作者：蒙奇 | 編輯：蒙奇

1、比特幣市場

在2025年7月26日至8月1日期間，比特幣具體走勢如下：

7月26日：比特幣呈大幅回升態勢，比特幣價格自115,844美元起，逐步震盪走高，午間觸及117,768美元後小幅回調，繼續上行，於晚間上行至日內高點118,257美元，隨後圍繞一美元線。顯示出市場短期多頭試圖穩固上行基礎。

7月27日：行情延續前一交易日的上行趨勢，開盤後短暫回調至117,903美元，但下方買盤支撐明顯。隨後多頭逐步發力，價格一度上探至118,365美元，雖後續回落至117,905美元，但空頭動能有限，晚間多頭加速推進，收盤前拉升至119,009美元，創出階段新高，市場多頭情緒升溫。

7月28日：多頭延續強勢，開盤後比特幣迅速突破前高，直線上攻至119,501美元，盤中雖兩度出現小幅回調，但多頭節奏未被打斷，日內高點進一步刷新至119,788美元。此後漲勢動能減弱，市場進入獲利了結階段，比特幣價格開啟回調，逐步回落至118,814美元。儘管嘗試於該位置企穩，但上行未果，晚間再度下行至118,008美元，顯示短線漲勢告一段落。

7月29日：比特幣於118,000美元一線獲得初步支撐，盤初短暫反彈後走勢仍偏弱，進一步回落至117,441美元。隨後出現一輪快速反彈，重新回到118,000美元上方，並維持高位震盪。隨後空頭再度施壓，價格直線下探至117,490美元，但多頭迅速反應，資金入場推動價格快速拉升，觸及118,739美元。延續上漲至119,083美元，晚間雖有回調，但仍守住118,976美元。日內最終收在117,369美元，呈現「衝高回落」格局。

7月30日：延續前一日尾盤的弱勢格局，日內開盤後比特幣繼續承壓下行，最低下探至117,187美元，獲得短線支撐。多頭嘗試展開反攻，經歷一波震盪後市場逐步企穩，展開震盪上行走勢，構築明顯的上升通道，回撤低點持續抬升，盤中最高上探至118,467美元。然而，高位壓力顯現，空頭迅速反撲，價格快速下挫至117,472美元。多空雙方圍繞118,000美元展開激烈爭奪，多頭再度發力，推動價格短線反彈至118,613美元，但未能企穩再次回落至117,700美元附近整理，反映短期走勢依舊處於區間震盪格局中，方向尚不明朗。

7月31日：比特幣日內出現劇烈波動，開盤後突發短時深度回調，價格自117,790美元快速下挫，最低觸及116,000美元，隨後多頭迅速介入，推動價格反彈至117,218美元。此後行情進入震盪上行階段，價格逐步爬升並在盤中一度觸及118,872美元。然而，高位壓力顯現，價格小幅回調至117,855美元後再度反彈，反映多空雙方在關鍵位置爭奪激烈。日內最終收在118,283美元，基本收復日內全部跌幅，整體呈現「深跌急拉、高位震盪」的V型走勢特徵。

8月1日：比特幣震盪格局進一步擴大，開盤後短線拉升至日內高點118,764美元，但隨即遭遇強壓，市場迅速轉向空頭主導，出現連續下跌走勢。價格自高位依序下探至117,557美元、116,482美元、116,049美元，均未能獲得有效支撐，空頭情緒持續釋放。最終，比特幣在115,296美元附近暫時止跌，錄得全天最大跌幅。截至發稿時，比特幣價格暫報115,516美元，日內最大跌幅達2.73%（以最高點118,764美元計）。整體來看，市場在高位反覆震盪未果後轉入調整，短期或仍有進一步下探風險，需關注115,000美元一線的支撐有效性。

總結

本週，行情呈現「高位震盪+雙殺下探」結構，尤其在7月31日與8月1日兩次深度下跌中，反映出市場高位承壓，短期風險情緒迅速升溫，走勢由震盪偏強逐步轉向調整階段。

前半週（7月26日至28日），比特幣延續上週末的反彈勢頭，自115,844美元一路震盪攀升，最高上探至119,788美元，創出階段新高，顯示多頭情緒較為積極。然而，自7月28日開始，市場出現高位獲利了結跡象，比特幣價格進入「高位震盪—回檔—再衝高—再回檔」的反覆震盪階段。 7月28日至31日，比特幣價格依序回撤至117,441美元、117,187美元、116,000美元，形成逐級下探態勢，但多頭尚能組織反彈，整體仍處於118,000美元上方整理區間，維持在118,000–119,000–1990幅。 7月31日至8月1日，市場情緒突變，空頭力量集中釋放，兩次深度下跌形成「高位雙殺」格局，打破先前震盪平衡。

短期來看，市場多空分歧加劇，118,000美元上方壓力較重，而115,000美元成為當前重要支撐區域。若後續無法有效守穩115,000美元，比特幣或將繼續向下尋找支撐，進一步進入盤整期。投資人需密切注意市場成交量變化與關鍵技術位的得失，以判斷是否出現方向性突破。

