其中三项获得通过，一项被否决。其中稳定币兑换交易征税、加密资产退出税及加密资产亏损结转 10 年等措施已获委员会通过，个人财富税扩展至加密资产的提案被否决，部分自托管钱包申报和平台罚款措施仍在审议。上述措施目前均未正式成为法律，仍需进一步审议。
据 Cointelegraph 报道，俄罗斯财政部周五表示，该部部分员工首次以数字卢布的形式领取了工资。财政部未透露具体有多少员工以数字货币形式领取工资，也未公布工资发放总额。
财政部表示，鉴于此前在 2025 年联邦预算支出试点期间已成功发放了约 1600 万数字卢布（约合 192,245 美元），此次是将这一成熟的支付渠道应用到了自身的工资发放流程中。此外，俄罗斯央行正与财政部合作，推进将数字卢布纳入预算支付流程的相关工作。
据 NADA NEWS 报道，日本财务省于今日召开”国债上链研究会”首次会议，并公布说明资料，将国债上链整理为三种类型。类型1为将投资国债的基金（MMF）受益权在区块链上流通；类型2为在现行转账结算制度下，将转账账簿上链，分单一账户管理机构、多机构协同、及对接日本央行账簿三种形态；类型3为在现行制度之外的区块链上发行新形态国债。财务省认为上链可提升担保与流动性管理效率、扩大投资者群体，尤其利好海外投资者，但也指出市场分化、价格剧烈波动传导、系统改造成本等课题。三类型均为暂定梳理，财务省计划2027年1月前汇总报告。
吉尔吉斯斯坦政府终止国家稳定币USDKG运营并清算发行方交易所
据 Bits media 报道，吉尔吉斯斯坦政府决定终止国家稳定币 Gold Dollar（USDKG）的运营，并要求财政部清算其发行方 EVA 及该国首家国有加密货币交易所 Coin Nomad Exchange。该稳定币于 2025 年 11 月由该国当局推出，最初定位为全球首个由国家发行、以实物黄金背书、1:1 锚定美元的稳定币。发行方为吉尔吉斯斯坦财政部全资控股的国有公司“虚拟资产发行人”（后更名为“EVA”），注册发行量略超 5000 万枚。代币运行在 Tron 区块链上。当局曾将其定位为跨境结算工具，并计划至少运营至 2034 年。此次关闭旨在优化国有资产管理，USDKG 持有人可将代币兑换为法币或 USDT。
项目进展
渣打银行新加坡分行拟向机构投资者提供加密资产、稳定币及代币化RWA托管服务
据 The Block 报道，渣打银行新加坡分行计划向机构投资者提供特定加密资产、稳定币及代币化现实世界资产的托管服务。该行表示，此项服务将扩展其现有的加密资产托管业务版图，该版图目前已覆盖阿联酋、卢森堡和香港。
据彭博社报道，OKX 已向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，拟推出代币化股票交易平台，成为首批利用美国新规在加密平台交易公众公司股票数字版本的主流交易所之一。申请主体 OKXICE LLC 是 OKX 与纽交所母公司洲际交易所（ICE）的合资企业，计划首批上线 63 家纽交所上市公司的代币化股票，发行方有 30 天选择退出期，之后方可开始交易。此举依托SEC于9月17日推出的为期五年的"创新豁免"（Innovation Exemption）。合资企业由前纽约州州长安德鲁·库default莫（Andrew Cuomo）担任联席主席。按新规，代币化证券须包含分红、投票权等完整股东权益。ICE 今年 3 月以 250 亿美元估值入股 OKX。
Securitize与韩国巨头LG联合开发韩国代币化资产，并在Solana推出代币化美股
据Cointelegraph报道，代币化平台Securitize宣布与韩国科技巨头LG CNS达成战略合作，双方已签署一份谅解备忘录，计划共同开发面向韩国金融机构的代币化资产和数字资产基础设施。
根据协议条款，两家公司将重点探索代币化基金、股票和稳定币等应用场景，并致力于挖掘更广泛亚太市场的业务机遇。此次合作恰逢韩国监管层准备实施代币化证券新规的关键节点.此前，韩国金融服务委员会（FSC）提议的管理规则预计将于2027年2月正式生效。
据CoinDesk报道，Securitize推出代币化美股产品Securitize Stocks，首批涵盖苹果、英伟达、特斯拉等12家公司，基于Solana发行，每枚代币由实股1:1支持并保留分红及投票权，以USDC结算。美国、欧洲等地合格投资者可交易，后续计划支持7×24小时交易，并拟扩展至纽交所数字平台及OKXICE。
