CoinW研究院週報(2026.1.12 - 2026.1.18期)

CoinW研究院

關鍵要點

全球加密貨幣總市值為3.22兆美元，較上週3.19兆美元，本週內加密貨幣總市值上升約0.94%。截止至發稿，美國比特幣現貨累計總淨流入約578.2億美元，本週淨流入14.2億美元；美國以太坊現貨累計總淨流入約129.1億美元，本週淨流入4.79億美元。

穩定幣總市值為3,140億美元，較上週3,081億美元，上升1.9%；其中USDT市值為1,869億美元，佔穩定幣總市值的59.5%，較上週1,866億美元，小幅上升約0. 2%；其次是USDC市值為760億美元，佔穩定幣總市值的24.2%，較上週746億美元，上升約1.9%；DAI市值為53.6億美元，佔穩定幣總市值的1.7%，市值與上週持平。

根據DeFiLlama的數據，本週DeFi總TVL為1,302億美元，較上週1,239億美元，上升約5.08%。

以公鏈劃分，其中TVL最高的三條公鏈分別是Ethereum鏈，佔58.14%；Solana鏈，佔6.95%；Bitcoin，佔5.68%。

本週鏈上DEX日成交量方面，BNB Chain增幅最為顯著，由12.52億美元上升至19.3億美元，上升約54.15%；Ethereum由6.5億美元增至8.8億美元，上升約35.38%；Solana由25.87億美元增至8.8億美元，上升約35.38%；Solana由25.87億美元增至89億美元。 Aptos小幅回升至0.8億美元，上升約9.8%；TON維持在0.02億美元的低點；Sui 回落明顯，由1.42億美元降至0.7億美元，下降約50.7%。交易費用方面，整體Gas 水準變化有限。 Ethereum由0.01美元升至0.02美元；Solana與Sui分別降至0.001美元與0.002美元；BNB Chain、TON與Aptos基本與上週持平。

本週日活躍地址方面，Sui成長最為突出，升至44.8萬，較上週26.4 萬，上升約69.7%；BNB Chain由235萬增至272萬，上升約15.74%。相較之下，Ethereum下降至59萬，下降約8%；Solana降至223萬，下降約17.4%；TON下降至9.7萬，下降約10.9%；Aptos降幅較大，降至83.5萬，下降約37%。 TVL 方面，多數公鏈維持溫和成長，Ethereum升至756億美元，上升約5%；BNB Chain增至72億美元，上升約4.5%；TON升至0.9億美元，上升約4.7%；Solana 升至90.6億美元，上升約1.3%；Sui 基本穩定在10.5億美元。

新項目關注：Bluff是AI 驅動型預測市場項目，核心定位是讓用戶圍繞人們真正關心的敘事，進行押注與博弈；Pumex聚焦於透過自動化與智能化的交易與流動性管理機制，重構傳統DEX 中對LP 與交易者高度依賴人工操作的問題；Liqfid是構建於Base 生態的社交資產的社會利益關係層，其社會收益將產生於社會收益。

一.市場概覽

1.加密貨幣總市值/比特幣市值佔比

全球加密貨幣總市值為3.22兆美元，較上週3.19兆美元，本週內加密貨幣總市值上升約0.94%。

資料來源：Cryptorank, https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

數據截止至2026年1月18日

截止至發稿，比特幣的市值為1.85兆美元，佔加密貨幣總市值的57.54%。同時，穩定幣的市值為3,140億美元，佔加密貨幣總市值的9.77%。

資料來源：Coingeck, https://www.coingecko.com/en/charts

數據截止至2026年1月18日

2.恐慌指數

加密貨幣恐慌指數為43，顯示為中性。

資料來源：Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

數據截止至2026年1月18日

3.ETF流入流出數據

截止至發稿，美國比特幣現貨ETF累計總淨流入約578.2億美元，本週淨流入14.2億美元；美國以太坊現貨ETF累計總淨流入約129.1億美元，本週淨流入4.79億美元。

