作者：Zen，PANews
本週，Kaia 公鏈憑藉強勁的代幣漲勢成為加密市場的焦點之一。自2024 年8 月與Klaytn、Finschia 合併上線以來，Kaia 一直在技術性能和生態建設上持續發力；而近期在穩定幣與支付場景上的動作，更是令其成為行業投資者熱議的話題。基金會CEO 公開表示，“Kaia 的穩定幣夏季（Stablecoin Summer）就要到來”，預示著其法幣錨定代幣計劃即將進入落地期。
自李在明新總統就職以來，支持以韓元為錨的穩定幣發行已成為最新的政策風向標。 Kaia 團隊也藉機宣布將與Kakao Pay、LINE NEXT 等超級應用程式聯手，規劃推出韓元穩定幣。消息一出，Kakao Pay 股價飆升近30%，Kaia 代幣同樣大漲，其價格從近0.10美元漲至最高0.17美元，無不表明市場對韓國本土穩定幣項目的前景充滿期待。
借政策東風，Kaia穩定幣項目上馬
2025 年韓國新任總統李在明提出支持本幣穩定幣的政策後，Kaia 迅速響應並宣布計劃推出韓元穩定幣。這項消息發布後，相關概念股如KakaoPay 股價大漲近30%，市場對韓元穩定幣充滿期待。
Kaia 所提韓元穩定幣計畫由Kakao 和LINE 方面共同推動（與KakaoPay、LINE NEXT 等合作），目前仍處於規劃階段，尚無具體發行時間表。而憑藉其數位錢包基礎設施和二維碼支付系統，Kakao Pay也被廣泛視為本土穩定幣的潛在受益者。
當前韓國政府正醞釀《數位資產基本法》，積極討論允許私人機構發行穩定幣的監管框架。該法案草案旨在允許非銀行機構和支付服務提供者發行穩定幣，並放寬加密貨幣交易所的規則，使其能夠參與借貸並選擇上線哪些代幣。根據這個建議框架，穩定幣發行人的審批權將不再由韓國銀行（BOK）承擔，而是落在金融服務委員會手中。該法案還大幅降低了監管門檻，將發行人的資本需求從先前提議的50億韓元降至5億韓元（36.5萬美元）。
不過，根據韓國憲法，法定貨幣發行權屬於央行，私營機構發行法幣錨定代幣面臨法律障礙。韓國央行也對這些提議進行了反擊，韓聯社稱韓國央行表現出“恐慌”反應，其報道稱，韓國央行原本計劃召開一次關於穩定幣的會議，以表明其觀點：不加區分地發行以韓元計價的穩定幣可能導致“貨幣擠兌”，從而影響韓元的競爭力。
在政策傾向方面，韓國執政黨數位資產委員會負責人表示將支持私人發行，並計劃在《基本法》中明確穩定幣合法化條款。 Kaia 所依賴的Kakao 集團本身擁有大規模支付和金融基礎設施，這為未來穩定幣的實際使用提供了便捷通道。
不過，在市場的熱烈回饋之下，Kaia穩定計畫的前景並不明朗。一方麵包括貨幣主權和反洗錢的合規問題仍難以克服，另一方麵包括穩定幣本身的發行和兌付機制也有待經過驗證，以及還有多個潛在對手也早已瞄準了這一塊肥肉。就在韓國央行近期進行代幣化存款和批發央行數位貨幣（CBDC）的實驗期間，韓國多家大型銀行公開宣布了聯合發行穩定幣的計畫。
因此，在政策機會中，Kaia 的穩定幣計畫的上馬與推進給人不少的遐想，但後續能否獲得監管批准、順利落地，仍面臨重重不確定性。
社群巨頭抱團，擁有2.5 億“潛在用戶”
Kaia 公鏈是一個主要面向亞洲地區的大型區塊鏈網絡，由韓國Kakao 背景的Klaytn 鏈與日本LINE 背景的Finschia 鏈合併而成，於2024 年8 月正式上線。其旨在透過與Kakao Talk、LINE無縫集成，將Web3 服務觸及數億亞洲用戶。
Kakao Talk是韓國最受歡迎的即時通訊應用程式之一，在韓國擁有近95% 的滲透率，月活用戶數約為5,000 萬；而LINE 作為日本最受歡迎的通訊平台，覆蓋了日本70% 的人口，並在泰國和台灣等市場佔據主導地位。基於兩大社群平台累計超過2.5 億用戶的發行能力，定位為高效能、易用公鏈的Kaia一直被視為促進加密應用普及的「潛力股」之一。今年，Kaia 基金會已從Blockchain Capital、1kx等投融資機構募集到外部資金，用於支持生態孵化與市場推廣。
在兩家合併為Kaia之前，Klaytn由Kakao的區塊鏈子公司Ground X 開發，於2019 年正式啟動，推出後曾是韓國區塊鏈網絡的重要代表，其用戶群於2023年實現了1,100%驚人增長，達到87.3 萬；而Finschia（原名LINELINELINELINEin）則於20249629999；萬，完成了約56 萬筆NFT 交易。在兩鏈合併後， Kaia 繼承了Klaytn 的DeFi、遊戲等生態與Finschia 的NFT、支付等應用場景，以實現技術和用戶的互補。官方願景強調Kaia 將“把Web3 置於亞洲數億用戶指尖”，並打造一個高效的平台以支撐大規模去中心化應用的發展。
