作者：Changan I Biteye內容團隊
在預測市場中，博弈的本質不是真相，而是定價偏差。
對於職業交易員而言，Polymarket 更像是一個由機率、賠率、流動性與資訊差構成的另類金融狩獵場。
有人靠直覺下注，有人靠情緒跟風；而真正長期賺錢的玩家，透過系統化的策略，從這些定價失衡中提取無風險或高勝率的利潤。
這篇文章Biteye為你係統拆解：
預測市場中最主流、也最真實存在的套利邏輯
多個真實套利案例，看看高手到底怎麼賺錢
普通玩家在高度內捲的環境下，還有沒有機會
一、套利五大流派：從數學到操縱，你屬於哪一種？
1️⃣平台內「撿錢式」套利：當YES + NO < 1
原理：利用二元期權必然結算為1 的數學特性，監控YES 與NO 價格總和低於1 的瞬間，同時買進兩邊頭寸。結算時穩賺差價。
例：總計為0.97的瞬間，同時買入兩邊部位。無論結果為何，持有至結算後必定獲得$1 兌付，其中的0.03 差價即為利潤。
⚠️小tips：目前極度內捲，已被高頻機器人壟斷，散戶難有機會。
2️⃣跨平台套利：規則差異就是機會
原理：在不同預測平台之間（例如Polymarket、Kalshi、Opinion Labs、Limitless等）捕捉相同事件的價格差異，買低賣高，鎖定利潤。
例：Polymarket 上某事件Yes 報價45¢，Kalshi 上等價No 報價對應52¢ → 鎖定差價
⚠️小tips：兩邊平台的規則/預言機不同，可能會導致結算的結果不同。
3️⃣資訊「搶跑」套利：比市場快幾秒鐘就夠了
原理：利用鏈下數據（如體育比賽直播、即時計票）快於鏈上訂單簿更新的時間差，進行閃電下單。
這應該最早源自傳統產業的對沖基金，每當聯準會會議時，演算法就會即時抓取聯準會講話的直播串流。如果文本中Dovish 關鍵字（如neutral, easing, moderation ）出現的頻率高於預期，演算法會在10 毫秒內掃空國債期貨或標普500 指數的所有賣單。
⚠️小tips：在預測市場的體育賽事中也比較常見，體育場現場的觀眾或專用高速直播串流，往往比電視直播快5-10 秒。
4️⃣負風險套利：以機率分佈對沖本金
原理：在涉及多個互斥選項（如選舉或多方賽事）的市場，透過同時佈局多個NO部位，利用市場對各選項機率定價的總和偏差，對沖掉本金風險。
⚠️小tips：本質是利用數學機率分佈，確保在多數結果發生時都能獲得確定性利潤，而即便出現最壞情況，也能保持盈虧平衡或僅承受極小損失。
5️⃣盤口價差做市套利：流動性低=機會多
原理：在Polymarket 新上線或流動性差的市場中，利用買賣價差掛單賺取中間利潤。
例：某市場中的買一價：0.3 賣一價：0.7，其中差值0.4。可在0.31價格低價買入，在0.69掛單賣出，吃中間的價差利潤。
⚠️小tips：可以留意市場的盤口數據，但需要警惕市場情緒/新聞導致訂單被單向行情，需要挑選自己熟悉的賽道進行操作。
二、真實案例複盤：頂尖交易員如何在polymarket賺到百萬美金的？
1️⃣馬斯克發文數量的「統計」套利
預測市場中有許多連續性且過往有較多數據可供回測的市場。
比如說馬斯克的發文數量預測市場：交易員透過對馬斯克的歷史發文數據進行量化分析，找出確定性的規律：
平日發文數量比週末發文數量多20條
冬季活躍度是夏季的3.1倍
2月份為全年最活躍的階段。
分析可能的變數因子後，就可以在機率大幅超出範圍時進行買進。 除此之外，預測市場中還有大量類似的市場。研究NBA 球隊主客場表現、平均得球數、輸球數，將此類數據以數學模型計算，從而進行押注。
2️⃣ 15 分鐘市場的暴力操縱套利（總獲利280K)
PM 交易員a4385 利用了Polymarket 短線預測市場在低流動性時段的脆弱性，透過小額成本來操控現貨價格來反向收割預測市場的對手盤。
