每日行情重點資料回顧與趨勢分析，由PANews出品。
1.市場觀察
近期，黃金在創下近4,380美元歷史新高後，遭遇戲劇性重挫。儘管市場分析認為通膨對沖、降息預期等長期邏輯依然穩固，但技術指標、市場情緒和機構部位均顯示出過度擁擠，金價走勢已顯著偏離其與實際利率、美元走勢等傳統驅動因素的關聯，華爾街觀點也產生分歧。摩根大通和匯豐銀行警告若聯準會終端利率預期上調，黃金將面臨挑戰；傳奇投資者比爾·格羅斯更直言其已成為「動量/Meme資產」。但美國銀行則認為非傳統的財政政策將持續利好黃金。橋水基金創辦人瑞·達利歐則從根本上將黃金視為最成熟的貨幣形式，是法定貨幣（本質是債務）的對沖工具，並透露其正在系統性地取代美國國債在央行儲備中的「無風險資產」地位。
同時，AI作為新的宏觀變數備受關注，高盛認為AI領域的巨額資本開支具備永續性，將顯著提升勞動生產力，而Galaxy Digital研究主管Alex Thorn也視其為推動下一輪牛市的核心力量。然而，Alliance聯合創辦人Qiao Wang則警告，若AI泡棉破裂，加密市場可能迎來大幅調整，目前已進入高風險的危險區。
在比特幣方面，在許多宏觀經濟消息衝擊後，比特幣價格重回至11.1萬美元以上。儘管價格回升，但市場情緒仍有較大分歧。資金層面，比特幣現貨ETF上週淨流出12.3億美元，創史上第二高。 Mt. Gox受託人須在10月31日前完成的還款流程，可能帶來約22,253枚BTC的潛在拋壓，價值約24億美元。大量巨鯨和名人開始看空市場，其中，曾在10月11日閃崩前精準做空獲利1.6億美元的巨鯨已再度開設價值約7593萬美元的空單，開倉價為109,133.1美元；此外，Mechanism Capital聯創Andrew Kang關聯地址也持有3,114萬美元的BTC空單和4,686萬美元的以太坊空單，清算價分別為115,000美元和4,073 美元。加密KOL Ansem也表示，除非比特幣重回11.2萬美元上方，否則將不再看好加密市場後市。 Kronos Research首席投資長Vincent Liu指出，目前比特幣的關鍵支撐與阻力位分別在10.7萬美元與11萬美元。比特幣目前正測試11.17萬至11.55萬美元區間的阻力位。若能有力突破11.1萬美元，可能觸發空頭回補，進一步加速上漲動能。但短期內仍存在顯著風險，美中地緣政治緊張持續影響投資人信心。而分析師Crypto Tony預測，比特幣可能跌破10萬美元，觸及9.1萬至9.5萬美元區域後才能找到底部。
然而，多頭力量同樣不容忽視，一位神秘巨鯨已將多單加倉至2.5億美元，其中比特幣持股1,610.93枚。分析師Charles Edwards則認為突破12萬美元後可能迅速升至15萬美元。技術面上，分析師Pat指出，比特幣與黃金的價格比率已跌至歷史底部，預示著新一輪牛市的可能性。儘管恐慌與貪婪指數跌至“極度恐懼”，但日線RSI已降至4月以來最低水平，分析師Sykodelic認為這是逆向交易的良機。瑞·達利歐表示自己長期持有少量比特幣作為黃金的多元化資產，但也指出其無法被央行持有等缺點。整體來說，若能比特幣能穩破11.1萬美元阻力區間，市場或迎來新一輪上行趨勢；但若情緒惡化或拋壓集中釋放，則不排除回調至10萬美元下方的可能。
