1.市場觀察
在當前環境下，市場正密切關注聯準會的未來動向。根據CME「聯準會觀察」工具顯示，市場普遍預期9月將進行降息，機率高達75%，但多位聯準會官員對此表達了謹慎態度。克里夫蘭聯邦儲備銀行主席哈瑪克與堪薩斯聯邦儲備銀行主席施密德均認為，除非有明確數據支持，否則目前沒有降息的充分理由，並對關稅可能引發的持續性通膨表示擔憂。亞特蘭大聯邦儲備銀行主席博斯蒂克雖然維持年內降息一次的預期，但也強調了預測的高度不確定性。與此形成對比的是，前聖路易斯聯邦儲備銀行主席、下任聯準會主席候選人之一的布拉德則公開呼籲年內降息100個基點。決策者正面臨勞動市場疲軟與通膨高於2%目標之間的兩難。在這一關鍵時刻，聯準會內部也因理事莉薩·庫克被指控涉嫌抵押貸款詐欺而陷入政治風波，美國司法部已暗示可能對其展開調查，這為本已複雜的局面增添了更多變數。市場正屏息以待聯準會主席鮑威爾在傑克森霍爾年會上的演講，以期從中尋找關於未來貨幣政策走向的明確訊號。
針對目前加密市場的波動，HashKey首席分析師Jeffrey Ding提出了他的分析架構。他指出，比特幣與以太坊的價格下跌可分為兩種性質截然不同的類型：上漲趨勢中的健康回撤與市場週期的趨勢反轉。回撤通常由市場去槓桿引發，屬於短期調整，例如2021年初市場在經歷20%-30%的急跌後延續了上升趨勢。而趨勢反轉則更為複雜，往往伴隨著頂部區間的長時間構築及宏觀層面的利空因素，如2018年的監理收緊和2022年的全球升息週期。 Jeffrey Ding強調，準確區分這兩種下跌類型，對於投資人判斷市場所處階段並制定相應策略至關重要。
在比特幣方面，市場目前正密切關注關鍵支撐位的有效性。多位分析師指出11萬美元至11.2萬美元是重要的支撐區間。分析師Ali認為若失守11.2萬美元，價格可能進一步跌至10.8萬美元；Daan Crypto Trades則認為局部低點可能在109,850至111,900美元之間。 Altcoin Sherpa預計價格將在11萬至11.2萬美元區間附近出現反彈，而Michael van de Poppe警告稱，若跌破該區間，可能進一步回落至9萬至10萬美元。根據CryptoQuant分析，目前價格的疲軟與需求放緩及獲利回吐有關，數據顯示自7月以來比特幣表觀需求下降了三分之二，ETF購買量也降至4月以來最低，但分析同時認為11萬美元作為鏈上交易者的實現價格，可能成為堅實支撐。技術面上，Arslan Butt指出比特幣已跌破上升楔形，面臨116,103美元的50日均線阻力。關鍵價位包括：跌破11.2萬美元後或下探10.8萬美元及105,150美元；若突破11.6萬至11.7萬美元區間，反彈目標可能為120,900美元及124,450美元。對於本輪週期的頂部，Glassnode數據顯示多頭市場可能在未來兩到三個月內見頂，Rekt Capital預測高峰可能出現在2025年9月至10月，而KillaXBT則預測今年第四季可能觸及14萬美元，並建議投資者屆時應考慮退出策略。
以太坊方面，其價格走勢同樣受到分析師的密切關注。分析師Ali指出，以太幣目前在4,342美元至4,219美元的下降通道中盤整，若能向上突破4,342美元，則可望延續漲勢至4,516至4,623美元區間；反之，若跌破4,219美元支撐，則可能回落至4,862美元。同時，分析師Open4profit觀察到以太坊形成了下降楔形突破和頭肩底形態的潛在看漲結構，頸線阻力位約在4,380美元，但若價格跌破4,160美元，該看漲觀點將被證偽。值得注意的是，市場觀察到一筆顯著的資金輪動，一位持有超過16億美元資產的鯨魚投資者將價值1.13億美元的比特幣轉換為以太坊，並建立了大量以太坊現貨及永續多頭倉位，顯示出其對以太坊後市的看好。 BitMEX創辦人Arthur Hayes也披露重新買進ETH，預計本輪週期預計將漲至2萬美元。
近日平台幣表現特別亮眼，其中BNB昨日突破880美元創下歷史新高，OKB今日也相繼創歷史新高觸及258美元，近兩週漲幅超過430%，Huobi的平台幣$HT同樣也表現強勁，24小時內上漲308%。此外，昨日說唱歌手"侃爺"宣布發行Meme幣YZY，雖然BitMEX創始人Arthur Hayes和黃立成都看好YZY的表現，但其市值已從最高約30億美元跌破8億美元。
2. 關鍵數據（截至8月22日12:00 HKT）
（資料來源：Coinglass、Upbit、Coingecko、SoSoValue、Tomars、GMGN）
比特幣：113,041美元（年初至今+21.02%），日現貨交易量318.95億美元
以太坊：4,285.50美元（年初至今+29.23%），日現貨交易量為263.17億美元
恐貪指數：51（中性）
平均GAS：BTC：1.03 sat/vB、ETH：0.14 Gwei
市佔率：BTC 587%，ETH 13.5%
Upbit 24 小時交易量排行：AERO、XRP、ETH、API3、BTC
24小時BTC多空比：49.43%/50.57%
板塊漲跌：加密市場全線受挫，AI板塊下跌2.67%、NFT板塊下跌2.23%
24小時爆倉數據：全球共78155人被爆倉，爆倉總金額為2.2億美元，其BTC爆倉4525萬美元、ETH爆倉8269萬美元、SOL爆倉1079萬美元
BTC中長線趨勢通道：通道上沿線（116701.48美元），下沿線（114390.56美元）
ETH中長線趨勢通道：通道上沿線（4,283.42美元），下沿線（4,198.60美元）
*註：當價格高於上沿和下沿時則為中長期看多趨勢，反之則為看空趨勢，當價格在區間內或短期反覆通過成本區間則為築底或築頂狀態。
3.ETF流向（截至8月21日）
比特幣ETF：-1.94 億美元，持續5 日淨流出
以太坊ETF：+2.88 億美元，連續四日流出後轉為淨流入
4. 今日前瞻
SOON（SOON）將於8月23日下午4點30分解鎖約4188萬枚代幣，與現流通量的比例為13.04%，價值約1210萬美元；
今日市值前100最大漲幅： OKB漲26.6%，Gate漲5%，Pendle漲4.6%，Morpho漲2.9%，Mantle漲7.8%。
5. 熱點新聞
本文由HashKey提供支持， HashKey Exchange是香港最大持照虛擬資產交易所，也是亞洲最值得信賴的加密資產法幣入口網站。致力於在合規、資金安全和平台保障方面為虛擬資產交易所定義新標竿。
