報告指出在過去一年中，主流採用不再停留在口號層面，而是以穩定幣支付、RWA 資產上鍊、機構合規化入場等方式，逐步沉澱為可運行、可審計、可規模化的業務鏈路。
而對於2026 年的產業前景，HTX Ventures 判斷競爭焦點將從「敘事與價格」進一步轉向「基礎設施能否持續沉澱價值」——誰能在合規框架、支付清算、資產上鍊與機構化通道等關鍵環節形成可複製的能力，誰就更可能在下一階段主流採用中佔據優勢。
作為長期深耕產業的參與者，火幣HTX 與HTX Ventures 持續關注那些能穿越週期的底層能力建構：一方面以研究視角追蹤結構性趨勢，幫助市場識別長期方向，另一方面透過投資與生態協作，支持具備真實產品力與永續商業模式的團隊，推動加密技術以更穩健、更永續的方式進入更廣泛的現實場景。
監管變得「可預期」：合規框架正在把機構資金帶進來
HTX Ventures 指出，2025 年全球主要司法轄區的監管模糊地帶明顯收斂，監管從「灰階容忍」進入「定規則」階段，重點在於穩定幣框架、市場結構合規，以及更嚴格的交易、託管與資訊揭露要求。在美國，《GENIUS Act》為支付型穩定幣建立聯邦級框架，並強化1:1 足額支撐等要求；歐洲則在MiCA 落地後顯著抬升合規門檻，推動行業從「增量擴張」走向「合規競爭」。香港亦在穩定幣監管上推進發行人發牌制度並推動新規生效。 HTX Ventures 認為，規則清晰度的提升直接降低了機構參與的不確定性，為合規資金進入提供了更可執行的路徑。
世界正在上鍊：穩定幣跑出支付規模，RWA 進入擴張期
2025 年，鏈上基礎設施的關鍵變化來自穩定幣擴張與RWA 制度化採用的雙輪驅動。
一方面，穩定幣在2025 年從加密原生工具加速演化為全球金融基礎設施：穩定幣總市值在10 月創下3,080 億美元新高，至12 月中旬穩定在3,094 億美元附近，全年增幅50.3%；全年鏈上轉賬總額超過46000 億美元，已與Visa、Mastercard、PayPal 年度總收入三大。
另一方面，RWA 邁入量表研報認為，現實資產與業務流程「上鏈」正在將區塊鏈從「自我生長」推向「服務外部」的新階段。
機構入場路徑更清晰：從“想不想配置”到“怎麼合規配置”
HTX Ventures 將2025 年定義為機構採用路徑“可量化”的一年：機構的核心變化不在於“全面押注高波動資產”，而在於以更可審計、更標準化、更貼近傳統資產負債表語言的方式進入加密領域，並把鏈上能力拆解為可被部署的金融模組。
具體來看，機構參與正在沿著幾條清晰路徑推進：透過ETF/ETP 把加密敞口裝進傳統投資容器；透過企業財庫將BTC 納入資產負債表；透過穩定幣將支付與結算「搬上鏈」；透過RWA/Tokenization 把「現金等價物與抵押品」轉化為鏈上可組合資產。這些路徑共同推動市場更「機構化」：流動性向頭部集中、波動更受宏觀與風控約束、市場深度更可預期，同時機構活動仍高度集中在BTC、ETH 與鏈上美元等「安全區」資產。
更重要的是，機構入場正在改變市場「運作方式」。 HTX Ventures 將此結構性影響概括為三點：市場集中度提高（資金進一步向主流資產傾斜）、合規與風控的重要性顯著提升（對數據透明與合規報告提出更高要求）、以及收益率曲線與定價邏輯更接近傳統金融（期限結構、資金成本等概念更深地進入加密定價系統）。在策略層面，機構更偏好套利、做市、對沖、Delta-neutral 等低風險/中性收益策略，其角色更像「結構提供者」而非短期價格推手。
2026 年，HTX Ventures 將關注哪些方向
HTX Ventures 負責人Alec 表示：“經過2025 年的結構性變化，行業正進入一個基礎設施比拼的關鍵階段。資金正沿著'可監管、可審計、可規模化'的軌道流入，因此下一階段的焦點將不再是短期價格表現，而是誰能在關鍵基礎設施層持續沉澱價值。”
結合上述趨勢，HTX Ventures 作為產業長期建構者，在2026 年將重點放在以下方向：
● AI × 區塊鏈：AI 代理框架、機器帳戶與支付、鏈上執行自動化、資料餵價與結算閉環
●穩定幣與支付基礎設施：合規發行與儲備管理、鏈上清算與對帳、風控反洗錢、企業級錢包權限、支付路由優化
● RWA 擴張與二級流動性：從現金等價物延展至私人信貸與機構資產鏈上發行，並完善交易與流動性設施
●使用者體驗與產品化：降低鏈上金融門檻的應用與協定（更友善互動、一鍵跨鏈、行動裝置安全）
●多鏈強應用生態：在多鏈格局中尋找能沉澱使用者、現金流量與開發者的「強應用」與整合式平台
對於加密產業來說，2025 年的重要意義在於其正在從「可行」走向「可規模化」：加密技術正以合規、透明、可整合的方式嵌入全球金融體系。面向2026，火幣HTX 與HTX Ventures 將繼續以長期主義深挖價值創造，聚焦關鍵基礎設施與真實用例落地，以行業長期建設者之姿推動加密技術普及與主流採用進程，助力構建更開放、公平、透明的未來金融體系。
關於HTX Ventures
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