公链Cardano的原生代币ADA已经成为当前市值规模仅次于BTC和ETH的第三大代币,根据CoinMarketCap的数据,截至8月27日,ADA的市值规模达到了821.51亿美元。这背后,是ADA币价的“疯狂”上涨。根据CoinMetrics校正后的币价数据,今年ADA先后多次突破2美元,8月22日报收2.67美元创下历史最高,今年的投资回报率(持币)表现十分优异,达到了1421%。

是什么因素促成了ADA暴涨?Cardano在币价攀升后有什么值得关注的变化?PAData深入分析了ADA的市场数据和Cardano的链上数据后发现:

1)ADA年内多次突破2美元,全年持币收益率约为1421.71%。但30天投资收益率未与币价走势一致,年内收益率峰值出现在一季度,且受到近期币价大幅波动的影响,持币收益表现有所下降。

2)ADA现货市场日交易量约为114.34亿美元,期货市场日交易量约为93.01亿美元,Binance为最大的交易市场。主要投资者或来自中国、美国和韩国。

3)ADA非零地址达203.94万个,年增长239.93%,超75%的地址余额集中于10 ADA至10000 ADA之间。且从各级余额的地址数量变化来看,今年1 ADA至1000 ADA的地址增幅较大,但大额持币者有减少趋势。

4)今年ADA用户活跃度大幅提高。当前ADA的日活跃地址数量已突破11万个,今年日均活跃地址数7.61万个,较去年增长631.73%。

5)今年Cardano链上交易活跃度显著提高。月均链上交易总次数约为97.3万次,较去年月均交易总次数上涨了620.74%。月均链上交易总额较去年快速增长1134.78%,且每月涨幅高于市值涨幅。总体上,链上交易的活跃度与市值发展基本匹配。

6)高质押率为ADA币价提供了较强支撑。当前Staking质押总额超670亿美元居全行业首位,质押率接近70%,参与质押的总地址数突破32万个,预期币本位年收益约为5.25%。

币价年内涨幅约1421%,

Binance为最大的交易市场

今年,ADA打破了去年较为平稳的走势转而进入明显的上升通道。根据统计,ADA今年共有13天的收盘价突破2美元,最高达到了2.67美元,自3月以来,收盘价基本稳定在1美元以上。今年均价约为1.21美元,较去年0.09美元的均价上涨了1244.44%,涨幅显著


币价上行带动了收益率上涨。根据统计,截至8月22日,ADA今年的持币预期收益率约为1421.71%,而去年全年仅为449.70%,相当于今年的持币预期收益率较去年翻了3倍。从更小的市场周期来看,今年30天收益率的均值约为48.4%,而去年约为19.3%,相当于今年的30天收益率均值较去年翻了2.5倍,这意味着,即使是短期持币,今年的预期收益率也明显好于去年。

不过,今年30天收益率未与币价走势一致,年内收益率峰值早于年内币价峰值出现,可见,为投资者带来较高收益的时间区间主要是上涨行情启动的初期,即今年一季度,且受到近期币价大幅波动的影响,持币收益表现不如年初。

从交易市场来看。Binance、PayBito、Coinbase和Upbit是四大现货主力市场,日交易额占比总和约为56%,其中交易份额最大的是Binance,超过了28%。其次,Bitrue、Huobi、Binance JEX的交易份额也在3%以上,属于较大的交易市场。


Binance同样还是ADA最大的期货交易市场,其永续合约日交易量占比约为58%,交割合约日交易占比约为36%。另外,Huobi也是ADA交割合约的主力交易市场,其交易量占比约为42%。


如果从这些主力交易市场的主要用户的地区分布来看,中国、美国和韩国用户可能是ADA二级市场的主力投资者

日活地址已突破11万,

非零地址呈现锥子型结构

除了币价不断攀升以外,今年,Cardano的链上基本面也有了较大程度的发展。从用户规模来看,截至8月22日,ADA的非零地址已达203.94万个,年增长239.93%,增速较去年提高了242.71%。ADA的日活跃地址数量则已突破11万个,最高日活跃地址数量达到17.73万个,日活跃地址数量超过10万个的天数也达到了51天。另外,用户活跃度的平均水平也大幅提高,根据统计,今年ADA日均活跃地址数7.61万个,较去年增长了631.73%。


从用户结构来看,ADA持币地址的结构为“两头小、中间大”的锥子型结构,超75%的地址余额集中于10 ADA至10000 ADA之间,其中约33%的地址余额集中于100 ADA至1000 ADA之间。