Ondo推出Ondo Private Markets，将私营公司股权收益代币化并引入链上交易
Ondo Finance宣布推出Ondo Private Markets平台，旨在将行业领先私营公司的经济收益通过代币化票据（Tokenized Notes）的形式带入链上。Ondo Private Markets通过代币化票据提供投资敞口，每枚代币的收益将与相关公司普通股在合格流动性事件（如IPO或其他退出事件）中的每股价值挂钩。相关代币可自由转移，并可与链上DeFi生态组合使用。
Injective发布新版白皮书，定位机构级金融与RWA代币化基础设施
据官方消息，Injective 发布新版白皮书，这是自2018年12月首份白皮书以来的首次全面重写。Injective表示，其已从最初基于以太坊的抗抢跑交易协议，演进为面向机构级金融和资产代币化的Layer 1区块链。
新版白皮书涵盖原生RWA发行、iAssets、链上中央限价订单簿（CLOB）、约600毫秒出块及确定性终局、原生EVM与WASM、永续合约机制，以及面向AI Agent的金融功能。其中，AI Agent可通过MCP服务器、策略约束签名及x402协议使用USDC进行机器支付。Injective还表示，链上协议收入将流向定期开展的 INJ 社区回购。
Plume推出基于Fidelity Total Bond ETF的代币化金库
Plume宣布推出nBND，一个主要基于Fidelity Total Bond ETF（FBND）的代币化金库。该产品旨在为链上配置者提供超越短期国债和货币市场资产的更广泛固定收益投资组合敞口，标志着Plume将其代币化资产产品扩展至更长期限和主动管理的债券敞口。
Cardano基金会分拆数字身份项目Veridian，并将其股权代币化上链
据CoinDesk报道，Cardano基金会宣布将旗下数字身份项目Veridian分拆为独立的瑞士公司，并使用Cardano网络新推出的可编程代币标准CIP-0113，将其100万股股份中的大部分代币化上链。Veridian成为首家采用该标准进行股权代币化的公司，但代币化股份并未向公众发售。基金会CEO、同时担任Veridian董事长的Frederik Gregaard表示，公司计划于2027年寻求战略投资者。Veridian由区块链工程师Thomas A. Mayfield领导，基于KERI与ACDC开放标准开发数字凭证，帮助个人、企业及AI代理在无需中央数据库的情况下验证身份与权限。其移动钱包已在iOS与安卓上线，并已对接美国犹他州数字身份法规。
Solana上白银代币化项目Dominion宣布关闭，被黑客攻击后流动性崩溃
Solana链上白银代币化项目Dominion宣布关闭。团队表示，9月遭遇的安全攻击导致大量SILV被盗并被抛售，引发流动性崩溃、运营资金损失及市场结构受损，项目最终无法实现可持续恢复。
Dominion表示，攻击发生后已将大部分剩余流动资金用于黑客事件前持有者退款计划，符合条件的参与者可按每枚SILV 63美元退出。团队称，重建流动性、恢复市场及维持项目运营所需资金已超出剩余资源，因此决定停止运营。团队同时表示，仍相信白银及其他现实世界资产（RWA）将加速上链，并看好Solana成为代币化大宗商品和金融资产的重要平台。
美股代币交易平台麦通MSX已完成赛富时（CRM）、默沙东（MRK）、纳指100 ETF（$QQQ）等11只美股、ETF及数字资产相关代币标的的股息派发，本期覆盖执行日为10月3日至10月11日的相关标的。
融资动态
Spiko完成9000万美元B轮融资，代币化现金基金管理规模达27亿美元
据The Block报道，代币化现金基金发行商Spiko宣布完成9000万美元B轮融资，本轮融资由New Enterprise Associates（NEA）领投，使公司累计融资金额达到1.2亿美元。
Spiko表示，目前其代币化现金基金业务已覆盖超过25个司法辖区，资产管理规模（AUM）达到27亿美元。
公司计划将本轮融资资金用于推出更多基金产品、拓展新市场以及扩大团队规模，进一步推动链上化传统金融资产的发展。
稳定币支付基础设施Noah完成3800万美元种子轮融资，FJ Labs等参投
据Globenewswire报道，稳定币支付基础设施公司Noah宣布完成3800万美元种子轮融资，Endeit Capital、FJ Labs、LocalGlobe、Felix Capital及多位知名天使投资人参投，新资金将用于扩大国际汇款业务、拓展监管布局等，为企业和个人提供基于稳定币的跨境支付服务。