比特幣價格走勢（2025/07/26-2025/08/01）

2、市場動態與宏觀背景

資金流向

1、大戶調倉與鯨魚行為

根據 Glassnode 數據，大戶錢包（持有超 1,000 BTC）在7月26日至29日 期間共減持約 13,800 BTC，主要在比特幣價格接近 118,000 美元時分批賣出。

同期間，交易所資金流入首次超過流出，意味著部分資金可能入場側邊穩定幣或其他資產等待機會。新地址成長與每日活躍用戶數均出現下滑，顯示散戶參與熱情降溫（活躍用戶數降至 85 萬以下）。

2、大額拋售成功吸收、價格波動有限

Galaxy Digital 代表早期BTC持有者分別在7月17–25日 出售了約 80,000 枚 BTC（≈9億美元），創下歷史級別交易，市場幾乎未受衝擊，價格短暫下探至 116,000 美元，隨後反彈至 119,000 美元以上。此事件顯示比特幣市場出現顯著成熟度提升，有機構和執行能力能夠支撐大額交易卻不引發劇烈價格波動。

3.比特幣長期持有者供給比率下降

7月30日，Glassnode數據顯示，比特幣長期持有者與短期持有者供應比率（LTH/STH）30天內下降11%，顯示資金持續轉向流通市場。同時，以太坊期貨未平倉合約市佔率升至近40%，達2023年4月以來最高水平，顯示投資者關注度從比特幣轉向以太坊。此數據處於歷史前5%的高位水準。

4、衍生性商品市場：ETH 與山寨幣交易熱度持續走高

衍生性商品市場的資金流動正出現結構性變化。 7月底，以太坊期貨市場的未平倉合約市佔率升至近 40%，為 2023年4月以來新高，位於歷史數據的 前 5% 高位區間，顯示出資金與投機熱度正在從比特幣轉向以太坊。

根據 CryptoQuant 數據，ETH 近期上漲幅度已達 170%，距歷史高點僅差 23%。 SharpLink 宣布以 13 億美元購買 438,190 枚 ETH，成為本輪上漲的催化劑之一。同時，ETH 與山寨幣合約交易也持續升溫。

數據顯示，截至7月31日，以太坊與山寨幣期貨合約總交易量達 223.6 億美元，創下近 5 個月新高，而在中心化交易所中，此類合約交易已佔總量的 83%，比特幣期貨僅佔 17%。市場格局正在從「比特幣主導」逐步過渡到「多資產共振」。

5、現ETF資金持續流入

本週每日ETF資金流入/流出明細：

7月28日：+1.571億美元

7月29日：+0.80億美元

7月30日：+0.471億美元

7月31日：-1.334億美元

ETF流入/流出資料圖片

ETF 產品持續吸金，機構配置趨勢明確。儘管7月31日錄得小幅淨流出，整體週度仍維持淨流入格局。

此外，The ETF Store 總裁 Nate Geraci 指出，2025 年迄今各公司透過 ETF 為購買比特幣和其他加密資產籌集的資金已接近 860 億美元，這一規模已是 2025 年美國 IPO 融資總額的兩倍以上。這些數據突顯了華爾街對加密資產的重視程度不斷提升，ETF 正逐步成為推動加密資產主流化的重要通道。

技術指標分析

1、相對強弱指數（RSI 14）

根據 Investing.com 數據，截至 2025年8月1日，比特幣的 14 日相對強弱指數（RSI）為 27.573，已明顯跌破30的技術閾值，處於「超賣」（Oversold）區域。當前RSI處於極度低位附近，這通常表示市場情緒悲觀，拋壓較重，短期內價格下行動能已趨於釋放。此類情況在歷史上常伴隨短期技術性反彈或築底企穩的前奏。儘管RSI已步入超賣區，但尚未出現明顯的反轉訊號（如RSI背離或明顯回升）。若未來幾日RSI持續維持在25-30之間，且價格穩定或出現低位震盪，將可能形成底背離結構，為潛在的築底或反彈機會。然而，若RSI進一步跌破25甚至更低，將釋放出極端恐慌訊號，並增加市場對比特幣進一步下探支撐位的擔憂。

