14 個Perp DEX多維度對比：誰能成為下一個Hyperliquid？

本文從六個維度系統性對比了 Defillama 上交易量靠前的 14 個永續合約去中心化交易所（Perp DEX），並依熱度將其分為 S+、S、A 三個等級，幫助讀者快速掌握各項目核心特色與參與機會。

熱度 S+ 級別：此級別包含當前市場龍頭與極具潛力的新興項目。
- Hyperliquid ($HYPER)：作為當前龍頭，其自研 L1 與全鏈上訂單簿提供了頂級的流動性和交易深度，後續仍有大量代幣用於社區獎勵。
- Aster ($ASTER)：幣安生態力推的項目，提供高槓桿，是 BNB 鏈的重要流量入口。
- Backpack (未TGE)：強調合規與安全，引入 KYC 機制，有交易積分計劃。
- edgeX (未TGE)：由 Amber Group 孵化，採用 StarkEx 技術，用戶體驗接近中心化交易所。
- Lighter (未TGE)：目前為受邀制私測，提供高年化報酬的做市金庫。
- Avantis ($AVNT)：提供多元市場交易和高槓桿，持有代幣質押可分享平台收益。
熱度 S 級別：包含技術特色鮮明或具有生態優勢的項目。
- Paradex (未TGE)：基於 Starknet，整合永續合約、期權與現貨交易，採用零手續費策略。
- Orderly Network ($ORDER)：提供底層訂單簿基礎設施，質押代幣可獲手續費分紅。
- BasedOneX (未TGE)：作為 Hyperliquid 的前端，提供生態空投與交易比賽機會。
- StandX (未TGE)：由前幣安團隊開發，推出生息穩定幣，Perp DEX 功能正在內測。
- BULK (未TGE)：Solana 原生項目，透過技術創新實現極致的交易速度。
熱度 A 級別：包含在特定領域具有優勢的成熟項目。
- reya (未TGE)：主打模組化衍生品和跨交易所統一的保證金帳戶。
- Drift Protocol ($DRIFT)：Solana 上早期的永續合約 DEX，提供生息保證金。
- Jupiter ($JUP)：從聚合器擴展至永續合約交易，未來空投將依據用戶互動記錄。

總體而言，市場由多個派系主導，新項目正透過積分活動和高收益爭奪份額。對用戶而言，未發行代幣的項目適合交互以獲取潛在空投，而已發行代幣的項目則需結合市值與發展趨勢進行投資判斷。

作者：Biteye 核心貢獻者Viee

編輯：Biteye 核心貢獻者Denise

我們從特色、參與方式、資本係等六個維度，把Defillama 交易量靠前的Perp DEX 做系統對比。

依照熱度S+、S、A分級，快速掌握每個項目的核心打法。 ????

01、概覽

幣安系（Aster、StandX）、Amber系（edgeX）、Paradigm系（Paradex）、Solana系（BULK/Backpack/Jupiter/Drift）、Base系（Avantis）… 各有版圖。

Hyperliquid 仍是龍頭，但新玩家正用積分、APY來分食市場。

對散戶而言：未TGE的項目可以選幾個交互刷積分，已TGE的項目需結合市值和趨勢，最好買在右邊。

02、熱度S+級別

1.@HyperliquidX， $HYPER

特色：Hyperliquid 毫無疑問是當前PerpDEX龍頭，自研L1 + 全鏈上CLOB，是流動性與交易深度龍頭。例如HyperEVM 支撐了低於1秒的成交延遲和頂級深度。

參與機會：Hyperliquid團隊將HYPE 的約31%空投給早期用戶，成為史上最大空投之一。更重要的是，近40%供應留作後續社區獎勵。錯過首輪空投的用戶，可以考慮透過增加交易量、質押流動性等方式爭取後續機會。

