重點總結
- Backpack致力於解決當今複雜金融系統的低效率問題，將合規交易所與數位錢包整合為統一平台。
- 近期推出了創新的永續期貨交易系統，包含"生息永續合約"、"自動借貸"、"跨抵押子帳戶"和"自動損益結算"等突破性功能。
- 憑藉精幹團隊，Backpack透過Mad Lads NFT專案和交易所的成功實現快速成長，並於2024年2月完成1,700萬美元A輪融資。
1. 金融創新仍在持續演進
比特幣透過無國界、即時、無需中介的交易革新金融的承諾，在實踐中面臨許多挑戰。
加密貨幣生態系統的複雜性仍是主流採用的主要障礙。用戶必須掌握交易所註冊、錢包管理等複雜流程。轉帳錯誤的永久性資金損失風險與技術門檻疊加，使得加密貨幣主要局限於資深用戶群體，形成了封閉的生態系統。
Backpack透過將交易所與錢包功能整合至統一平台來解決這些限制。這種創新想法類似於蘋果iPhone將通訊、音樂、網路存取等獨立技術整合為無縫用戶體驗的突破。
Web3金融面臨三大核心挑戰：複雜的使用者體驗、監管不確定性、固化的產業慣例。正如蘋果透過整合實現全面創新，Backpack正在逐一突破這些障礙。本報告將詳細分析這些金融創新挑戰及Backpack的解決方案。
2. Backpack：一體化平台
來源：Backpack
Web3革新金融的潛力尚未完全釋放。三大障礙持續阻礙產業發展：複雜介面導致的高進入門檻、監管壓力迫使交易所退出多個司法管轄區、以及創新服務產品匱乏導致的同質化競爭。
來源：Backpack
Backpack的策略透過三大核心路徑來應對這些挑戰。平台透過直覺式介面設計優先實現用戶體驗簡化；建立包括杜拜和日本牌照在內的全面合規體系，並透過收購FTX EU成為歐盟唯一獲準加密貨幣永續期貨交易的交易所；借助來自FTX、花旗銀行、Coinbase和Stripe的行業頂尖人才推動創新。
2.1. 重塑使用者體驗：交易新典範
加密貨幣投資者通常從基礎交易所交易轉向追求更高收益的DeFi服務。傳統平台透過分離交易所與錢包功能，或建立功能冗餘的複雜介面，使這一過程變得繁瑣。
Backpack透過統一平台簡化加密投資流程，用戶可在單一應用程式中完成幣種交易與DeFi協議互動。平台採用分層設計，主介面提供基礎交易功能，高級功能如收益耕作和流動性提供則置於"探索"模組，兼顧新手與專業用戶需求。
Backpack Exchange創新地實現全帳戶統一管理，消除傳統平台現貨與期貨交易需分別轉帳的割裂體驗，如同管理多個銀行帳戶般繁瑣。
效率提升顯著：期貨與現貨交易作業僅需四次點擊，較傳統交易所十次以上的操作大幅優化。類似的改進延伸至抵押管理和資金轉賬，標誌著對傳統平台割裂式產品介面的重大突破。
Backpack透過自動化錢包創建和抵押管理重塑保證金交易。平台自動識別所有使用者資產作為抵押物，提供即時交易權限。這種自動化與彈性的平衡同時滿足新舊交易者需求。
2.2. 永續期貨交易革新
Backpack對加密貨幣特有的永續期貨合約進行創新升級，推出突破性交易系統。
來源：Backpack
核心是Backpack流動性基金－一個集中管理所有交易損益的專業資金池。當交易者以200美元買入比特幣並以250美元獲利50美元時，基金將支付收益。其本質是平衡多空頭寸的保險系統。
Backpack透過虛擬損益結算機制實現創新突破。與傳統交易所強制結算未實現損益不同，該系統引入虛擬借貸概念。交易者可自由管理頭寸，關鍵在於不會影響保證金比率。
平台雙重安全機制在利用率達100%時暫停新增借貸，並在流動性基金耗盡時啟用持續損益結算。數百萬美元的流動性緩衝提供額外系統保護。
