Chainlink開啟價值捕獲飛輪，或成鏈上經濟的隱形贏家？

隨著RWA（現實世界資產）代幣化和機構採用成為本輪牛市的核心敘事，Chainlink作為連接傳統金融與數位世界的關鍵基礎設施，正展現強大的「飛輪效應」。其$LINK代幣近期因「儲備」機制價格上漲近50%，以下是核心要點：

宏觀趨勢契合：RWA總鎖倉量兩年內增長13倍至130億美元，Chainlink作為「通用翻譯器」在以太坊預言機市佔率高達84%，成為機構代幣化需求的核心解決方案。
機構採用優勢：Chainlink已被SWIFT、DTCC、摩根大通等傳統金融巨頭整合，總擔保價值達846.5億美元，遠超XRPL的8,500萬美元，但市值僅為XRP的1/12，估值更具吸引力。
價值飛輪機制：
- 收入來源包括鏈上費用（自動回購$LINK）和企業合作（資金存入戰略金庫）。
- 質押機制提供4.32%年化收益，持續從市場移除代幣，形成「採用率→購買壓力→網路強化」的正向循環。
技術突破：$LINK突破20美元的周線級關鍵阻力，類似ETH的4,000美元關卡，顯示長期看漲趨勢。

Chainlink被比喻為鏈上經濟的「AWS」，其基礎設施地位與自動化價值捕獲模式，使其成為本輪週期極具潛力的大市值投資標的。

原文： Miles Deutscher ，加密KOL

編譯：Yuliya，PANews

隨著RWA代幣化和機構採用成為本輪牛市的核心敘事，Chainlink作為連結傳統金融與數位世界的關鍵基礎設施，正蓄勢成為最大的贏家。 Miles Deutscher指出，Chainlink不僅僅是一個項目，它的價值捕獲機制形成了一個強大的「飛輪效應」——網路使用率的成長將直接轉化為對$LINK代幣的持續購買壓力和價值累積。

值得注意的是，Chainlink近期啟動的「$LINK儲備」機制，讓市場見證了「飛輪效應」的真實推動力。該機制透過將企業合作和鏈上服務的收入自動兌換並累積為$LINK代幣，從而將網路的基本面成長與代幣價值直接掛鉤。自公告發布以來，$LINK代幣價格已上漲近50%。以下為文章原文，PANews對此進行了編譯。

$LINK或許是本輪週期中最明顯的大市值投資機會之一，但大多數人可能會錯過。它是受益於加密貨幣機構化以及穩定幣、代幣化與RWA（現實世界資產）爆發式增長的最大贏家。

本輪多頭市場與Chainlink的敘事高度契合，背後原因主要包括：

宏觀趨勢的契合

RWA總鎖倉量在過去兩年暴增13倍，從約10億美元成長至超過130億美元，成為加密領域成長最強勁的板塊之一。

機構已意識到傳統SWIFT系統緩慢且低效，不願再面對履約碎片化的痛點，而是希望使用完整的端到端平台。這也是為什麼華爾街巨頭如BlackRock積極推動資產代幣化，以及為什麼像Stripe（推出Tempo鏈）和Circle（推出ARC鏈）這樣的公司正在建立自有區塊鏈的原因。

在碎片化、多鏈並存的格局下，需要一個「通用翻譯器」來實現互通，而Chainlink正提供了這個解決方案。任何被代幣化的股票、債券或房地產都需要預言機將其價值引入鏈上，而$LINK是市場領導者，僅在以太坊上的Oracle市場份額就高達84%，是這一數萬億美元轉型的核心基礎設施。

目前很難預測哪條L1公鏈會勝出，尤其是在眾多企業鏈進入市場的背景下，也無法確定哪款RWA應用會脫穎而出。但可以確認的是，Chainlink正在為這一切提供動力，成為最典型的「淘金熱賣鏟子」式投資標的。

長期以來，市場普遍認為XRP將成為機構採用的代表，但從多方面來看，LINK在這一領域的落地程度甚至比XRP更高，而且考慮到估值，其上漲潛力更具吸引力。

數據對比

XRPL DeFi TVL約8,500萬美元
Chainlink總擔保價值（Total Value Secured）約846.5億美元

Chainlink在鏈上鎖定的資本比XRPL多出1,000倍以上，且在整個DeFi領域的市佔率仍在增加，目前已達到68%。儘管如此，XRP的市值仍約為LINK的12.1倍，因此LINK在當前價格區間的價值顯得更具吸引力。

值得注意的是，除了比特幣和以太坊，Chainlink在傳統金融（TradFi）領域的採用程度上也遙遙領先於其他任何協議，並已被多家TradFi巨頭集成，包括：

SWIFT
DTCC（美國存管信託結算公司）
Euroclear（歐洲清算銀行）
摩根大通（JPMorgan）
萬事達卡（Mastercard）

代幣經濟學：價值飛輪的構建

Chainlink網路的價值流動主要透過以下方式實現，其收入來源有兩種：

1.鏈上費用：當其服務在不同區塊鏈網路上被使用時，會產生鏈上費用。這些費用用於資助網路營運和回購$LINK代幣。

2.企業合作：與SWIFT或摩根大通等大公司和機構達成協議，這些機構付費整合Chainlink的解決方案。部分資金將進入Chainlink儲備金，以支持其長期發展。

目前，協議會將所有收入（包括來自私有鏈的$ETH或$USDC費用）自動轉換為$LINK並存入戰略金庫。

此外，質押機制也至關重要。用戶透過鎖定$LINK來保障網路安全，並獲得約4.32%的可持續年化收益。這形成了一個持續的供應緊縮機制，將代幣從公開市場上移除。

這創造了一個永久性的、自動化的回購機制，將網路的採用率直接轉化為購買壓力，形成一個強大的價值飛輪：

採用增加→ 收入提高→ 更多$LINK被購買與鎖定→ 網路安全性與資源增強→ 效用提升

技術分析與總結

從技術圖表上看，$LINK已經突破了20美元的周線級阻力區。這個價位多年來一直是重要的多空轉換點，其重要性基本上相當於ETH的4000美元水準。

總而言之，可以這樣理解Chainlink的價值：如果AWS、Azure和GCP（三大雲端運算服務商）從其母公司分拆出來，它們的價值將達到數萬億美元。而Chainlink，正是整個鏈上經濟的基礎性B2B設施。