以太坊方面，Tom Lee的以太坊財庫公司BitMine自「10.11崩盤」以來已累計增持價值約15億美元的379,271枚ETH，Tom Lee本人重申，以太坊將成為數位經濟的支柱，且當前並非週期頂部。同時，沉睡兩年的HEX創辦人Richard Heart關聯地址也開始頻繁整理其持有的154,825枚ETH，總價值6.11 億美元。技術分析層面，以太坊目前支撐位包括200日指數移動平均線（200日EMA）和牛旗下邊界約3,500美元。知名技術分析師John Bollinger更指出其圖表可能正在形成「W底」看漲反轉形態。分析師FOUR預測，若反彈動能持續，ETH價格可望突破至4,450-4,500美元區域，交易員Luca甚至看到衝向5,200美元新高的可能。鏈上MVRV數據也支持價格進入新一輪上漲週期的觀點，若價格維持在均值帶以上，10月底ETH價格觸及4,500-5,000美元區間的可能性較高。但需注意，若價格跌破3,550美元的支撐位，可能引發進一步回調至3,000-3,200美元。目前，市場普遍關注3,800至3,900美元的強支撐區，以及能否有效突破4,100美元的關鍵阻力區。
關於市場核心敘事，加密KOL雨中狂睡認為，未來三到五年加密市場主線將圍繞“採用”，穩定幣最有潛力成為核心敘事。他提到存錢活動因低風險高收益備受歡迎，穩定幣基礎設施代幣炒作風險較高。然而，市場的劇烈波動也帶來了風險與教訓， Wintermute創始人在回顧「10月11日崩盤」時指出，暴跌由特定新聞觸發，並因高槓桿和交易機制缺陷而被放大，未來流動性或將進一步向比特幣、以太坊和Solana等主流資產集中，而山寨幣和meme幣市場熱度可能短期下滑。 Mozaik Capital交易主管JoshuaDeuk也認為市場信心受挫，短期或將進入震盪累積階段。
2. 關鍵數據（截至10月20日13:00 HKT）
（資料來源：Coinglass、Upbit、Coingecko、SoSoValue、Tomars）
比特幣：1,1125美元（年初至今+18.78%），日現貨交易量565.7億美元
以太坊：4,075美元（年初至今+22.1%），日現貨交易量為347.7億美元
恐貪指數：29（恐慌）
平均GAS：BTC：1 sat/vB、ETH：0.108 Gwei
市佔率：BTC 59.61%，ETH 12.48%
Upbit 24 小時交易量排行：ZBT、XRP、ETH、BTC、SOL
24小時BTC多空比：49.3%/50.7%
板塊漲跌：L2股上漲10.2%，Meme股上漲6.9%
24小時爆倉數據：全球共122150人爆倉，爆倉總金額為5.09億美元，其BTC爆倉1.77億美元、ETH爆倉1.7億美元、ENA爆倉3395萬美元
BTC中長線趨勢通道：通道上沿線（113279.91美元），下沿線（111036.75美元）
ETH中長線趨勢通道：通道上沿線（4095.13美元），下沿線（4014.04美元）
*註：當價格高於上沿和下沿時則為中長期看多趨勢，反之則為看空趨勢，當價格在區間內或短期反覆通過成本區間則為築底或築頂狀態。
3.ETF流向（截至10月17日）
比特幣ETF：- 3.67億美元，持續3日淨流出
以太幣ETF：- 2.32億美元，九支ETF無一淨流入
4. 今日前瞻
聯準會舉行支付創新會議，討論穩定幣、人工智慧和代幣化，聯準會理事沃勒致開幕詞。 （10月21日21:00）
LayerZero （ZRO）將於10月20日晚上7點解鎖約2,571萬枚代幣，與現流通量的比例為7.86%，價值約4,420萬美元；
KAITO （KAITO）將於10月20日晚上8點解鎖約835萬枚代幣，與現流通量的比例為3.06%，價值約870萬美元；
今日市值前100幣最大漲幅： SPX6900漲15.6%、ASI Alliance漲13.8%、Zcash漲12.6%、HEX漲11.9%、Mantle漲11.7%。
