作者：zhou, ChainCatcher
自9月以來，幣圈上演了一幕幕野蠻收割的劇目，從MYX、AIA到COAI，莊家與專案方聯手利用高控盤和操控手段，將散戶資金席捲一空。儘管收割跡像如此明顯，市場仍有一大批用戶在期待下一個“百倍幣”，生怕錯過暴富機會。
從MYX到COAI的「收割模板」演化
這一幕的開端是從MYX.Finance開始，這是一家基於Arbitrum鏈的去中心化衍生品交易所，其代幣MYX於九月初上線幣安Alpha，初始市值約1億美元，交易量相對平淡。 9月上旬，MYX突然點火拉升，市值迅速攀升至30億美元以上，隨後進入高位震盪階段，伴隨日內「針式拉升」與回吐，資金費率轉負，前十大地址持倉佔比超95%。根據coinglass數據，9月18日，MYX單日上漲298.18%，日內振幅高達317.11%，其中空單爆倉5208.63萬美元，多單爆倉1051.09萬美元。 10月初，價格進入瀑布式回落，期間雖有短促反抽，但很快繼續下砸，此後MYX一路陰跌，目前市值回落並穩定在約5億美元附近。
緊接在後，第一波跟風計畫DeAgentAI（AIA）迅速登場，憑藉AI代理敘事吸引市場目光，10月初價格一度翻超十倍，隨後重現MYX套路，透過多次暴漲暴跌收割散戶，持倉集中度高達97%。如果說AIA是MYX模板的輕量化複製，那麼ChainOpera（COAI）則將此模式推向極致。
9月25日，COAI登陸幣安Alpha和合約平台，初始市值僅1500萬美元，數週內漲幅達數百倍、市值最高飆升至80億美元以上，隨後價格在5至25美元間劇烈波動，如此大起大落、腰斬式洗盤的走勢，堪稱今年最引人注目的“妖幣”之一。多位交易員分析指出，COAI前十大持倉者掌控96.5%-97%流通供應，莊家透過拉盤（如10月15日暴漲81%）誘導散戶跟風，再以砸盤（如10月25日腰斬58%）清倉，散戶幾乎無從應對。
需要注意的是，新上線的代幣因初始發行由專案方、機構投資者或做市商（Market Makers, MM）主導，持倉集中度往往較高（前10地址持倉佔比在30%-60%較為常見），而在Alpha新幣種中，前10% 持股比通常在50%-80%之間佔極端狀態。
從MYX到COAI，莊家操盤套路癒發成熟：先以熱門題材造勢，利用籌碼高度集中和控盤優勢輕鬆操縱幣價，再透過合約放大資金效應實現高位出貨。若散戶集中開空，莊家不僅可以賺取資金費率，還能利用爆倉資金拉盤，進一步鞏固操控成效。
FOMO驅動下的“控盤即正義”
近期，X上不少用戶貼圖炫耀短線戰績，倖存者偏差掩蓋了大量爆倉損失，催生出一種低預期高回報的幻覺。
社區態度也變了調：從最初痛批MYX為“三無項目”（代碼無人維護、無回購承諾、無社區根基），質疑其沖上數十億市值的合理性；到如今部分投資者受FOMO情緒裹挾，逐漸認同“控盤即正義”，夢想一夜暴富的故事恰好落在自己身上。
加密投資者@huahuayjy表示，MYX的出現對幣圈具有劃時代意義，它強勢打開山寨幣天花板，讓做市商和計畫方意識到拉盤暴利的潛力，後續效仿者或將推動山寨季小牛市。然而，反對意見指出，真正的山寨季需依賴整體流動性寬鬆和新資金入場，而非少數項目玩擊鼓傳花；更有觀點認為，MYX模式或預示牛市尾聲，小項目出圈難度加劇。
此外，KOL sanyi.eth則反思，做空MYX虧損後已經主動避開妖幣，COAI從0.3美元漲至61美元再回撤至18美元，該項目雖此前獲得約1700萬美元融資，定位於AI賽道，項目基礎不算薄弱。然而幣價與估值相比，市場情緒明顯過熱，散戶參與此類波動劇烈的幣種，結局多為爆倉或支付高額資費。
當大量散戶仍在簇擁MYX、COAI，這就顯示市場對公平性的追求已逐漸讓位於對投機收益的追逐，換句話說，只要還能在合約上賭一把，很多人不在乎背後是不是專案方與做市商操盤。
值得一提的是，根據X用戶@hellosuoha反映，上個月在韓國首爾舉辦的KBW 2025大會上，MYX、AVNT、IP等項目的成交深度引發關注，它們背後的做市商已然成為潛在擬發幣項目方的重點聯繫對象。
類似模式正在瘋狂複製，未來或將湧現更多MYX式項目，在這種生態裡，沉迷FOMO的散戶，面臨的只會是更密集的清算線。
Alpha敘事放大收割效果？
本質上，這些幣種上線後出現如此大的波動，一方面源於莊家和項目方的直接操控；另一方面，Alpha平台敘事加速散戶入場，為莊家提供更廣的“狩獵場”，演化出了一套複製更快、退出更狠的標準化劇本。
這或許也揭示幣安Alpha的設計意圖之一：以其低流通量和高波動特性吸引投機者。畢竟，總有人願意為波動買單──有人為擼毛而來，有人為短期獲利而留，最終也有人在波動中付出代價。
除了MYX、AIA、COAI這些高控盤幣種，Alpha平台上還湧現出諸多亂象：部分項目上線即歸零或閃崩，也有項目涉虛假敘事或代碼抄襲，整體而言平台吸納投機資金的動機遠大於孵化項目。
換個角度來說，Alpha的出現本無原罪，它只是一個聚焦早期新品的高波動實驗場，但當敘事、結構與人性疊加，波動便成了收割機器。根據coinmarketcap數據顯示，幣安Alpha24小時交易量超80億美元，遠超過許多中小型加密交易所，也說明這種「野蠻生長」並非偶然，而是資本與流量共同作用的產物。
結語
一邊是莊家與專案方借Alpha 平台的高波動打造綠色退出通道，一邊是散戶仍執迷於下一隻「百倍幣」的幻想，貪婪與恐懼交織，人性向來如此。與其盲目追逐下一個COAI，不如想想自己在這場博弈中處於什麼位置。
