作者：Nancy，PANews

6月26日，香港特區政府發表《香港數位資產發展政策宣言2.0》，再次明確特區政府致力於將香港打造成數位資產領域中的全球創新中心，並提出優化法律與監管、擴展代幣化產品種類、推動應用場景及跨界四大戰略框架。

為了更深入了解這項政策變革對香港的深遠影響，PANews採訪了HashKey Group董事長兼執行長蕭風博士。蕭博士在訪談中分享了他對《政策宣言2.0》的獨到見解，認為這項政策標誌著香港從數位資產「試驗田」 轉向全球化發展的關鍵一步，並朝著「制度化、規模化、全球化」的方向演進，未來合規將是入場券。同時，蕭博士也進一步闡述了HashKey如何在政策推動下，深化其在穩定幣、RWA、合規平台建設等領域的深度佈局，助力香港成為全球數位資產樞紐。

Q1 ：您如何理解《香港數位資產發展政策宣言2.0 》？它與2022版有何重大不同？

蕭風 ： 《政策宣言2.0》不是簡單的延續，而是一次製度性升級。它圍繞著「LEAP」策略架構，系統化地推動合規監管、資產代幣化、場景拓展、人才建立四個維度。這標誌著香港不僅僅是數位資產的“試驗田”，更開始朝“制度化、規模化、全球化”的方向演進。

尤其關鍵的變化在於三個面向：

1.穩定幣將納入監管：明確將於2025年8月1日正式實施穩定幣發牌制度，這是全球為數不多真正給穩定幣「落地通行證」的司法區；

2. RWA代幣化被視為重點產業：政府不僅推動債券常態化發行，還計劃將黃金、綠色能源、電動車資產等納入代幣化範圍；

3.代幣化ETF 、數位資產基金享稅務豁免：如未來立法通過，代幣化ETF將享有與傳統ETF同等的印花稅豁免、利得稅豁免，這是金融市場遊戲規則層面的改寫。

這些改革展現了一個訊號：香港不只是支持Web3 ，而是要用制度將Web3變成金融基礎設施的一部分。

監理政策層面，香港Web3政策的更新，也完成了「三位一體」的製度閉環：

1.監管確定性：香港將成為全球首個明確數位資產託管服務獨立發牌的司法管轄區；

2.資產穿透性：允許現實世界資產（金屬、能源）與金融工具（債券、ETF）同等代幣化，打破虛實邊界；

3.稅收競爭力：代幣化ETF免稅+ 數位資產基金利得稅免稅。

這標誌著香港從「監管試驗田」正式晉級為「RWA （ Real World Assets ）全球發行和流通樞紐」 。

Q2：穩定幣為何成為政策重點？ HashKey如何參與這一趨勢？

肖風：穩定幣正從「工具型貨幣」演化為「基礎設施貨幣」。近期，美國財政部部長在參議院穩定幣法案通過時提到，到2030年，全球將會有3.7兆到3.9兆美元的穩定幣流通，這是一個超越大部分國家金融體量的增量市場。

香港的製度設計很清晰，針對穩定幣發行人設定了法定儲備金管理、贖回機制、風險審慎要求等規則。它讓穩定幣不再是技術人之間的“俱樂部協議”，而是可以被銀行、跨境結算系統、公共部門接受的兼具法定屬性和技術屬性的貨幣。

HashKey未來將在三個層面深度參與：

• 支援全球合規穩定幣上線HashKey交易所，服務跨國電商、全球用戶提升支付效率；

• 透過合規平台試辦鏈上穩定幣結算，優化OTC與交易所間清算機制；

• 參與穩定幣與RWA的映射組合產品設計，例如透過穩定幣錨定債券、貨幣市場基金等，建構鏈上利率產品。

Q3 ： RWA是政策另一個亮點，會帶來哪些深遠影響？

肖風： RWA是數位資產是支持實體經濟的管道。 《宣言2.0》不僅推動政府代幣化債券常態化，更計畫將貴金屬、綠色能源、倉儲物流等納入代幣化對象，並非象徵性的支持，而是資產層的改革試點。

更關鍵的是——

• 政府會對代幣化ETF給予印花稅豁免；

• 金管局透過Ensemble平台推動銀行間代幣化存款結算；

• 數碼港與監管機構共同推動數位資產監管科技和合規沙盒。

這些都說明一個問題：香港不只是要發展Web3 ，而是要讓Web3與傳統金融真正並網運作。

HashKey作為合規平台，將積極參與：

• 透過HashKey Chain繼續致力於RWA上鍊基礎架構搭建；

• 探索合規RWA的二級市場交易機制；

• 和傳統金融機構共同建構「債券+代幣+結算」三位一體的金融新場景。

Q4 ：新政策對於Crypto Native會有什麼影響？

蕭風 ：產業原來是兩個極端：一邊是BTC、ETH等完全鏈上的數位原生資產，另一邊是完全傳統系統。但現在，穩定幣、RWA的出現把這兩者之間的空白打通了，這就是「數位孿生」。它的本質，是現實世界資產的鏈上映射，是資產層級的Web3。例如綠色電力的收益權、汽車倉儲的倉單、國債、黃金……一切可計量、有權屬的數據都能變成鏈上可交易資產。這背後的判斷邏輯，是我們從「多鏈繁榮」進入「主鏈主導」階段，不再追求數量上的百鏈競爭，而是回歸到基礎設施品質的比拼，誰能承載RWA與合規機制，誰就能勝出。新政策的推出，更證實了我們對Web3產業的觀察，未來將迎來數位孿生時代的大爆發，而合規是入場券。

Q5 ：政策中也提到國際協作、稅務制度優化、人才策略，這對產業有何長遠影響？

肖風：這幾項政策看似外圍，其實是打造金融級生態的護城河：

•國際合作：香港將與OECD、IOSCO等機構共建跨國監理框架，推動合規互認；

•稅務獎勵：數位資產基金、家族辦公室若投資代幣化資產，將可享利得稅免稅額；

•人才培育：政府將Web3、AI、區塊鏈納入重點人才清單，引導大學、新創企業共同建立「Web3人才通道」。

這些不是短期刺激，而是建立配套機制錨定確定性，讓國際資金、人力、科技敢於長期投入香港市場。

Q6 ：在這樣的政策紅利下， HashKey如何定位自己？

蕭風 ：我們的定位是，為全球用戶提供可信賴的數位資產服務，致力於成為連接傳統金融與數位經濟的橋樑，推動數位資產的普及和Web3 新時代的到來。我們不會走「拼幣上所」的老路，而是建立高流動性+低滑點+合規牌照三位一體的系統，讓機構和實用主義用戶願意來，能夠來，留得住。我們也會成為許多虛擬資產交易所最重要的出入金夥伴之一，在多個市場提供極具競爭力的法幣通道服務。在製度紅利面前，將繼續建立香港的新一代金融基礎設施，積極參與Web3政策討論。