2.@Aster_DEX， $ASTER

特色：Aster 是幣安陣營力推的PerpDEX， $ASTER首周價格暴漲20倍了。平台具備簡易一鍵/格，最高1001倍槓桿，是BNB鏈流量入口。

參與機會：目前主要機會在於交易，透過交易比賽獲得第二期空投。

3.@Backpack，還未TGE

特色：Backpack 強調合規和安全，引入KYC機制確保用戶真實性，甚至有些類似CeFi交易所的營運風格。

參與機會：交易積分計畫獎勵活躍用戶，據說第三季上線後，交易量權重有所提升。

4.@edgeX_exchange，還未TGE

特色：edgeX 是Amber Group孵化，採用StarkEx ZK-Rollup 技術。 edgeX 同時提供精心打磨用戶體驗：整合MPC錢包降低私鑰管理門檻等功能，接近CEX平台體驗。

參與機會：交易，每週積分的權重= 交易量+ 活躍度，最低10U 即可參與。

5.@Lighter_xyz，還未TGE

特色：Lighter 目前仍處於受邀制私測階段，透過建構相容EVM的專屬網路（基於Starknet），既保證隱私又確保高效低成本，LLP 做市金庫APY 也比較高，約63%。注意，APY 需要一定點數才能全部解鎖。

參與機會：針對受邀用戶推出了積分獎勵計劃，每筆交易都會累積積分，關係到未來空投。

6.@avantisfi， $AVNT

特色：提供高達500倍槓桿，支援加密貨幣、外匯、黃金、原油等多元市場交易。

參與機會：目前持有AVNT的用戶可透過質押代幣分享平台收益，年化高達23%左右。

03、熱度S級別

7.@tradeparadex，還未TGE

特色：Paradex 建構於以太坊Layer2 Starknet，實現了永續合約+永續選擇權+現貨統一帳戶的機制。 Paradex 也採用零手續費策略，鼓勵交易量成長。

參與機會：XP 季度製，持股、交易、做市都有積分。

8.@OrderlyNetwork， $ORDER

特色：建造高性能訂單簿基礎設施，已被眾多錢包和DEX集成，成為一層“後台撮合引擎”，一鍵搭建前端。

參與機會：持有ORDER進行質押可獲得交易手續費分紅，實現類似股利的被動收益。

9.@BasedOneX，還未TGE

特色：相當於Hyperliquid 前端，經銷商模式，為Hyperliquid 建構一個全通路交易平台

參與機會：生態空投、交易比賽。

10.@StandX_Official，還未TGE

特色：前幣安期貨團隊核心成員開發，已推出DUSD自動生息穩定幣，提供「一邊交易一邊挖礦」的收益型保證金。目前PerpDex功能在內測中，平台不依賴VC，自有資金運作。

參與機會：PerpDex功能內測中，可申請加入waitlist。目前有預存款活動。

11. @_bulktrade，還未TGE

特色：Solana 原生，極致撮合速度。 BULK將撮合引擎嵌入驗證節點，當用戶發送訂單，不需要走Solana 普通的“交易佇列”，而是直接進入驗證者節點內建的Bulk-Tile 模組。這樣，撮合可以在20ms 內完成匹配，並在40ms 內確認終結。

參與機會：主網未上線，目前可進行測試網互動。

04、熱度A級別

12.@reya_xyz，還未TGE

特色：模組化衍生性商品，以及保證金引擎邏輯，使用者擁有一個可以在多個交易所使用的保證金帳戶。

參與機會：採用積分系統獎勵用戶，交易、質押USDC，每週結算排行。

13.@DriftProtocol， $DRIFT

特色：Drift 是Solana 上最早的永續合約DEX之一，引入收益生息保證金，用戶的抵押資產在充當保證金的同時可獲得利息。

參與機會：後續參與機會主要在於持幣質押與治理，也可使用平台金庫功能，年化20%-50%不等。

14.@JupiterExchange， $JUP

特色：之前是Solana 上最大的DEX聚合器，隨著業務拓展，Jupiter 現已上線GMX 模式的永續合約，推出類GLP 的流動性池，在一個平台即可完成現貨兌換和永續交易。

參與機會：未來空投將繼續按用戶在Jupiter 平台的交易和互動活動分配。