交易所如何立足，如何透過差異化取得一席之地？

  • 市場表現與佈局：Binance以日均現貨交易量146億美元和衍生品交易量602億美元領先，Deribit則在BTC選擇權市場佔有率達80%，顯示交易所的市場滲透率與策略佈局差異。

  • 資產安全與透明度：清潔資產比例和儲備金證明（PoR）是衡量交易所安全性的關鍵指標，如Robinhood、Bybit等平台清潔資產比例達100%，OKX等頭部交易所主動公開PoR數據以增強信任。

  • 費率策略：交易所透過差異化費率結構吸引用戶，例如降低交易成本或提供針對性服務，Coinglass數據顯示主流交易所在現貨和合約手續費上的競爭策略。

  • 核心收入來源：交易所收入多元化，包括交易手續費、提幣手續費、上幣費等，其中交易手續費是最穩定且規模效應顯著的收入來源。

  • 用戶獲取策略：運用AIDMA模式（注意、興趣、慾望、記憶、行動）精準觸達不同用戶群體，頭部交易所依賴品牌優勢與KOL資源，小交易所則採取高返傭或搶先上線熱門代幣等激進策略。

  • 平台幣賦能：以BNB為例，平台幣透過交易折扣、治理參與、燃燒機制等賦能，並隨著生態擴展（如BSC鏈、Dapp應用）進一步提升價值，成為交易所生態的核心媒介。

  • 危機管理：Bybit在遭遇15億美元駭客攻擊後，透過應急機制、透明溝通、快速資產填補及安全加固，成功化解危機，展現了高效的危機應對能力。

  • 總結：交易所需在多維度構建競爭力，包括市場佈局、資產安全、費率策略、用戶獲取、平台幣賦能及危機管理，才能在激烈競爭中脫穎而出並贏得用戶信任。

總結

一、市場表現：規模與佈局的較量

交易所的持倉規模與交易量直接反映其市場滲透率與用戶活躍度。同時各大交易所在不同市場的持倉規模與交易量，反應了其生態與策略佈局。其中：

Binance以超過146億美元的日均現貨交易量及超過602億美元的日均衍生品交易量領跑其他交易所（CoinMarketCap 2025年6月25日數據）。

Deribit交易所則在BTC選擇權市場佔據主導地位，根據Coinglass數據顯示，其穩居全球BTC選擇權市場佔有率約80%。

/images/cQEWBM382V.png來源：Coinglass

二、資產安全與透明度：信任的基石

使用者資產安全是交易所的生命線，交易所的清潔資產比例可以反映平台持有的真實可兌付資產質量，是衡量交易所資金安全性和財務健康度的核心指標。這一比例越高，表示交易所挪用用戶資產或依賴高風險槓桿的可能性越低。

在DefiLlama中，給出了部分交易所的清潔資產比例。

交易所如何立足，如何透過差異化取得一席之地？

來源：DefiLlama

其中，Robinhood、Bybit、Bitmex、Deribit交易所的清潔資產比例為100%，這顯示這些平台儲備幾乎完全由BTC、ETH、穩定幣等高流動性資產組成。

儲備金證明（PoR）可確保託管機構持有充足的鏈上儲備金，足以覆蓋帳戶在交易所帳面所有的資產，同時具備承兌能力。頭部交易所如 OKX 等，已在其官網主動公開詳細的 PoR 數據，下圖為OKX官網提供的部分代幣儲備金證明。

交易所如何立足，如何透過差異化取得一席之地？ <p align=來源：https://www.okx.com/zh-hans-sg/proof-of-reserves