資料來源：Sosovalue, https://sosovalue.com/assets/etf

數據截止至2026年1月18日

4.ETH/BTC和ETH/USD兌換比例

ETHUSD ：現價3,220美元，歷史最高價4,946.05美元，距離最高價跌幅約34.95%

ETHBTC ：目前為0.034653，歷史最高為0.1238

資料來源：Ratiogang, https://ratiogang.com/

數據截止至2026年1月18日

5.Decentralized Finance (DeFi)

根據DeFiLlama的數據，本週DeFi總TVL為1,302億美元，較上週1,239億美元，上升約5.08%。

資料來源：Defillama, https://defillama.com

數據截止至2026年1月18日

以公鏈劃分，其中TVL最高的三條公鏈分別是Ethereum鏈，佔58.14%；Solana鏈，佔6.95%；Bitcoin，佔5.68%。

資料來源：CoinW研究院，Defillama, https://defillama.com

數據截止至2026年1月18日

6.鏈上數據

Layer 1相關數據

主要從鏈上DEX日成交量、每日活躍地址、交易費用分析目前主要Layer1含ETH、SOL、BNB、TON、SUI、APT的相關數據。

資料來源：CoinW研究院,Defillama, https://defillama.com

數據截止至2026年1月18日

鏈上DEX日成交量與交易費用：鏈上DEX日成交量與交易費用是衡量公鏈活躍度與使用者體驗的核心指標。鏈上DEX日成交量方面，本週BNB Chain增幅最為顯著，由12.52億美元上升至19.3億美元，上升約54.15%；Ethereum由6.5億美元增至8.8億美元，上升約35.38%；Solana由25.87億美元增至8.8億美元，上升約35.38%；Solana由25.87億美元增至8.4億美元。 Aptos小幅回升至0.8億美元，上升約9.8%；TON維持在0.02億美元的低點；Sui 回落明顯，由1.42億美元降至0.7億美元，下降約50.7%。交易費用方面，整體Gas 水準變化有限。 Ethereum由0.01美元升至0.02美元；Solana與Sui分別降至0.001美元與0.002美元；BNB Chain、TON與Aptos基本與上週持平。

日活躍地址與TVL：每日活躍地址反應了公鏈的生態參與度和用戶黏性，TVL反應了用戶對平台的信任程度。日活躍地址方面，Sui成長最為突出，本週日活躍地址升至44.8萬，較上週26.4 萬，上升約69.7%；BNB Chain由235萬增至272萬，上升約15.74%。相較之下，Ethereum下降至59萬，下降約8%；Solana降至223萬，下降約17.4%；TON下降至9.7萬，下降約10.9%；Aptos降幅較大，降至83.5萬，下降約37%。 TVL 方面，多數公鏈維持溫和成長，Ethereum升至756億美元，上升約5%；BNB Chain增至72億美元，上升約4.5%；TON升至0.9億美元，上升約4.7%；Solana 升至90.6億美元，上升約1.3%；Sui則基本穩定於10.5億美元；

Layer 2相關數據

根據L2Beat數據顯示，以太坊Layer 2總TVL為393.6億美元，本週較上週386億美元，上升約1.82%。

資料來源：L2Beat, https://l2beat.com/scaling/tvs

數據截止至2026年1月18日

Base和Arbitrum分別以37.68% 和35.03% 的市佔率佔據前排，本週Base在以太坊Layer2的TVL中位居第一。

資料來源：Footprint, https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview

數據截止至2026年1月18日

7.穩定幣市值與增發狀況

根據Coinglass數據，穩定幣總市值為3,140億美元，較上週3,081億美元，上升1.9%；其中USDT市值為1,869億美元，佔穩定幣總市值的59.5%，較上週1,866億美元，小幅上升約0.2%；其次是USDC市值為760億美元，佔穩定幣總市值的24.2%，較上週746億美元，上升約1.9%；DAI市值為53.6億美元，佔穩定幣總市值的1.7%，市值與上週持平。

資料來源：CoinW研究院，Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/stablecoin

數據截止至2026年1月18日

根據Whale Alert數據顯示，本週USDC Treasury總計增發5.65億枚USDC ，Tether Treasury無增發USDT。本週穩定幣增發總量5.65億枚，較上週穩定幣增發總量27.4億枚，下降約79.4%。

