过去三年间，亚太地区已悄然站上全球加密货币浪潮的浪尖。区块链分析公司Chainalysis 报告显示，截至 2025 年 6 月，亚太地区链上交易总额同比激增 69 %，达 2.36 万亿美元，较 2022 年的 1.4 万亿美元实现大幅跃升，亚太正成长为全球加密生态最具活力的区域之一。

数据表明，自2022 年 7 月以来，亚太地区月均链上交易额从约 810 亿美元一路攀升至 2024 年 12 月的峰值 2440 亿美元，在三十个月内扩张逾三倍。虽此后市场有所回调，但截至 2025 年中，月交易额仍稳定在 1850 亿美元以上高位。随着市场需求持续强劲，在政策与资本驱动下，亚太加密格局开始演变。

印度、韩国领跑增长

Chainalysis 亚太政策主管 Chengyi Ong 表示，与加密货币活动主要由机构投资驱动的北美不同，亚太地区的增长受到更以零售为导向的需求推动。日本、印尼、韩国、印度和越南被视为区域增长的主要引擎。报告指出，印度凭借其庞大人口基数与技术人才储备，已成为区域最大市场。加密货币在该国的主要应用领域聚焦侨民汇款与年轻群体增收场景。

Ong 称：“印度人口众多且技术素养高，年轻学生正积极涉足区块链与编程领域。同时，国内在投资渠道及跨境转账等方面的金融需求尚未被充分满足，为加密货币普及创造了条件。”

根据报告，在亚太第二大市场韩国，加密货币交易正变得像股票交易一样普遍，韩国出台的 2024 年《虚拟资产用户保护法》等新规则正在重塑国内主要交易所的活动。

报告补充说，越南位列第三，其加密货币主要作为是汇款、游戏和储蓄等日常基础设施，而非投机用途。而巴基斯坦则位列第四，其年轻人口接受加密货币进行汇款和投资。

与此同时，新加坡与香港等成熟金融市场步伐稳健，链上价值转移规模相对稳定，清晰的监管框架持续增强机构投资者信心。

新加坡政府顾问Anndy Lian 指出，新兴市场的实际应用是推动增长的关键：“高移动设备普及与互联网覆盖使市场参与门槛降低，散户投资者得以在经济波动时期通过中心化交易所与去中心化协议入场。”新加坡、香港等金融中心提供的制度优势，正吸引更多机构资本布局。

监管层面，亚太地区呈现分化态势：新加坡已建立全面许可制度，印度则对加密收益课以30% 的高额税率，令投资者与企业面临不确定性。日本严格监管与印尼宽松政策形成鲜明对比，越南、菲律宾等国因监管滞后存在洗钱与诈骗隐患。

Lian 强调，监管碎片化不仅加剧了系统性风险，也削弱了跨境合规效率。Lian 认为，政策协调对简化交易流程、减少市场割裂及释放增长潜力至关重要。

香港稳步上升

在香港，机构投资者的积极参与正推动加密资产加速主流化。总部位于香港的MicroBit Capital Management 历时两年推出比特币与以太坊 ETF，产品上市恰逢加密资产价格创新高。其首席投资官 Kenny Khuong 表示：“如今加密货币已被广泛视为重要资产类别，而非骗局。”

自2024 年起，香港陆续推出多只虚拟资产 ETF。据香港交易所（HKEX）的数据，截至今年 8 月底，ETF 名单已增至 13 只，管理资产总额较 2022 年底飙升 14 倍，达到 78.7亿 港元（10.1 亿美元）。今年7 月，香港表现最佳的四只ETF 均为加密产品，月涨幅超 53 %。

香港交易所ETP 主管 Jean-Francois Mesnard-Sense 指出，这一增长既源于市场需求，也得益于政策革新。香港正通过稳定币立法、托管监管与代币化证券许可等新规，巩固其数字资产中心地位。

私人管理领域，加密资产配置比例稳步上升。香港私人财富管理公会报告显示，三分之一的机构预计未来五年将数字资产配置比例提升至10 %。家族办公室与私人银行的态度亦发生结构性转变——从早期谨慎观望转为主动探索。

莱佛士家族办公室联合创始人Ray Ta 坦言：“客户态度已从怀疑转向害怕错失机遇。”该机构于 4 月推出首只数字资产基金，并在财富传承规划中引入稳定币与代币化资产。RayTa 认为，香港凭借相对清晰的监管制度，将成为相关业务的核心枢纽。

亚太加密产业正处于政策演进与资本注入的历史交汇点。监管碎片化仍是制约因素，但从交易额激增到ETF 创新，从家族办公室配置到代币化探索，该地区正展现出前所未有的活力。随着制度完善与机构参与深化，亚太加密版图有望持续扩张。未来数年，香港与新加坡的制度优势、其他各国新兴市场的需求，将共同塑造区域新格局。