三、費率策略：提升資金效率與吸引用戶

費率策略不僅可以有效提升用戶資金的使用效率，還提供了更具針對性的服務選擇。各交易所可透過差異化的費率策略，提升自身在市場競爭中的優勢。

根據Coinglass的數據，主流交易所針對現貨和合約的交易手續費率如下：

交易所如何立足，如何透過差異化取得一席之地？

交易所如何立足，如何透過差異化> <p>合理的費率結構能為使用者提供更具針對性的服務選擇，降低交易成本，進而增強平台吸引力。 </p> <h3><strong>四、核心收入來源</strong><strong>：多元化獲利模式</strong></h3> <p>交易所的收入結構支撐其持續營運和發展，主要包括：</p> <ul> <li><strong>交易手續費</strong>：交易手續費是交易所對用戶完成的每筆數位貨幣買賣交易收取固定比例費用，通常是交易所最核心、最穩定的收入來源，具有顯著的規模效應。交易量與平台活躍度直接決定了收入的規模。 </li> <li><strong>提幣手續費</strong>：用戶將資產從交易所提至外部錢包時，需支付網路轉帳所需的手續費（礦工費）。交易所通常收取略高於實際網路成本的費用。 </li> <li><strong>上幣費</strong>：上幣圈費指的是專案方為使其代幣在交易所上市交易而向平台支付的一次性或週期性費用。頭部交易所通常議價能力較強，透過上幣實現的收入較可觀，是平台篩選項目的重要機制之一。 </li> <li><strong>其他收入</strong>：包括廣告收入、理財產品收入、平台幣收入等。 </li> </ul> <h3><strong>五、使用者取得：精準觸達與轉換路徑</strong></h3> <p>運用 AIDMA 消費者行為模式（注意 Attention -> 興趣 Interest -> 慾望 Desire -> 記憶 Memory -> 行動 Action），可清楚描繪使用者轉換路徑，其中：</p> <ul> <li><strong>注意（</strong><strong>Attention</strong><strong>）</strong>：透過廣告/活動引發使用者的感知</li> <li><strong>興趣（</strong><strong>Interest</strong><strong>）</strong>：激發使用者對產品功能的探索欲</li> <li><strong>慾望（</strong><strong>Desire</strong><strong>）</strong>：強化利益點觸發使用者擁有的衝動</li> <li><strong>記憶（</strong><strong>Memory</strong><strong>）</strong>：建立品牌認知形成使用者心理錨點</li> <li><strong>行動（</strong><strong>Action</strong><strong>）</strong>：最終轉化為使用者的購買行為</li> </ul> <p>不同背景的使用者和不同規模的交易所策略各異。 </p> <p>對成熟新用戶來說，他們有一定的交易經驗。他們的AIDMA路徑始於KOL、專案方處，因新交易所有想要的功能或活動產生興趣，因更低手續費、低VIP門檻等激發使用慾望 ，透過個人看好或朋友推薦形成品牌記憶，最終因稀缺幣種、獨家活動等完成轉化。 </p> <p>對小白新手用戶來說，他們交易經驗較為匱乏。通常AIDMA路徑始於社群媒體平台或朋友推薦，因可以賺錢而產生興趣，渴望透過擼羊毛獲得收益，透過朋友推薦形成信任記憶，因低成本賺錢動機完成註冊的行為。 </p> <p>除此之外，大小交易所的打法也各不相同。 </p> <p>對頭部交易所來說，資金充足、有領先的品牌優勢、可供選擇的產品較多、有豐富的KOL資源。通常依托品牌優勢、充裕資金、豐富產品和 KOL 資源，專注於品牌建立（Branding）、頭部通路投放、高吸引力返傭系統、合作引流專案來填補使用者缺口。 </p> <p>而小交易所受限於資源，常採取超高返傭、搶先上線熱門代幣（流量幣）等激進策略，力求在細分市場或特定用戶群中搶佔份額。 </p> <h3><strong>六、平台幣賦能：以</strong><strong>BNB</strong><strong>為例的生態價值建構</strong></h3> <p>首先我們先來看一張BNB與BTC價格趨勢走勢圖。 </p> <p><img style=

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作者：ReginaHalf

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