2、移動平均線（MA）分析

5日移動平均線（MA5）：117,499 美元

20日移動平均線（MA20）：117,366 美元

50日移動平均線（MA20）：112,037 美元

100日移動平均線（MA100）：102,271 美元

當前市場價格：115,091 美元

短期視角：目前價格已跌破MA5和MA20，顯示短期趨勢明顯轉弱，空頭佔據主導。 MA5和MA20之間已形成死叉結構，意味著短期趨勢方向可能繼續下探。 

中長期視角：儘管當前價格仍高於MA50與MA100，但價格與MA50的差距正在收窄，若接下來繼續下行，則可能形成中期死叉，加劇趨勢性調整的深度與週期。從均線系統整體觀察來看，呈現出頂部鈍化並逐步轉頭向下的形態，反映出市場在經歷長時間高位震盪後，動能正在切換。 
技術結論：MA排列順序（短線跌破，中線臨界，長線仍多）暗示市場處於調整初期向中期演化的階段。後續若跌破MA50（112,037），將構成技術性破位，或引發更深層的回撤，關注110,000與105,000區間支撐位。 
3、平滑異同移動平均線（MACD）分析
根據 Investing.com 數據，截至8月1日，MACD快線為-631，長條圖持續為負，且有擴大趨勢。 MACD目前呈現明顯的空頭髮散形態，快線在零軸下方持續下探，且長條圖動能加大，顯示空頭趨勢正在強化，市場情緒仍處於強烈的賣壓主導階段。 ACD與價格走勢尚未有明顯背離，暗示當前下跌趨勢仍未出現明顯動能衰竭的跡象。 MACD維持空頭趨勢，釋放出中期「Sell」訊號；若柱狀圖出現縮短並形成金叉，則可視為趨勢拐點前兆；目前應警惕「跌中繼」結構，即短期反彈後再次探底。 
4、關鍵支撐與阻力位
支撐位：目前比特幣短期關鍵支撐位依序位於 $115,000、$116,000 和 $117,000。 從近七日市場運作結構來看，此區域的支撐效度已多次被驗證，市場買盤力量相對穩固。 7月26日前後，BTC價格兩度下探至 $115,000 附近，均迅速獲得支撐並出現明顯反彈，顯示該區間下方存在較為集中的資金介入。 8月1日的深度回檔中，$115,000 再次發揮支撐作用，止住跌勢，進一步鞏固了其關鍵地位。 7月30日，價格兩次回落至 $117,000 附近均出現止跌，形成短線支撐。而在7月31日，儘管出現短暫快速下挫，BTC價格亦一度快速下探至 $116,000，但隨即強勢反彈至 $117,000，並在該區域短暫橫盤整固後延續上漲動能，升破 $118,000，顯示多頭在該區間具備仍主動。綜合來看，$115,000-$117,000 區間構成當前市場的核心支撐帶，若後續維持在該區域之上運行，將進一步鞏固短期多頭結構；但若跌破 $115,000，則需關注下方的次級支撐。 
阻力位： 當前比特幣短期阻力結構相對清晰，下方首道壓力位在 $118,000-$119,000 區間，上方則是關鍵整數位 $120,000。7月28日，BTC價格一度突破 $119,000，但未能實現低位與拋能。隨後在7月29日與31日，比特幣均在向上突破過程中在$119,000一線受阻，遭遇較強壓制，顯示該位置已成為短線突破的核心障礙。 $118,000 附近則為近期多空交鋒頻繁的技術密集位，是判斷行情強弱的風向標。至於 $120,000，不僅是前期高點，更兼具整數心理關口的屬性，若無重大利好或量能配合，其上破仍存較大挑戰。目前來看，$118,000-$120,000 區間構成了比特幣短期的主壓帶，唯有放量突破並企穩 $120,000，行情才可能迎來進一步上行空間。 
綜合研判
整體走勢上，比特幣目前處於「高位震盪+雙殺回落」的結構中，尤其在7月31日與8月1日連續兩日的深度下跌，顯著反映出市場在高位承壓後的情緒波動與籌碼鬆動，行情由原先的震盪偏強狀態逐步轉向短期調整階段。目前市場多空分歧顯著，$118,000 上方壓力明顯，而 $115,000 已成為階段性的關鍵防線。若價格無法穩固於該支撐之上，比特幣或將進入新一輪盤整或探底走勢。反之，若能在支撐帶上方穩定運行，短期多頭結構可望重建，行情或再現向上發力的機會。建議投資人密切關注 $115,000-$120,000 區間的攻防演化，重點在於結合量能變化與宏觀情緒指標進行風險控制與交易決策。 
市場情緒分析
1、情緒概況
本週，比特幣市場情緒呈現出前半週積極樂觀、後半週趨於謹慎的動態演化特徵。價格在高位區間內持續震盪，波動幅度顯著加大，反映出市場正處於方向選擇的敏感階段。周初，價格上行試探階段性高點，市場風險偏好提升，資金情緒較為活躍，多頭主導盤面；但隨著價格接近技術阻力位，市場預期逐漸分化，情緒趨於謹慎，觀望氛圍上升。進入周尾階段，盤面出現兩次快速深度回調，短期內大幅洗盤，引發情緒面劇烈波動。整體來看，市場情緒經歷了由樂觀到謹慎、再到劇烈波動中趨於觀望的演變過程，投資者心理波動較為顯著。 
具體來看，價格於7月26日自115,000美元附近啟動短期上漲行情，至7月28日最高觸及119,788美元，短期內累計漲幅接近4%，市場多頭氛圍顯著升溫，FOMO（錯失恐懼）情緒逐步蔓延，推動市場活躍度回升。然而自7月28日晚間起，比特幣走勢轉入高位寬幅震盪格局，並於7月29日至31日期間展開回撤修正，且回撤低點逐步下移，顯示出多頭動能開始減弱，情緒端同步回落，部分投資者轉向保守操作。至7月31日與8月1日，盤面連續出現急跌的劇烈波動行情，短線交易情緒加劇，反映出市場進入不穩定震盪區，情緒波動性和短期不確定性明顯上升。 
2、關鍵情緒指標（恐懼與貪婪指數）
恐懼與貪婪指數（Fear & Greed Index）截至8月1日，恐懼與貪婪指數暫報57，處於「貪婪（Greed）」區間下沿，較前期高點有所回落，反映出當前市場風險偏好雖仍存在，但已由此前的亢奮轉向相對謹慎的狀態，投資者在當前高位中反映出更強的意識控制。 
回顧本週（7月26日–7月31日），恐懼與貪婪指數每日值分別為：64（貪婪）、64（貪婪）、67（貪婪）、63（貪婪）、63（貪婪）、62（貪婪）。該指數在本週維持於62–67之間，整體波動幅度有限，持續處於「貪婪」區間，顯示投資者整體信心仍在，但情緒邊際上已出現一定降溫。從結構上看，該指數的高點出現在7月28日，與比特幣階段性高位高度一致，隨後逐步回落，反映出市場在經歷衝高未果後出現情緒回撤，部分資金開始減倉避險，市場進入博弈與分歧階段。 
此外，情緒指標與價格走勢之間呈現出一定程度的背離：儘管價格仍處於高位區間，但恐懼與貪婪指數未能同步創新高，反而持續回落，預示當前市場已進入高位博弈狀態，情緒支持不足可能對價格構成壓制。從投資人行為角度來看，中短線交易者普遍開始收縮風險敞口，傾向於等待更清晰的市場方向訊號。 