資料來源：Whale Alert, https://x.com/whale_alert

數據截止至2026年1月18日

二.本週熱錢動向

1.本週漲幅前五名的VC幣和Meme幣

過去一周漲幅前五名的VC幣

資料來源：CoinW研究院，Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

數據截止至2026年1月18日

過去一周漲幅前五的Meme幣

資料來源：CoinW研究院，Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

數據截止至2026年1月18日

2.新專案洞察

Bluff是AI驅動型預測市場項目，核心定位是讓使用者圍繞人們真正關心的敘事，進行押注與博弈。與傳統預測市場偏重單一結果事件不同，Bluff 引入AI 對社交情緒、熱點話題與敘事趨勢進行識別與結構化，將模糊但高關注度的市場共識轉化為可交易的預測標的，使用戶能夠在信息擴散與共識形成的早期階段參與定價與套利。 Bluff 試圖將預測市場從結果導向升級為敘事導向，在提高參與感與娛樂性的同時，探索AI 與鏈上金融結合的新可能。

Pumex是以策略為核心的去中心化交易所，建構於Injective 生態。 Pumex聚焦於透過自動化與智慧化的交易與流動性管理機制，重建傳統DEX 中對LP 與交易者高度依賴人工操作的問題。 Pumex不再要求流動性提供者和交易者經常手動調整部位或參數，而是透過預設與動態優化的策略體系，在不同市場環境下自動完成撮合、做市與風險控制，從而提升資金效率與用戶體驗。

Liqfid是建構於Base 生態的社交金融流動性層，其核心創新在於基於Farcaster 社交協議，將使用者的社交身分轉化為可產生收益的鏈上資產。 Liqfid透過將社交影響力、活躍度與鏈上流動性機制結合，使原本不可金融化的社交關係與身分數據具備資產屬性，從而參與DeFi 收益分配與激勵體系中。 Liqfid 試圖打通Social 與DeFi 之間的價值斷層，讓社交身分不再只是入口或標籤，而成為可組合、可定價、可持續產生收益的金融要素。

三.產業新動態

1.本週行業大事件

Fluent宣布將發布首版Press Collection NFT，該NFT 共有四個等級，用戶可以透過累積社交和鏈上聲譽來解鎖不同等級的購買權益。價格從0.2 ETH 至0.5 ETH，等級越高購買價格越低，鑄造時間從1月15日至1月21日，分等級開放。參與首輪發行的投資者將有機會獲得Fluent 發行代幣時初始代幣供應量的5%，其中50% 的代幣將在TGE 時解鎖，剩餘部分將在6 個月內線性解鎖。

OpenSea CMO Adam Hollander 發布最新進展，團隊目前正在完善行動端和超流動性應用。 Adam Hollander 建議用戶在OpenSea 上連接並關聯錢包，此舉首先能讓用戶體驗行動作業系統，管理所有投資組合。其次，隨著TGE 臨近，這將使基金會能夠全面了解用戶的鏈上歷史記錄，並將當前活動與原本處於休眠狀態的錢包關聯起來。基金會的TGE 籌備工作正在進行中，基金會將認真考慮歷史交易量，獎勵計畫中的Treasures 數據也同樣重要。此獎勵計劃將持續進行直至TGE，且每一輪費用的50% 將注入獎金池。

高效能區塊鏈Fogo 已開放FOGO 代幣空投，此次空投將發放給約22,300 個位址，平均每個錢包分配約6,700 枚FOGO，代幣為完全解鎖狀態。符合資格的地址包括：第一階段和1.5 階段的Flames積分持有者、前5,400 名早期測試用戶、特定Discord 角色持有者以及Lil Fogees NFT 持有者。符合資格的地址可在2026 年4 月15 日前透過官方申領入口網站領取。

