歐洲中央銀行EuropeanCentralBank於今年八月份發布了《穩定幣報告》。該文構建了一種分類體系，將穩定幣分為四類：通證化的基金、鏈下抵押穩定幣、鏈上抵押穩定幣以及算法穩定幣。

相對於傳統的三類分析方法，ECB將鏈下抵押分成兩類，通證化基金以及鏈下抵押穩定幣，這兩類的主要區別是抵押物的價值是否穩定，例如Tether就可以歸類到通證化基金，而Libra可能就只能歸類到鏈下抵押穩定幣，隨之而來就是為了維持鏈下資產價格穩定所承受的風險。

ECB通過“發行”、“流通”以及“贖回”三個維度對穩定幣進行相關的分析。

在對於穩定幣的應用前景以及展望上，報告指出穩定幣出現最主要的理由是在數字貨幣市場提供一種價值存儲工具，在此基礎上產生了其他方面的應用：用穩定幣購買相關的虛擬證券、進行跨國支付以及DApp。

ECB對於現有穩定幣的看法較為謹慎，報告認為區塊鏈技術應該用於使用電子化的方式記錄相關的金融活動或者以區塊鍊為媒介進行相關的數據，而不是用於發行新型資產。 ECB不看好穩定幣在未來支付方面的應用，同時指出了穩定幣面臨著智能合約安全風險、公鏈運行效率、去中心化治理等問題。

同時值得注意的是，歐洲央行對於穩定幣尤其是Facebook發布的Libra項目持反對態度，認為其會削弱央行製定和執行貨幣政策的能力。本篇報告也體系化地闡述了相關觀點。

以下是報告全文：