作者： CoinFound， TradFi × Crypto數據科技公司

1 月21 日，CoinFound 正式發布《CoinFound 年度報告：TradFi x Crypto 2026 年展望》，這份報告聚焦於TradFi 與Crypto 的深度融合趨勢。以下為報告的概要內容：

2025 是“融合臨界點”，2026 將進入“可編程金融”加速期。

報告中提煉8 大Mega Forces 與7 大趨勢展望：從穩定幣2.0 爭奪全球支付基建，到RWA 從“發行”走向“效用”，再到股票代幣化、DAT 分化與集中等關鍵變量。

2025 年傳統金融x Crypto 重要事件時間線

2026年，以下宏觀趨勢將影響TradeFi x Crypto領域：

• 法幣體系信任危機與硬資產回歸：面對全球債務螺旋與「財政主導」風險，機構加速配置黃金、比特幣及大宗商品等「硬資產」以對沖法幣信用侵蝕。
• 地緣政治驅動並行清算體系落實：金融基礎設施的「去武器化」需求推動區塊鏈成為獨立於SWIFT 的替代結算方案，原子結算機制有效降低了跨境交易中的信任與對手方風險。
• AI 生產力變現與機器支付興起： AI 投資重心從算力硬體轉向經濟生產力生成，催生了AI Agent 對合規穩定幣及鏈上自動結算的剛性需求，以實現機器間的價值確權。
• 能源成為核心資產與礦企基建化：電力短缺促使礦企轉型為“混合計算中心”，其稀缺的電力接入權（Time-to-Power）引發科技巨頭併購，驅動礦企估值向數據中心基礎設施重構。
• 鏈上資產（RWA）從發行邁向效用：資產代幣化進入「可程式金融」階段，RWA 不再只是數位化憑證，而是作為24/7 核心抵押品大幅提升回購市場與全域流動性的資金效率。
• 私募信貸面臨壓力測試與透明化轉型： 2026 年到期債務潮或引發違約風險，倒逼產業從「黑箱」轉向基於零知識證明（ZK）的即時鏈上透明審計，以規避DeFi 連環清算危機。
• 基礎設施從碎片競爭走向巨頭整合：市場進入類似電信業的整合期，支付與金融巨頭透過併購穩定幣中間件及託管商完成賽道卡位，消除冗餘並建立合規護城河。新興市場從投機轉向結構性依賴： 加密資產在新興市場已深化為支付與匯款的底層工具，龐大的真實用戶場景使其成為連結傳統金融資產與全球零售流動性的核心樞紐。

2026年的趨勢展望如下：

1.RWA市場結構性爆發，穩定幣築底3,200 億市場，權益與大宗商品將成為新增長點

2.穩定幣進入2.0時代，從加密支付到爭奪全球支付基建

3.股票代幣化流動性或快速成長，DeFi融合將成關鍵

4.私募信貸RWA轉向“資產驅動”，在“違約”風險壓力下或加速分化

5.黃金與大宗商品RWA 開啟「全資產抵押」新紀元

6.RWA 流動性將進一步集中，三類RWA資產正受到交易所青睞

7. 加密概念股“興起”、DAT的“分化“與”集中”

總結

2025 年總結：2025 年是TradeFi 與Crypto「去魅與融合」的一年。區塊鏈技術正在從「革命」的光環，還原為一種高效的記帳與結算技術。國債RWA 的成功證明了傳統資產上鍊的可行性，而貝萊德等巨頭的全面入局則為行業提供了不可逆轉的信用背書。

2026 年預測：2026 年將是「二級市場爆發與信用擴張」的一年。我們判斷：

• 流動性爆發：隨著基礎設施的完善，RWA 將從「持有生息」轉向「高頻交易」。
• 信用下沉：資產類別將從高信用的國債，下沉至企業債、股票及新興市場信貸，風險溢酬（Risk Premium）將成為新的收益來源。
• 風險提示：隨著RWA 規模擴大，鏈下資產違約（Off-chain Default）傳導至鏈上清算（On-chain Liquidation）的複雜性將是最大的系統性風險。

2026 年，不論是TradeFi 還是Crypto，都將統一於「On-chain Finance」這面旗幟之下。

《CoinFound 年度報告：TradFi x Crypto 2026 年展望》完整報告連結： https://app.coinfound.org/zh/research/4