加密市場一週回顧（08.11~08.17）：美經濟數據降溫，加密資產買力仍強勁

加密市場一週回顧（08.11~08.17）顯示，儘管美國經濟數據降溫，加密資產買力仍保持強勁。以下是本週重點：

BTC走勢：本週開於119,309.37美元，收在117,488.60美元，跌幅1.53%，振幅6.43%，成交量放大。最高觸及124,533美元，但受PPI數據影響回落。
經濟數據影響：
- 7月CPI年率2.7%低於預期，核心CPI年率3.1%高於預期，顯示通膨黏性溫和。
- PPI月率0.9%大幅高於預期，引發市場對通膨上升的擔憂，導致美股和BTC短暫下跌。
- 市場預期9月降息25基點機率超過90%，50基點預期被清除。
資金流向：
- 加密市場全週流入198億美元，穩定幣佔61.45億，ETH Spot ETF流入23.94億，資金明顯轉向ETH。
- ETH週漲幅5.22%，以太坊生態項目同步上漲。
市場展望：
- 美股和加密市場上升趨勢完整，但需密切關注通膨數據變化。
- EMC Labs建議保持謹慎樂觀，BTC週期指標0.75，仍處於上升期。

作者：0xBrooker

 BTC日線走勢

BTC本週開於119309.37美元，收在117488.60美元，最低116859.32美元，最高124533.00美元，跌幅1.53%，振幅6.43%，成交量有所放大。

本周美國發表7月CPI和PPI數據。 CPI數據基本上符合預期，但PPI數據大幅超出預期，使得「通膨保持黏性甚至有所抬升」的預期突然增強，聯準會理事開始為9月大幅降息預期降溫。市場先前對9月25個基點降息定價充分，亦有一定50基點的定價，但本週發布的大超預期的PPI數據使得通膨疑慮上升，市場迅速清除了50基點的定價。

受此預期影響，美元指數產生一定反彈，但周內仍有下跌。原本受大幅降息推動持續上行的美股及BTC，受數據影響出現小幅下跌，但周內仍錄得上漲。

目前來看，9月25基點的降息仍是大機率事件，美股及BTC均處於緩步上行態勢。對後市，EMC Labs認為謹慎樂觀為宜，密切關注經濟及就業數據，尤其是與通膨相關的數據，數據走差市場有可能持續震盪。

政策、宏觀金融及經濟數據

上週週報中，我們提及「需要警惕的是，市場所定價的3次降息仍會面臨挑戰，如CPI會否受關稅影響大幅反彈。這一重大的不確定性，仍然會讓市場的樂觀定價顯得高處不勝寒」。

本周公布的美國CPI數據和PPI數據對市場果然形成一定影響。

週二發布的PCI數據顯示，7月末季調CPI年率為2.7%，低於預期的2.8%，但季調後核心CPI年率為3.1%高於預期的2.00%，顯示通膨黏性仍在，但相對溫和。此一數據加強了市場的大幅降息的預期，推動納指及BTC創出歷史新高。

但週四發布的PPI數據顯示，7月月率為0.9%，大幅高於預期的0.2%，年率達3.3%，也大幅高於預期的2.5%。 PPI數據日後大機率將傳導至CPI數據，這使得通膨數據在此後數月上升成為可能。

大超預期的PPI數據推動美股出現一定下行，使得本在創出歷史新高重回上升趨勢的BTC在周四大幅下跌，也推動Altseason打開後正在上行的Altcoin大幅殺跌。

美元指數、長短端國債均出現一定震動。 FedWatch數據顯示交易員在周四迅速出清了9月50個基點的定價，目前9月降息25個幾點的機率超過90%。

基於對降息週期重啟的預期，美股方面先前大漲的納指漲幅放緩，而道瓊斯和羅素2000指數補漲，漲幅超過標普500。

以數據來看，市場仍判定9月降息週期的打開，只是對降息幅度下調了預期。基於此判斷，美股和加密市場上升趨勢仍相對完整，後繼仍可保持謹慎樂觀態度。

加密市場：資金進出與拋售

在12萬美元一線震盪4週之後，BTC在本週嘗試突破，最高推進至124533美元，在PPI數據引發的市場震盪中大跌重返12萬美元之下。

然而，降息預期推動的風險偏好提升，使得旺盛的資金依然在湧入加密市場。

根據eMerge Engine統計，加密市場全週流入超過198億美元，其中穩定幣61.45億，BTC Spot ETF通道0.38億，ETH Spot ETF23.94億，企業購買BTC 5.09億，企業購買ETH 23.94億。

資金流入旺盛，BTC的調整是因為資金有所轉向，流入ETH市場的規模遠超過BTC。

加密市場資金進出統計（週）

本週BTC調整之際，ETH持續攀升，週漲超5.22%。同時以太坊生態項目，亦錄得大幅上漲。

BTC拋售方面，仍延續大漲大賣的上升期特徵，相比旺盛的資金流入拋售壓力並不大。

週期指標

根據eMerge Engine，EMC BTC Cycle Metrics 指標為0.75 ，處於上升期。