Web3 機器人公司XMAQUINA 已開放社區拍賣代幣DEUS 申領，可領比例為33%。用戶可利用代幣進行投票、參與DAO 策略制定等。這些代幣在TGE 前不可轉讓，亦不可在任何交易所交易。剩餘部分DEUS 代幣將遵循12 個月線性解鎖計劃，自TGE 起生效。

Base 網路Perp DEX 協議RollX 正式推出ROLL 代幣，並開放首階段創世空投分發。空投申領已於1月16日開放，首批解鎖申領截止日期為1 月26 日。這次空投旨在獎勵早期支持者，過去18 個月內共有超過16.1 萬名交易者參與V1 版本建置。

2.下週即將發生的大事件

ETHGas表示於1月19日進行快照，此快照將決定使用者是否有資格參與創世豐收。 ETHGas 也表示，會基於痛苦證明、社交貢獻值、社區參與度來綜合衡量其資格。

Aster 宣布開啟Human VS AI第二季實驗，第二季轉移至Aster Chain 測試網進項。此次比賽將由100 名人類交易員對決來自頂級實驗室的複雜AI 代理。每位入選的人類選手將可獲得1 萬美元無風險本金進行交易。該季總獎金池達15 萬美元，若人類陣營獲勝，其獎金份額將翻倍至10 萬美元。報名名單於1 月20 日公佈，正式比賽將於1 月22 日至29 日舉行。

鏈上遊戲引擎MagicBlock 將於2 月5 日啟動BLOCK 代幣預售。預售期為3 天，分兩階段進行：白名單地址享有24 小時優先認購期，隨後48 小時向全體開放。白名單地址需滿足以下任一條件：曾與MagicBlock 建構的應用進行鏈上交互，或為MagicBlock 社群核心成員。參與方式分為先到先得Bonding Curve（TGE 時完全解鎖）及配額申請（固定價格1 億FDV，1 年鎖倉）。其TGE 目前計劃於2026 年第一季末/ 第二季初舉行，具體時間將取決於開發進度。

跨鏈聚合DeFi 平台Infinex 表示，其公募已結束，TGE 將於1 月30 日進行。本次銷售共有868 名參與者，募集金額為721.4 萬枚USDC，分配約500 萬美元資金（佔INX 供應量的5%），並退款約221 萬美元。在識別並移除約120 萬美元女巫地址資金後，單一參與者的最大分配額度為245,000 美元，99.5% 的參與者獲得了全額分配。目前退款已發放至用戶的Infinex 帳戶。

Solana Mobile宣布將於1月21日向Seeker手機用戶與生態開發者空投原生代幣SKR，SKR 代幣總供應量為100 億枚，首批空投量20億枚，佔總供應量20%。領取後，用戶可透過Seed Vault Wallet 將SKR 直接質押給Guardians 獲取獎勵，亦可透過網頁端進行質押。 Solana Mobile 同時提醒用戶提前準備少量SOL 以支付領取所需的鏈上費用。

3.上週重要投融資

Upexi Inc.（納斯達克：UPXI）完成最新一輪Post-IPO 融資，融資規模約3,600 萬美元，由Hivemind Capital 參與。 Upexi Inc. 成立於2019 年，最初以消費者資料平台服務Amazon 與電商品牌成長，近年來逐步轉型為兼具實體業務與加密資產策略的上市公司的代表企業。（2026年1月13日）

Project Eleven完成Series A融資，融資規模2,000 萬美元，由Coinbase Ventures、Variant Fund等多家加密與前沿科技基金共同參與。 Project Eleven成立於2024 年，專注於抗量子運算安全解決方案，核心目標是在量子運算威脅到傳統密碼系統之前，為現有主流協定提供可落地的抗量子升級路徑。（2026年1月15日）

Konnex完成Strategic輪融資，融資規模1,500 萬美元，由LD Capital、Cogitent Ventures等機構參與。 Konnex定位為機器人領域的無許可市場，面向用於自主物理勞動的機器人運動智能模型，核心目標是讓機器人能夠在無需信任中介的情況下，自主簽署鏈上合約並調用去中心化的Robotic AI 服務提供方，從而構建機器人即經濟體參與者的開放式基礎設施。（2026年1月16日）