作為一個相容於以太坊的Layer 1 公鏈，Kaia 在技術上繼承並優化了Klaytn 的IBFT 共識框架。其共識演算法基於優化的Istanbul BFT，可實現區塊的快速最終確認並支援多節點參與。官方文件指出，Kaia 網路能處理每秒高達4000 筆交易，區塊生成時間僅1 秒且具有即時交易確定性。與常規PoW/PoS 不同，Kaia 採用企業和服務場景的BFT 共識，保證區塊一旦出塊即最終確定，不存在傳統意義上的區塊回滾風險。 Kaia 網路節點分為共識節點（CN）、代理節點（PN）和端點節點（EN），共識節點由核心營運商（CCO）管理，負責區塊生成與驗證。網路設計確保超過50 個節點可參與共識，兼顧吞吐與去中心化。
技術特性方面，Kaia 支援帳戶抽象化和手續費代理等功能，大幅簡化使用者體驗；同時整合LINE 與KakaoTalk 的身份和支付通道，讓一般使用者無需額外註冊即可使用鏈上服務。 Kaia 也保持與Ethereum 等EVM 鍊等價相容，並計劃支援CosmWasm 智慧合約；與業界領先的跨鏈橋整合能力，則為開發者提供了靈活的多鏈互通能力。值得一提的是，Kaia 主網其實是原Klaytn 主網的硬分叉，合併後Klaytn 的所有狀態自動繼承到Kaia 鏈。
從遊戲領域拓展到金融服務
Kaia 剛上線時用戶及資金指標尚處於初步階段。截至2025 年中，Kaia 在DeFi TVL 排行中約位居全球前五十名左右，反映其生態起步階段的規模。在鏈上活躍度方面，Kaia 官方曾揭露已有超過4,000 萬用戶造訪Mini DApp 入口網站。錢包數量和交易量在上線初期快速成長，但整體水準仍遠低於以太坊、Solana、BNB 等成熟的主流公鏈。
生態上，Kaia 合併了Klaytn 和Finschia 的應用生態，形成了涵蓋DeFi、NFT、遊戲金融（GameFi）、實體資產（RWA）等多領域的綜合生態。根據官方統計，合併後Kaia 網路上已有超過420 個去中心化應用程式和遊戲服務已經或計劃上線。
此外，在Kaia 主網發布的同時， LINE NEXT 和Kaia 基金會也共同推出了一項建設者支援計畫Kaia Wave。該計劃旨在為有潛力的Dapps 提供多方支持，使其能夠觸達Web2與Web 3中的消費者用戶，並從LINE Messenger、Web3 營銷聯盟和創作者以及Kaia 和LINE NEXT 的垂直服務等來源獲得額外優勢。官方文件稱，Kaia Wave計畫提供總價值1,000 萬美元的KAIA 代幣，專用於用戶獲取和獎勵。
在DeFi 領域，Kaia已有如KlaySwap、DragonSwap等多個去中心化交易所和質押、借貸項目啟動，平台層面也支持穩定幣、跨鏈橋等基礎設施；在NFT方面，Kaia 繼承了Finschia DOSI 平台的用戶基礎，其GameFi 生態企業
效仿Telegram與Ton區塊鏈，在Mini DApp 分發與用戶觸達層面，Dapp Portal是Kaia生態發展的主要抓手之一。 Dapp Portal 以Kaia 鏈為底層，透過LINE Messenger 的官方帳號向用戶開放，無需下載安裝任何新應用，即可在聊天介面內存取遊戲、社交、交易等Mini DApp。今年1月，LINE NEXT 與Kaia 聯合推出首批32 款Mini DApp，用戶可一鍵創作錢包、玩遊戲、領獎勵、交易NFT 等，無需另裝客戶端。
在官方策略上，Kaia 正從遊戲領域逐步拓展到金融服務和通用應用：2025 年初已在LINE 端發布美元穩定幣收益產品，後續規劃包括引入借貸、永續合約、支付和資產代幣化等DeFi 協議，以及實現韓元與穩定幣之間的無縫兌換功能。
如今年5月，Tether正式將其美元穩定幣USDT 部署在Kaia 上，面向LINE 的1.96 億用戶提供穩定幣支付和跨境轉帳服務，標誌著Kaia 在國際穩定幣生態中的佈局進一步擴張。整體而言，Kaia 正加速建構平台級生態，與產業夥伴共同推廣「訊息即入口、鏈上即支付」的使用場景。