週末時段代幣的市場深度較淺，此時較小的資金量即可造成幣價波動。
他在PM 的XRP 15Min 價格預測上買入“漲”，甚至不計賠率強行掃貨。 在15 Min 預測窗口即將結算的時刻，在幣安交易所用100萬美金瞬間拉升XRP 現貨價格，使得XRP 的15 Min K 線收漲。
目前a4385 在Polymarket 的總盈餘為280K ，平均拉盤磨損6000 美金左右。
如果你比較仔細的話，偶爾能發現週末時段XRP 的價格與機率之間的相關性變低。 15 Min 線收跌，但是機率卻位置在0.5，這種情況就是又有資金來操控了。
這是預測市場結構性漏洞的極端案例。
3️⃣波動率+ 機率的自動化套利（總獲利：448K)
PM 交易員distinct-baguette 專注於加密貨幣價格的二元市場（結算1美元的Yes/No），透過26,756筆交易，實現448K 美元利潤。
其策略核心在於利用波動率+機率套利建立自動化模型。
等待波動或恐慌時的重新定價瞬間，當「Yes」和「No」兩邊的機率相加低於1時，分別買進兩者。
採用穩定的部位管理，透過極高頻率的重複操作，將微小的定價偏差轉換為規模化收益。平均每單獲利$17。
4️⃣新聞驅動的主觀交易（總獲利850K）
Car
是Polymarket 前0.01%的交易員，歷史獲利額為850K。
他的操作不同與前文的套利，而是在政治、宏觀等不同熱門板塊間進行新聞交易。
在重大新聞爆發時，迅速剖析事件對相關市場的傳導影響，並果斷順勢建倉。
當市場情緒放緩、橫盤時，他會立即結利離場，絕不等到結算環節。
例：GTA 6（《俠盜獵車手6》） 是美國遊戲公司Rockstar Games開發的遊戲。它被譽為全球最受期待的遊戲之一，任何關於其開發進度或發佈時間的新聞，都會引發玩家和市場的巨大關注。當所在辦公室火災的新聞剛爆出，Polymarket 上「GTA 6 能否在2025 年前發布」的Yes 價格還較低。市場尚未充分計入對GTA 6 開發進度的影響，Car 抓住這一資訊窗口，買入「No」或賣出「Yes」。隨著火災新聞在社群媒體病毒式傳播，大家紛紛跟著風買入「No」。當新聞熱度達到頂峰、價格已經反映了火災預期時，Car 會立即結利平倉。
這種基於突發新聞、只博機率修正、不等結算的操作方式，是預測市場裡最接近職業交易員思維的玩法。
5️⃣反轉交易：賭市場「太自信」（總獲利6K）
預測市場總是會出現反轉的可能性，有一群交易員會特別押注反轉的可能性。 根據Dune 的數據顯示：Polymarket結算前4h 的準確率是95.4%、結算前12h的準確率是89.4%、結算前1天的準確率是88.2%。 所以這群交易員專門挑選這類市場來買進反轉的可能性，他們買的價格通常不超過10¢，這是典型的小機率高賠率策略。
三、Biteye 給普通玩家的三個建議
Polymarket 月成交量屢創新高，獲利案例不斷湧現，標誌著這一市場正逐漸成熟。雖然套利空間不斷壓縮，但市場深度與廣度的提升，也催生出更多依賴認知與策略的新機會。
以下是Biteye給大家的三個建議：
1️⃣遠離機器人的戰場
由於Polymarket 的主流化，簡單的Yes+No <1 的套利已經是機器人之間的賽局。
2️⃣學會抄作業
透過鏈上分析工具監控頂級錢包、新錢包（可能是老鼠倉）的動態，加上新聞/事件層面的研究進行押注，做定價偏差的主觀交易。
3️⃣動態止盈，絕不貪杯
預測市場的賠率是動態的，當你的判斷被市場反應後，優勢就已經兌現了。提前獲利了結給後來的散戶可以大幅提高資金周轉率，並規避最終結算時的爭議風險。
寫在最後：認知偏差，就是你的套利空間
預測市場正從小眾走向主流，獲利模式也從簡單套利向認知驅動進階。理解規則、掌握資訊、保持紀律，你才有機會在機率的遊戲中，成為長期的贏家。
預測市場不賭真相，只賭認知偏誤。你，準備好了嗎？