恐懼與貪婪指數資料圖
宏觀經濟背景
1、聯準會與鮑威爾動態
7月30日，FOMC會議決定維持利率在4.25%–4.50%區間，但出現兩位委員投票反對（dissent），為1993年以來首次，削弱了市場對9月前降息的預期。整體來看，市場預期聯準會不會輕易放鬆貨幣政策，而比特幣作為風險資產對此表現謹慎，一度走弱。有觀點認為若聯準會釋放更「鴿派」訊號，比特幣將受益，但本次會議並無明顯暗示。 
2、川普、政策與監管動向
白宮發布了題為「Strengthening American Leadership in Digital Financial Technology」的數位資產報告，強調推進 Genius Act、Clarity Act，明確反對美國發行央行數位貨幣，同時提出維護和執行「戰略比特幣儲備」的政策構想（儘管報告未提新購入計劃）。 
川普持續施壓鮑威爾，批評其不夠激進降息，甚至考慮更換 Fed 主席，引發市場對中央銀行獨立性的擔憂，也使通膨預期上升、美元承壓。 
3、宏觀流動性與 ETF 動力
Citi報告指出，比特幣近期上漲主要由ETF資金流入和整體機構採納驅動，傳統礦工成本及stock-to-flow模型影響減弱。上週比特幣ETF淨流入約7,200萬美元，連續第七週淨流入，顯示機構需求仍強勁。以太坊ETF表現更強，單週淨流入達18億美元，資金有向以太坊分流趨勢。 2025年M2貨幣供應累計成長2.3%，其中5-6月單月成長0.63%，成為多頭看好比特幣的重要依據。 
4、美元強勢反彈，全球市場承壓
美元強勢反彈，導致全球市場承壓。與先前預期川普的關稅和財政政策將削弱美元和美國市場相反，強勁的經濟數據、人工智慧驅動的股市上漲以及對美國前景的擔憂減弱，改變了這些看法。美元有望迎來2025年的首次月度上漲，而歐洲和新興市場先前受益於反美元情緒，現在面臨壓力。 美元走強通常會壓制比特幣等非美元資產的吸引力，可能導致資金短期流出加密市場，令比特幣價格承壓。不過，長期來看，若美元高位震盪，投資人仍可能尋求比特幣作為通膨對沖工具。 
5、印度經濟：川普關稅影響成長預期
川普宣布對印度商品徵收25%關稅，預計削減印度2025-26財年經濟成長約40個基點。經濟學家警告，額外關稅或進一步拖累印度經濟。印度作為新興市場經濟體，其成長放緩可能減弱當地加密資產投資需求，但由於傳統金融體系限制，加密貨幣在資產多樣化和跨境資金轉移中的需求仍保持強勁。 
6、全球經濟前景：IMF下調成長預期
國際貨幣基金組織（IMF）在其2025年7月的《世界經濟展望更新》中指出，全球經濟面臨下行風險。預計2025年全球成長率為3.0%，較先前預期下調0.2個百分點。貿易環境仍然脆弱，關稅可能在「暫停」期結束後重新提高，導致全球產出在2026年可能下降0.3%。全球經濟成長放緩和貿易緊張局勢加劇，可能激發更多投資者將比特幣視為“數位黃金”，尋求資產避險，推動比特幣需求上漲。但同時經濟不確定性也可能增加市場波動性。 
3、哈希率變化
在2025年7月26日至8月1日期間，比特幣網路哈希率呈現波動，具體情況如下：
7月26日，全網哈希率波動較小，日間7月27日，哈希率整體呈現回落走勢，由 974.62 EH/s持續下探，先後回落至 885.01 EH/s 和 840.79 EH/s，於本日結束時略有回升至 851.42 EH/s，顯示出礦工算力釋放的減弱趨勢。 7月28日，哈希率出現劇烈波動，自 847.64 EH/s 快速拉升至 1.0792 ZH/s，創下階段性高點，但隨後大幅回撤，收於 863.24 EH/s，日內振幅顯著，顯示網絡算力波動性加劇。 7月29日，哈希率延續回落態勢，自高位迅速下行，最低探至 687.43 EH/s，儘管中段一度反彈至 732.71 EH/s，但隨後再度回落至684.61 EH/s，發現部分礦工可能暫時收於 715.03 EH/s，表明部分礦工可能暫時收於工作力。 7月30日，哈希率有所修復，自低位反彈至 878.97 EH/s，雖中途短暫回撤，但整體維持上行趨勢，日內最高觸及 913.66 EH/s，於本日結束時略降至 840.51 EH/s，顯示礦工活動略有恢復，但仍未穩定。 7月31日，哈希率持續回升，自 835.58 EH/s 逐步攀升至 1.0521 ZH/s，基本上恢復至周初水平，表明網絡算力開始重新集結，礦工活躍度提升。 
2025年7月26日至8月1日，比特幣網路哈希率整體表現出較強波動性。 26日至27日，哈希率持續下行，反映出部分礦工受電價、氣候或維護等因素影響，暫時停機或削減算力。 28日至29日，哈希率劇烈震盪，經歷快速拉升與深度回撤，波動區間近 400 EH/s，網路穩定性顯著擾動。 30日至8月1日，哈希率進入階段性修復通道，逐步恢復至 1 ZH/s 水平，顯示部分礦工重新上線，網路活躍度回升。 
整體來看，哈希率在本週期內的大幅升降反映出當前網路算力分佈仍存在較大不確定性，可能受到氣候條件、電力成本、設備運維狀態等外部變數幹擾。儘管週尾階段有所恢復，但網路仍未呈現出穩定的上行趨勢，需持續關注算力變化對後續出塊間隔、區塊確認時間及挖礦難度調整的潛在影響。 
週度比特幣網路哈希率資料

