下一個Virtuals？解讀Zora飆升1000%背後的敘事飛輪

作者：dpycm

編譯：Tim，PANews

PANews註：文章內容僅為作者個人觀點，並非投資建議，DYOR。

我相信每個人都一定曾經歷過似曾相識的感覺，無論是某句話、某段經歷，或是某個簡單的互動。

說來奇怪，最近在研究ZORA飛輪時，那種熟悉感又回來了。我瞬間被帶回2024年10月第一次讀到Virtual飛輪理論的時刻，兩種感覺完全如出一轍。

歷史會在ZORA身上重演嗎？

SocialFi

2023年8月，當消費級應用的敘事在加密推特掀起熱潮時，我們看到Friend.tech迅速崛起。參與者透過購買自己青睞的KOL金鑰，獲得進入私密聊天室的權限，同時參投機活動並取得潛在空投機會。

然而，在代幣發行事故後，用戶四散而逃，Friend.tech迅速從聚光燈下消失了。

SocialFi是生不逢時，還是其底層機制不夠吸引用戶自發留存？更重要的是，隨著加密貨幣重獲關注，消費級應用是否會再度成為主流？

ZORA

https://zora.co/

不同於Friend.tech，Zora是一個功能類似Instagram的鏈上社交網路。其獨特之處在於：每個用戶的個人資料和貼文都實現了代幣化，讓創作者能夠直接從自己的內容中獲得收入。

一位ZORA創作者的首頁：https://zora.co/@chloe

工作原理

ZORA飛輪

ZORA飛輪：

每個用戶個人資料都被代幣化
用戶發布的每一則貼文都會被代幣化
用戶發布的每則貼文都會與創作者代幣綁定
所有的創作者代幣都會與ZORA代幣組成交易對

每筆交易將收取3%的費用。這有助於創作者在其貼文或個人主頁所產生的每筆交易中獲得收益。

獎勵類型	與創作者代幣組成交易對的代幣	創作者代幣
創作者	1%	1%
交易返傭	0.3%	—
平台返傭	0.3%	—
Zora	0.3%	1%
Doppler	0.1%	—
流動性貢獻者	1%	—
總費用	3%	3%

請注意：自2025年6月19日起，所有在Zora平台創建的新代幣將採用此獎勵標準。在此之前創建的代幣將繼續沿用原有獎勵標準。

這種獎勵模式使得每個代幣持有者受益。

代幣經濟模型

ZORA代幣的總供應量為100億枚：

社區誘因：20%
空投：10%
流動性：5%
投資者：26.1%
國庫：20%
團隊：18.9%

https://support.zora.co/en/articles/4797185

代幣解鎖

空投、社區激勵與流動性部分：於2025年4月23日TGE時全部解鎖（總計佔35%）
團隊與投資人：TGE後6個月鎖定期，隨後36個月進行線性月解鎖
國庫部分：TGE後6個月鎖定期，隨後48個月進行線性月度解鎖

這意味著團隊和投資人將在 2025年10月23日迎來首次解鎖。

融資

https://cryptorank.io/ico/zoraco

Zora已完成三輪融資，規模最大的一次是以6億美元估值融資5,000萬美元。值得注意的是，截至撰稿時，ZORA的FDV已達8億美元，較上一次融資估值高出約33%。

ZORA走勢圖

看起來很熟悉吧？

下面是Virtual的走勢圖

儘管ZORA代幣問世僅數月，但它曾經歷了一段市場興趣和活躍度低迷的時期，幾乎像是經歷了一場賣方洗盤。隨後透過基礎應用的整合與飛輪效應重新獲得上漲動能。

團隊

Social Graph Ventures對ZORA團隊的精彩總結：

該團隊成員具有Coinbase背景，並一直保持高速的產品節奏，專注於打造融合加密原生體驗與Web2原生體驗的獨特產品。

Zora透過引入基於Bonding Curve的報價代幣、內容代幣化機制以及推薦積分系統等創新理念，推動了整個領域的發展。這個團隊展現出敢於公開實驗、快速迭代的特質，正是我們在探索新型社交、創作者經濟與獲利模式時最重視的團隊特質。

