作者：Nancy，PANews
近來，以太幣幣價強勢上攻，各路ETH財庫儲備派的持續加碼無疑是主要推手。市場情緒升溫之際，又一新晉巨鯨高調入場攪局，美股上市公司Fundamental Global Inc.近期宣布更名為FG Nexus，併計劃透過多輪融資最終購入總供應量10%的ETH，目標規模遠超當前穩居以太坊儲備龍頭的BitMine。
計畫收購以太坊供應量的10%，目前資金缺口龐大
成立於1932年的Fundamental Global Inc.，是一家擁有近百年歷史的綜合金融服務公司，業務涵蓋再保險、資產管理與投資銀行。然而，近年來公司營收規模僅維持在數千萬美元，且受業務重組及複雜市場環境影響波動顯著。且自2021年以來，其股價持續下行，目前僅歷史高峰的8.6%，期間日均成交額也一度跌至數萬美元。
適逢以太坊主網上線十週年，這家傳統金融機構正式宣布完成重要的策略轉型，旨在打造全球最大的ETH持有公司之一。 7月30日，Fundamental Global對外宣布擬透過2億美元私募融資發行4,000萬份預付普通股認股權證，單價為5美元，同時將公司名稱更改為FG Nexus Inc.，資金將用於建構以太坊儲備。
這筆私募融資已在8月初正式完成，吸引了加密領域重量級機構參與，包括Galaxy Digital、Kraken、Hivemind Capital、Syncracy Capital、Digital Currency Group（DCG）及Kenetic等。多家以太坊財庫公司幕後操盤手Galaxy Digital ，同時被任命為FG Nexus的策略顧問，負責管理其以太坊國庫，提供資產管理、收益執行和基礎設施支援。
隨後，FG Nexus又在8月初宣布已向美國SEC提交了S-3註冊，擬發行最高50億美元的證券，目標是獲得以太坊網路10%的權益，從而成為以太坊最大的企業持有者。文件中包含靈活的「市場發行」（ATM）計劃，允許公司根據市場和自身需求分批發行最多40億美元的普通股，這些普通股可能會不時發行和出售，確保資金籌措的靈活性與市場適應性。
該公司計劃將募集資金大部分用於購入以太坊，其餘資金將用於支持公司運營，並計劃分批發行證券，並根據未來情況靈活調整規模、定價和條款。公司將透過質押、再質押及代幣化資產等方式實現資產增值和收益創造。
然而，FG Nexus的野心卻面臨嚴峻考驗。以目前以太坊價格計算，FG Nexus要儲備1,200萬枚ETH，資金需求將超過500億美元，遠高於FG Nexus目前的融資總額。即使結合計畫中的50億美元後續融資，仍存在巨大的資金缺口。市場也對FG Nexus執行能力有一定疑慮，其股價在以太坊儲備策略發布後雖曾短暫攀升，但很快回落至原點。
截至目前，FG Nexus已持有47,331枚ETH，平均持股成本為4,228.4美元，名列第十三大以太坊企業儲備者。
值得一提的是，儘管FG Nexus的營收則不太樂觀，但其股票被不少知名機構投資者持有，包括Everstar Asset Management（永星資產管理）、Vanguard Group（先鋒集團）、Renaissance Technologies（文藝復興）、BlackRock（貝萊德）、Tower Research Capital（塔研究資本）和JPMORGAN CHASE & COPMORGAN CHASE & CO（摩根大通）等。
多家機構已吸金近150億美元ETH，FG Nexus競爭力幾何學？
目前，越來越多機構將以太坊納入核心策略。根據strategicethreserve.xyz最新數據顯示，截至8月12日，已有70家公司囤積了約349萬枚ETH，價值接近150億美元，佔以太坊總供應量的2.89%。
在這場以太坊新敘事戰爭中，作為新進參與者，FG Nexus正計劃透過資深團隊經驗、多元化收益增值策略及對現實應用探索，建構差異化競爭優勢。
在團隊背景方面，FG Nexus由加密資產與華爾街的資深主管組成，成員在金融科技、加密貨幣及資本市場領域累積了數十年的經驗。
其中，加密資產部門CEO Maja Vujinovicd擁有十餘年加密領域投資與營運經驗。她是OGroup的創辦人兼管理合夥人，涉及穩定幣、鏈遊、碳信用及DeFi等多個加密領域，管理超過40家創新加密企業。作為2009年投身比特幣早期參與者，Vujinovicd曾推動摩根大通、State Street多家全球頂尖金融機構合作的區塊鏈試點項目，領導Tether首家銀行收購計劃，並曾指導家族辦公室投資超40億美元於AI與區塊鏈戰略。
「以太坊不僅是基礎設施，更是個人信念。作為GE CIO，我曾與以太坊聯合創始人Joseph Lubin合作，在全球最大公司之一推動智能合約應用。這份信念從未改變。在FG Nexus，我們打造的是機構級的以太坊金庫通道，安全、透明且收益驅動。」Vujinovicd表示。
加密資產部門總裁Theodore Rosenthal是對沖基金TMR Capital的創辦人，管理超20億美元資本，推崇華倫‧巴菲特的投資概念，據稱自2019年基金成立以來從未出現年度虧損，年化報酬率為28.8%。他同時是Monero、Aave、Hyperliquid及MakerDAO等多個加密項目的早期投資者。
加密資產業務發展主管Jose Vargas則是一位富有經驗的連續創業家和種子投資人，共同創立Healthcare.com、Osigu和PeopleFund等，曾成功創立並退出了5家公司，包括AutoWeb、BlueKite（被PayPal收購）和BrokersWeb。 Vargas也參與了多個加密相關的早期投資，例如日本微策略Metaplanet和Akash Network等的種子輪投資。
同時，FG Nexus也計劃透過質押、再質押和參與DeFi協議來提升以太坊持倉收益。 「以太坊正迅速成為全球數位金融的基礎。我們計劃繼續推動以太坊作為國庫儲備資產的全球採納，目標是成為以太坊網路的重要參與者，不僅專注於累積以太坊資產。」Maja Vujinovicd表示，
除了以太坊國庫和質押策略外，FG Nexus還將探索代幣化機會。 「這是我們發展歷程中的關鍵時刻。FG Nexus將利用在商業銀行、再保險和資本市場方面的深厚實力，充分釋放以太坊作為儲備資產的潛力。FG Nexus CEO兼董事長Kyle Cerminara透露。
FG Nexus的正面佈局，是當前以太坊儲備熱潮的一個縮影。對以太坊而言，這些機構的入局不僅為其帶來了更多資本關注和市場影響力，也推動了整個生態朝向更成熟和機構化的方向發展。以太坊創始人Vitalik最近也公開支持“以太坊資產儲備公司”，認為它能夠讓更多投資者接觸到ETH，並為不同財務狀況的人提供更多選擇。但Vitalik同時提醒市場需警惕過度槓桿的風險，一旦價格出現較大回調，可能引發強制平倉的連鎖反應，進一步壓低價格並損害整個生態的信譽。
而無論FG Nexus的目標能否實現，ETH都將是受益者。