從過去六個月的數據來看，比特幣網路哈希率整體呈現穩定上升態勢。儘管短期內偶有劇烈波動，但整體趨勢反映出礦工對比特幣網路長期前景的看好以及高效礦機持續部署帶來的算力支撐。自2025年初以來，哈希率由700–800 EH/s 區間持續提升，目前穩定在800–1000 EH/s 水平，階段性甚至突破1 ZH/s，顯示出新一輪算力擴張週期的成型。

六個月比特幣網路哈希率資料

從年度維度觀察，哈希率的成長更為明顯。 2024年同期比特幣網路的哈希率約為550–700 EH/s，而目前水準已接近翻倍。此趨勢說明，在經歷市場波動、電力環境變化等多重變數影響下，比特幣網路仍保持出色的成長韌性，反映出產業資本加速進場、全球礦場基礎設施持續優化的背景。

年度比特幣網路哈希率數據

4、挖礦收入

根據YCharts的數據，本週比特幣礦工的每日總收入（包括區塊獎勵和交易手續費）如下:7月26日：5761萬美元；7月27日：5274萬美元；7月28日：5740萬美元；7月29萬美元：4426萬美元；整體來看，本週礦工日收入大致維持在 5,200 萬至 5,800 萬美元區間內波動，整體走勢維持穩定，較上周小幅震盪。值得注意的是，7月29日礦工收入異常下滑，僅錄得 4,426 萬美元，為本週低點。結合鏈上數據顯示，7 月 29 日比特幣區塊鏈的已確認交易數量顯著低於其他日期，呈現出交易活躍度短暫下降的特徵。交易數量的減少直接壓縮了當日的交易手續費總額，進而拖累了整體礦工收入。這現象說明，鏈上互動頻率對礦工手續費收入的貢獻仍佔重要地位。通常情況下，此類交易活躍度下滑可能與幣價橫盤整理、投資者觀望情緒增強，或網路擁塞調節機制等因素有關。

從單位算力每日收益（Hashprice）的角度觀察，根據 Hashrate Index 的數據，截至8月1日，Hashprice 報 57.41 美元/PH/s/天，較上周同期略有回落，反映出礦工單位算力收益面臨一定壓縮壓力。 7月31日，Hashprice 降至週內低點 57.97 美元，而8月1日則出現持續降低，從日內高點 58.90 美元下跌至 57.17 美元，顯示出短期內市場對於比特幣價格下行、交易手續費減少及全網算力波動等多重因素反應較為敏感。

