PA荐读
PA官方账号，好文聚合器。
758粉丝3850文章
十余年最大撤仓潮来袭，华尔街对冲基金扛不住了
摩根士丹利报告显示，10月股票型对冲基金主动平仓规模创逾十年之最，敞口自6月缩减约9%。纳斯达克100单日暴跌6.4%，VIX飙升70%。Lone Pine、Walleye、Samlyn等机构相继裁员、重组或返还资金。
PA荐读
AI股遭遇史诗级抛售，这轮牛市到头了吗？
11月5日道指跌1,833点、纳指跌5.52%、费城半导体指数跌12.25%，七巨头一日蒸发超1万亿美元。作者认为三把锁卡的是数据中心建设速度而非需求：德州审批收紧、云厂商现金流转负、内存涨价挤压手机出货，因此短期看空、长期看好存量算力资产。
PA荐读
美股遭遇黑色星期四，3万亿美元一夜蒸发，AI牛市遭遇重击
美股周四遭遇19个月来最猛烈抛售，纳指暴跌5.52%进入技术性修正，标普500跌4.36%单日蒸发约3万亿美元市值。民主党赢下中期选举后，市场担忧AI基础设施监管收紧，费城半导体指数狂泻超12%，英伟达跌逾9%。过去一年推动美股不断创下新高的AI资本支出逻辑，正迎来一场前所未有的压力测试。
PA荐读
华尔街突然转向看多，美股年底反攻要来了？
美国中期选举落地，民主党掌控两院、共和党保住白宫，不确定性消散推动标普500单日涨近2%。摩根大通、野村、汇丰、Citadel Securities等集体转多：对冲基金空头近五年高位、CTA净持仓降至负3.3个标准差，叠加散户连续22日净买入与企业回购窗口重开，机构认为年底前阻力最小的方向向上。
PA荐读
韩国股市遭遇“蓝色海啸”，三星、SK海力士双双重挫
美国中期选举民主党横扫两院并赢得多州州长席位，数据中心审批收紧忧虑传导至首尔股市。KOSPI与KOSDAQ同日触发熔断，三星电子、SK海力士分别跌7.8%和9.81%，半导体及电力设备股全线受压；可再生能源板块逆势受益。
PA荐读
两周痛失三员大将，Anthropic IPO前夕再添变数
前Claude Code产品负责人Cat Wu宣布加入OpenAI，距其离开Anthropic仅一天；两周内该团队已有三名重要成员离职。Anthropic正筹备IPO，招股书曾提示关键人才流失风险。
PA荐读
马斯克豪掷近5亿美元助选失利，身家一夜缩水600亿
美国中期选举民主党夺下国会两院并赢得得州关键选举后，马斯克投入至少4.74亿美元的助选未达预期，特斯拉与SpaceX股价承压，其身家账面缩水超600亿美元，得州数据中心监管与国会审查或影响其AI扩张。
PA荐读
民主党横扫国会两院，华尔街开始重新站队，特朗普概念股遭血洗
民主党横扫国会两院引发美股剧烈板块轮动：AI数据中心、国防承包商及特朗普相关资产遭抛售，Applied Digital、CoreWeave大跌，清洁能源与医疗保险板块反弹，亚马逊、微软逆势走强。
PA荐读
美国中期选举变天，AI数据中心建设蒙上阴影，三星、SK海力士紧张了
民主党横扫美国中期选举，德州、佐治亚州长候选人承诺暂停数据中心建设，亚洲芯片股下挫。韩企喜忧参半：三星、SK海力士忧服务器DRAM与HBM需求受压；汉华解决方案等太阳能企业则期待清洁能源税收抵免恢复。
PA荐读
特朗普监管红利或将逆转，加密行业迎来中期选举大考
美国中期选举投票启动，投资者提前为民主党胜选后的加密监管收紧布局。Coinbase等加密股看跌保护成本升至数月高位，两只区块链ETF上月资金净流出，10月Coinbase重挫23%。分析认为《清晰法案》2027年前难回议程。
PA荐读
英特尔刚泼冷水，苏妈就带着AMD财报来“救场”
AMD三季度营收133.77亿美元同比增45%，数据中心收入85.46亿美元近翻倍；四季度指引中值170亿美元远超预期，盘后涨近10%，但自由现金流同比降64%。
PA荐读
摩根士丹利喊话：美股调整或将结束，买入机会来了
摩根士丹利首席美股策略师Wilson认为，自6月以来的美股调整已进入最后阶段，中期选举将成"清除事件"；罗素3000中六成个股较高点跌逾20%，等权重标普500跑赢，他更看好估值回调的大盘高质量周期股。
PA荐读
CoreWeave的资本飞轮，转不动了
CoreWeave以GPU抵押融资撬动算力扩张，上市后总负债升至720亿美元、股价较峰值蒸发近三分之二、债券跌入垃圾债区间，创始人已套现33亿美元。文章复盘其资本飞轮的形成与裂痕，以及公司自建数据中心、置换债务、拉拢保险资金的自救路径。
PA荐读
香港完成首笔代币化黄金跨行交易，真正改变的是什么？
香港金管局EnsembleTX完成首笔“代币化黄金×代币化存款”跨行交易，由招金矿业、建行（亚洲）、东亚银行等参与。交易把黄金账本与资金账本放进同一清算闭环，以港元RTGS完成券款对付，无需T+2结算与人工对账。
PA荐读
营收狂飙难掩成本压力，Anthropic IPO面临盈利考题
Anthropic修订版招股书显示，第三季度营收169.56亿美元、同比增长1127%，但算力与基础设施支出升至98.63亿美元，经营业绩由盈转亏，净亏损扩大至232.91亿美元，另有约8954亿美元算力及基础设施承诺支出待兑现。
PA荐读
行业要闻
市场热点
精选读物
点击订阅