該系統特別利好基差交易策略。例如當比特幣現貨50,000美元、期貨51,000美元時，交易者可透過現貨買入與期貨賣出捕捉1,000美元價差。 Backpack維持收益原始加密貨幣形態（而非強制美元結算）提升策略效率，同時抵押資產生息功能增強綜合收益。
這些創新在防範交易所資金操縱的同時優化交易條件。平台保留傳統即時結算機制滿足機構需求。自1月測試版上線，Backpack Exchange在24小時內即實現三組永續合約超2.5億美元交易量驗證系統有效性。
此系統在不犧牲安全性的前提下實現資本效率最大化，為加密衍生性商品交易樹立新標竿。
2.3. 牌照策略佈局
監管壓力重塑交易所格局。幣安、KuCoin等頭部平台因合規挑戰退出關鍵市場－幣安撤離歐美地區，KuCoin因反洗錢違規暫停歐洲服務。 Backpack透過優先合規實現差異化競爭。
來源：VARA
在杜拜，Backpack獲得虛擬資產監管局（VARA）頒發的虛擬資產服務提供者（VASP）執照。作為新監管架構下首批獲得全市場許可的交易所，Backpack建立起中東及全球擴張的策略支點。
來源：JVCEA
Backpack在日本取得關鍵監管突破，成為日本虛擬貨幣交易協會自兩年前批准幣安後的首個新會員（FTX崩盤前）。身為II類會員，Backpack正全力取得日本嚴苛監管架構下的完整交易所執照。
3,270萬美元收購FTX EU及其MiFID II牌照，使Backpack成為2025年第一季起歐盟唯一獲批永續期貨交易的平台。此時正值幣安、OKX、Bybit等主要競爭對手退出歐洲衍生性商品市場。
這些監管突破超越市場拓展範疇。透過嚴格監管審查驗證了平台的穩定性與可靠性。在後FTX時代，此類合規資格對建立市場信任至關重要。
3. Backpack成長引擎：敏捷致勝
Backpack的成長源自於非常規起點。最初作為Solana NFT項目，公司在2022年11月FTX崩盤中損失1,450萬美元（佔企業資金88%）。在Armani Ferrante領導下，團隊採用"蟑螂模式"——以最小資源求存的策略證明了其韌性。
危機塑造了Backpack的精簡架構。每個產品由少於20人的精英工程團隊驅動創新，效率遠超傳統金融機構的數百甚至數千人規模。這種聚焦模式支持快速開發，體現了Backpack"技術簡化金融"的使命。
來源：Mad Lads
2023年4月推出的Mad Lads成為成長催化劑。計畫首周登頂全鏈NFT榜單，重振Solana生態。作為Solana最大NFT社區，Mad Lads不僅是Backpack初期成長引擎，持續強化其市場地位。
2024年2月，Backpack完成由Placeholder VC領投的1,700萬美元A輪融資，估價1.2億美元。此輪融資驗證了Backpack模式，支持其持續擴張。
4. 數位金融未來：Backpack願景
Backpack正從加密交易所向傳統與數位金融橋樑進化。透過引進花旗、Stripe、道富銀行人才，公司正在建構連結傳統與新興金融體系的複雜金融產品。
技術創新是核心差異化優勢。與Solana團隊合作帳戶抽象技術，Backpack開發了增強安全協議、透明資產驗證和機構級交易基礎設施。這些進步滿足年輕投資者日益增長的加密需求。
Backpack的全球擴張瞄準覆蓋全球95%GDP的市場。除現有主要市場資格外，本公司正申請日本加密資產交易所和I類金融工具牌照，以及歐盟MiFID II投資公司資格。
挑戰猶存：複雜監管、安全風險、產業信任需持續應對。但合規平台需求成長與機構對創新金融服務興趣提升，為Backpack提供成長支撐。
公司對合規、技術創新和策略佈局的專注，使其具備塑造數位金融未來的潛力。這種透明、安全、可信的方法論，為不斷演進的金融格局中的永續發展奠定基礎。