从今年各级余额的地址数量的变化来看,今年1 ADA至1000 ADA的地址增幅较大,达到了约186%,其次,1 ADA至10 ADA、100 ADA至1000 ADA地址的增幅也都在59%左右。

但是,值得关注的是,今年余额大于1万 ADA的各级地址数量都下降超60%。这或意味着,ADA“锥子型”结构的中间层有进一步下降的趋势,即大额持币者减少,中小额持币者增加。未来,ADA的持币主力可能从100 ADA至1000 ADA的地址转为10 ADA至100 ADA的地址。

今年月均交易次数超97万次,

链上交易活跃度与市值发展基本匹配

今年Cardano的链上交易活跃度也有十分明显的提升。根据统计,截至8月22日,Cardano今年链上交易的总次数已经达到778.35万次,较去年162.24万次的总交易次数增长了约379.75%,整体增幅显著。而今年Cardano的月均链上交易总次数约为97.3万次,较去年月均13.5万次的交易总次数上涨了620.74%。均值增幅高于整体增幅可能是受到今年5月单月链上交易次数突破161万次的影响,彼时恰逢ADA的币价创下历史新高。


从交易额来看,今年至今Cardano的链上交易总额约为11356.17亿美元,较去年全年1385.52亿美元的链上交易总额已经增长了719.63%,预计到今年年底,这一增幅还将继续扩大。另外,今年Cardano的月均链上交易总额约为1420亿美元,较去年快速增长1134.78%。


虽然在法币单位的统计下,链上交易额的增长受到币价增长的影响,但今年链上交易额占市值的比重呈明显上升趋势,也即链上交易总额的增速整体高于市值涨幅,这从侧面印证了今年Cardano链上交易的活跃度。不过链上交易额占市值的比重并未在今年上涨至极端高值,今年7月链上交易额占市值的比重约为21.10%,较去年1月达到的最高值22.33%仅下降了1个百分点左右,另外,从均值来看,今年链上交易额占市值的月均值约为11.32%,较去年的15.60%也仅下降了4个百分点左右。总体上,这一占比保持了相对稳定,这或意味着今年Cardano链上交易的活跃度与ADA市值的发展是基本匹配的。

质押率约70%成最大Staking代币,

平均预期年化质押收益率5.25%

链上数据已经表明今年ADA暴涨的背后是链上用户规模和交易规模共同推动的结果。不过,不可忽略的另一大因素是,Cardano作为PoS类代币,Staking机制也为ADA币价走强提供了一定的支撑

根据StakingReward的数据,截至8月23日,参与ADA质押的地址数量超过了75.65万个,质押的代币总数约占总流通量的69.8%,质押总额达到了671.27亿美元,成为所有Staking代币中质押总额最高的一个

根据质押总额的高低,PAData选择了20个最大的ADA质押市场来进一步分析质押情况。根据统计,Binance Staking的质押总额达到了82.08亿美元,占总质押额的12.22%,是目前最大的ADA质押市场。其次,Moonstake、AdaLite Stake Pool、Everstake、1 Percent Pool、Input Output Global-Private的质押总额也都在10亿美元至20亿美元之间,占质押总额的比例在1.6%至2.6%之间。20个最大的ADA质押市场的总质押额占比约为32.32%,这意味着,ADA的质押市场相对较分散,除BinanceStaking以外,其余头部市场的集中程度并不高


从各大矿池的质押地址数量来看,使用Everstake服务的地址数量最多,累计已达19.08万个,其次,使用Atomic Wallet和AdaLite Stake Pool服务的地址数量也较多,分别超过了5.59万个和2.68万个。使用其余矿池进行质押的地址数量则都不超过1万个,最少的只有3个。

不过,ADA的Staking预期币本位年化收益率并不高。20个主要质押市场的平均预期币本位年化收益率约为5.25%,除了ADALovelacePool、ZZZ2、Input Output Global-Private、和266a2……f65dd的预期收益率不足5%以外,其余均在5%以上,且多个都超过了5.5%。


按照StakingReward统计的227种质押资产的预期年化币本位收益率来看,平均值约为14.95%,ADA的质押收益率显然低于均值较多。但是考虑到今年ADA币价有较大涨幅,即使是较低的币本位收益也能起到收益加成的作用。

最新消息显示,Cardano将在9月份正式支持智能合约,未来,Cardano的生态可能有所发展。生态的繁荣或推动Cardano的原生代币ADA进一步发展,但这还需要等待Cardano上的DApp形成一定的规模。