Zora聯合創辦人兼執行長Jacob Horne：曾任Coinbase產品經理，主導推動USDC穩定幣和Coinbase創投基金兩大核心產品線的發展。他專注於以太坊生態及DeFi的整合方案，以加密機制設計、NFT及創作者變現模式的深度思考聞名業界。身為Web3內容平台Zora的公眾代言人，他經常透過訪談及社群平台X闡述策略願景並同步進展。先前曾參與代幣賦能的時尚計畫研發，自2019年起持續建構Zora生態體系。

Zora共同創辦人Dee Goens：曾任Coinbase行銷主管，同時是NFT早期運動與創意社群的資深參與者。在Zora平台發展初期，Dee主導建構了關鍵的生態系統合作架構與社區發展策略。他始終致力於讓Zora平台向未被充分代表的創作者群體及新興數位文化開放。

Zora共同創辦人兼技術長Tyson Battistella：負責領導公司工程團隊。此前他任職於Coinbase，專注於智慧合約基礎設施建設。 Zora協議目前使用的多項核心組件均由他主導設計，包括鑄造工具與L2鏈整合功能。該公司透過代幣融資累計獲得6,000萬美元，近期由Haun Ventures領投的估值已達約6億美元。據團隊透露，這筆資金可為公司提供"多年儲備資金"。

思考

憑藉強大的飛輪模式、簡潔的UI/UX設計、Base團隊的支持，以及在有利的牛市條件下，我相信Zora憑藉價值發現效應有望持續上漲。

代幣價格上漲 → 對Zora的關注度上升 → 平台活躍度增加 → 代幣價格進一步上漲。

還記得當初加密圈集體認定Coinbase是散戶上鍊最優選擇嗎？（當時我們一起高喊消費性應用）

隨著與Base應用程式的新整合，一旦迎來用戶湧入的大潮，Zora將處於獲益的絕佳位置。正如Friend.tech當初引發的關注熱潮，Zora也將重演這一幕。這類浪潮往往始於充滿好奇心的內容創作者和KOL們創建個人檔案以順勢而為，繼而形成積極的「馬太效應」。

目前有多個獨立團隊正在為Zora平台慢慢建立基礎設施：包括交易埠、機器人程式、搶跑工具等。深度用戶已經開始交易社交檔案和內容資料。這一切都讓人聯想到2023年SocialFi熱潮初現時的景象。

話雖如此，但我確實有些顧慮，主要是擔心SocialFi是否還有足夠的敘事張力。畢竟我們在本輪週期初已經見識過它的表現，如今可能缺乏新鮮感和衝擊力。相較之下，2024年第四季的Virtuals可謂精準切中了市場命脈。

與TGE時期相比，Zora鏈的指標數據雖不盡人意，但隨著近期代幣價格飆升已顯現復甦跡象。市場具有前瞻性，我們也需著眼未來。不僅要研判現狀，更要預判持續發展的可能性。正因如此，我堅信反身性週期一旦形成，各項指標將隨時間推移持續向好。

沒有哪個好敘事能在初期取得100%的共識。

我仍記得Virtuals暴漲初期，當我興奮地四處宣傳自己的理論主張時，許多參與者只因專案不在Solana上就持懷疑態度。隨後也湧現了大量FUD。但短短幾週後，隨著強大的生態參與者加入和廣泛的市場認可，Virtuals代幣價格呈現拋物線式暴漲。當下的情形與那段時期有著詭異的相似感。

機緣＞敘事

整體而言，我認為目前值得建倉，具體部位規模是基於個人。儘管ZORA在過去一周內飆升超700%，我仍然看好其未來幾個月的上行空間。

一名知名創作者就足以引爆Zora狂熱。