從更長期的維度來看，Hashprice 在月度層面處於中低位區間，反映出當前比特幣價格、網絡難度及手續費水平之間形成了相對均衡的狀態；而從季度走勢觀察，Hashprice 仍維持在相對中高位，表明礦工在當前市場環境下仍具備一定的盈利能力。值得注意的是，若後續比特幣價格持續下降、鏈上活躍度未見明顯恢復，同時全網算力維持成長態勢，單位算力收益可能進一步受到擠壓。需重點關注後續難度調整節奏與鏈上手續費變動對 Hashprice 的連動影響，以判斷礦工獲利能力的邊際變化方向。

Hashprice資料

5、能源成本與挖礦效率

根據 CloverPool 的數據顯示，截至 2025年8月1日，比特幣全網算力上升至 905.37 EH/s，挖礦難度為 127.62T。預計8月8日將進行下一輪難度調整，下修幅度約 0.31%，屆時難度預計降至 127.23T。這反映出網路近期的算力波動正觸發協議的適應性調節機制。整體來看，全網算力仍處於歷史高點區間，顯示主流礦商在高效運作背景下維持了較強的出塊能力。

比特幣挖礦難度資料

從挖礦成本角度來看，根據MacroMicro最新模型測算，截至2025年7月30日，比特幣的單位生產成本約為99,208.77美元，而同期現貨價格為117,831.19美元，挖礦成本-現價比（Mining Rat Cost-to-Price）。比較7月26日數據，單位成本為93,178.64美元，現貨價117,947.37美元，對應成本比為0.80；截至8月1日，成本比仍維持在0.79水準。整體來看，挖礦利潤率在過去一週保持穩定，整體獲利水準仍較可觀。

每枚比特幣的挖礦總成本數據

同時，鏈上指標Puell Multiple維持在1.03–1.41區間，顯示當前礦工每日獲得的區塊獎勵價值仍高於一年期歷史均值，反映出挖礦收入在高位運作。日發行量方面，7月26日至30日區間內每日新產出穩定在428至479枚之間，網路供應節奏平穩，對現貨市場衝擊有限。加密市場總市值在2.2至2.4兆美元區間波動，顯示市場對新增供應具備較強承接能力，價格與成本之間的良性關係仍在持續。

綜合來看，本週比特幣挖礦維持在穩定獲利狀態，主流礦工透過高效設備、能源優化以及規模優勢有效控制邊際成本。儘管全網算力略有波動，但在目前價格支撐和鏈上收益指標健康的背景下，產業整體營運仍顯韌性。後續需關注能源成本上行、幣價震盪及政策環境變動對邊際礦場帶來的潛在影響，尤其是低效機型或高能耗礦場可能逐步退出網絡，進一步優化挖礦生態結構。

6、政策與監管新聞

巴基斯區塊鏈事務國務部長：人口結構將推動巴基斯坦的比特幣普及實現「跨越式發展」

7月27日消息，根據巴基斯坦加密貨幣和區塊鏈事務國務部長Bilal Bin Saqib表示，巴基斯坦的人口結構使其成為比特幣普及的主要催化劑，有望讓該國「跨越式發展」超越已開發國家。

Bin Saqib在受訪時表示：「全球政策已經轉變，不僅在巴基斯坦，而是在世界各地。」巴基斯坦政府於2024年11月開始監管加密貨幣。

該國擁有4000萬個加密錢包，是加密貨幣採用率「排名前五」的國家之一，部長將此歸因於巴基斯坦的年輕人口結構。

相關圖片

美國司法部起訴沒收與勒索軟體 Chaos 團夥相關的超 240 萬美元比特幣

7月29日消息，根據美國司法部北德州地區檢察官辦公室通報，美國司法部已於 7 月 24 日向德州北區法院提起民事訴訟，申請沒收先前查封的加密資產。

據悉，FBI 達拉斯分局於 4 月 15 日從一個加密地址中查封約 20.29 BTC，目前市值超過 240 萬美元。相關資產被指與勒索軟體組織 Chaos 的成員 「Hors」 有關，涉及洗錢與電腦勒索等非法活動。該集團曾在德州北區及其他地區實施多起網路攻擊。

美SEC批准比特幣和以太坊ETF“實物申購贖回”，並放寬選擇權頭寸限制

7月30日消息，美國證券交易委員會（SEC）於7月29日正式批准比特幣與以太坊現貨ETF可採用「實物申購與贖回」機制，涵蓋包括BlackRock、Ark21、Fidelity、VanEck、富蘭克林鄧普頓等多家機構產品。這項調整將使基金營運更加有效率、成本更低。

SEC也批准了包含比特幣與以太坊現貨資產的組合基金、比特幣ETF選擇權產品以及放寬部分選擇權持股限額的申請。主席Paul Atkins稱此舉為“建立更理性監管框架的一部分”，將有利於美加密市場的深度與活力。

分析師預計，後續追蹤山寨幣（Altcoin）的ETF申請也將支持實體申購模式。

相關圖片

白宮工作小組報告：推進數位資產監管框架建設，省略比特幣策略儲備的細節

7月30日消息，美國白宮數位資產市場工作小組將於今日發布重要報告，就數位資產監管提出多項建議。報告建議證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）立即在聯邦層級啟用數位資產交易，並就註冊、託管、交易和記錄保存等事項為市場參與者提供明確指引。