FDUSD发行方First Digital达成2.5亿美元纳斯达克上市协议
据 Techinasia 报道，总部位于香港的数字资产公司 First Digital Group Limited（FDUSD 稳定币发行方）已与纳斯达克上市的 SPAC 公司CSLM Digital Asset Acquisition Corp III（股票代码：KOYN）签署最终业务合并协议。交易前股权估值为 2.5 亿美元，完成后 First Digital 将成为新开曼控股公司的全资子公司，现有股东换取 A 类普通股。合并公司预计将于 2027 年上半年在纳斯达克上市。
稳定币支付基础设施公司OpenPayd拟在年底前以11亿美元估值上市
据 CoinDesk 报道，总部位于伦敦的稳定币支付基础设施公司 OpenPayd 计划通过与 Titan Acquisition Corp.合并，于 2026 年底前完成纳斯达克上市（股票代码 OP），估值为约 11 亿美元。CEO Iana Dimitrova 表示，上市所得将用于美国市场扩张和收购，目标 2027 年 4 月前向美国客户推出服务。公司已收购并纳入 43 个州货币汇款牌照。OpenPayd最新财年（截至2026年4月30日）营收 7300 万美元，同比增长约 28%。公司提供法币与稳定币支付基础设施，客户包括 Kraken、OKX 等。
Anchorage Digital收购B2B支付平台Routable，拓展稳定币支付业务
据Thedefiant报道，美国首家获得联邦特许的数字资产银行Anchorage Digital 已收购 B2B 支付平台 Routable，交易金额未披露。Routable 通过开发者优先的 API，帮助企业完成收款方入驻与验证，并自动化处理税务和合规流程，同时向 220 多个国家的创作者、承包商、卖家等批量付款，支持法币和稳定币支付。Anchorage Digital称，其客户将从加密原生公司扩展至进入数字资产领域的传统金融机构，以及具有大额付款需求的大型科技企业和《财富》500 强企业。Routable 将以新品牌运营，稳定币和代币化存款产品预计将在未来几个季度推出。
洞察集锦
PANews概述：TOKEN2049大会观点认为RWA是DeFi的必答题，仅依靠加密原生资产，DeFi的TVL与收益会随币价波动，难以对抗传统市场无风险利率的吸引力.
当前Hyperliquid、Solana已显现RWA带来的增量，但绝大多数代币化股票、基金仅停留在上链，并未真正投入 DeFi 生态使用。二者融合面临RWA赎回存在T+1等流动性限制、链上固定利率市场深度不足、机构偏向许可制KYC接入而非直接存款的瓶颈。
下一阶段DeFi比拼的不再是TVL与收益率，需要重点观察RWA抵押品接纳能力、固定利率市场建设、机构合规接入，可跟踪代币化股票嵌入DeFi的占比、RWA抵押规模、RWA持有地址增速等指标。
ArkStream Capital：当币安变成“股安”，Crypto正在经历一场史无前例的变革
PANews概述：受美伊冲突推高油价、美联储加息的宏观环境影响，比特币在2026年三季度上涨42%，走势跟随纳指、与黄金脱钩，资金主要经由比特币ETF流入，山寨普涨行情不复存在。
Robinhood Chain、Arc两大公司链虽数据亮眼，但交易大多集中在Meme与发币平台代币，RWA发展尚处早期。
本季度加密行业主要成交增量来自RWA永续合约，链上RWA规模大幅增长；市场估值逻辑发生转变，具备真实协议收入并执行回购的代币跑赢多数山寨币，协议收入可持续性将成为筛选项目的关键标准，加密行业正进入与传统金融双向融合的RWA时代。
SEC开闸，OKX闯美：代币化股票必须“真股票化”，离岸打法临考
PANews概述：OKX已向SEC递交申请，计划在美国上线代币化股票交易平台，其离岸市场现有70多只合成型代币化股票，受S条例约束，欧美用户无法参与，持有者仅拥有价格敞口，并不具备分红、投票等真实股东权利。
9月，SEC推出了为期五年的创新豁免，允许合规场所交易链上美股，但硬性要求代币必须附带完整股东权益，现有离岸合成产品并不满足该条件。
OKX与纽交所母公司ICE已成立合资公司OKXICE，正在等待经纪自营商和FCM牌照审批，后续需要重点关注其申请公开内容、产品结构以及牌照审批进展。
