作者：Nancy，PANews
毫無疑問，NFT市場經歷短暫的繁榮後已進入漫長的調整期。隨著投機熱潮消退，大量項目停擺或被市場淘汰，曾經的NFT交易巨頭OpenSea也從“獨角獸”轉向“求生模式”，百億估值早已在行業陣痛中大幅縮水。
面對業務成長停滯與獲利焦慮，OpenSea正積極尋求轉型，不僅試圖轉型為全鏈一體化的交易平台，也透過空投激勵重新吸引用戶與流動性。
代幣交易反超NFT，老用戶貢獻顯著
OpenSea的業務重心正從傳統NFT交易加速傾斜到代幣交易。
根據Dune 的數據顯示，OpenSea在今年4月以前交易量長期處於低位，每日僅維持在數百萬美元規模，市場重心仍集中於傳統的NFT交易。然而，自9月中旬起，平台交易結構出現了顯著拐點，代幣交易量迅速攀升並首次超越NFT，隨後持續擴大差距，成為平台新的成長引擎。尤其在10月15日，OpenSea的代幣交易量達到4.74億美元，創下歷史新高，而當日NFT交易量僅1374.7萬美元，佔比不到2.9%，兩者差距顯著。
截至目前，OpenSea今年的代幣交易量已累積達35.5億美元，其中過去30天貢獻了30.3億美元，佔全年總額的約85.4%。這些交易主要來自Base、Arbitrum和以太坊三條鏈，其中Base的貢獻特別突出。以10月16日為例，當日平台總交易量超過4.7億美元，而Base就貢獻了58.2%。
代幣交易的激增直接帶動了OpenSea營收結構的變化。根據Dune數據追蹤顯示，過去30天代幣交易帶來的收入約2,550萬美元，佔OpenSea今年全部收入（4,490萬美元）的56.8%。
相較之下，NFT市場在今年的整體交易額僅18.2億美元，不足代幣交易的一半；過去30天其收入約為557萬美元，遠低於代幣板塊。從10月15日的NFT交易來看，主要分佈在以太坊、Base和hyper evm。
值得注意的是，OpenSea交易活躍度的顯著提升，並非由新增用戶驅動，而是由舊用戶的高頻操作推動。自2025年下半年起，平台活躍位址數開始明顯上升，而其中重複使用者的比例始終居高不下。以10月13日為例，當日平台活躍地址達到27.6萬個，其中94.2%為重複用戶，意味著OpenSea的交易量增長更多依賴於既有用戶的再參與與高頻互動，而非新用戶的擴張。
簡單來說，OpenSea的短期爆發力源自於代幣交易市場的高頻流動性與舊用戶的深度參與。
欲打造全鏈一體化應用，借空投激勵加速轉型
今年7月，OpenSea宣布將打造全鏈一體化應用，將NFT、代幣和DeFi功能整合於一體，旨在為用戶提供全新的使用體驗。這項戰略佈局的啟動早在數月前就已開始。
2025年2月，OpenSea全面啟動轉型，推出新版平台OS2公測。 OS2是完全重構的產品，不僅擁有全新介面和搜尋功能，還提供收藏家和專業使用者模式。平台除了傳統NFT交易外，也支援代幣兌換和原生跨鏈購買，支援多條區塊鏈，並透過多樣化激勵機制提升用戶參與度。
同時，OpenSea宣布發行代幣計劃，以獎勵長期支持者和OG用戶，並推動永續發展。根據官方當時解釋，「NFT牛市改變了我們，變得過於企業化，過於Web2，害怕風險，忽視了為用戶打造的初衷。」這這一讓用戶期待已久的消息，也在市場上重新點燃關注熱度。畢竟在NFT牛市期間，競賽Blur透過發幣吸走了OpenSea的大量市場份額，也讓市場對於其發幣
為了推動代幣交易業務，OpenSea在產品和技術層面同時發力。平台整合Solana、HyperEVM、Base、Polygon、Arbitrum、Sei等多條區塊鏈，並與Uniswap、MetaMask、Meteora、Coinbase Wallet等應用深度合作，以優化跨鏈交易體驗。同時，OpenSea收購Rally公司，引進其行動優先Web3應用程式和Rally錢包，支援跨19條區塊鏈的代幣交易。新推出的行動端應用還原生整合AI工具“OpenSea Intelligence”，實現跨鏈投資組合即時分析和一站式交易，為用戶提供智慧資產管理和交易體驗。
在用戶流量啟動方面，OpenSea積極抓住市場熱點。例如平台利用NFTStrategy熱潮上線相關代幣，並在獎勵池中註入20枚ETH以激勵交易活躍度。空投激勵計畫則是更重要的拉動因素。 OpenSea在上個月宣布，TGE前獎勵進入最終階段，並推出「寶箱」活動，用戶可透過跨鏈交易、每日任務和補給品收集升級寶箱獲得獎勵，平台將費用50%用於用戶激勵。活動上線後，累計交易量超過20億美元。目前Wave 1階段已結束，即將發放總價值1220萬美元的代幣與NFT獎勵；Wave 2階段自10月15日啟動，截止11月15日，初始獎金池包括價值100萬美元的OP、SOMI和ETH代幣。由此來看，OpenSea交易活躍的成長與空投和獎勵機制密切相關。
當然，OpenSea在此期間也持續推進NFT業務方面，包括推出NFT儲備計畫OpenSea Flagship Collection，計畫投入超100萬美元收購歷史與新興NFT，以激活NFT市場活力並豐富平台生態。
目前，OpenSea的空投計畫尚未完全落地，官方在近期發文提醒用戶綁定EVM錢包以領取EVM鏈上獎勵，短期內其市場活躍度仍會受到激勵機制驅動。值得注意的是，OpenSea Foundation曾表示將在10月初公佈TGE細節，目前尚未對外發布，但官方透露正在評估不同年份用戶的歷史使用數據與交易量，並將結合用戶畫像製定更精準的激勵策略。