報告還涉及多個關鍵領域：支持將去中心化金融（DeFi）技術整合到主流金融體系；透過監管沙盒促進創新金融產品發展；推進穩定幣監管框架GENIUS法案落地；明確加密貨幣挖礦和質押活動的稅收指導方針。值得注意的是，該報告反對發行中央銀行數位貨幣（CBDC），並建議制定相關法案予以禁止。報告也針對銀行業服務加密企業提出建議，要求設立清晰的資本規則，提高加密企業取得銀行帳戶的透明度。

尚未包含的內容——至少在報告預覽中尚未涉及的——是關於聯邦政府儲備比特幣或其他數位資產的進展和計劃的具體細節。儘管如此，對於那些經歷了十多年監管不確定性的加密從業者來說，看到一整套清晰規則正在美國這個全球最重要加密市場逐步成型，仍令人倍感振奮。

7、礦業新聞

某獨立礦工成功挖出一比特幣區塊獲得3.154枚BTC，約合37.2萬美元

7月27日，根據Cointelegraph披露，一位獨立礦工成功挖出了比特幣區塊907283，獲得了3.154枚BTC的獎勵，價值約37.2萬美元。

相關圖片

納斯達克擬因股價低迷摘牌比特幣礦企Argo Blockchain，公司申請聽證抗辯

7月30日消息，總部位於倫敦的比特幣礦企 Argo Blockchain（納斯達克代碼：ARBK）因股價長期低於1美元，被納斯達克通知擬予摘牌。該公司自年初以來未能維持最低出價要求，7月15日觸發退市缺陷通知，目前股價為0.31美元，較2021年上市時的16.60美元大幅下跌。

Argo 表示將向納斯達克聽證委員會提出申訴，在聽證期間其股票仍可繼續交易。本公司未公佈任何提振股價的計劃，如合股重組等，亦坦言無法保證申訴成功或恢復合規。該礦企曾在2022年出售德州最大礦場 Helios，以避免破產，目前營運位於加拿大魁北克的水力發電挖礦設施。

資料：超3500個網站遭隱密加密貨幣挖礦攻擊

7月30日消息，安全研究機構c/side近日披露，超過3500個網站遭到黑客攻擊，被植入隱秘的JavaScript加密貨幣挖礦程序。攻擊者利用網路工作線程（Web Workers）和網路套接字（WebSocket）技術，在使用者瀏覽受感染網站時秘密進行挖礦操作。

相關圖片

印尼提高加密貨幣交易所銷售和礦工的稅收

7月30日消息，印尼政府更新了加密貨幣行業的稅收政策，提高了交易者和礦工的徵稅，同時取消了買家的增值稅（VAT）義務。據報道，除了提高所得稅外，新的稅收框架還將加密礦工的增值稅從 1.1% 提高到 2.2%。此外，該部還取消了針對加密貨幣挖礦的 0.1% 特別所得稅稅率。此類收入將按個人所得稅或公司稅率徵收，該稅率將於 2026 年生效。

8、比特幣相關新聞

全球企業比特幣持股動態（本週）

1、薩爾瓦多（國）：

7月27日消息，薩爾瓦多近7日增持8枚比特幣，總持倉達6250.18枚。

2、Monochrome（澳洲）：

7月29日消息，澳洲Monochrome現貨比特幣ETF（IBTC）持股上升至962枚比特幣。

上市公司比特幣財庫動態（本週）

1、Metaplanet 增持 780 枚比特幣

7月28日，日本上市公司 Metaplanet 增持 780 枚比特幣，價值約 9,250 萬美元，公司總持倉已達 17,132 枚。

2、The Smarter Web Company 配股融資約1,968萬英鎊，加碼比特幣持股

7月28日，英國上市公司 The Smarter Web Company 透過新股配售募資約1,968萬英鎊，資金將主要用於擴充其比特幣財庫。此前該公司已持有1825枚比特幣。 7月30日，公司宣布以平均每枚118,080美元的價格增加225枚比特幣，累計持股增加至2,050枚。

3、H100 Group 累計募資 1.14 億美元購幣

7月28日，瑞典上市公司 H100 Group 宣布已累計籌資約 1.14 億美元，持續推動其比特幣儲備策略。

4、MARA Holdings 發行可轉債募資 9.5 億美元

7月28日，美國上市公司 MARA Holdings 透過發行 0% 利率可轉債籌集 9.5 億美元，用於增持比特幣、償還舊債及一般用途。

5、SQNS 宣布增持 755 枚比特幣

先前報道，SQNS 今日稍早宣布以平均每枚 117,296 美元（含手續費）的價格增持了 755 枚比特幣。截至2025年7月25日，該公司比特幣總持倉量已達 3,072 枚。

6、Bakkt 出售忠誠度業務並籌資購幣

7月29日，納斯達克上市公司 Bakkt 宣布以 1,100 萬美元出售忠誠度業務，並計劃透過公開發行股票與權證籌資，用於購買比特幣及補充營運資金。

7、ZOOZ 私募 1.8 億美元啟動比特幣策略

7月29日，美股公司 ZOOZ 宣布私募 1.8 億美元，啟動比特幣財庫儲備計劃，參與者包括 Pantera Capital、FalconX 等知名機構。

8、Twenty One Capital 成為全球第三大企業持有者

7月30日，Twenty One Capital 持股增加至 43,514 枚比特幣，位列全球第三大企業比特幣持有者。

9、Strategy 再購 21,021 枚比特幣，募資創紀錄

7月30日，由 Michael Saylor 領導的 Strategy 公司宣布增持 21,021 枚比特幣，總持倉達 628,791 枚。本次募資 25.21 億美元，為 2025 年最大美股 IPO。

10、3E 網路技術集團（中國）擬建立比特幣加密儲備

7月28日，3E 網路技術集團完成首批私募交割，計畫將部分資金用於購入比特幣，建立加密財庫體系。

11、Profusa 斥資 100 萬美元購入比特幣

7月30日，納斯達克上市公司 Profusa 宣布根據其加密財庫策略，斥資 100 萬美元購入比特幣。公司表示將持續利用比特幣等數位資產對沖宏觀經濟不確定性。

12、Belgravia Hartford 新融資 500 萬美元購幣

7月30日，加拿大上市公司 Belgravia Hartford 宣布完成與 Round 13 數位資產基金的 500 萬美元可轉債融資，計劃將該筆資金全部用於增持比特幣（目前持倉為 40.77 枚），購買完成後將另行公告。

13、Phoenix Group 宣佈建立超 1.5 億美元的比特幣與 Solana 財庫

7月31日，阿聯酋上市公司 Phoenix Group 宣布正式建立總價值超 1.5 億美元的比特幣與 Solana 財庫，作為其長期儲備戰略的一部分。目前公司持有 514 枚比特幣及超過 63 萬枚 Solana。

《富爸爸窮爸爸》作者：有時候，黃金、白銀和比特幣才是最佳選擇

7月26日訊息，根據CoinTelegraph報道，《富爸爸窮爸爸》作者RobertKiyosaki再次發文呼籲持有比特幣：「有時候，持有真正的黃金、白銀和比特幣才是最佳選擇。」

相關圖片

LD Capital 創辦人：市場徹底進入長牛市，傳統 4 年周期規律或將消失

7月27日消息，LD Capital 創始人易理華在社交媒體發文表示，「市場徹底進入長牛市了，可能也沒有傳統 4 年周期規律了，穩定幣和區塊鏈對漂亮國來說是最好的美元全球化機會，左手幣股投資，右手穩定的熱點，和 ETH 成功，像SUI，BNB，SOl，TON，LTC 等主流幣會利用這個機會再上一層樓，後面就是更小的幣跟進，有專業投研和信息能力的可以抓機會。

東南亞叫車巨頭 Grab 已在菲律賓接受 BTC 等加密貨幣支付

7月28日消息，據 Adobo Magazine 報道，東南亞網約車巨頭 Grab 的菲律賓用戶現在可以使用加密貨幣為 GrabPay 錢包充值。

這項功能得益於 Grab 與支付服務提供者 Triple-A 以及當地數位資產交易所 PDAX 的合作。用戶可以使用多種加密貨幣為他們的 GrabPay 錢包充值，包括比特幣、以太坊、USDC 和 USDT。

相關圖片

橋水基金創辦人Ray Dalio：投資人應配置15%資產於黃金和比特幣

7月28日消息，橋水基金創始人 Ray Dalio 在《大師投資者播客》(The Master Investor Podcast)中表示，建議投資者將至少 15%的投資組合配置於黃金和比特幣，以對沖債券和股票市場日益增加的風險。

他指出，美國政府債務上升帶來的宏觀經濟風險尚未被市場充分定價，可能引發顯著跌勢。 Dalio 表示，他個人"強烈偏好"黃金而非比特幣，並對比特幣成為央行儲備貨幣持懷疑態度。他認為比特幣在交易隱私性方面不足，且可能面臨協議安全風險。

相關圖片

Galaxy 報告：Strategy 等加密財務企業的加密貨幣資產持有量已突破 1000 億美元

7月31日消息，根據 Cointelegraph 報道，根據 Galaxy Research 週四發布的報告，包括 Strategy、Metaplanet 和 SharpLink 在內的企業加密貨幣財務公司總共積累了價值 1000 億美元的數位資產。報告指出，比特幣財務公司持有絕大部分份額，帳面上擁有超過 791,662 枚比特幣，價值約 930 億美元，佔流通供應量的 3.98%。以太坊財務公司則持有 130 萬枚以太坊，價值超過 40 億美元，佔以太坊供應量的 1.09%。

而據先前 The Block 報道，64 個實體的 ETH 財庫儲備累計總價值已突破 100 億美元，這些實體包括包括上市公司、加密交易所、DeFi 協議、非營利組織和聯邦政府的儲備資產。